宏觀分析被譽為經(jīng)濟研究的王冠。2010年,本書作者參與研究增速換擋。2014年,提出新5%比舊8%好對熊市的*后一戰(zhàn)5000點不是夢改革牛等觀點。2015年下半年,判斷中國經(jīng)濟已經(jīng)相當接近底部經(jīng)濟L型一線房價翻一倍。2017年初,預(yù)測新周期,引發(fā)年度宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域多空討論,當年經(jīng)濟超預(yù)期回升,股強,債弱,人民幣升值。本書旨在建立打通宏觀經(jīng)濟、公共政策、金融市場和大類資產(chǎn)的研究體系,涉及中國宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)能周期、房地產(chǎn)周期、匯率、黃金、投資時鐘等重要領(lǐng)域的分析框架。
任澤平
恒大集團首席經(jīng)濟學家(副總裁級)、恒大研究院院長。
曾先后擔任國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究室副主任,國泰君安證券研究所董事總經(jīng)理、首席宏觀分析師,方正證券首席經(jīng)濟學家、研究所聯(lián)席所長。兼任首都金融智庫專家,科技部國家高新區(qū)升級評審專家,中國新供給經(jīng)濟學50人論壇成員,中國人民大學、中央財經(jīng)大學、對外經(jīng)貿(mào)大學、南開大學等兼職導師。中國人民大學經(jīng)濟學博士,清華大學經(jīng)濟管理學院博士后。
長期從事宏觀經(jīng)濟、公共政策、貨幣金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域研究。曾參與重大文件和改革方案起草,在國務(wù)院發(fā)展研究中心年度量化績效考核排名第四。在《人民日報》、《經(jīng)濟研究》等發(fā)表文章數(shù)百篇,出版專著和譯著《宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)研究》(入選當代經(jīng)濟學文庫)、《從奇跡到成熟:韓國轉(zhuǎn)型經(jīng)驗》、《大勢研判:經(jīng)濟、政策與資本市場》、《房地產(chǎn)周期》等。中國金融市場上最具影響力的經(jīng)濟學家之一。2015年帶領(lǐng)團隊在中國機構(gòu)投資者的各大評選中,獲得宏觀第一大滿貫冠軍,獲得新財富四項大獎,是新財富最佳分析師評選歷史上獲此殊榮的第一人。
甘 源
恒大研究院高級研究員。曾供職于中信證券、方正證券。西安交通大學金禾經(jīng)濟研究中心經(jīng)濟學學士,清華大學五道口金融學院金融學碩士。從事宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、匯率、流動性、互聯(lián)網(wǎng)金融等方面的研究。撰寫過《房地產(chǎn)調(diào)控二十年:回顧、反思與抉擇》《分久必合、合久必分:美國金融監(jiān)管改革的歷程及啟示》《同業(yè)存單的前世今生:套利鏈條與監(jiān)管影響》等報告。
序言
001
理論:宏觀金融分析
中國宏觀經(jīng)濟分析框架
轉(zhuǎn)型宏觀:增速換擋與新5%比舊8%好
產(chǎn)能周期:新周期
房地產(chǎn)周期:長期看人口、中期看土地、短期看金融
大勢研判:策略思維
站在新周期的起點上
產(chǎn)能周期與經(jīng)濟周期
新常態(tài)、新周期:供給出清,剩者為王,強者恒強
中美稅制及稅負的比較
中美稅收制度對比
中美宏觀稅負對比
中美稅收結(jié)構(gòu)對比
中美稅負對比的啟示
中國影子銀行:銀行的影子和監(jiān)管博弈
影子銀行的由來與內(nèi)涵
中國影子銀行的產(chǎn)生背景與發(fā)展現(xiàn)狀
影子銀行的規(guī)模測算
流動性變化視角下的影子銀行與金融杠桿率
影子銀行的影響、監(jiān)管與未來演變
實戰(zhàn):金融市場和大類資產(chǎn)配置
房地產(chǎn)周期研究
房地產(chǎn)是周期之母,十次危機九次房地產(chǎn)
什么決定房地產(chǎn)周期
如何衡量房地產(chǎn)市場風險
如何促進房地產(chǎn)健康發(fā)展
研究房地產(chǎn)周期的意義是什么
投資時鐘與大類資產(chǎn)表現(xiàn):經(jīng)典理論與實證檢驗
投資時鐘的研究進展
美林投資時鐘如何運行
美林投資時鐘在美國基本可靠
美林投資時鐘在日本作用有限
美林投資時鐘在中國基本適用
美林投資時鐘的應(yīng)用價值
美林投資時鐘的應(yīng)用邊界
匯率的分析框架與人民幣展望
匯率決定理論
匯率決定因素:短期與長期
匯率決定因素:內(nèi)因與外因
人民幣匯率制度的歷史回顧與現(xiàn)狀
人民幣匯率展望
黃金價格的分析框架
黃金具備避險和抗通脹特征
黃金價格的決定因素
布雷頓森林體系瓦解后的歷次黃金價格周期
深度對話:我是一名不可救藥的長期樂觀主義者