中國私募股權投資：制度環(huán)境、公司治理與盈余質量
定 價：58 元
- 作者：王會娟 著
- 出版時間：2018/6/1
- ISBN：9787542958976
- 出 版 社：立信會計出版社
- 中圖法分類：F832.51
- 頁碼：258
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開本：16開
私募股權投資（Private Equity，PE）是20世紀以來全球金融領域成功的創(chuàng)新成就之一。隨著私募股權投資的快速發(fā)展，私募股權投資已經逐漸成為全球資本市場的新興力量，私募股權投資相關研究也已經成為金融研究的重要領域。
與西方成熟資本市場條件下的私募股權投資相比，我國私募股權投資起步較晚，但是發(fā)展速度相當可觀，隨著我國資本市場的完善，尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板的推出，為私募股權投資以IPO方式退出提供了更加有利的平臺，因此私募股權投資的投資規(guī)模逐年增加。然而，國內關于私募股權投資的研究還主要停留在私募股權投資運行機制的理論探討和宏觀層面上，缺乏對我國私募股權投資進行獨特研究與細致分析。截至目前，我國私募股權投資的背景、投資規(guī)模和投資期限等特征都與國外私募股權投資存在較大差異。不同特征的私募股權投資的投資策略有所不同，進而參與管理被投資企業(yè)的方式存在顯著差異，從而對被投資企業(yè)的公司治理水平和會計實踐活動產生不同的影響。
鑒于此，《中國私募股權投資：制度環(huán)境、公司治理與盈余質量》考察了我國私募股權投資對被投資企業(yè)的影響，具體議題包括：一是私募股權投資如何影響被投資企業(yè)的公司治理？二是私募股權投資如何影響被投資企業(yè)的債務契約？三是私募股權投資如何影響股利政策？四是私募股權投資如何影響分析師新股關注？五是私募股權投資如何影響被投資企業(yè)的盈余管理？通過研究，《中國私募股權投資：制度環(huán)境、公司治理與盈余質量》得到如下結論：
《中國私募股權投資：制度環(huán)境、公司治理與盈余質量》研究了私募股權投資對被投資企業(yè)高管薪酬契約的影響。研究發(fā)現，私募股權投資參與的上市公司其薪酬業(yè)績敏感性普遍高于無私募股權投資參與的上市公司。從股權性質角度考慮，外資背景的私募股權投資較非外資背景的私募股權投資參與的上市公司薪酬業(yè)績敏感度更高；而國有背景的私募股權投資較民營背景的私募股權投資參與的上市公司薪酬業(yè)績敏感度更高。進一步研究顯示，私募股權投資持股比例越高、投資期限越長、投資該公司的私募股權數量越多，被投資公司的薪酬業(yè)績敏感度越高。
私募股權投資（Private Equity，PE）是20世紀以來全球金融領域成功的創(chuàng)新成就之一。隨著私募股權投資的快速發(fā)展，私募股權投資已經逐漸成為全球資本市場的新興力量，私募股權投資相關研究也已經成為金融研究的重要領域。
與西方成熟資本市場條件下的私募股權投資相比，我國私募股權投資起步較晚，但是發(fā)展速度相當可觀，隨著我國資本市場的完善，尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板的推出，為私募股權投資以IPO方式退出提供了更加有利的平臺，因此私募股權投資的投資規(guī)模逐年增加。然而，國內關于私募股權投資的研究還主要停留在私募股權投資運行機制的理論探討和宏觀層面上，缺乏對我國私募股權投資進行獨特研究與細致分析。截至目前，我國私募股權投資的背景、投資規(guī)模和投資期限等特征都與國外私募股權投資存在較大差異。不同特征的私募股權投資的投資策略有所不同，進而參與管理被投資企業(yè)的方式存在顯著差異，從而對被投資企業(yè)的公司治理水平和會計實踐活動產生不同的影響。鑒于此，本書考察了我國私募股權投資對被投資企業(yè)的影響，具體議題包括：一是私募股權投資如何影響被投資企業(yè)的公司治理？二是私募股權投資如何影響被投資企業(yè)的債務契約？三是私募股權投資如何影響股利政策？四是私募股權投資如何影響分析師新股關注？五是私募股權投資如何影響被投資企業(yè)的盈余管理？通過研究，本書得到如下結論：
（1）私募股權投資與高管薪酬契約。本書研究了私募股權投資對被投資企業(yè)高管薪酬契約的影響。研究發(fā)現，私募股權投資參與的上市公司其薪酬業(yè)績敏感性普遍高于無私募股權投資參與的上市公司。從股權性質角度考慮，外資背景的私募股權投資較非外資背景的私募股權投資參與的上市公司薪酬業(yè)績敏感度更高；而國有背景的私募股權投資較民營背景的私募股權投資參與的上市公司薪酬業(yè)績敏感度更高。進一步研究顯示，私募股權投資持股比例越高、投資期限越長、投資該公司的私募股權數量越多，被投資公司的薪酬業(yè)績敏感度越高。
第一章 引論
第一節(jié) 研究背景與研究意義
第二節(jié) 基本概念
一、私募股權投資
二、私募股權投資相關的概念區(qū)分
第三節(jié) 研究內容、研究框架與研究方法
一、研究內容
二、研究框架
三、研究方法
第四節(jié) 主要結論
一、私募股權投資與高管薪酬契約
二、私募股權投資與派駐董事
三、私募股權投資與債務契約
四、私募股權投資與股利政策
五、私募股權投資與分析師關注
六、私募股權投資與盈余管理
第五節(jié) 研究貢獻與創(chuàng)新
一、私募股權投資與高管薪酬契約
二、私募股權投資與派駐董事
三、私募股權投資與債務契約
四、私募股權投資與股利政策
五、私募股權投資與分析師關注
六、私募股權投資與盈余管理
第二章 私募股權投資的發(fā)展歷程和現狀
第一節(jié) 國際私募股權投資的發(fā)展歷程
一、早期風險投資的發(fā)展階段（1946-1954年）
二、早期杠桿并購的發(fā)展階段（1954-1981年）
三、私募股權投資的繁榮與衰退（1982-2002年）
四、私募股權投資的全面發(fā)展（2003年至今）
第二節(jié) 中國私募股權投資的發(fā)展歷程
一、風險投資的起步階段（1985-1991年）
二、境外私募股權投資進入中國階段（1992-2006年）
三、中國私募股權投資快速發(fā)展階段（2006年至今）
第三節(jié) 國際和中國私募股權投資的發(fā)展狀況
一、國際私募股權投資的發(fā)展狀況
二、中國私募股權投資的發(fā)展狀況
第四節(jié) 本章小結
第三章 私募股權投資相關文獻綜述
第一節(jié) 私募股權投資與公司治理
第二節(jié) 私募股權投資與企業(yè)債務契約
第三節(jié) 私募股權投資與股利政策
第四節(jié) 私募股權投資與會計信息質量
第五節(jié) 本章小結
第四章 私募股權投資與高管薪酬契約
第一節(jié) 引言
第二節(jié) 制度背景與文獻回顧
第三節(jié) 理論分析與假設提出
第四節(jié) 研究設計
一、樣本來源及處理
二、研究模型與變量定義
第五節(jié) 實證結果與分析
一、描述性統(tǒng)計
二、回歸結果分析
三、穩(wěn)健性檢驗
第六節(jié) 結論
第五章 私募股權投資與派駐董事
第一節(jié) 引言
第二節(jié) 理論分析與研究假設
第三節(jié) 樣本選擇與研究設計
一、樣本來源及處理
二、研究模型與變量定義
第四節(jié) 樣本描述性統(tǒng)計
第五節(jié) 實證結果與分析
一、影響私募股權投資派駐董事的因素
二、私募股權投資派駐董事與董事會規(guī)模、專業(yè)化董事及比例
三、私募股權投資派駐董事、專業(yè)化董事與公司業(yè)績
第六節(jié) 穩(wěn)健性檢驗
第七節(jié) 結論
……
第六章 私募股權投資與債務契約
第七章 私募股權投資與股利政策
第八章 私募股權投資與分析師關注
第九章 私募股權投資與盈余管理
第十章 研究結論與政策建議
參考文獻
附錄
致謝
書單推薦
