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博弈視角下橫向兼并的反競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)及反壟斷規(guī)制研究
大廠(chǎng)商間的橫向兼并因其可能產(chǎn)生的單邊效應(yīng)和協(xié)調(diào)效應(yīng)而歷來(lái)被反壟斷當(dāng)局高度重視。在目前的反壟斷實(shí)踐中,如何分析橫向兼并可能引發(fā)的單邊效應(yīng)、協(xié)調(diào)效應(yīng)以及采用什么樣的反壟斷審查證據(jù)標(biāo)準(zhǔn)等一系列問(wèn)題都亟需經(jīng)濟(jì)理論的指導(dǎo),然而理論界在雙邊市場(chǎng)橫向兼并的單邊效應(yīng)、協(xié)調(diào)效應(yīng)以及資產(chǎn)剝離的有效性等方面仍存在較大爭(zhēng)議,需要借助博弈論和仿真模擬技術(shù)進(jìn)一步深入研究。
理論分析表明:(1)與單邊市場(chǎng)的并購(gòu)理論不同,雙邊市場(chǎng)上橫向兼并的成本節(jié)約對(duì)價(jià)格的影響非單調(diào),并依賴(lài)于交叉網(wǎng)絡(luò)外部性;強(qiáng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性可誘使兼并廠(chǎng)商降低市場(chǎng)價(jià)格,從而增加消費(fèi)者福利;但如果交叉網(wǎng)絡(luò)外部性較弱,效率抗辯仍然是必要的。(2)在成本不對(duì)稱(chēng)市場(chǎng)上,一項(xiàng)可以增進(jìn)行業(yè)內(nèi)大廠(chǎng)商間資產(chǎn)規(guī)模/成本對(duì)稱(chēng)性卻又對(duì)*大廠(chǎng)商和*小廠(chǎng)商的地位不構(gòu)成影響的中間廠(chǎng)商間的橫向兼并,盡管其可顯著改進(jìn)兼并廠(chǎng)商的效率,增加生產(chǎn)者剩余,但它將引發(fā)部分合謀并產(chǎn)生顯著的單邊效應(yīng)。這一發(fā)現(xiàn)證實(shí)了標(biāo)準(zhǔn)合謀理論關(guān)于對(duì)稱(chēng)性有助于合謀的觀(guān)點(diǎn),但與基于全體合謀的理論卻是不一致的。(3)在私人執(zhí)法的情形下,為有效抑制反壟斷審查中的尋租問(wèn)題,反壟斷當(dāng)局采納的證據(jù)標(biāo)準(zhǔn)并非越高越好。
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