本書研究金融波動的周期規(guī)律、分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策對金融周期的影響。本書分為三個(gè)主要部分：首先介紹金融周期的理論框架，以及中國金融波動的周期性特征；其次分析了金融周期的貨幣政策效應(yīng)、財(cái)政政策將就以及政治周期效應(yīng)；再次分析金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，實(shí)證分析了金融周期的國際沖擊效應(yīng)；*后提出政策建議。本書的主要結(jié)論有：金融周期內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)波動，金融穩(wěn)態(tài)路徑由經(jīng)濟(jì)穩(wěn)態(tài)路徑和長期延續(xù)的金融制度決定，金融穩(wěn)態(tài)路徑是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)態(tài)路徑的反映，而經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部不同集團(tuán)經(jīng)濟(jì)勢力的此長彼消導(dǎo)致了金融周期；中國金融制度應(yīng)歸于顯性集權(quán)隱性分權(quán)的類型，現(xiàn)實(shí)中存在一定的金融分權(quán)，地方政府金融擴(kuò)張、爭奪國家金融資源造成的金融風(fēng)險(xiǎn)與國家進(jìn)行*終救助，其合力形成風(fēng)險(xiǎn)沖動風(fēng)險(xiǎn)聚集風(fēng)險(xiǎn)膨脹風(fēng)險(xiǎn)化解的金融周期；中國的利率和貨幣供給量主要服務(wù)于產(chǎn)出增長、對貨幣穩(wěn)定反應(yīng)不足，對匯率比較關(guān)心、對股市、房地產(chǎn)等資產(chǎn)反應(yīng)不足，貨幣政策對金融周期波動的沖擊效應(yīng)較低；政府財(cái)政支出波動通過對基礎(chǔ)貨幣變動、再貼現(xiàn)規(guī)模變動、公開市場拆借規(guī)模變動產(chǎn)生顯著的沖擊效應(yīng)，進(jìn)而對銀行信貸、通貨膨脹等產(chǎn)生顯著影響。