股權(quán)質(zhì)押逐漸成為我國主流的融資渠道，其優(yōu)勢(shì)在于以不稀釋公司控制權(quán)為前提，而將其賬面的靜態(tài)股權(quán)激活為動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)資源。但如果遭遇股價(jià)下跌，質(zhì)押股份就會(huì)面臨平倉壓力，繼而公司內(nèi)部會(huì)因之動(dòng)蕩劇烈。所以，股權(quán)質(zhì)押制度從產(chǎn)生之日起，就面臨道德、市場(chǎng)和法律三重風(fēng)險(xiǎn)。而該制度之所以得以運(yùn)行和發(fā)展，是因?yàn)槠涑踔院湍康挠兄�保護(hù)債權(quán)安全的天然屬性。那么，被確定為國家二級(jí)學(xué)科的金融安全與傳統(tǒng)上的金融根本價(jià)值理念之一的效率之間，是否會(huì)顧此失彼呢？本書論證了對(duì)二者的平衡是當(dāng)下之所需，除制度構(gòu)建過程中的客戶、證券公司、市場(chǎng)整體三個(gè)層面的關(guān)注，優(yōu)化和完善股權(quán)質(zhì)押制度的具體規(guī)則，建立層次豐富、分工合理的監(jiān)管之外，應(yīng)從法律上規(guī)定平倉的條件、順序、范圍。

本書擬對(duì)股權(quán)質(zhì)押制度進(jìn)行概括性的描述，并嘗試著借鑒域外的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國股權(quán)質(zhì)押制度進(jìn)行完善，特別是從安全與效率的視角來重新審視我國的股權(quán)質(zhì)押制度，找出該制度運(yùn)行之中的問題并予以解決。

本書擬對(duì)股權(quán)質(zhì)押制度進(jìn)行概括性的描述，并嘗試著借鑒域外的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國股權(quán)質(zhì)押制度進(jìn)行完善，特別是從安全與效率的視角來重新審視我國的股權(quán)質(zhì)押制度，找出該制度運(yùn)行之中的問題并予以解決。本書重點(diǎn)著筆于以下六個(gè)部分：

第一部分（第1、2章）是對(duì)股權(quán)質(zhì)押制度的基礎(chǔ)性理論進(jìn)行描述、說明和解讀，這一部分包括制度緣由、理論的發(fā)展過程等，進(jìn)而結(jié)合我國實(shí)際情況說明股權(quán)質(zhì)押在我國的需求情形、發(fā)展困境及原因。說明了我國現(xiàn)階段公司急需利用股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資但是很難為出借方接受的現(xiàn)實(shí)困境。

第二部分（第3章）關(guān)注的是西方的理論、立法及實(shí)踐，以及我國股權(quán)質(zhì)押制度的立法現(xiàn)狀及司法實(shí)踐現(xiàn)狀。

第三部分（第4章）是對(duì)我國股權(quán)質(zhì)押制度運(yùn)行實(shí)踐的描述。本部分借助相關(guān)數(shù)據(jù)，就我國股權(quán)質(zhì)押制度的開展?fàn)顩r、設(shè)立與登記、規(guī)模與結(jié)構(gòu)、股權(quán)實(shí)現(xiàn)等內(nèi)容進(jìn)行客觀記錄，目的在于提示我國當(dāng)下股權(quán)質(zhì)押制度實(shí)施的內(nèi)部機(jī)理及外部環(huán)境。

第四部分（第5章）將中小企業(yè)與股權(quán)質(zhì)押的結(jié)合作為一個(gè)獨(dú)立部分進(jìn)行分析，并談到了新三板市場(chǎng)的建立與股權(quán)質(zhì)押的相互功用。

第五部分（第6章）討論的是如何完善我國的股權(quán)質(zhì)押制度。首先，在完善之前，先行指出該制度存在的問題以及造成這些問題的歷史的、立法的及政策方面的原因。實(shí)際上，正是由于我國法律的規(guī)定過于原則性、可操作性不強(qiáng)，使質(zhì)權(quán)人的諸多權(quán)利在實(shí)踐中不易得到保障，股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)機(jī)制不完善等。這些都?jí)嚎s了我國股權(quán)質(zhì)押制度進(jìn)一步發(fā)展的空間，束縛了其擔(dān)保功能的有效發(fā)揮。筆者就如何完善股權(quán)質(zhì)押登記制度，如何完善質(zhì)權(quán)保全權(quán)的配套機(jī)制，如何強(qiáng)化物上代位權(quán)制度及確立質(zhì)權(quán)人收取的孳息范圍等問題做出回答。

第六部分（第7章）回應(yīng)本研究主題的關(guān)鍵詞：效率與安全，對(duì)二者平等地對(duì)待與關(guān)注是本主題的核心，需要的是創(chuàng)新與防范并舉、監(jiān)管的專門性與統(tǒng)一性并重、加緊股權(quán)質(zhì)押法律制度的立法等。概言之，從效率與安全的視角進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押制度的建設(shè)，是一個(gè)綜合性的工程，既需要立法、政策、規(guī)則的軟性指導(dǎo)，也需要制度、機(jī)制的剛性管理。

張尋遠(yuǎn)，男，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院博士后，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士，擁有深厚的金融及法學(xué)理論研究功底和豐富的投資銀行實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

第1章 緒論

1.1研究背景

1.1.1股權(quán)質(zhì)押制度的制度緣由

1.1.2股權(quán)質(zhì)押的立法沖突

1.1.3股權(quán)質(zhì)押的實(shí)踐困境

1.1.4效率與安全之間的均衡

1.2研究意義

1.3研究現(xiàn)狀與本研究的創(chuàng)新點(diǎn)

1.3.1國外相關(guān)文獻(xiàn)

1.3.2國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)

1.3.3對(duì)國內(nèi)外文獻(xiàn)的評(píng)析和本研究的創(chuàng)新點(diǎn)

1.4研究方法與技術(shù)路線

1.4.1研究方法

1.4.2技術(shù)線路

1.4.3研究中存在的問題及研究趨勢(shì)

第2章 股權(quán)質(zhì)押基礎(chǔ)理論

2.1股權(quán)、質(zhì)押及股權(quán)質(zhì)押

2.1.1股權(quán)概說

2.1.2質(zhì)押的歷史考察

2.1.3股權(quán)質(zhì)押概念的界定

2.1.4股權(quán)質(zhì)押實(shí)務(wù)中的考量因素

2.1.5質(zhì)押后對(duì)股票價(jià)格的影響

2.1.6我國關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的法律規(guī)范

2.1.7相關(guān)概念的使用及辯明

2.2股權(quán)質(zhì)押分類

2.2.1股份有限公司的股權(quán)質(zhì)押

2.2.2有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)押

2.2.3中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押

2.2.4其他分類

2.3股權(quán)質(zhì)押制度的優(yōu)勢(shì)及缺陷

2.4股權(quán)質(zhì)押的功能

2.5股權(quán)質(zhì)押與相關(guān)融資模式的比較

2.5.1股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)融資的差別

2.5.2股權(quán)質(zhì)押與融資融券的比較

2.5.3股權(quán)融資與債券融資的比較

2.6股權(quán)質(zhì)押的效力

2.6.1股權(quán)質(zhì)押對(duì)質(zhì)權(quán)人的效力

2.6.2股權(quán)質(zhì)權(quán)對(duì)質(zhì)物的效力

2.6.3股權(quán)質(zhì)押對(duì)所擔(dān)保債權(quán)范圍的效力

2.6.4股權(quán)質(zhì)權(quán)對(duì)出質(zhì)人的效力

2.7股權(quán)質(zhì)押的法律問題

2.7.1我國股權(quán)質(zhì)押的立法缺陷

2.7.2不轉(zhuǎn)移質(zhì)物占有而設(shè)定質(zhì)權(quán)所引發(fā)的法律問題

2.7.3股權(quán)質(zhì)押的法律風(fēng)險(xiǎn)

2.8股權(quán)質(zhì)押中的其他風(fēng)險(xiǎn)

2.8.1股權(quán)價(jià)值的穩(wěn)定性

2.8.2股權(quán)價(jià)值難以確定

2.8.3與股權(quán)質(zhì)押相關(guān)的道德問題

2.8.4企業(yè)的經(jīng)營與治理

2.8.5非上市公司中的處置股權(quán)

2.8.6法律法規(guī)不健全

2.9股權(quán)質(zhì)押的實(shí)現(xiàn)

2.9.1股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)條件

2.9.2股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式

第3章 域外權(quán)利質(zhì)押制度概括及股權(quán)質(zhì)押法律關(guān)系

3.1英美法系國家權(quán)利質(zhì)押理論

3.2大陸法系國家權(quán)利質(zhì)押理論

3.3股轉(zhuǎn)質(zhì)押法律關(guān)系的主體

3.3.1股權(quán)質(zhì)押的主體是否是公司

3.3.2質(zhì)權(quán)人與債權(quán)人相分離

3.4股轉(zhuǎn)質(zhì)押法律關(guān)系的客體

3.4.1客體的范圍

3.4.2股權(quán)質(zhì)押客體的構(gòu)成兩種觀點(diǎn)

3.5股轉(zhuǎn)質(zhì)押法律關(guān)系的內(nèi)容

第4章 股權(quán)質(zhì)押制度在我國的實(shí)踐及運(yùn)行

4.1股權(quán)質(zhì)押的開展?fàn)顩r

4.1.1股權(quán)質(zhì)押的數(shù)量

4.1.2股權(quán)質(zhì)押的規(guī)模和結(jié)構(gòu)

4.2股權(quán)質(zhì)押的法律規(guī)則

4.3股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

4.4股權(quán)質(zhì)押的登記機(jī)關(guān)

4.5股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)

4.5.1股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的條件

4.5.2質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式

第5章 我國中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押

5.1效率與安全視角下的中小企業(yè)股權(quán)融資

5.2中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的優(yōu)勢(shì)及缺陷

5.2.1中小企業(yè)利用股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資存在的制度優(yōu)勢(shì)

5.2.2中小企業(yè)利用股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資存在的制度缺陷

5.2.3中小企業(yè)利用股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資的必要性

5.3中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押實(shí)踐中存在的問題

5.3.1債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)

5.3.2出質(zhì)人的權(quán)利保護(hù)

5.4中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的途徑

5.4.1金融機(jī)構(gòu)渠道

5.4.2信托渠道

5.4.3投資公司渠道

5.4.4反擔(dān)保

5.4.5公司之間的互為擔(dān)保

5.4.6券商

5.5新三板條件下的中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押

5.5.1新三板的概念及發(fā)展概述

5.5.2新三板分層制的要求及標(biāo)準(zhǔn)

5.5.3新三板的市場(chǎng)功能定位

5.5.4新三板分層機(jī)制的作用及意義

5.5.5關(guān)于發(fā)展新三板市場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押的建議

5.6完善中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押制度的建議

5.6.1信用擔(dān)保

5.6.2創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

5.6.3多樣化的直接融資

5.6.4信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)及評(píng)價(jià)指標(biāo)

5.6.5融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)

5.6.6融資和管理方面的培訓(xùn)

第6章 我國股權(quán)質(zhì)押制度存在的問題與重構(gòu)

6.1我國股權(quán)質(zhì)押制度存在的問題

6.1.1質(zhì)押股權(quán)登記的問題

6.1.2股權(quán)質(zhì)押的限制性規(guī)定的問題

6.1.3公示的問題

6.1.4風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的問題

6.1.5質(zhì)押后可能出現(xiàn)的實(shí)務(wù)問題

6.2股權(quán)質(zhì)押制度完善的前提條件

6.2.1完善相關(guān)配套制度、多方協(xié)調(diào)、秉公辦事

6.2.2股權(quán)價(jià)值認(rèn)定的評(píng)估工作

6.3完善股權(quán)質(zhì)押制度

6.3.1如何完善股權(quán)質(zhì)押的登記制度

6.3.2如何完善股權(quán)質(zhì)押的限制轉(zhuǎn)讓

6.3.3如何完善股權(quán)質(zhì)押的公示模式

6.3.4如何完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

6.3.5其他應(yīng)予完善之處

第7章 效率與安全視角下的我國股權(quán)質(zhì)押制度

參考文獻(xiàn)