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本書介紹了與新巴塞爾協(xié)議有關(guān)的核心概念。該綜合性指南以具有深刻的洞察力、專業(yè)性建議以及革新性研究而著稱，它不僅呈現(xiàn)給讀者有關(guān)操作風(fēng)險的大量信息，還提供諸多案例以加深對所講座問題的理解。包括如下主題：存在于操作風(fēng)險建模領(lǐng)域的主要挑戰(zhàn)；用于構(gòu)建操作風(fēng)險模型的諸多方法；在除價值及其在操作風(fēng)險量化和管理方面的作用；新巴塞爾資本協(xié)議的三支柱結(jié)構(gòu)。

　　風(fēng)險管理起源于保險業(yè)。20世紀(jì)80年代，隨著全面質(zhì)量管理方法的相繼采用，風(fēng)險管理在制造業(yè)中逐步確立了自己的地位。然而，直到20世紀(jì)90年代，風(fēng)險管理才因其在金融和非金融企業(yè)中顯露出的重要性而受到更多的重視。例如，1993年，通用電氣董事會任命了一位名為James Iam的首席風(fēng)險官（CR（）），由其來負(fù)責(zé)管理包括后臺支持操作風(fēng)險在內(nèi)的各種公司風(fēng)險。事實上，現(xiàn)如今，大多數(shù)企業(yè)的決策層中都有這樣一位首席風(fēng)險官，且其擁有著在一些公司業(yè)務(wù)上可直接向董事會報告的職權(quán)。
　　就像會計師（注冊會計師，CPA）和資產(chǎn)管理人（注冊金融分析師，CFA）一樣，現(xiàn)在已有特定的標(biāo)識來識別風(fēng)險管理專家，而這些標(biāo)識正進(jìn)一步表明了風(fēng)險管理日益重要的地位。例如，1996年成立的全球風(fēng)險專家協(xié)會（GARP），大約由來自100多個國家和地區(qū)的58 000多名會員所組成，且該協(xié)會只對通過一系列考試的人員授予金融風(fēng)險管理師（FRM）的資格認(rèn)證。各大學(xué)不僅提供有關(guān)風(fēng)險管理的課程，而且還提供將風(fēng)險管理列為主要課程的金融工程方向的學(xué)位。另外，有關(guān)風(fēng)險管理各研究領(lǐng)域最新成果的出版物的發(fā)行數(shù)量也在逐年上升。1996年，Peter Bernstein《與天為敵：風(fēng)險探索傳奇》�。ˋgainst the Gods：The Remarkable Story 0f Risk）一書的出版喚起了大眾對風(fēng)險管理的興趣，此書之后被列為北美和歐洲的最佳暢銷書之一，還被翻譯成11種語言出版。如今，每年至少有一種致力于風(fēng)險管理某領(lǐng)域研究的新期刊面世。
　　金融機構(gòu)在討論風(fēng)險管理的時候，通常將其主要風(fēng)險分為兩類，即信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，不能歸類為這兩類的風(fēng)險則被標(biāo)記為“其他風(fēng)險”。然而不幸的是，“其他風(fēng)險”沒能得到與對待信用風(fēng)險和市場風(fēng)險同樣的重視。如同我們將在第l章中所表述的，在過去的20年中許多業(yè)績一貫出色的金融機構(gòu)先后分別遭受了總計超過10億美元的損失。然而更糟糕的是，許多金融機構(gòu)還因此而宣告破產(chǎn)。事實上，這些損失既不是由信用風(fēng)險也不是由市場風(fēng)險所導(dǎo)致的，而是由已經(jīng)被劃分為其他風(fēng)險中的操作風(fēng)險所引起的。諷刺的是，操作風(fēng)險——作為造成上述巨額損失的罪魁禍?zhǔn)住獏s被認(rèn)為是，至少被部分地認(rèn)為是近來高速發(fā)展的技術(shù)革新、取得革命性發(fā)展的信息網(wǎng)絡(luò)、放松的金融管制以及全球化的產(chǎn)物。
　　銀行系統(tǒng)不得不面對自己還沒做好足夠準(zhǔn)備來解決操作風(fēng)險這樣一個痛苦的現(xiàn)實�，F(xiàn)在許多銀行都認(rèn)同：Roger Ferguson（他于200l一-2006年擔(dān)任聯(lián)邦儲備體系理事會副主席）的觀點。

第1章操作風(fēng)險不僅僅是“其他”風(fēng)險
1.1 全球化與放松管制的影響：風(fēng)險暴露增加
1.2 巨額操作損失的例子
1.3 對沖基金中的操作損失
1.4 重要概念總結(jié)

第2章操作風(fēng)險：定義、分類及其在其他風(fēng)險中的地位
2.1 風(fēng)險是什么
2.2 操作風(fēng)險的定義
2.3 操作風(fēng)險暴露指標(biāo)
2.4 操作風(fēng)險的分類
2.5 金融風(fēng)險的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)
2.6 操作風(fēng)險、市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險的資本分配
2.7 操作風(fēng)險對銀行股票的市場價值的影響
2.8 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對操作風(fēng)險的影響
2.9 重要概念總結(jié)

第3章新巴塞爾資本協(xié)議
3.1 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會
3.2 巴塞爾資本協(xié)議
3.3 支柱I：操作風(fēng)險的最低資本要求
3.4 支柱II：資本充足性和監(jiān)管原則
3.5 支柱III：市場原則和公開披露
3.6 損失數(shù)據(jù)收集工作綜述
3.7 保險的作用
3.8 在實踐中遵從新巴塞爾資本協(xié)議
3.9 完善新巴塞爾資本協(xié)議：一些一般的關(guān)注點
3.10 重要概念總結(jié)

第4章操作風(fēng)險建模中所面臨的主要挑戰(zhàn)
4.1 操作風(fēng)險模型
4.2 操作損失數(shù)據(jù)的特性
4.3 重要概念總結(jié)

第5章頻率分布
5.1 二項分布
5.2 幾何分布
5.3 泊松分布
5.4 負(fù)二項分布
5.5 非齊次泊松過程（Cox過程）
5.6 可供選擇的方法：到達(dá)間隔時間分布
5.7 操作損失數(shù)據(jù)的實證分析
5.8 重要概念總結(jié)
5.9 附錄：離散型隨機變量的基本描述方法

第6章損失分布
6.1 非參數(shù)方法：經(jīng)驗分布函數(shù)
6.2 參數(shù)法：連續(xù)損失分布
6.3 擴展：混合損失分布
6.4 注意尾部行為
6.5 操作損失數(shù)據(jù)的實證檢驗
6.6 重要概念總結(jié)
6.7 附錄：連續(xù)型隨機變量的基本描述方法

第7章 α-穩(wěn)定分布
7.1 α-穩(wěn)定隨機變量的定義
7.2 α-穩(wěn)定隨機變量的特性
7.3 估計α-穩(wěn)定分布的參數(shù)
7.4 α-穩(wěn)定分布隨機變量的有效轉(zhuǎn)換
7.5 關(guān)于操作損失數(shù)據(jù)的應(yīng)用
7.6 重要概念總結(jié)
7.7 附錄：特征函數(shù)

第8章極值理論
8.1 分塊樣本極值模型
8.2 超過閾值峰態(tài)（POT）模型
8.3 對形態(tài)參數(shù)的估計
8.4 極值理論的優(yōu)點和局限性
8.5 基于操作風(fēng)險數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究
8.6 重要概念總結(jié)

第9章截尾分布
9.1 報告偏倚問題
9.2 操作風(fēng)險的截尾模型
9.3 基于操作損失數(shù)據(jù)的實證研究
9.4 重要概念總結(jié)

第10章擬合優(yōu)度檢驗
10.1 擬合優(yōu)度的可視檢驗
10.2 擬合優(yōu)度的常見正規(guī)檢驗
10.3 基于操作損失數(shù)據(jù)的實證研究
10.4 重要概念總結(jié)
10.5 附錄：假設(shè)檢驗

第11章在險價值
11.1 從直觀上看，什么是在險價值
11.2 復(fù)合操作損失模型與操作在險價值的推導(dǎo)
11.3 在險價值敏感度分析
11.4 返回測試在險價值
11.5 在險價值的優(yōu)缺點以及其他風(fēng)險測量值
11.6 基于操作損失數(shù)據(jù)的實證研究
11.7 重要概念總結(jié)

第12章穩(wěn)健性建模
12.1 操作損失數(shù)據(jù)中的異常值
12.2 應(yīng)用古典方法的風(fēng)險
12.3 穩(wěn)健統(tǒng)計方法概述
12.4 應(yīng)用穩(wěn)健方法分析操作損失數(shù)據(jù)
12.5 重要概念總結(jié)

第13章模型相關(guān)性
13.1 操作風(fēng)險中相關(guān)性的3種類型
13.2 線性相關(guān)性
13.3 其他相關(guān)性測度：等級相關(guān)
13.4 COPULAS
13.5 運用 COPULAS 函數(shù)整合信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險
13.6 基于操作損失數(shù)據(jù)的實證研究
13.7 重要概念總結(jié)
后記

　　直到最近，人們依舊認(rèn)為銀行被暴露于兩種主要的風(fēng)險之中。按其重要性排序，它們分別是“信用風(fēng)險（合同損失）”與“市場風(fēng)險（由于股票價格、利率和匯率等市場指標(biāo)的變化而引起的損失）”。操作風(fēng)險則僅僅被視為“其他”風(fēng)險中的一部分。對銀行來說，“操作風(fēng)險”并不是一個全新的概念。事實上，操作損失被反映在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上已經(jīng)有幾十年的時間了，并且現(xiàn)如今每天都還會在銀行業(yè)里出現(xiàn)。操作風(fēng)險往往影響著所有的銀行活動及業(yè)務(wù)部門的健全與操作效率。
　　大部分損失從量值上看相對較小——但正是這些損失經(jīng)常要發(fā)生的事實，導(dǎo)致了它們的可預(yù)測性，從而使我們能夠?qū)ζ溥M(jìn)行經(jīng)常性的預(yù)防。諸如此類的操作損失的例子具體包括由意外的會計失誤、小額信用卡舞弊或設(shè)備故障等所導(dǎo)致的損失。而與導(dǎo)致更大損失的操作風(fēng)險相關(guān)的事件包括抗稅、越權(quán)交易、大額內(nèi)部舞弊活動、由于自然災(zāi)害等導(dǎo)致的業(yè)務(wù)中斷以及故意破壞等。
　　大約直到20世紀(jì)90年代，上述事件中的后一類事件還沒有經(jīng)常性地出現(xiàn)，即使偶爾出現(xiàn)銀行通常也有能力承擔(dān)這些損失，并不會因此發(fā)生什么嚴(yán)重的后果。這是容易理解的，因為大概直到20年前銀行業(yè)中的操作一直受到諸多的限制，交易量要求相對適度，操作的多樣性也受到限制。因此，在當(dāng)時，操作風(fēng)險的重要性被認(rèn)為是比較小的（其影響與收益規(guī)模和業(yè)務(wù)單位的離散程度正相關(guān)），相對于信用風(fēng)險與市場風(fēng)險來說，它對管理人員的決策與資金分配的影響還很有限。然而在近20年的時間里，全球金融市場發(fā)生了翻天覆地的變化，而這一切導(dǎo)致銀行風(fēng)險結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的轉(zhuǎn)變。

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