＆中國場外股權交易市場：發(fā)展與創(chuàng)新（國務院發(fā)展研究中心研究叢書）2013
定 價：45 元
- 作者：張承惠，田輝等
- 出版時間：2013/6/1
- ISBN：9787802349605
- 出 版 社：中國發(fā)展出版社
- 中圖法分類：F832.51
- 頁碼：252
- 紙張：
- 版次：
- 開本：16K
《中國場外股權交易市場:發(fā)展與創(chuàng)新(2013)》由五章組成。第一章重點對場外股權交易市場的理論和實踐的文獻進行了歸納，盡可能使讀者站在理論的前沿，把握場外市場的發(fā)展脈絡，了解相關最新觀點。第二章重點介紹我國場外股權交易市場的發(fā)展歷史、現(xiàn)狀和存在問題，幫助讀者了解我國場外股權的全貌。第三章介紹了國外場外股權交易市場發(fā)展的狀況，并對其他國家和地區(qū)發(fā)展場外股權交易市場的經(jīng)驗、教訓進行了歸納總結，力求從中找出規(guī)律性的東西，得出對我國有意義的啟示。第四章主要研究我國主要場外股權交易市場的運營模式和交易制度。第五章在深入分析我國場外股權交易市場存在的一些制度性、體制性缺陷的基礎上，提出了下一步進一步完善我國場外市場的政策性建議。
《中國場外股權交易市場:發(fā)展與創(chuàng)新(2013)》寫到，國務院發(fā)展研究中心擁有一批著名經(jīng)濟學家和高素質專家，他們圍繞國民經(jīng)濟與社會發(fā)展中的重大問題和熱點、難點問題，理論聯(lián)系實際，深入調查研究，完成許多重要研究課題，國內外影響不斷擴大。近年來，國務院發(fā)展研究中心積極改進科研管理，加強學術交流，進一步提高研究工作的質量和水平。為了擴大研究成果的社會效用和影響力，從2010年開始，國務院發(fā)展研究中心每年從可以公開發(fā)表的研究課題中，選出一些優(yōu)秀成果，以“國務院發(fā)展研究中心研究叢書”的形式出版發(fā)行。
第一章理論綜述和文獻回顧
一、相關概念的界定
二、場外市場的定義和作用
三、場外市場的發(fā)展趨勢及國際經(jīng)驗
四、我國場外股權市場現(xiàn)狀問題評估和未來發(fā)展路徑
五、總結
第三章我國場外股權交易市場的發(fā)展歷史、現(xiàn)狀和存在問題
一、場外交易市場的起源、作用與特點
二、中國場外市場的曲折發(fā)展歷程
三、中國場外股權市場的發(fā)展現(xiàn)狀和存在問題
第三章場外交易市場建設的國際經(jīng)驗
一、部分國家和地區(qū)場外交易市場的發(fā)展情況
二、國際比較
三、國外場外交易市場發(fā)展的經(jīng)驗
四、證券交易所市場與中小企業(yè)融資：國際現(xiàn)狀及發(fā)展新動向
第四章我國場外股權交易市場的運營模式和交易制度比較
一、我國場外股權交易市場概況
二、場外市場和場內市場比較
三、全國性和區(qū)域性股權交易市場比較
四、不同區(qū)域性股權交易市場的比較
五、區(qū)域股權與產(chǎn)權市場的比較
六、從天津股權交易所的改革試驗中得到的啟示
第五章發(fā)展我國場外股權市場的有關問題辨析與相關政策建議
一、有關頂層設計的一些問題
二、關于進一步完善我國場外股權
市場建設的建議
附件一 中國臺灣場外交易市場的現(xiàn)狀、特點與啟示
一、中國臺灣場外交易市場發(fā)展回顧
二、中國臺灣場外交易市場的現(xiàn)狀與特點
三、中國臺灣的股票發(fā)行條件與上柜和興柜掛牌程序
五、中國臺灣場外市場建設給大陸帶來的啟示
附件二天津股權交易所市場發(fā)展情況
一、天交所市場設立政策背景
二、市場基礎制度與體制機制建設
三、市場實踐創(chuàng)新與經(jīng)驗探索
四、市場建設與發(fā)展成果
附件三齊魯股權托管交易中心情況
一、基本情況
二、制度設計
三、各方關系
附件四上海股權托管交易中心相關情況
一、上海股交中心的設立
二、基本業(yè)務情況
三、取得的成績
四、產(chǎn)生的社會效益
附錄一 國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定
附錄二 國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見
附錄三 關于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權交易市場的指導意見（試行）
附錄四 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法
附錄五全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司管理暫行辦法
附錄六全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）
參考文獻
版權頁：
（二）全國性和區(qū)域性市場的整體框架比較
1.定位、審批機構及相關政策文件
全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)，是在代辦股份轉讓系統(tǒng)的基礎上演進過來，經(jīng)國務院批準，于2013年正式設立的全國性證券交易場所。其掛牌的公司納入了證監(jiān)會的非上市公眾公司監(jiān)管范圍（一非公司）。相關政策文件包括《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司管理暫行辦法》（證監(jiān)會[2013]89號）、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（證監(jiān)會（2012]85號）等。
區(qū)域性股權市場的設立時間則從2008—2013年不等，截至2013年3月底，約有20家的區(qū)域市場經(jīng)所在地省級人民政府批準設立。其名稱多為“股權托管交易中心”①，其掛牌公司為非上市非公眾公司（兩非公司），市場定位是“省級行政區(qū)劃內中小微企業(yè)提供股權、債權轉讓和融資服務的私募市場”。相關政策文件包括《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發(fā)[2011]38號）、《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》（國辦發(fā)[2012]37號），證監(jiān)會《關于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權交易市場的指導意見（試行）》（證監(jiān)會[2012]20號）等。此外，天津、上海等地的股權市場，其設立還有國務院相關的金融改革先行先試文件②。
2.經(jīng)營區(qū)域
全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)是經(jīng)國務院批準設立的全國性證券交易場所，經(jīng)營范圍自然面向全國。根據(jù)設想，未來擴容將分兩步走，第一步是將中關村試點擴大到88個全國性的高新技術園區(qū)；第二步是取消區(qū)域限制，全國的股份公司都可以進入這個市場。目前已經(jīng)完成了第一步的首次擴容，主要在4個國家級高新技術園區(qū)，即北京中關村、上海張江、武漢東湖和天津濱海新。
相比之下，根據(jù)證監(jiān)會20號文件的界定，區(qū)域股權交易市場有嚴格的經(jīng)營地域，“原則上不得跨區(qū)域設立營業(yè)性分支機構，不得接受跨區(qū)域公司掛牌。確有必要跨區(qū)域開展業(yè)務的，應當按照37號文要求分別經(jīng)區(qū)域性市場所在地省級人民政府及擬跨區(qū)域的省級人民政府批準，并由市場所在地省級人民政府負責監(jiān)管。”然而實踐中，多數(shù)已經(jīng)設立并運轉良好的區(qū)域股權市場都在進行跨區(qū)域經(jīng)營。特別是天津、重慶等先行者無不希望建設全國性場外交易市場，不僅能滿足當?shù)仄髽I(yè)的融資需求，更能吸引各路資金源源不斷流人，為當?shù)匕l(fā)展提供金融支持。
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