《管理者行為特征與上市公司盈余管理》從多個方面入手,研究管理者行為特征對盈余管理的影響,并針對現(xiàn)有問題提出了相應的約束模型以及對策。 《管理者行為特征與上市公司盈余管理》主要研究內(nèi)容包括:盈余管理的產(chǎn)生原因,管理者行為特征對盈余管理的影響,管理者風險偏好以及樂觀程度、過度自信等行為特征對盈余管理的影響機理,與管理者行為特征相關的管理者聲譽、管理者變更、管理者薪酬等要素對盈余管理的影響,如何在考慮管理者過度自信、過度樂觀和風險偏好的基礎上約束其盈余管理行為。 《管理者行為特征與上市公司盈余管理》主要面向會計、財務管理、企業(yè)管理等專業(yè)的研究生,以及關注盈余管理和管理者行為分析等相關領域的研究學者。
眾所周知,企業(yè)管理者的決策行為直接影響決策成敗與效果。管理者并非完人,其行為決策往往存在行為偏差。按照行為經(jīng)濟學的思想,管理者受信息不透明的影響,在面臨不確定決策時,外部環(huán)境、經(jīng)驗、情感、價值觀等因素會影響他們對事物的判斷和決策,從而導致認知偏差,因而呈現(xiàn)出“有限理性”的行為。行為經(jīng)濟學證實了當人們面臨不確定的情況時,其判斷和決策往往受到心理、信念、情緒以及個人偏好等個體特征因素的影響,進而表現(xiàn)出有限理性行為,這種有限理性現(xiàn)象廣泛存在于證券投資者和企業(yè)管理者的行為當中。正如諾貝爾經(jīng)濟學獎得主丹尼爾·卡尼曼所說:我們會忽略自己的無知,從而不斷增強自信。
管理者的行為偏差對公司財務信息披露施加了不良影響,從而產(chǎn)生了盈余管理。財務信息是企業(yè)資產(chǎn)狀況和經(jīng)營成果的反映,上市公司應該披露相應的財務信息,尤其是公司盈利的信息。公司的股東、供應商、客戶和金融機構等利益相關者,根據(jù)公司的盈利狀況可以做出對他們自身有利的決策,從而獲取收益、防范風險。可以認為,公司的財務信息向外界傳達了重要信息,這些信息可以引導社會資源尤其是資本的有效配置。
隨著價值管理成為上市公司管理的焦點,公司決策者將價值增長作為重要的業(yè)績考核指標,并將其作為薪酬制定的重要依據(jù)。管理層通過盈余管理行為,提高公司利潤,從而提升公司市場價值,為獲取薪酬激勵和股權激勵創(chuàng)造條件。盈余管理在一定程度上扭曲了公司財務數(shù)據(jù)的真實性,降低了會計信息的可信度和有效性,容易誤導利益相關者的決策。過度的盈余管理更會導致資本市場紊亂,嚴重侵害投資者利益。如美國的安然公司、世界通信公司,中國的廣夏(銀川)實業(yè)股份有限公司、東方電子公司等的財務舞弊事件,對資本市場和投資者造成了巨大影響。當然,這些丑聞被揭穿后,他們的始作俑者也受到了嚴重的懲罰,不僅僅被判刑、罰款,更重要的是名譽掃地,他們是真正的“搬起石頭砸自己的腳”。
既然決策者披露虛假盈余信息會帶來嚴重的惡果,為什么很多上市公司仍然進行盈余管理呢?如果他們是完全理性的人,在披露虛假信息帶來的短期利益和長期損失之間權衡時,大多會選擇規(guī)避短期收益而獲得長遠利益,從而放棄盈余管理。然而,傳統(tǒng)經(jīng)濟學中的信息透明、理性決策、自由競爭、個人私利等前提條件不能完全在現(xiàn)實社會得到滿足,因此企業(yè)管理者會利用信息優(yōu)勢和資源優(yōu)勢,做出個人利益大化的決策,這些決策可能給企業(yè)和投資者帶來危害。
本書就是從上述問題和現(xiàn)象出發(fā),探討管理者行為特征對盈余管理的影響機理,為決策行為的研究提供支持。希望本書的出版能對管理者行為決策趨于理性有所補益,以利于為市場監(jiān)管者建立有效的盈余管理防范體系,促使管理者在考慮個人聲譽和薪酬契約的前提下減少盈余管理,真實披露上市公司的財務信息。
李延喜,博士,教授。他將教學與科研相結(jié)合,針對財務、會計、信息披露、管理者行為等方面開展理論研究和實證探討,主持過國家自然科學基金項目、教育部人文社會科學研究一般項目、霍英東教育基金會高等院校青年教師基金項目等,成功為企業(yè)提供咨詢暇務。他講授的“財務管理”課程入選國家精品課程和國家精品資源共享課,他指導的學生曾經(jīng)獲得“挑戰(zhàn)杯”中國大學生創(chuàng)業(yè)計劃競賽三等獎。
第1章 盈余管理的產(chǎn)生與管理者行為特征
1.1 問題的提出
1.2 研究意義
第2章 相關研究綜述
2.1 管理者行為特征研究綜述
2.2 盈余管理研究綜述
第3章 管理者風險偏好對盈余管理的影響研究
3.1 問題的提出
3.2 文獻綜述與研究假設
3.3 模型設計與實證研究
3.4 研究結(jié)論
第4章 管理者樂觀程度對盈余管理的影響研究
4.1 問題的提出
4.2 理論背景與文獻綜述
4.3 理性程度評價模型研究
4.4 過度樂觀評價模型研究
4.5 管理者過度樂觀程度對盈余管理的影響研究
4.6 研究結(jié)論
第5章 管理者過度自信、業(yè)績滑坡與盈余管理
5.1 問題的提出
5.2 文獻綜述與研究假設
5.3 研究樣本與研究變量
5.4 實證研究結(jié)果與分析
5.5 研究結(jié)論
第6章 管理者聲譽對盈余管理的影響研究
6.1 問題的提出
6.2 問題的理論背景
6.3 研究設計與變量選取
6.4 研究結(jié)果與分析
6.5 研究結(jié)論
第7章 管理者變更對盈余管理的影響研究
7.1 問題的提出
7.2 研究假設
7.3 研究設計
7.4 實證結(jié)果與分析
7.5 研究結(jié)論
第8章 管理者薪酬對盈余管理的影響研究
8.1 問題的提出
8.2 文獻綜述與研究假設的提出
8.3 研究設計
8.4 研究結(jié)果
8.5 研究結(jié)論
第9章 管理者情緒偏差對盈余管理影響研究
9.1 研究背景
9.2 管理耆情緒與納什均衡
9.3 管理者過度自信態(tài)度的約束模型
9.4 管理者過度樂觀情緒的約束模型
9.5 管理者情緒偏差狀態(tài)下的盈余管理約束模型
9.6 研究結(jié)論
第10章 考慮管理者風險偏好的收益優(yōu)化模型研究
10.1 問題的提出
10.2 理論研究背景
10.3 期望收益函數(shù)的構建原則
10.4 期望收益函數(shù)的構建
10.5 收益優(yōu)化模型研究
10.6 研究結(jié)論
參考文獻
索引
后記