從加密貨幣到區(qū)塊鏈，從PayPal到金融科技，金融科技創(chuàng)新正咄咄逼人地對(duì)傳統(tǒng)銀行體系發(fā)起挑戰(zhàn)，顛覆似乎就在不遠(yuǎn)處�！督鹑诳萍己托庞玫奈磥�(lái)》為我們整合兩個(gè)領(lǐng)域、創(chuàng)建更穩(wěn)定、更具快速響應(yīng)力的新信貸世界提供了視角，繪制了藍(lán)圖。
兩位作者根據(jù)他們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)管理和金融科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，為我們展示了技術(shù)及信貸領(lǐng)域的創(chuàng)新，并從盈利分析和風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)層面對(duì)銀行的信貸模式進(jìn)行了深入解析。
傳統(tǒng)銀行業(yè)融合金融創(chuàng)新者的新創(chuàng)意，創(chuàng)新者借用銀行針對(duì)復(fù)雜組合進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的豐富經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)知識(shí)，并終塑造一個(gè)互惠互利的混合金融業(yè)，將成為未來(lái)銀行和金融科技領(lǐng)域的必經(jīng)之路。
在這條通往美好未來(lái)的陽(yáng)關(guān)大道上，讀者將在如下方面獲得開創(chuàng)性的洞察：
•金融合約在現(xiàn)實(shí)中如何發(fā)揮作用，哪些風(fēng)險(xiǎn)將成為決定性要素，以及銀行如何對(duì)此進(jìn)行成功的管理
•在設(shè)計(jì)新金融組合和重組舊金融組合過(guò)程中需要的重要因素
•金融部門在金融機(jī)構(gòu)中扮演的角色及其在P2P金融中可能發(fā)揮的職能
•違約和信用級(jí)別下調(diào)如何引發(fā)可能產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失并終造成系統(tǒng)性危機(jī)的連鎖反應(yīng)
•強(qiáng)化P2P借貸的另類信貸方式，如房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)、手機(jī)合同、會(huì)員積分、人壽保險(xiǎn)、保證人制度及其他非典型價(jià)值載體
適讀人群：銀行業(yè)管理人士金融業(yè)管理人士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)人士
暢想一下銀行與金融科技合作的未來(lái)吧！
銀行和金融科技企業(yè)已經(jīng)在很多領(lǐng)域開始相互滲透�！督鹑诳萍己托庞玫奈磥�(lái)》將告訴我們，兩個(gè)領(lǐng)域如何做到相互學(xué)習(xí)、相互借鑒、相互適應(yīng)以及相互促進(jìn)，并根據(jù)數(shù)字化時(shí)代的新型顧客需求進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，從而強(qiáng)化和完善各自的業(yè)務(wù)模式。
無(wú)論是比特幣之類的新潮加密貨幣，還是人們久已熟知的在線支付平臺(tái)PayPal，清一色地被人們稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，其原因就是它們存在于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域之外。連同金融技術(shù)創(chuàng)新者，這些已耳熟能詳?shù)氖袌?chǎng)參與者構(gòu)成了一個(gè)新的生態(tài)群體——“金融科技”企業(yè)，正在咄咄逼人地對(duì)傳統(tǒng)銀行體系發(fā)起挑戰(zhàn)，顛覆似乎就在不遠(yuǎn)處。
《金融科技和信用的未來(lái)》徹底推翻了將主流銀行擋在另類“影子銀行”之外的高墻，揭示了一個(gè)依賴金融科技領(lǐng)域創(chuàng)新形成和發(fā)展起來(lái)的新興領(lǐng)域。要讓這個(gè)剛剛誕生的混血兒穩(wěn)健成長(zhǎng)，不僅需要企業(yè)應(yīng)對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)要素，還需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予規(guī)制的支撐。無(wú)論在美國(guó)還是歐洲，這個(gè)新興市場(chǎng)都已成為令人振奮的新焦點(diǎn)。
作為一本關(guān)于市場(chǎng)信貸和混合金融的全新指南，銀行和創(chuàng)業(yè)者將會(huì)意識(shí)到如何讓金融創(chuàng)新落地現(xiàn)有金融業(yè)以及如何發(fā)揮現(xiàn)有機(jī)制的優(yōu)勢(shì)。本書作者兼具豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐，因此，這本具有顛覆性的著作突破了傳統(tǒng)金融理論的束縛，為現(xiàn)有信貸體系容納金融創(chuàng)新提供了現(xiàn)實(shí)指南，并為兩個(gè)領(lǐng)域取長(zhǎng)補(bǔ)短、共同發(fā)展指明了道路。
此外，本書還將涉足如下關(guān)注點(diǎn)：
;有關(guān)金融科技領(lǐng)域領(lǐng)先者的信息
;實(shí)現(xiàn)P2P貸款人與信貸機(jī)構(gòu)協(xié)同效應(yīng)的機(jī)制
;對(duì)作者自創(chuàng)金融科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)的詳細(xì)介紹，包括對(duì)編碼、貸款模式和技術(shù)文件等方面的詳盡說(shuō)明
無(wú)論是對(duì)金融科技領(lǐng)域的從業(yè)者、創(chuàng)新者還是投資者，《金融科技和信用的未來(lái)》一書都是他們不可或缺的強(qiáng)大工具。
揚(yáng)尼斯;阿齊茲迪斯，理學(xué)碩士，哲學(xué)博士，目前就職于瑞士蘇黎世的威科金融服務(wù)公司（Wolters Kluwer Financial&Compliance Services），擔(dān)任金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)全球產(chǎn)品經(jīng)理；長(zhǎng)期從事全球金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理及盈利分析工作，在高級(jí)解決方案的開發(fā)設(shè)計(jì)及實(shí)施方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)。
曼努埃爾;斯塔格斯，特許金融分析師，特許另類投資分析師，企業(yè)資源規(guī)劃師，在企業(yè)家、商業(yè)模型和金融戰(zhàn)略等方面為私人高端顧客提供咨詢；作為一名成果豐碩的企業(yè)家，他曾在瑞士、美國(guó)和日本等多地創(chuàng)立了七家公司。
序
致謝
作者簡(jiǎn)介
官網(wǎng)介紹
引言
I.1 本書適用的讀者群 2
I.2 什么是金融科技？ 3
I.3 本書強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)借貸的理由何在？ 4
I.4 混合金融領(lǐng)域：打造健康金融系統(tǒng)的奇跡 4
第1 部分
金融科技和網(wǎng)絡(luò)借貸全景——我們身在何處？ 11
第1 章 金融科技的商業(yè)模式 15
1.1 金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新主題 16
1.2 金融科技商業(yè)模式的美妙前景 19
1.3 認(rèn)知誤區(qū) 21
1.4 為什么說(shuō)金融技術(shù)創(chuàng)新非常重要？ 22
1.5 金融科技公司面對(duì)的挑戰(zhàn)與障礙 23
1.6 金融科技是一場(chǎng)曠日持久的游戲 25
1.7 本章小結(jié) 25
第2 章 網(wǎng)絡(luò)借貸是如何運(yùn)行的？——市場(chǎng)借貸的概況 28
2.1 對(duì)數(shù)據(jù)和技術(shù)的依賴性 28
2.2 如何區(qū)別網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)銀行？ 29
2.3 網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的類型 30
2.4 P2P 網(wǎng)絡(luò)的背景介紹 33
2.5 市場(chǎng)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式 37
2.6 準(zhǔn)備流程（On-Boarding Process） 38
2.7 市場(chǎng)借貸與銀行信貸或信用卡借款的比較 40
2.8 何為另類借款人? 42
2.9 誰(shuí)是市場(chǎng)借貸的投資者？ 43
2.10 貸款的發(fā)放及信用評(píng)估 44
2.11 監(jiān)管 45
2.12 銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的反應(yīng) 46
2.13 本章小結(jié) 47
第3 章 推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的動(dòng)力 51
3.1 技術(shù)因素 51
3.2 社會(huì)因素 56
3.3 結(jié)構(gòu)性因素 57
3.4 完美風(fēng)暴 59
3.5 趨勢(shì)的分化 60
3.6 本章小結(jié) 60
第4 章 金融科技為什么能在銀行之外遍地開花？ 62
4.1 科技泥流假設(shè)：持續(xù)性創(chuàng)新與破壞性創(chuàng)新 63
4.2 銀行是否會(huì)注意到下一輪金融科技躍進(jìn)？ 66
4.3 為什么銀行難以創(chuàng)新？ 69
4.4 金融技術(shù)創(chuàng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力開發(fā) 71
4.5 本章小結(jié) 73
第2 部分
金融分析的現(xiàn)狀——基于銀行視角 77
P2.1 銀行業(yè)就是創(chuàng)新行業(yè) 77
P2.2 銀行業(yè)務(wù)的移動(dòng)化趨勢(shì) 78
P2.3 銀行還遠(yuǎn)未壽終正寢 79
P2.4 如何閱讀本書的第2 部分 79
P2.5 第2 部分的基本內(nèi)容 80
第5 章 金融合約 82
5.1 合約要素 82
5.2 金融合約中的時(shí)間要素 84
5.3 產(chǎn)生金融事件的合約機(jī)制 85
5.4 本章小結(jié) 97
第6 章 市場(chǎng) 99
6.1 現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)與風(fēng)險(xiǎn)中性預(yù)期的市場(chǎng) 100
6.2 建立在現(xiàn)實(shí)概率基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)情境 101
6.3 風(fēng)險(xiǎn)中性預(yù)期 102
6.4 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率之外的利差 105
6.5 現(xiàn)金流貼現(xiàn) 107
6.6 P2P 金融中的市場(chǎng)要素 107
6.7 本章小結(jié) 109
第7 章 交易對(duì)手 111
7.1 交易對(duì)手的類型與角色 112
7.2 描述性特征 113
7.3 違約概率 114
7.4 信用等級(jí) 118
7.5 建立在現(xiàn)實(shí)概率基礎(chǔ)上的信貸利差 119
7.6 交易對(duì)手通過(guò)市場(chǎng)建立的聯(lián)系 120
7.7 本章小結(jié) 124
第8 章 行為風(fēng)險(xiǎn) 126
8.1 提前還款 127
8.2 提取資金/ 本金余額/ 信貸便利及信貸額度 128
8.3 提款 129
8.4 出售 129
8.5 違約和信用等級(jí)下調(diào) 130
8.6 違約時(shí)使用 131
8.7 回收 132
8.8 本章小結(jié) 133
第9 章 風(fēng)險(xiǎn)敞口 136
9.1 總風(fēng)險(xiǎn)敞口 136
9.2 凈敞口 137
9.3 總敞口和凈敞口的演變 137
9.4 敞口分布 139
9.5 信用損失 140
9.6 交易對(duì)手之間通過(guò)信用敞口形成的關(guān)聯(lián) 141
9.7 本章小結(jié) 142
第10 章 信用增級(jí) 143
10.1 信用增級(jí)的定義及其種類和結(jié)構(gòu) 144
10.2 基于資產(chǎn)的信用增級(jí) 144
10.3 基于交易對(duì)手的信用增級(jí) 146
10.4 信用增級(jí)中需要考慮的附加因素 149
10.5 將信用增級(jí)引申到市場(chǎng)借貸 151
10.6 本章小結(jié) 155
第11 章 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與集中度風(fēng)險(xiǎn) 157
11.1 風(fēng)險(xiǎn)敞口的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 157
11.2 交易對(duì)手的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 160
11.3 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)敞口及損失 162
11.4 信用風(fēng)險(xiǎn)敞口的集中度風(fēng)險(xiǎn) 163
11.5 交易對(duì)手的集中度風(fēng)險(xiǎn) 164
11.6 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和組合的多樣化 165
11.7 本章小結(jié) 166
第12 章 流動(dòng)性、價(jià)值、收益、風(fēng)險(xiǎn)和新業(yè)務(wù) 168
12.1 流動(dòng)性 169
12.2 價(jià)值與收益 174
12.3 新業(yè)務(wù) 180
12.4 財(cái)務(wù)部門和資金的轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP） 181
12.5 本章小結(jié) 185
第3 部分
走向混合金融業(yè)的未來(lái) 189
P3.1 以“大爆炸”方法追趕技術(shù)創(chuàng)新潮流的威脅 190
P3.2 在混合金融系統(tǒng)中建立合作的必要性 190
第13 章 市場(chǎng)化貸款的盈利和風(fēng)險(xiǎn) 192
13.1 分析的基本假設(shè) 192
13.2 風(fēng)險(xiǎn)因素 194
13.3 貸款組合的構(gòu)建 196
13.4 組合業(yè)績(jī)的建模 199
13.5 風(fēng)險(xiǎn)管理 214
13.6 走向未來(lái)之路 218
13.7 本章小結(jié) 218
第14 章 數(shù)字競(jìng)爭(zhēng)力與數(shù)字困境 221
14.1 數(shù)字化能力 221
14.2 數(shù)字困境 224
14.3 本章小結(jié) 229
第15 章 數(shù)字戰(zhàn)略 231
15.1 誰(shuí)需要數(shù)字戰(zhàn)略？ 231
15.2 分析創(chuàng)新效應(yīng)的基本框架 232
15.3 未雨綢繆—提早發(fā)現(xiàn)威脅信號(hào) 235
15.4 銀行怎樣才能突破創(chuàng)新者的困境 236
15.5 從生產(chǎn)者變身為供應(yīng)商以及進(jìn)入新“奇點(diǎn)” 238
15.6 從封閉式創(chuàng)新到開放式服務(wù)創(chuàng)新 239
15.7 領(lǐng)導(dǎo)者在推動(dòng)應(yīng)急戰(zhàn)略中的角色 240
15.8 本章小結(jié) 241
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