《大變盤探求中國特色金融之路》內(nèi)容簡介:本書作者不過多糾纏于單純的理論問題,而是通過分析中國加入WTO以來的幾次政策變化的利弊得失,揭示中國必須面對的國際經(jīng)濟環(huán)境與變化,國際經(jīng)濟競爭的殘酷性,以此探求中國金融存在的問題、金融改革的終極目標(biāo),*終給出了中國特色金融之路。
作者鈕文新是CCTV證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席新聞評論員、著名經(jīng)濟學(xué)家。他不為數(shù)據(jù)所束縛,亦拒絕人云亦云,而是根據(jù)當(dāng)下的客觀條件,說真話,說實話,以求追根尋源,對癥下藥。
多年的數(shù)學(xué)訓(xùn)練讓我養(yǎng)成了一個習(xí)慣:遇到需要解釋的經(jīng)濟學(xué)問題,不是簡單地照搬教科書上的固有結(jié)論,而必須是重新觀察條件,然后運用最基本的經(jīng)濟學(xué)原理重新推理,從而獲得更接近正確的結(jié)論。當(dāng)然,也是因為長期的數(shù)學(xué)訓(xùn)練,讓我能夠忍受超長邏輯線條和更加綜合的分析推理,而且樂此不疲。
或許,正因這一習(xí)慣,讓我看問題的方法和所得結(jié)論總顯得有些各色,甚至有些孤獨。不過,20多年的實踐證明,采用從現(xiàn)實條件出發(fā)長邏輯與關(guān)聯(lián)性的經(jīng)濟實證分析,讓我更具發(fā)現(xiàn)和判斷未來的優(yōu)勢。尤其當(dāng)我需要面對大量股票市場投資者的時候,這樣的分析顯得更加有效,因為它可以讓我們更早地發(fā)現(xiàn)問題,更切實地判斷政策的利弊結(jié)果,更有效地做出防范風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)機會的準(zhǔn)備。同時,這樣的分析方法也可以讓我們更早地關(guān)注政策轉(zhuǎn)變,預(yù)判政策變化帶來的效果。
正如英國女經(jīng)濟學(xué)家瓊·羅賓遜所說的那樣:學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)的目的不是找一大堆答案來回答經(jīng)濟問題,而是學(xué)會別被經(jīng)濟學(xué)家欺騙!鑒于羅賓遜是后凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)派的代表人,所以她所不屑的恐怕是當(dāng)今主流經(jīng)濟學(xué)派。這類經(jīng)濟學(xué)家往往把新自由主義和貨幣主義當(dāng)成偉大、永恒且圣經(jīng)般的真理,他們不允許否定、不允許出格,無視事實地堅持僵化的教條,好像經(jīng)濟學(xué)不是科學(xué)而是宗教。我堅決反對這樣的學(xué)風(fēng),主張不唯書、不唯上、只唯實的理論研究,堅持唯物辯證的方法論。
經(jīng)濟學(xué)家真的會欺騙嗎?我看倒也未必是存心欺騙。原因是,這些年的經(jīng)濟學(xué)研究太像數(shù)學(xué)研究,動不動就要建立個數(shù)學(xué)模型,建立個數(shù)學(xué)方程或函數(shù)關(guān)系。我是學(xué)數(shù)學(xué)的,也未必看得懂所有模型,但至少知道一個道理,建立數(shù)學(xué)方程或函數(shù)模型必須基于大量限定性條件,而且超過三維的、直觀的數(shù)學(xué)模型根本不存在。更何況,經(jīng)濟學(xué)的所謂數(shù)學(xué)模型大都是二維模型,太簡單了。用這樣的模型去解釋千變?nèi)f化的現(xiàn)實經(jīng)濟社會,豈不是可笑至極?現(xiàn)實經(jīng)濟社會應(yīng)當(dāng)考慮的自變量太多太多,根本無法采用數(shù)學(xué)模型加以解釋,而能夠解釋的,也只是其局部,并以假設(shè)大量條件不變?yōu)榍疤。所以,我們會?jīng)常發(fā)現(xiàn),經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)往往解釋不了或是錯誤地解釋了整體經(jīng)濟問題,因而給人以欺騙的感覺。
比如,供求關(guān)系決定價格。這是一個十分簡單,被深信不疑,并被政策制定者經(jīng)常運用的經(jīng)濟學(xué)命題。但當(dāng)這個命題面對現(xiàn)實經(jīng)濟社會的給定條件時,它還一定正確嗎?我的回答是:不一定,而且在很大程度上,它只是一個偽命題。實際上,供求關(guān)系決定價格這一命題成立需要極其嚴(yán)苛的前提條件,如它要求市場充分競爭、信息充分對稱、參與者充分理性,同時,從法律角度看,參與主體的市場地位必須平等,交易過程充分公平、公開,而且具有充分的效率等。這會讓人自然地聯(lián)想到充分市場假說(也稱有效市場假說)。20世紀(jì)初,法國數(shù)學(xué)家路易斯·巴舍利耶在分析股票收益率時提出了這一假說,成為其奠基人;1965年,美國金融學(xué)界的著名思想家尤金·法瑪同樣在研究金融證券市場走勢規(guī)律的時候,明確提出了有效市場假說。他說:在一個證券市場中,如果價格完全反映了所有可以獲得的信息,這個市場就是一個有效市場。實際上,日后所有對金融市場的技術(shù)分析理論都是基于這個假說,但事實告訴我們,有了大量的技術(shù)分析理論,我們并不能充分了解、預(yù)測市場走勢,尤其在一個莊家橫行的金融市場中,技術(shù)分析理論往往是他們操作價格、誤導(dǎo)市場的重要武器。
金融市場如此,商品市場同樣如此。某種商品的價格變化一定反映真實的市場供求關(guān)系變化嗎?有人說,短期不好說,但長期一定是這樣。那我們每天都要使用的日常消費品,較過去30年價格上漲數(shù)倍,這是因為供不應(yīng)求所致?事實顯然不是這樣,中國一般消費品產(chǎn)能過剩、供過于求,那為什么價格還會不停地上漲?
我們必須承認(rèn)這樣的事實,在當(dāng)今世界里,充分自由競爭的市場根本就不存在,我們看到的大多數(shù)是寡頭壟斷的市場。信息充分透明、對稱根本談不上,誰的經(jīng)濟實力大、誰的權(quán)力資源多,誰就掌握更多的信息;市場參與者從來都不會充分理性,這幾乎不符合貪婪與恐懼并存的人性特征,而實際上是羊群效應(yīng)周而復(fù)始。由此可見,供求關(guān)系決定價格這個命題成立的前提并不存在,那這個命題還能成立嗎?還能在多大程度上成立?所以,從邏輯學(xué)角度看,供求關(guān)系決定價格無異于偽命題。
舉一個例子。2006年,在供不應(yīng)求的喧囂聲中,國際石油價格沖上147美元/桶,而當(dāng)年石油輸出國組織(OPEC)在美國國會介入油價調(diào)查后發(fā)表聲明指出:僅OPEC當(dāng)年富余產(chǎn)能為每日200萬桶;索羅斯等國際金融豪客也被請到美國國會作證,證實了國際油價其實是金融操縱的結(jié)果。我們生存的這個時代因為許多問題太過復(fù)雜,故而已經(jīng)沒有了簡單的答案,尤其是此次美國金融危機發(fā)生和發(fā)展過程中讓我們看到,對于中國而言,原本認(rèn)為簡單的問題,已經(jīng)變得十分復(fù)雜。
2009年3月6日,中國央行行長周小川在一次談話中指出:我們很難用過去的經(jīng)驗、過去的分析框架來對待這次金融危機。這對我們也是一個很大的挑戰(zhàn)。我們每天要應(yīng)付很多新問題。過去有一些常規(guī)經(jīng)濟發(fā)展中常用的各種數(shù)學(xué)模型、計量經(jīng)濟模型等,在這個階段有可能都不太好用了。主要是新的東西多,超出傳統(tǒng)的思維方式,也超出傳統(tǒng)的經(jīng)驗分析方法。
周小川說的確實是實際情況,但在我看來,也許不是新問題太多,而是我們過去對問題的認(rèn)知太簡單。那些被經(jīng)典教科書所推崇的經(jīng)驗?zāi)P,不只是在金融危機期間失效,在未來可能永遠(yuǎn)不再適用,而現(xiàn)在我們需要做的是:重新進行條件判斷,依據(jù)基本原理,重新尋找結(jié)論。著名的投資家菲利普·費雪很早就發(fā)出過這樣的感慨:看看過去的書,有時候很有意思,當(dāng)時的真理,隨著歷史的變遷已經(jīng)被沖刷得沒了顏色。
既然如此,機械而教條地使用這些經(jīng)濟學(xué)理論去制定經(jīng)濟政策,那才是真正的災(zāi)難。多年的經(jīng)濟研究讓我發(fā)現(xiàn),許多貌似正確的理論,其背后隱藏著巨大的經(jīng)濟陷阱,而中國照抄照搬的結(jié)果必定是落入陷阱。正是因為看到災(zāi)難性的問題可能摧毀中國經(jīng)濟,所以才著急,才迫不及待要寫這本書。
說說您現(xiàn)在看到的這本書吧。
從1988年到現(xiàn)在,從記者到總編輯再到專職經(jīng)濟新聞評論員,28年的新聞生涯告訴我,每一篇報道和每一次分析都必須本著認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度,這不僅僅是對讀者、對投資者負(fù)責(zé),更是對自己國家的經(jīng)濟利益負(fù)責(zé)。尤其是2001年12月11日中國加入WTO之后,經(jīng)濟報道與經(jīng)濟評論背后的利益關(guān)系日趨復(fù)雜,而我越來越深刻地體會到:中國的財經(jīng)媒體人必須懂得中國的經(jīng)濟利益所在,必須學(xué)會準(zhǔn)確地識別各種經(jīng)濟輿論背后的國際與集團利益。否則,我們的輿論就會不知不覺地落入他人的利益圈套,甚至迫使中國經(jīng)濟政策走向扭曲,變成輸出中國國民利益的工具。
這不是危言聳聽,而是實實在在正在發(fā)生的事情。
我寫這本書,并不想過多地纏繞于單純的理論問題,而是想通過自己的研究發(fā)現(xiàn),分析中國加入WTO以來的幾次政策變化的利弊得失,揭示中國必須面對的國際經(jīng)濟環(huán)境與變化、國際經(jīng)濟競爭的殘酷性,并從中找到中國經(jīng)濟的前方可能存在的陷阱和自以為是的解決方案。
記得李克強在當(dāng)選總理后的第一次兩會記者見面會上講過這樣一番話:我經(jīng)常會見美國的政治家,他們和我談話,很坦率地說,我是為美國利益而來。我跟他們說,我是為中國利益工作。這番話給我留下很深的印象,因為國際經(jīng)濟競爭,各國往往只強調(diào)自己的利益。有沒有雙贏的可能?有的,但前提是合作。就是說,只有合作才可能雙贏,沒有合作,那一定是零和游戲。中國明白這個道理,所以我們一貫主張合作,并在合作中尋求共贏,這也是習(xí)近平主席主張新型大國關(guān)系存在的基礎(chǔ)。但很遺憾,你想和人家合作,人家是不是愿意與你合作?尤其是老大當(dāng)慣的國家。歷史地看,倚強凌弱才是它們的慣性思維,而這個慣性思維很難轉(zhuǎn)變。
我們不能指望別人開恩,指望別人的施舍去茍且偷生。我們需要談判的籌碼,需要具有中國特色、異于常規(guī)、講求中國利益的經(jīng)濟戰(zhàn)略,更需要一套完整的、在最壞條件下一樣可以促進中國經(jīng)濟發(fā)展的技術(shù)戰(zhàn)術(shù)。這本書拋磚引玉,希望能有更多人和我一起來思考這樣的問題,讓我們共同的祖國突破困局,日益強大。
特別需要聲明的是:有些人一看到國家之間利益分析和中國對策的觀點,就立即對之冠以陰謀論的抨擊,似乎大國崛起可以無謀而成,而有謀、要謀、說謀者均為小人。但在我看來,中國要屹立于世界之林,必須謀,陽謀也好,陰謀也罷,面對利益至上的國際經(jīng)濟競爭,無謀必敗。尤其在許多改革開放的問題上,國家利益的維護更是不可回避的重要前提。
年輕的時候當(dāng)記者,職業(yè)之便可以讓我接觸一流的經(jīng)濟學(xué)家,我會把他們當(dāng)成老師。但我畢竟非經(jīng)濟學(xué)科班出身,盡管也研讀過大量教科書和經(jīng)濟學(xué)專著,但都屬于自學(xué)。所以,我深知自己對經(jīng)濟問題不可能了解得那樣全面、精確而深刻,肯定會有許多片面之處。但我相信,更為全面的認(rèn)知需要更多有識之士相互啟發(fā)、相互補充、相互驗證。所以,就算有錯誤之處,我也要說出來,哪怕被人否定。因為否定的過程一定是走向更加完善、更加明了清晰的過程,只要我們都本著一個共同的目標(biāo):愿中國的經(jīng)濟前景更加美好。