序

2016年5月，在太原召開的中國煤炭經(jīng)濟(jì)30人論壇內(nèi)部研討會上，煤炭企業(yè)傳遞出產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險并有可能爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的強(qiáng)烈呼聲。作為老煤炭人，我深感問題嚴(yán)重。
煤炭產(chǎn)業(yè)作為我國的主體能源產(chǎn)業(yè)和重要化工原料產(chǎn)業(yè)，事關(guān)國計民生。十二五以來，我國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢不斷惡化并陷入危機(jī)。在以國發(fā)〔2016〕7號文件為綱領(lǐng)的一系列改革措施推動以及各方面共同努力下，相繼出現(xiàn)了政策底和市場底，煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢逐漸好轉(zhuǎn)。倘若任由產(chǎn)業(yè)資金鏈問題繼續(xù)惡化下去，改革成果和各方努力將前功盡棄。
因回京列車晚點在太原候車的三個小時中，我與同行的岳福斌教授圍繞煤炭產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險問題進(jìn)行了討論，并達(dá)成共識：由岳教授組織力量抓緊調(diào)研，盡快完成研究報告，并通過有關(guān)渠道向高層領(lǐng)導(dǎo)反映，以求及時解決問題。岳教授和他的研究團(tuán)隊就此問題做了應(yīng)急研究，并很快遞交了報告。研究結(jié)論為，問題的根本原因是企業(yè)負(fù)債率過高，短貸長投，大多又是靠借新還舊維系資金流，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)收緊貸款，無法做到借新還舊時，資金鏈斷裂的問題則暴露出來。報告通過國務(wù)院參事室上報國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志，建議政府及有關(guān)部門采取應(yīng)急措施，防止一觸即發(fā)的債務(wù)危機(jī)。
在嚴(yán)峻的形勢面前，中央政府采取了果斷措施，一行三會應(yīng)急出臺文件，提出堅持區(qū)別對待、有扶有控的原則，滿足煤炭企業(yè)合理資金需求。山西省政府率煤企進(jìn)京開展專題路演活動，尋求金融支持，并將省屬七大煤企4000多億元的銀行貸款重組為轉(zhuǎn)型升級中長期專項貸款，還成立了全國首家省級信用增進(jìn)投資公司，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供風(fēng)險增信服務(wù)。
由于應(yīng)急施策及時準(zhǔn)確，暫時避免了債務(wù)危機(jī)的發(fā)生。但這并不等于問題從根本上得到解決，潛在風(fēng)險依然存在。若要從根本上化解風(fēng)險，必須努力著手繼續(xù)積極穩(wěn)妥解決好煤炭產(chǎn)業(yè)降低杠桿率暨化解煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題。2016年10月，國務(wù)院出臺了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號）（以下簡稱54號文），作為附件同時印發(fā)了《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，以期通過多種方式積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，為經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)健康發(fā)展夯實基礎(chǔ)。這一綱領(lǐng)性文件雖不是專門就煤炭產(chǎn)業(yè)而下發(fā)的，卻為煤炭企業(yè)降杠桿工作提供了非常及時和重要的引導(dǎo)。
2017年3月召開的中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院理事長工作會議在認(rèn)真分析形勢后認(rèn)為，目前及今后一段時期是化解煤炭企業(yè)杠桿率過高的有利時機(jī)。一是有頂層設(shè)計。黨中央、國務(wù)院綜合研判世界經(jīng)濟(jì)形勢和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，作出了推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這一重大戰(zhàn)略部署，并將去杠桿明確為五大重點任務(wù)之一。二是形勢有利。在煤炭產(chǎn)能過剩背景下，去杠桿雖然會暫時影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，但只要解決好順勢而為問題，則不至于造成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大波動，不會影響煤炭安全生產(chǎn)和有效供給。三是有政策支持。54號文的出臺和隨后出臺的國務(wù)院辦公廳以及財政部、國家稅務(wù)總局、銀監(jiān)會、國家發(fā)改委、國家能源局等多個部委的配套政策，對煤炭企業(yè)降低杠桿率的工作起到了重要的支持作用。四是有沉痛的教訓(xùn)。經(jīng)歷了十二五以來煤炭產(chǎn)業(yè)陷入困境的深刻教訓(xùn)，煤炭企業(yè)已深刻認(rèn)識到高杠桿在助推產(chǎn)能過剩、加劇企業(yè)困難等方面的危害性，由此會增強(qiáng)降杠桿的積極性和主動性。會議做出決定，以54號文為引導(dǎo)，將煤炭企業(yè)去杠桿問題研究作為2017年的重點課題和《煤炭藍(lán)皮書》選題，要求集中力量，深入研究，從理論和實踐的結(jié)合上，提高對煤炭企業(yè)去杠桿問題的認(rèn)識，探索切實可行的路徑、方式和方法，積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率，實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理化和運(yùn)行機(jī)制現(xiàn)代化，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新常態(tài)，保障產(chǎn)業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。
為貫徹落實院理事長工作會議的決定，中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院組成了積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率專項課題組，課題組成員有來自院內(nèi)外高校及研究機(jī)構(gòu)的人員，也有來自銀行、證券等金融部門的專業(yè)人士。在此基礎(chǔ)上，《煤炭藍(lán)皮書》編委會又邀請了重點產(chǎn)煤省的煤炭主管部門和多家重點煤炭企業(yè)參與進(jìn)來，共同搭建了隊伍龐大的編纂團(tuán)隊。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)外、社會各界的大力支持下，所有參編成員面對去杠桿這一世界性難題不畏懼，許多人克服學(xué)科跨度大、學(xué)術(shù)理論性強(qiáng)的障礙，認(rèn)真學(xué)習(xí)、刻苦鉆研，腳踏實地、深入調(diào)研，反復(fù)討論、集思廣議。經(jīng)過半年多時間的努力，專項課題組最終完成了以《積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率》為題目的研究報告；重點產(chǎn)煤省產(chǎn)業(yè)主管部門和重點煤炭企業(yè)課題組也陸續(xù)完成研究報告。經(jīng)進(jìn)一步合稿編纂，《煤炭藍(lán)皮書：中國煤炭工業(yè)發(fā)展報告（2017）》如期交付出版。非常值得一提的是，2017年的《煤炭藍(lán)皮書》選題是繼2013年之后，中國煤炭經(jīng)濟(jì)30人論壇又一次以兩次研討會方式關(guān)注的重點議題，分別于6月和9月召開的兩次會議中吸收了業(yè)內(nèi)外專家大量的寶貴意見。
《煤炭藍(lán)皮書：中國煤炭工業(yè)發(fā)展報告（2017）》由總報告、實證報告和附錄構(gòu)成。總報告即由中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院課題組撰寫的《積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率》研究報告，該報告基于馬克思生息資本理論，分析了企業(yè)財務(wù)杠桿的產(chǎn)生與發(fā)展、功能與作用、影響與風(fēng)險，探討了我國煤炭企業(yè)杠桿率過高問題，提出了積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率的基本思路和政策建議。各實證報告由神華集團(tuán)等10家煤炭企業(yè)課題組撰寫，分別介紹了各企業(yè)財務(wù)杠桿基本情況，在分析高杠桿形成原因及其危害的基礎(chǔ)上探討了積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率的思路、條件要求和政策建議。山東省煤炭工業(yè)局和山西省煤炭工業(yè)廳，還就本省重點煤炭企業(yè)降杠桿的情況做了綜合分析和階段性總結(jié)。為了幫助讀者了解有關(guān)降低企業(yè)杠桿率的政策體系，本書還收錄了國發(fā)〔2016〕54號文件及有關(guān)部委的配套文件。
本書除秉承歷卷《煤炭藍(lán)皮書》之集知識性、理論性、實踐性、政策性于一體，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展中亟待解決的現(xiàn)實問題為導(dǎo)向的特點外，特別突出了以馬克思主義理論作為指導(dǎo)思想的理論基礎(chǔ)，特別突出了以習(xí)近平同志為核心的黨中央提出的新發(fā)展理念作為指導(dǎo)思想，特別突出了煤炭產(chǎn)業(yè)從脫困發(fā)展到健康發(fā)展的基本要求。本書在理論和制度上做出了大量的創(chuàng)新。理論創(chuàng)新方面，在馬克思生息資本理論指導(dǎo)下，深刻揭示了企業(yè)財務(wù)杠桿的運(yùn)動規(guī)律；首次提出量化標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)化標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合的企業(yè)財務(wù)杠桿適度性理論；深入研究了杠桿在煤炭產(chǎn)能發(fā)展過程中的作用，提出了產(chǎn)能與杠桿關(guān)系論；基于系統(tǒng)理論和去杠桿方式適用性研究，提出了去杠桿系統(tǒng)工程論和方式選擇論；還在深刻分析利息對利潤的質(zhì)的分割的本質(zhì)后，革命性地提出了稅后計息理論。制度創(chuàng)新方面，鑒于去杠桿和流動性平衡關(guān)系的重要性，提出了適度增貸、穩(wěn)定流動性的制度；基于政府和市場的關(guān)系，提出了去杠桿的政府主導(dǎo)與適度參與制度；為消除去杠桿制度障礙、建立企業(yè)財務(wù)杠桿適度性的長效機(jī)制，提出了國有資產(chǎn)價值管理制度和企業(yè)負(fù)債精細(xì)化管理制度；在稅后計息理論基礎(chǔ)上，設(shè)計了新的稅收收繳制度。本書內(nèi)容豐富，數(shù)據(jù)翔實，研究方法先進(jìn)，觀點鮮明，可作為深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，特別是去杠桿、化解債務(wù)風(fēng)險政策制定、執(zhí)行、評估、完善，以及高等院校、科研院所、企事業(yè)單位教學(xué)、科研參考用書。
《煤炭藍(lán)皮書》問世以來，社會反響良好，發(fā)行量呈上升趨勢，被列為十二五十三五國家重點圖書出版規(guī)劃項目之一，列入國家哲學(xué)社會科學(xué)創(chuàng)新工程項目，并已成為國家能源決策的重要參考用書，讀者群體日益壯大，上至高層決策部門，下至企事業(yè)單位，通過各種渠道找書要書的人逐漸增多。《煤炭藍(lán)皮書：中國煤炭工業(yè)發(fā)展報告（2017）》已是該系列皮書的第九卷，同時也是中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院落地中國礦業(yè)大學(xué)（北京）后編纂的第一卷。值得一提的是，校領(lǐng)導(dǎo)格外重視該書的編纂工作，不僅在工作會上特別強(qiáng)調(diào)要打好《煤炭藍(lán)皮書》這一品牌，還在該書編纂過程中給予了大力支持。
借此卷《煤炭藍(lán)皮書》出版之際，向為本書奉獻(xiàn)辛勤汗水、貢獻(xiàn)思想智慧的所有編寫人員表示由衷的感謝！向為我國煤炭產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革做出不懈努力、為煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出杰出貢獻(xiàn)的專家、學(xué)者、企業(yè)家和一線職工致以崇高的敬意！雄關(guān)漫道真如鐵,而今邁步從頭越。衷心希望所有關(guān)心和支持我國煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的仁人志士群策群力，在攻克去杠桿這道世界性難題的道路上凝心聚力、堅定信心、知難而進(jìn)，為積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率、深化煤炭產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革再添新動力，為煤炭產(chǎn)業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展再做新貢獻(xiàn)！

吳　吟
2017年10月