做大估值是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵底牌
估值10億美元作為獨(dú)角獸公司的門檻,是怎么定的?
VIVO和OPPO還未上市估值已超2000億的根據(jù)是什么?
超千億元估值的滴滴打車,是不是就和1/3個(gè)阿里巴巴一樣了?
關(guān)于公司估值,是每個(gè)經(jīng)營(yíng)者都感興趣的話題。所謂公司估值,又稱企業(yè)估值、企業(yè)價(jià)值評(píng)估,是指著眼于上市或非上市公司本身,對(duì)其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估?梢哉f(shuō),公司估值是投資、融資、交易等行為的前提。
一般來(lái)講,企業(yè)資產(chǎn)及獲利能力決定其內(nèi)在價(jià)值。一家公司估值很高,說(shuō)明企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好,內(nèi)部運(yùn)行流暢,外部競(jìng)爭(zhēng)獲益,行業(yè)前景樂(lè)觀,未來(lái)發(fā)展可期;如果一家公司估值不高,則說(shuō)明企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)都不樂(lè)觀,其存活下來(lái)的概率也不會(huì)太大。
相比已上市公司,對(duì)于非上市公司尤其是初創(chuàng)公司,估值是一項(xiàng)獨(dú)特的具有挑戰(zhàn)性的工作,其過(guò)程和方法通常是科學(xué)性和靈活性相結(jié)合。企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)融資或兼并收購(gòu)等資本運(yùn)作時(shí),投資方要對(duì)企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展趨勢(shì)、出讓股權(quán)等進(jìn)行評(píng)估。
可以說(shuō),估值是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的關(guān)鍵底牌。底牌的分量如何,取決于估值的高低。估值越高,外界對(duì)于公司的整體評(píng)價(jià)和合作熱情也越高,反之亦然。即估值對(duì)于企業(yè)發(fā)展是一種剛需,想要做大的企業(yè)就必須考慮將公司估值做高。那么,估值對(duì)于企業(yè)究竟有著哪些方面的剛需呢?
第一,公司價(jià)值最大化及管理的需要。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)是使公司價(jià)值最大化,即企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策是否可行,必須看這一決策是否有利于提升公司價(jià)值。價(jià)值評(píng)估可以幫助經(jīng)營(yíng)者更好地了解企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),幫助管理者對(duì)經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)行及時(shí)改進(jìn)。
第二,并購(gòu)的需要。在同類公司或同等級(jí)公司的并購(gòu)過(guò)程中,投資者更希望從公司現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)能力的角度或同類市場(chǎng)比較的角度,了解目標(biāo)公司的真實(shí)價(jià)值。這就要求企業(yè)不僅能夠評(píng)估對(duì)方公司的價(jià)值信息,還能夠評(píng)估本公司的整體獲利能力,以便分析得到目標(biāo)企業(yè)與本企業(yè)整合能夠帶來(lái)的常規(guī)價(jià)值和額外價(jià)值。
第三,量化企業(yè)價(jià)值、核清家底、動(dòng)態(tài)管理的需要。管理者都應(yīng)清楚地知道企業(yè)的具體價(jià)值,并有能力計(jì)算價(jià)值的來(lái)龍去脈。如今無(wú)形資產(chǎn)愈發(fā)受到重視,被認(rèn)為是企業(yè)的重要財(cái)富,一些高新技術(shù)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于有形資產(chǎn)。
第四,董事會(huì)、股東會(huì)了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果的需要。企業(yè)管理層僅以公司現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)衡量公司的經(jīng)營(yíng)成果,是非常片面的做法,因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況不能全面反映一家公司的發(fā)展前景。比如,大公司財(cái)務(wù)良好卻隱患多,小公司財(cái)務(wù)緊張卻潛力大,這類現(xiàn)象就是明證。
第五,投資決策的重要前提。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值有正確評(píng)估,才能保證企業(yè)投資行為的合理性和正確性。因此,合資方、合作者在進(jìn)行投資決策時(shí),一定會(huì)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行量化,并邀請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行客觀、公正的評(píng)估,評(píng)估的結(jié)果是投資方與融資方進(jìn)行談判的客觀標(biāo)準(zhǔn)和重要依據(jù)。
第六,擴(kuò)大和提升企業(yè)影響。隨著企業(yè)形象逐漸受到重視,品牌宣傳已經(jīng)成為小公司逐步做大、大公司邁向國(guó)際舞臺(tái)的重要途徑。任何企業(yè)都擁有或大或小的無(wú)形資產(chǎn),能給企業(yè)創(chuàng)造超出一般生產(chǎn)資料、生產(chǎn)條件所能創(chuàng)造的超額利潤(rùn)。所以,公司價(jià)值評(píng)估及宣傳是強(qiáng)化企業(yè)形象、展示企業(yè)實(shí)力的重要手段。
第七,增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。若將公司價(jià)值擬人化,他不但會(huì)向公司以外的人或其他公司傳達(dá)本公司的健康狀態(tài)和發(fā)展趨勢(shì),更重要的是向公司內(nèi)部所有層級(jí)的員工傳達(dá)企業(yè)信息,培養(yǎng)員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度,達(dá)到凝聚人心的目的。
通過(guò)上述七點(diǎn),可以很清楚地看到正確估值對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要意義。以正確的途徑、用正確的方法,努力做大估值對(duì)公司有百利而無(wú)一害,這也是企業(yè)發(fā)展壯大的必由之路。
第1章 打造能提升百億市值的頂層設(shè)計(jì)
如今,越來(lái)越多的經(jīng)營(yíng)者懂得了大魚(yú)吃小魚(yú)快魚(yú)吃慢魚(yú)的低級(jí)商業(yè)經(jīng)已經(jīng)行不通了,必須要將自己的思維理念與公司的經(jīng)營(yíng)理念一并提升,讓質(zhì)量指標(biāo)代替速度指標(biāo),讓頂層設(shè)計(jì)代替低級(jí)策略。
1.1頂層設(shè)計(jì):玩好了增值,玩壞了減值
1.2戰(zhàn)略管理:公司的價(jià)值由未來(lái)決定
1.3團(tuán)隊(duì)搭建:給人才最佳發(fā)揮途徑
1.4組織架構(gòu):公司價(jià)值跟著優(yōu)化頻率走
1.5變革創(chuàng)新:不能自驅(qū)的公司永遠(yuǎn)沒(méi)有價(jià)值
1.6機(jī)制制定:有好的制度,才有高的價(jià)位
1.7企業(yè)文化:不可忽視的基礎(chǔ)建設(shè)
第2章 撐起百億市值的商業(yè)模式,這樣設(shè)計(jì)
商業(yè)模式是一種客觀存在,有了它不代表一定能百分之百獲得創(chuàng)業(yè)成功,但創(chuàng)業(yè)者建立自己的商業(yè)模式卻是必要的,因?yàn)闆](méi)有商業(yè)模式就一定不會(huì)成功。世界上所有的成功企業(yè)無(wú)不具有屬于自己的成功商業(yè)模式,助力企業(yè)撐起了價(jià)值百億、千億元的龐大商業(yè)帝國(guó)。
2.1商業(yè)模式:從一億到百億估值的運(yùn)作秘密
2.2成功的商業(yè)模式是主導(dǎo)價(jià)值鏈
2.3估值要跟著公司的盈利模式走
2.4用價(jià)值主張決定公司的估值高度
2.5不斷創(chuàng)新,持久競(jìng)爭(zhēng)才有高估值
2.6拔高利潤(rùn)高地,占據(jù)估值高地
第3章 沒(méi)有好產(chǎn)品,公司哪來(lái)的高估值
產(chǎn)品好,公司就會(huì)被用戶認(rèn)可,公司的價(jià)值就會(huì)體現(xiàn)出來(lái),公司的估值也會(huì)水漲船高。因此,對(duì)好產(chǎn)品的追求應(yīng)該是所有公司的唯一目標(biāo),沒(méi)有其他!
3.1具備寡頭優(yōu)勢(shì),估值根本不用愁
3.2剛需、痛點(diǎn)、高頻,寡頭產(chǎn)品的三個(gè)估值炸點(diǎn)
3.3沒(méi)有差異化的產(chǎn)品很快就會(huì)死
3.4體驗(yàn)決定銷量,銷量決定估值
3.5不創(chuàng)新不迭代不優(yōu)化不值錢
3.6正確的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)才能保證高估值
3.7增長(zhǎng)前景:有明天的產(chǎn)品才最值錢
第4章 用戶價(jià)值有多高,公司估值有多大
用戶就是一切!利潤(rùn)、口碑都來(lái)自用戶,產(chǎn)品對(duì)于用戶的價(jià)值就是獲得用戶和吸附用戶的主要渠道。因此,有人說(shuō)用戶不是買產(chǎn)品,而是想變成更好的自己,這是用戶對(duì)產(chǎn)品需求的終極愿望。
4.1定位:什么樣的它才能創(chuàng)造價(jià)值
4.2引流:如何做,瀏覽用戶變真實(shí)用戶
4.3增長(zhǎng):把10萬(wàn)用戶變100萬(wàn)用戶
4.4留存:只有沉淀下來(lái)的用戶才是用戶
4.5激活:活躍的用戶才能給公司帶來(lái)更多價(jià)值
4.6分類:不同類型用戶,不同價(jià)值輸出
第5章 真實(shí)的現(xiàn)金流量,高漲的公司估值
公司的潛力與現(xiàn)金流量成正比,一個(gè)有活力的公司必定有足夠的現(xiàn)金支付能力。如果公司的現(xiàn)金流中斷,即使有再多的固定資產(chǎn)、再?gòu)?qiáng)的無(wú)形資產(chǎn)也難以存續(xù)。因此,公司在實(shí)現(xiàn)盈利的過(guò)程中,必須關(guān)注現(xiàn)金流的狀況,保持最佳現(xiàn)金流,實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。
5.1能隨時(shí)支配的貨幣才最有價(jià)值
5.2現(xiàn)金流量表三核心:經(jīng)營(yíng)、投資、籌資
5.3四個(gè)方法讓債務(wù)低于現(xiàn)金流
5.4確定最佳現(xiàn)金持有量控制標(biāo)準(zhǔn)
5.5做好預(yù)防工作,保證資金鏈不斷裂
5.6提高獲現(xiàn)能力,加大現(xiàn)金流量
第6章 品牌成為IP,公司估值才能無(wú)限大
有品牌的公司是首腦型企業(yè),無(wú)品牌的公司是肢體型企業(yè),現(xiàn)在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局是無(wú)形的控制有形的。品牌競(jìng)爭(zhēng)力是產(chǎn)品戰(zhàn)略中最核心的問(wèn)題,也是公司估值中價(jià)值最大的組成部分。
6.1打造一個(gè)價(jià)值無(wú)限的IP品牌
6.2定位:你要靠什么占領(lǐng)用戶心智
6.3聚焦:圍繞用戶需求打造品牌IP
6.4形象:給品牌設(shè)計(jì)一個(gè)超級(jí)符號(hào)
6.5人格:沒(méi)有人喜歡冷冰冰的東西
6.6內(nèi)容:有持續(xù)的優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容產(chǎn)出
6.7維護(hù):管理好IP,品牌才能一直值錢
第7章 做好股權(quán)設(shè)計(jì),才能扛著金子上路
公司整體價(jià)值是由全部股東投入的資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值,本質(zhì)上是公司作為一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體在一系列的經(jīng)濟(jì)合同與各種契約中蘊(yùn)含的權(quán)益。因此,做好股權(quán)設(shè)計(jì),對(duì)穩(wěn)定公司管理架構(gòu)、發(fā)展公司經(jīng)營(yíng)事業(yè)都有著巨大的助益。
7.1股權(quán)設(shè)計(jì):搭配不合理,高估值變低估值
7.2科學(xué)切蛋糕,味道才會(huì)更好
7.3避開(kāi)讓公司價(jià)值降低的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)點(diǎn)
7.4激勵(lì)是股權(quán)設(shè)計(jì)的重要因素
7.5創(chuàng)業(yè)者如何避免喪失公司的控制權(quán)
7.6完善股權(quán)結(jié)構(gòu),退出不再是噩夢(mèng)
7.7跨過(guò)期權(quán)池陷阱,讓公司更值錢
第8章 公司能賺多少錢,價(jià)值就能估多高
那些被估值很高的公司,無(wú)論有著怎樣的戰(zhàn)略管理、商業(yè)模式、組織架構(gòu)、制度規(guī)范、研發(fā)體系、運(yùn)營(yíng)方略、人才儲(chǔ)備、企業(yè)文化等要素,目的也只有一個(gè),就是盈利。盈利是企業(yè)綜合實(shí)力的體現(xiàn),能持續(xù)盈利的公司一定有著強(qiáng)大的生命力和最大的價(jià)值。
8.1別讓你的盈利能力低于這些指標(biāo)
8.2全面預(yù)算管理,提前規(guī)劃好未來(lái)盈利點(diǎn)
8.3客單價(jià)高了,利潤(rùn)率自然高了
8.4復(fù)購(gòu)多一次,盈利升一點(diǎn)
8.5利用去規(guī);,提高公司盈利能力
8.6成本管理,再好的盈利也經(jīng)不住浪費(fèi)
第9章 有形資產(chǎn)價(jià)值有限,無(wú)形資產(chǎn)估值無(wú)限
無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估對(duì)于盤活企業(yè)資產(chǎn)、促進(jìn)產(chǎn)權(quán)重組、加速生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌都有著極其重要的意義。無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)品質(zhì)、商標(biāo)、資信、盈利能力等綜合實(shí)力的體現(xiàn),是公司的寶貴財(cái)富。因此,管好用好無(wú)形資產(chǎn),可使公司產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)效益。
9.1給你的無(wú)形資產(chǎn)建造一條護(hù)城河
9.2知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)有多好,公司價(jià)值有多高
9.3商標(biāo)不止是一個(gè)品牌符號(hào),更是一個(gè)寶藏
9.4商譽(yù)越高,公司價(jià)值越大
9.5員工素質(zhì)培訓(xùn),一流公司必有一流員工
9.6信息時(shí)代,數(shù)據(jù)才是最值錢的
附錄 公司估值關(guān)鍵要點(diǎn)大全
附錄1 搞清企業(yè)估值方法,掌握升值渠道
附錄2 如果你的公司是獨(dú)角獸,要怎么估值
附錄3 影響估值的幾個(gè)錯(cuò)誤因素