《美聯儲貨幣政策穩(wěn)定價格的困境與影響:基于格林斯潘、伯南克治理模式的分析》在梳理和論述美聯儲穩(wěn)定物價的體制設計、理論依據、貨幣政策框架基礎上,著重分析在2008年金融危機前后,美聯儲在穩(wěn)定物價方面貨幣政策的重大變化、特點、問題與影響?偨Y出美聯儲在金融危機后調控物價的經驗,是穩(wěn)定物價必須與監(jiān)管金融市場相結合,歸納出美聯儲貨幣政策調控物價所具有的內在缺陷,外在的風險溢出效應。針對美聯儲貨幣政策調控物價的問題及對我國和世界經濟產生的沖擊,提出相應的對策。
第一章 導論
第一節(jié) 研究背景
第二節(jié) 研究重點與分析框架
一 研究重點
二 分析框架
第二章 美聯儲的使命與相對獨立性
第一節(jié) 美聯儲的職能與使命
一 美國國會確定美聯儲貨幣政策目標與使命
二 立法確定美聯儲的職權范圍
第二節(jié) 關聯儲的相對獨立性
一 美聯儲的機構特征
二 美聯儲銀行體系結構
三 美聯儲的相對獨立性
小結
第三章 美聯儲穩(wěn)定價格的理論依據
第一節(jié) 美聯儲穩(wěn)定價格的核心:遏制通貨膨脹
一 通貨膨脹的代價
二 主張抑制通貨膨脹的理論派別
第二節(jié) 關聯儲控制通貨緊縮的理論依據
一 通貨緊縮對經濟的沖擊
二 通貨緊縮對貨幣政策的負面影響
三 治理通貨緊縮的理論
第三節(jié) 美聯儲對價格穩(wěn)定的界定
一 美聯儲對價格穩(wěn)定的界定
二 美聯儲價格穩(wěn)定界定的局限性
小結
第四章 美聯儲穩(wěn)定價格的主要政策工具與貨幣政策特點
第一節(jié) 調控價格的常規(guī)貨幣政策工具
一 公開市場操作
二 規(guī)定銀行儲備金比率
三 調控貼現率
第二節(jié) 20世紀末美聯儲傳統(tǒng)調控措施的重大調整
一 從貨幣總量調控轉向利率調控
二 從提高失業(yè)率遏制通貨膨脹轉向抑制超潛在產出調控通貨膨脹
第三節(jié) 關聯儲調控通貨膨脹的貨幣政策特點
一 根據實體經濟基本面波動調整利率幅度
二 采用泰勒規(guī)則作為應對通貨膨脹的簡單反饋政策
三 只調控核心通貨膨脹,不調控總體通貨膨脹
四 不調控資產價格泡沫引致的通貨膨脹
第四節(jié) 美聯儲調控通貨緊縮的貨幣政策特點
一 通貨膨脹目標制
二 美聯儲階段性調控措施
小結
第五章 美聯儲放松金融監(jiān)管與金融市場蛻變
第一節(jié) 美國政府放松金融監(jiān)管
一 美國國會廢除重要監(jiān)管法案
二 美聯儲減免重要金融監(jiān)管規(guī)制
第二節(jié) 美國金融市場蛻變
一 金融市場性質蛻變
二 金融市場結構改變
三 金融市場功能蛻變
第三節(jié) 金融市場與關聯儲的關系和地位逆轉
一 金融市場與中央銀行傳統(tǒng)關系和地位
二 金融市場與中央銀行關系和地位逆轉
小結
第六章 市場過度金融化與美聯儲穩(wěn)定價格效率弱化
第一節(jié) 金融市場蛻變引致實體經濟與虛擬經濟的聯系改變
一 過度金融化使金融資產與實物資產之間產生互換性
二 資產替代效應使商品市場與金融市場趨于整合
三 資產價格波動與實體經濟關聯度增強
第二節(jié) 金融市場蛻變改變通貨膨脹與通貨緊縮傳統(tǒng)的傳導途徑
一 傳統(tǒng)理論難以解釋通貨膨脹傳導新途徑
二 當代通貨膨脹與通貨緊縮傳導渠道新變化
第三節(jié) 關聯儲貨幣政策穩(wěn)定價格效率下降
一 常規(guī)性調控措施效率弱化
二 美聯儲貨幣政策傳導機制被扭曲
三 非常規(guī)調控措施效率下降
四 美聯儲難以遏制通貨膨脹
小結
第七章 美聯儲實施金融監(jiān)管穩(wěn)定金融體系
第一節(jié) 穩(wěn)定金融體系是穩(wěn)定宏觀經濟和價格的前提
一 宏觀經濟穩(wěn)定不能保證金融體系穩(wěn)定
二 金融監(jiān)管是穩(wěn)定金融體系的重要手段
第二節(jié) 確立金融監(jiān)管立法框架
一 美國國會確立金融監(jiān)管立法框架
二 確定美聯儲宏觀審慎監(jiān)管目標和范圍
第三節(jié) 關聯儲金融監(jiān)管框架和核心監(jiān)管范圍
一 美聯儲金融監(jiān)管機制重構與設定金融監(jiān)管核心范圍
二 流動性監(jiān)管
三 控制金融市場結構性風險
四 控制金融市場功能變異風險
五 改善金融市場與大宗商品市場基礎
第四節(jié) 金融監(jiān)管對美國經濟與貨幣政策的作用
一 金融監(jiān)管有助于金融穩(wěn)定
二 金融監(jiān)管有助于美國經濟復蘇
三 金融監(jiān)管有助于美聯儲貨幣政策調整
第五節(jié) 美聯儲金融監(jiān)管不徹底及其后患
一 對金融衍生品透明度監(jiān)管不力
二 對金融機構社會責任缺乏明確規(guī)定和監(jiān)控
三 疏于監(jiān)管大型金融機構流動性的走向
四 大宗商品市場監(jiān)管存在漏洞
小結
第八章 美聯儲貨幣政策對美國經濟與世界經濟的影響與對策
第一節(jié) 關聯儲非常規(guī)貨幣政策促進美國經濟復蘇作用有限
一 量化寬松政策改善美國就業(yè)遲緩
二 本輪金融危機前后美聯儲常規(guī)與非常規(guī)貨幣政策調控通貨膨脹乏力
三 推行量化寬松政策關鍵原因是為減輕美國政府債務負擔
四 采用量化寬松政策減少美國政府債務的隱患
第二節(jié) 關聯儲貨幣政策對世界經濟的影響
一 本輪金融危機前美聯儲貨幣政策對世界經濟的影響
二 美聯儲量化寬松政策對世界經濟的影響
三 美聯儲貨幣政策缺陷對貿易伙伴國經濟的影響
第三節(jié) 美聯儲貨幣政策對中國經濟的影響
一 外匯儲備和購買美國國債風險
二 輸入性通貨膨脹風險
三 匯率波動風險
四 影響我國貨幣政策獨立性
第四節(jié) 應對措施
一 不宜成為美國最大貿易逆差國
二 中長期不宜成為美國最大債權國
三 采用托賓稅控制國際短期流動資本異常進出
四 推進國際貨幣金融體系改革和推動人民幣國際化進程
小結
第九章 美聯儲貨幣政策主導理念和制度性根本缺陷
第一節(jié) 美聯儲貨幣政策主導理念的根本誤區(qū)
一 新自由主義是美聯儲貨幣政策的指導理論
二 新自由主義基本理念構成美聯儲信條
第二節(jié) 關聯儲貨幣政策的制度性缺陷
一 美聯儲貨幣政策的一般性制度缺陷
二 美聯儲貨幣政策的根本性制度缺陷
小結
第十章 結論與需深入研究的問題
第一節(jié) 研究結論
一 美聯儲貨幣政策穩(wěn)定價格存在內在缺陷
二 需要協(xié)調虛擬經濟與實體經濟平衡發(fā)展
第二節(jié) 需深入研究的問題
一 金融穩(wěn)定是否應該成為貨幣政策重要目標
二 金融穩(wěn)定與通貨膨脹之間的關系
三 貨幣政策工具充足性問題
四 美聯儲貨幣政策穩(wěn)定價格所遇困境的警示
參考文獻