定 價:30 元
叢書名:高等院校財經(jīng)管理類“十三五”規(guī)劃教材
- 作者:劉秀琴 編
- 出版時間:2016/1/1
- ISBN:9787503882609
- 出 版 社:中國林業(yè)出版社
- 中圖法分類:H31
- 頁碼:215
- 紙張:膠版紙
- 版次:2
- 開本:16開
《財務(wù)管理(第2版)》分為總論、資金籌措與分配、資金投放與應(yīng)用、財務(wù)管理專題4個模塊,以財務(wù)管理目標(biāo)為切入點(diǎn),以價值評估為核心,以投資決策、籌資決策、營運(yùn)管理和利潤管理為主要內(nèi)容,較為系統(tǒng)地闡述了現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的基本概念、基本理論和基本方法。每章后都附有思考題和閱讀指引,可供讀者對所學(xué)內(nèi)容進(jìn)行鞏固、理解和應(yīng)用。
《財務(wù)管理(第2版)》可作為高等院校經(jīng)濟(jì)學(xué)類、管理學(xué)類專業(yè)的教材,也可以作為網(wǎng)絡(luò)教育、高等職業(yè)教育、成人教育和企業(yè)培訓(xùn)等的教材或教學(xué)參考書。
財務(wù)管理是關(guān)于企業(yè)如何有效籌集資金和運(yùn)用資金的科學(xué),是企業(yè)管理的重要組成部分,在企業(yè)管理中處于中心地位。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理有利于企業(yè)合理有效地利用資金,合理降低成本費(fèi)用,提高資金利用效果;有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題,減少經(jīng)營失誤,提高企業(yè)經(jīng)營水平和經(jīng)濟(jì)效益。財務(wù)管理水平不僅直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力,也影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。
為適應(yīng)企業(yè)競爭環(huán)境下人才培養(yǎng)的需求,根據(jù)財務(wù)管理理論與實務(wù)的變化,對教材進(jìn)行修訂,推出了第2版。在編寫過程中力求體現(xiàn)以下特色:
1.在結(jié)構(gòu)體系上,協(xié)調(diào)財務(wù)管理的內(nèi)在邏輯規(guī)律與初學(xué)者的思維理解規(guī)律,使讀者便于系統(tǒng)地理解和把握財務(wù)管理的理論與方法。
2.在內(nèi)容上,既立足于國際慣例,又結(jié)合我國實踐,做到理論聯(lián)系實際。財務(wù)管理一般原理和方法的闡述遵循市場經(jīng)濟(jì)中通行的國際慣例,而應(yīng)用和實務(wù)則結(jié)合我國的現(xiàn)實情況與發(fā)展趨勢加以說明;不僅闡明有關(guān)的理論與模型,還說明如何在實際中運(yùn)用,使讀者學(xué)以致用。
3.在寫作風(fēng)格上,強(qiáng)調(diào)嚴(yán)謹(jǐn)性和可讀性并重。在保證概念準(zhǔn)確性的前提下,盡量使有關(guān)問題的論述深入淺出、清晰易懂,并通過大量實例幫助理解有關(guān)模型和分析工具及其運(yùn)用。
本教材共分4篇12章,包括了財務(wù)管理的基本理論、方法與應(yīng)用。第一篇為財務(wù)管理基礎(chǔ),包括概論、財務(wù)估價和財務(wù)分析,主要論述基于目標(biāo)的財務(wù)管理的基本框架、基本概念和基本方法,為理解、學(xué)習(xí)后續(xù)內(nèi)容奠定基礎(chǔ)。第二篇為企業(yè)資金投放與運(yùn)用,包括投資決策基礎(chǔ)、投資決策應(yīng)用和營運(yùn)資本管理,主要闡述企業(yè)的投資決策基本理論和方法,以及對企業(yè)流動資產(chǎn)的管理。第三篇為企業(yè)資金籌措與分配,包括籌資決策基礎(chǔ)、籌資方式、企業(yè)利潤分配管理旨在介紹籌集管理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)闡述企業(yè)各種籌資方式。第四篇為企業(yè)財務(wù)管理專題,分別介紹企業(yè)并購、破產(chǎn),以及國際財務(wù)管理。
本教材由劉秀琴主編,高玉香、耿黎為副主編,編寫分工如下:劉秀琴編寫第1章、第2章、第6章、第9章,高玉香編寫第3章、第10章,耿黎編寫第4章、第5章,馬龍波編寫第7章、第8章,曹麗萍編寫第11章,朱允華編寫第12章,全書由劉秀琴統(tǒng)稿。
本教材是一部為高等院校經(jīng)濟(jì)學(xué)類、管理學(xué)類專業(yè)學(xué)生使用所編寫的教材,同時也適合非經(jīng)濟(jì)管理類學(xué)生使用,也可以作為網(wǎng)絡(luò)教育、高等職業(yè)教育、成人教育和企業(yè)培訓(xùn)等的教材或教學(xué)參考書。本書的寫作參考了大量文獻(xiàn),在此謹(jǐn)對這些作者表示感謝。由于時間倉促和編者學(xué)識所限,書中難免有不足之處,敬請廣大讀者批評斧正。
第2版前言
第1版前言
第一篇 總論
第1章 導(dǎo)論
1.1 財務(wù)管理概述
1.1.1 企業(yè)財務(wù)活動
1.1.2 企業(yè)財務(wù)關(guān)系
1.1.3 企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)
1.2 企業(yè)組織的類型
1.2.1 獨(dú)資企業(yè)
1.2.2 合伙企業(yè)
1.2.3 公司制企業(yè)
1.3 財務(wù)管理的目標(biāo)
1.3.1 利潤最大化
1.3.2 股東財富最大化
1.4 企業(yè)價值的實現(xiàn)
1.4.1 企業(yè)價值的存在
1.4.2 企業(yè)價值的創(chuàng)造
1.4.3 價值創(chuàng)造的組織保障
第2章 財務(wù)估價
2.1 財務(wù)估價概述
2.2 時間價值
2.2.1 復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算
2.2.2 年金的計算
2.2.3 時間價值計算中的幾個特殊問題
2.3 證券估價
2.3.1 證券估價原理
2.3.2 債券的估價
2.3.3 股票的估價
2.4 風(fēng)險與風(fēng)險報酬
2.4.1 概念
2.4.2 單項風(fēng)險報酬的計算
2.4.3 證券組合的風(fēng)險與報酬
2.4.4 資本資產(chǎn)定價模型
第3章 財務(wù)分析
3.1 財務(wù)分析概述
3.1.1 財務(wù)分析的概念和意義
3.1.2 財務(wù)分析的內(nèi)容
3.1.3 財務(wù)分析的方法
3.2 比率分析法
3.2.1 償債能力比率分析
3.2.2 營運(yùn)能力比率分析
3.2.3 盈利能力比率分析
3.2.4 發(fā)展能力比率
3.3 財務(wù)綜合分析
3.3.1 杜邦分析
3.3.2 沃爾評分法
第二篇 企業(yè)資金投放與運(yùn)用
第4章 投資決策基礎(chǔ)
4.1 投資概述
4.1.1 投資的意義
4.1.2 投資的分類._
4.1.3 投資決策的依據(jù)
4.2 現(xiàn)金流量的估算
4.2.1 現(xiàn)金流量的概念
4.2.2 現(xiàn)金流量的構(gòu)成
4.2.3 現(xiàn)金流量的計算方法
4.3 投資決策指標(biāo)
4.3.1 凈現(xiàn)值法
4.3.2 獲利指數(shù)法
4.3.3 內(nèi)含報酬率法
4.3.4 回收期法
……
第三篇 企業(yè)資金籌措與分配
第四篇 企業(yè)財務(wù)管理專題
附錄1
附錄2
附錄3
附錄4
參考文獻(xiàn)
《財務(wù)管理(第2版)》:
1.3 財務(wù)管理的目標(biāo)
著名管理學(xué)家H.A.西蒙(Herbert A.Simon)曾經(jīng)指出:“如果說管理就是設(shè)法讓一群人‘完成任務(wù)’,那么,在究竟要完成什么任務(wù)的問題上,目標(biāo)是一個主要的準(zhǔn)則!必攧(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿,是判斷一項財務(wù)決策是否有效的依據(jù),在研究公司財務(wù)管理決策活動之前,首先需要明晰財務(wù)管理的目標(biāo)。
可選擇的財務(wù)管理目標(biāo)似乎很多,比如組織生存、擊敗競爭者、銷售或市場份額最大化、成本最小化、產(chǎn)值最大化等,盡管這些只是可以羅列的部分目標(biāo),以其中的任何一個作為目標(biāo),都會帶來問題。例如,增加市場份額或單位銷售量很容易,所要做的只是降低價格或放寬信用條件。同樣,總能通過舍棄一些諸如研究與開發(fā)之類的工作來降低成本。不考慮成本和凈收益,一味增加產(chǎn)量也很容易實現(xiàn)。而只要不借錢或不冒風(fēng)險,就能夠避免因資不抵債導(dǎo)致的破產(chǎn)。由此可知,把這些作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是一種錯誤的認(rèn)識。
目前關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo),主要有利潤最大化和股東財富最大化兩種觀點(diǎn)。
1.3.1 利潤最大化
利潤最大化強(qiáng)調(diào)企業(yè)的利潤在一定的時間內(nèi)達(dá)到最大。相對于產(chǎn)值最大化,將利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)有其合理性和科學(xué)性。因為企業(yè)是盈利性經(jīng)濟(jì)組織,利潤是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件,追求利潤是企業(yè)和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。同時利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富與價值,利潤越大,企業(yè)新創(chuàng)造的財富就越多。因此,利潤最大化就被順理成章地設(shè)定為企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)。
從歷史的角度看,利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo),是從19世紀(jì)發(fā)展起來的。當(dāng)初企業(yè)資本結(jié)構(gòu)特征是自籌資金、私人財產(chǎn)和單個業(yè)主。單個業(yè)主增加個人財富的目標(biāo)可以簡單地通過利潤最大化得到滿足。如今,現(xiàn)代企業(yè)是以有限責(zé)任和兩權(quán)分離為特征的,是業(yè)主和債權(quán)人投資、由職業(yè)經(jīng)理人負(fù)責(zé)控制和指揮的。此外還有許多與企業(yè)有利害關(guān)系的主體,如客戶、雇員、政府及社會。在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化后,企業(yè)利潤最大化觀點(diǎn)的缺陷開始顯現(xiàn)。
首先,利潤最大化沒有充分考慮取得利潤的時間。例如,有A、B兩個投資項目,A項目的利潤是100萬元,B項目的利潤是110萬元,如果以利潤最大化為目標(biāo),則B項目顯然是首選。但如果A項目的利潤在投資當(dāng)年即可獲得,B項目的利潤要兩年之后才能夠?qū)崿F(xiàn),那么,選擇B項目是不是最優(yōu)決策就是一個值得思考的問題。顯然,對于同一筆資金,流人企業(yè)的時間越早,其價值越大,也就是說貨幣是有時間價值的。利潤最大化忽略了貨幣的時間價值,沒有明確今天收獲100萬元和兩年以后收獲110萬元的優(yōu)劣,因此,財務(wù)決策時不能僅將利潤最大化作為標(biāo)準(zhǔn)。
第二,利潤最大化忽略了未來獲取利潤時所承擔(dān)的風(fēng)險。投資項目一般都具有一定的風(fēng)險,如果某企業(yè)的投資項目風(fēng)險較大,其未來每年預(yù)期利潤的風(fēng)險也就較大。在這種情況下,只比較利潤而不計風(fēng)險,可能會導(dǎo)致企業(yè)不顧風(fēng)險追求最高的利潤。仍以A、B兩個投資項目為例,假設(shè)B項目的利潤也是在投資當(dāng)年就可獲得,A項目的100萬元利潤全部為現(xiàn)金收入,而B項目的110萬元利潤全部是應(yīng)收賬款。在利潤最大化目標(biāo)下,B項目無疑還是最優(yōu)選擇,但應(yīng)收賬款顯然存在不能收回的風(fēng)險,如果賒欠方的信用恰好較差,該決策的準(zhǔn)確性就值得質(zhì)疑。在現(xiàn)實中,不同項目蘊(yùn)含的風(fēng)險會有差別,高風(fēng)險的項目往往被要求有較高的收益作為補(bǔ)償。因此,如果只考慮利潤最大化而忽略風(fēng)險因素,將導(dǎo)致錯誤的決策。
第三,利潤最大化忽視了投人權(quán)益資本的機(jī)會成本。不同于基于機(jī)會成本的經(jīng)濟(jì)學(xué)對利潤的衡量,會計利潤在結(jié)算時僅僅考慮了債權(quán)人投入資金的成本,即利潤是已經(jīng)扣除了借款利息后的結(jié)果。但是企業(yè)資金的另外一個來源——股東(所有者)提供的那部分資金的成本在計算中被忽略了。換句話說,利潤最大化忽視了股東的利益。
第四,片面追求利潤最大化會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向,不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)可以通過推遲必要的維修等方法增加企業(yè)的短期會計利潤,但這卻會使企業(yè)的長遠(yuǎn)利益受到損害,影響企業(yè)長期利潤的實現(xiàn)。
第五,利潤不能準(zhǔn)確反映真實實現(xiàn)的企業(yè)價值,有可能被人為操控。利潤是企業(yè)經(jīng)營成果的會計度量,而對于同一經(jīng)濟(jì)問題的會計處理方法具有多樣性和靈活性,這使得利潤有時候不能反映企業(yè)的真實情況。例如,有些企業(yè)通過出售資產(chǎn)增加現(xiàn)金收入,表面上增加了利潤,但是企業(yè)的財富并沒有增加;此外,其他會計政策選擇的差異也可能影響企業(yè)的利潤。
由此可見,將利潤最大化作為公司的財務(wù)管理目標(biāo),只是對經(jīng)濟(jì)效益的淺層次認(rèn)識,存在片面性,因此,現(xiàn)代財務(wù)管理理論認(rèn)為,利潤最大化并不是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。
……