當(dāng)前，全球貨幣金融體系面臨深層變革，穩(wěn)定幣的崛起 成為這場變革的核心驅(qū)動力之一。在美國和中國香港領(lǐng) 先出臺了規(guī)范穩(wěn)定幣創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管法案之后，全球其 他主要國家和地區(qū)也紛紛加入進(jìn)來。未來，穩(wěn)定幣超級 周期的啟動，將對重塑全球金融新秩序產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
穩(wěn)定幣促進(jìn)了去中心化金融和傳統(tǒng)金融的深度融合。本 書從技術(shù)底層、演進(jìn)脈絡(luò)、應(yīng)用場景、全球監(jiān)管動態(tài)與 未來發(fā)展圖景等維度對其進(jìn)行詳盡解讀，是一本兼具前 瞻性與落地性的穩(wěn)定幣專著。
首先，本書在基礎(chǔ)篇厘清穩(wěn)定幣的優(yōu)勢屬性與市場 認(rèn)知誤區(qū)；其次，在發(fā)展篇梳理穩(wěn)定幣的 10 年探 索進(jìn)程，呈現(xiàn)其在應(yīng)用場景、產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng) 對層面取得的突破；再次，本書政策篇緊跟前沿趨 勢，納入 2025 年以來各國（地區(qū)）的關(guān)鍵立法進(jìn)展， 分析全球監(jiān)管框架的差異；最后， 展望篇將穩(wěn)定幣 置于國際貨幣競爭與金融科技發(fā)展周期中，討論美元穩(wěn) 定幣、人民幣穩(wěn)定幣的路徑設(shè)計(jì)，以及 DeFi、RWA、 Web3.0、DeFAI 等智能體經(jīng)濟(jì)的角色與機(jī)遇。
在當(dāng)前市場高度關(guān)注與監(jiān)管逐步完善的背景下，本書不 僅為讀者提供系統(tǒng)化的認(rèn)知框架，也給區(qū)塊鏈、加密資產(chǎn)、 金融科技監(jiān)管等領(lǐng)域的從業(yè)者與決策者帶來深度啟發(fā)， 推動對穩(wěn)定幣應(yīng)用場景和現(xiàn)實(shí)路徑的進(jìn)一步探索與思考。
1.鏈接全球關(guān)注的超熱門話題：當(dāng)前穩(wěn)定幣熱議話題是對全球金融創(chuàng)新未來趨勢的深刻投射。在數(shù)字時(shí)代，金融秩序的底層代碼已被重寫。穩(wěn)定幣具備極大的發(fā)展?jié)摿�，正在增長為全球金融創(chuàng)新發(fā)展的趨勢性力量，資本市場稱金融的未來，不在華爾街的交易大廳，而在鏈上穩(wěn)定流動的價(jià)值代碼中。
2.前瞻戰(zhàn)略布局：2025年被稱為全球穩(wěn)定幣監(jiān)管元年。隨著美國《天才法案》與中國香港《穩(wěn)定幣條例》出臺，全球其他主要國家紛紛宣布立法框架，穩(wěn)定幣在全球市場認(rèn)可度和政策認(rèn)可度快速提升，已成為影響未來數(shù)字貨幣金融格局的關(guān)鍵性力量。
3.穩(wěn)定幣業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍從業(yè)者、研究者解答如何思考穩(wěn)定幣，推薦陣容覆蓋從頂層到資本市場的不同聲量：本書4位作者均為業(yè)內(nèi)高專業(yè)度、高認(rèn)可度的學(xué)者。內(nèi)容核心看點(diǎn)包括：穩(wěn)定幣的誕生、底層技術(shù)邏輯；穩(wěn)定幣的10年發(fā)展脈絡(luò)；穩(wěn)定幣的主要運(yùn)行機(jī)制與核心應(yīng)用場景；穩(wěn)定幣全球政策監(jiān)管框架；穩(wěn)定幣的未來圖景，以及中美對穩(wěn)定幣的競爭為何不相上下。肖風(fēng)、朱嘉明、汪揚(yáng)、王永利、陳鐘高贊推薦值得一讀。
4.鏈接讀者需求：穩(wěn)定幣領(lǐng)域布局者、關(guān)注者，鏈圈、幣圈、金融圈從業(yè)者、金融監(jiān)管決策制定者；區(qū)塊鏈、加密貨幣、虛擬貨幣、數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域從業(yè)者，金融科技領(lǐng)域大眾讀者都需要一本系統(tǒng)作品，來填補(bǔ)對穩(wěn)定幣的認(rèn)知。
沈建光，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，京東集團(tuán)副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。曾擔(dān)任 瑞穗證劵亞洲有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中金公司資深經(jīng) 濟(jì)學(xué)家、歐洲央行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國際貨幣基金組織經(jīng) 濟(jì)學(xué)家和芬蘭央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家等；兼任復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 和泛海國際金融學(xué)院客座教授、中國統(tǒng)計(jì)學(xué)會副會長、 中國財(cái)政學(xué)會常務(wù)理事、中國金融學(xué)會理事、中國國際 金融學(xué)會理事、莫干山研究院執(zhí)行院長和中國首席經(jīng)濟(jì) 學(xué)家論壇理事。在宏觀經(jīng)濟(jì)和數(shù)字金融領(lǐng)域擁有豐富經(jīng) 驗(yàn)，出版了多本著作，并在 FT 中文網(wǎng)、《財(cái)經(jīng)》、新 浪財(cái)經(jīng)等媒體擔(dān)任專欄作家。 劉勇，管理學(xué)博士，中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長、中關(guān)村金 融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟秘書長、民建中央財(cái)政金融委員會 委員、民建北京市委金融委員會副主任，中國國際跨國公司促進(jìn)會成長型企業(yè)發(fā)展委員會副主席，中國人民大 學(xué)、北京交通大學(xué)、浙江大學(xué)等院校校外導(dǎo)師和兼職教授； 在《清華金融評論》《金融時(shí)報(bào)》等發(fā)表多篇文章。合著作品《金融科技十講》《開放銀行》《區(qū)塊鏈 ：重塑經(jīng)濟(jì) 與世界》《Web3 ：互聯(lián)網(wǎng)的新世界》等。 朱太輝，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，京東集團(tuán)高級研究總監(jiān)，兼任國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級研究員、日本經(jīng)濟(jì)學(xué)會常務(wù)理事、中國國際金融學(xué)會理事。長期從事金融發(fā)展、數(shù)字金融與金融 監(jiān)管等方面的學(xué)術(shù)研究，公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文百余篇。 郭大治，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院特聘專家，香港CDDJAP 加速器執(zhí)行負(fù)責(zé)人， 曾任火幣區(qū)塊鏈研究院 首席研究員。畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，后擔(dān)任美國佐治亞 理工大學(xué)訪問學(xué)者，合著作品《區(qū)塊鏈：重塑經(jīng)濟(jì)與世界》 《讀懂 Web3.0》等。
推薦序 I
第一部分 基礎(chǔ)篇
第一章 穩(wěn)定幣的起源與業(yè)務(wù)模式
第一節(jié) 穩(wěn)定幣：加密資產(chǎn)的貨幣 · 005
第二節(jié) 業(yè)務(wù)模式：區(qū)塊鏈帶動的支付變革 · 012
第二章 穩(wěn)定幣的職能和金融屬性
第一節(jié) 金融屬性：四類產(chǎn)品的結(jié)合 · 023
第二節(jié) 厘清認(rèn)識：消除六大誤區(qū) · 032
第二部分 發(fā)展篇
第三章 從邊緣創(chuàng)新邁向全球金融基礎(chǔ)設(shè)施
第一節(jié) 萌芽期 ：USDT 作為法幣替身而生 · 047
第二節(jié) 成長期：鏈下合規(guī)化和鏈上合約化的探索 · 051
第三節(jié) 轉(zhuǎn)型期：合規(guī)轉(zhuǎn)型打開發(fā)展空間 · 060
第四章 應(yīng)用場景向鏈上、鏈下雙向延伸
第一節(jié) 應(yīng)用場景：始于三大核心領(lǐng)域 · 069
第二節(jié) 發(fā)展趨勢：鏈上、鏈下雙向延伸 · 074
第五章 產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋公鏈、資產(chǎn)和合規(guī)全鏈條
第一節(jié) 結(jié)算層：穩(wěn)定幣的算力中心 · 086
第二節(jié) 資產(chǎn)層：穩(wěn)定幣的儲備金庫 · 095
第三節(jié) 合規(guī)層：穩(wěn)定幣走進(jìn)現(xiàn)實(shí)世界的入場券 · 109
第六章 風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)在發(fā)展中逐漸清晰
第一節(jié) 脫錨危機(jī)與不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn) · 117
第二節(jié) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與安全威脅風(fēng)險(xiǎn) · 122
第三節(jié) 涉嫌洗錢與非法金融活動風(fēng)險(xiǎn) · 126
第四節(jié) 與傳統(tǒng)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) · 129
第五節(jié) 貨幣替代與金融不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn) · 131
第三部分 政策篇
第七章 在合規(guī)與創(chuàng)新之間尋求平衡
第一節(jié) 歐盟《MiCA 法案》的監(jiān)管重點(diǎn) · 139
第二節(jié) 阿聯(lián)酋穩(wěn)定幣監(jiān)管的雙層架構(gòu) · 152
第三節(jié) 美國《天才法案》的戰(zhàn)略意圖 · 163
第四節(jié) 中國香港穩(wěn)定幣監(jiān)管的平衡之路 · 172
第八章 全球穩(wěn)定幣監(jiān)管五大支柱
第一節(jié) 職能定位和使用范圍 · 189
第二節(jié) 發(fā)行人準(zhǔn)入和持牌要求 · 195
第三節(jié) 發(fā)行人經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)管理 · 200
第四節(jié) 儲備資產(chǎn)的投資和披露 · 205
第五節(jié) 反洗錢和打擊非法金融活動 · 208
第四部分 展望篇
第九章 穩(wěn)定幣發(fā)展的未來圖景
第一節(jié) 技術(shù)：需求導(dǎo)向下的持續(xù)供給創(chuàng)新 · 220
第二節(jié) 產(chǎn)品：穩(wěn)定幣超級周期的崛起 · 226
第三節(jié) 市場：加密市場和傳統(tǒng)金融加速融合 · 232
第十章 美元穩(wěn)定幣是美元的加法還是減法？
第一節(jié) 美元全球主導(dǎo)地位弱化 · 251
第二節(jié) 美元穩(wěn)定幣帶動新美元循環(huán) · 255
第三節(jié) 代碼開源是否成為弱化美元的武器？ · 258
第十一章 人民幣穩(wěn)定幣將是人民幣國際化的新抓手
第一節(jié) 人民幣國際化需要新的抓手 · 264
第二節(jié) 人民幣穩(wěn)定幣打開人民幣國際化新思路 · 265
第三節(jié) 以中國香港為起點(diǎn)，漸進(jìn)發(fā)展離岸人民幣穩(wěn)定幣 · 266
附錄 字母詞對照表 · 271
參考文獻(xiàn) · 281
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