我們建立并求解了兩個基于一般信息結(jié)構(gòu)的非對稱信息交易模型。相關(guān)工作建立于筆者所發(fā)表的英文論文（周德清，2011，2012，2013，2015）以及未發(fā)表的部分工作論文基礎(chǔ)之上。
　　在第一個模型中，市場有若干不同的內(nèi)部交易者，既有擁有完全信息的內(nèi)部交易者，又有擁有不完全信息的內(nèi)部交易者。本模型結(jié)果已經(jīng)全部包含了凱爾（Kyle，1985）模型，霍頓和沙拔曼（Holden&Subrahmanyam，1992）模型，以及駱（Shunlong Luo，2001）模型的所有結(jié)果。此外，我們還得出很多這些模型所不具有的結(jié)果。比如，從對所有結(jié)果進(jìn)行的直接連續(xù)化和漸近連續(xù)化的表述中我們會發(fā)現(xiàn)：對不同信息持有者，持有信息越精確的交易者其信息釋放速度越快；而過度自信的交易者交易會隨著自信水平的提高變得更加激進(jìn)；我們所做的一個創(chuàng)新性貢獻(xiàn)是：在求解極限和連續(xù)情況時，我們使用了不同于前人的方法，即漸近連續(xù)化分析方法。我們利用此方法所得到的結(jié)果可以回答以下重要問題，當(dāng)交易頻率越來越快時，市場深度，市場流動性，價(jià)格有效性，交易策略，交易利潤這些均衡結(jié)果是以多快的速度趨于連續(xù)交易時的均衡結(jié)果的？而這些問題的回答是用直接連續(xù)化方法得不到的。
　　在第二個模型中，我們研究了具有分布不確定性質(zhì)的一類私有信息。這類私有信息前人并未做過研究分析。在前人研究中，代表私有信息的是公司清算價(jià)值變量，內(nèi)部交易者是確定知道此變量實(shí)現(xiàn)值的，而其他人只知道此變量的分布函數(shù)，并不知道此變量的實(shí)現(xiàn)值。我們研究了一種更普遍的情況，即內(nèi)部信息交易者知道私有信息變量的分布函數(shù)，而其他人不知道此變量的分布函數(shù)，即他們面臨不確定性的問題。具體而言，分布函數(shù)中的均值是作為私有信息的，只有內(nèi)部人知道此均值，其他人由于不知道此均值從而無法獲知私有信息變量的分布函數(shù)。通過求解均衡結(jié)果及其極限，并利用數(shù)值模擬的方法，我們發(fā)現(xiàn)，在此類私有信息的假設(shè)下，交易者的交易強(qiáng)度隨著時間趨于市場關(guān)閉時刻而增強(qiáng)，市場交易成本在交易結(jié)束前大部分時間保持常數(shù)水平，但在交易臨近結(jié)束時會變大，市場價(jià)格揭示私有信息的速度則接近常數(shù)。
　　本書分為三大部分，其中，第一部分介紹準(zhǔn)備知識，包括經(jīng)典模型和本書所采用的分析方法介紹。第二部分介紹模型一，包括模型、均衡求解、數(shù)值模擬、均衡分析等內(nèi)容。第三部分則研究了模型二。