區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)的數(shù)字貨幣革命悄然而至,屢遭波折的Libra將何去何從?我國(guó)央行數(shù)字貨幣(DC/EP)蓄勢(shì)待發(fā),將如何引領(lǐng)未來支付和商業(yè)模式。
數(shù)字化經(jīng)濟(jì)時(shí)代,數(shù)字貨幣的重要性日益凸顯。Libra是在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的一次重大嘗試,因此對(duì)Libra展開深入探討和研究,對(duì)我國(guó)開展數(shù)字貨幣尤其是央行數(shù)字貨幣(DC/EP)研發(fā),以及建立數(shù)字貨幣領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),具有重要的意義。
《讀懂Libra》一書邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)對(duì)這一領(lǐng)域關(guān)注的前央行官員、技術(shù)與金融專家一起,就Libra以及數(shù)字貨幣的緣起、區(qū)塊鏈與金融基礎(chǔ)設(shè)施、Libra等加密貨幣的商業(yè)場(chǎng)景與應(yīng)用、臉書為什么要發(fā)行Libra、Libra的運(yùn)行機(jī)制、Libra與其他加密貨幣及支付方式的比較、Libra對(duì)傳統(tǒng)貨幣理論和政策的挑戰(zhàn)、Libra與金融穩(wěn)定及金融監(jiān)管、Libra可能帶來的全球影響等內(nèi)容展開討論,以期引發(fā)更多的思考和研究。
1. Facebook發(fā)布Libra白皮書,引發(fā)全球監(jiān)管部門關(guān)注及相關(guān)領(lǐng)域熱議。
2. 中國(guó)央行數(shù)字貨幣DCEP呼之欲出。
3. 區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)新一輪的數(shù)字貨幣革命,我國(guó)如何先發(fā)制人,建立數(shù)字貨幣領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
4. 數(shù)字貨幣的推出,對(duì)我們?nèi)粘S泻斡绊憽?br />5. 周小川、姚前、鄒傳偉、齊新宇、陳永偉、袁煜明、盛松成、王永利、谷燕西、楊燕青等前央行官員、區(qū)塊鏈技術(shù)與金融專家解讀Libra及央行數(shù)字貨幣。
編者說明
北京時(shí)間2019年6月18日17 時(shí),位于瑞士的Facebook(臉書)子公司天秤座網(wǎng)絡(luò)(Libra Network)聯(lián)合全球28家企業(yè)共同發(fā)布了《Libra白皮書》。根據(jù)《Libra白皮書》的介紹,Libra這種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的新型加密貨幣將為數(shù)十億人提供一種簡(jiǎn)單的全球化貨幣和金融基礎(chǔ)設(shè)施,它將打破傳統(tǒng)意義上的主權(quán)界限,不受任何主權(quán)國(guó)家的獨(dú)立監(jiān)管,并對(duì)用戶不具有排異性。
《Libra白皮書》一經(jīng)發(fā)布,就在全球范圍內(nèi)引發(fā)了激烈爭(zhēng)論,支持者有之,批判者也有之。支持者認(rèn)為,這款新型數(shù)字貨幣是新技術(shù)與新理念的完美結(jié)合,是世界貨幣史上的偉大創(chuàng)舉。它的產(chǎn)生不僅有助于顛覆美元霸權(quán)、重塑世界金融體系,還有助于促進(jìn)金融的普惠化,讓窮人也可以分享到金融發(fā)展的紅利。而批判者認(rèn)為,Libra只是臉書等公司打著公益的幌子推行的商業(yè)策略,其目的不過是維護(hù)發(fā)起者自身的商業(yè)利益。由于Libra的價(jià)值是盯住包括美元在內(nèi)的一籃子貨幣資產(chǎn)的,所以它的推出非但無助于打破美元霸權(quán),反而會(huì)在一定程度上鞏固美元霸權(quán)、破壞各國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性。與此同時(shí),作為一種數(shù)字貨幣,Libra本身很難被監(jiān)管,因此很容易被不法之徒利用,最終淪為毒販、恐怖分子和逃稅者的工具。一時(shí)之間,雙方各執(zhí)一詞,相持不下。
那么,Libra究竟是天使還是魔鬼呢?要對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行客觀的回答,我們就需要對(duì)Libra本身有一個(gè)全面、客觀的了解,F(xiàn)在關(guān)于Libra的分析和探討很多,但很多討論事實(shí)上是基于想象的。例如,一些人想當(dāng)然地認(rèn)為,Libra的理念來自哈耶克的貨幣非國(guó)家化理念,然后在此基礎(chǔ)上進(jìn)行很多闡發(fā)。但這種觀點(diǎn)明顯有失偏駁且不說Libra究竟能否稱得上是一種真正的貨幣,僅從它盯住一籃子貨幣資產(chǎn)的設(shè)計(jì)看,恐怕無論如何也不能稱得上非國(guó)家化。顯然,這種建立在想象的事實(shí)上的分析不僅無助于我們認(rèn)清Libra的本質(zhì),更有可能對(duì)個(gè)人投資決策和政府的政策選擇產(chǎn)生誤導(dǎo)。
為了幫助讀者更好地認(rèn)識(shí)Libra的相關(guān)知識(shí)、澄清關(guān)于Libra的相關(guān)誤解,《比較》研究部專門組織編寫了《讀懂Libra》。本書的作者中,既有來自金融系統(tǒng)的權(quán)威專家,也有來自業(yè)界的資深從業(yè)者。他們分別從各自的專業(yè)角度出發(fā),對(duì)Libra的原理、技術(shù)、影響,以及我國(guó)對(duì)Libra的應(yīng)對(duì)進(jìn)行了深入的解讀。
10月24日,習(xí)近平總書記在主持中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào),區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口,明確主攻方向,加大投入力度,著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù),加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
作為區(qū)塊鏈技術(shù)的一項(xiàng)重要應(yīng)用,數(shù)字貨幣對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響巨大,毫無疑問會(huì)在我國(guó)的整個(gè)區(qū)塊鏈發(fā)展戰(zhàn)略中占有關(guān)鍵位置。目前,我國(guó)已經(jīng)宣布將要推出由央行主導(dǎo)的、基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣DC/EP。盡管官方目前還沒有透露更多關(guān)于DC/EP的細(xì)節(jié),但由于它很大程度上是為了回應(yīng)Libra的挑戰(zhàn)而推出的,因此如果我們理解了Libra,就可以很好地理解DC/EP。就此而言,本書對(duì)于我們更好地理解我國(guó)的數(shù)字貨幣政策,把握整個(gè)區(qū)塊鏈戰(zhàn)略的動(dòng)向也將大有裨益。
《比較》研究部主管陳永偉
《比較》研究部為中信出版集團(tuán)《比較》編輯室下設(shè)的一個(gè)研究部門,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展中面臨的理論和政策問題開展學(xué)術(shù)研究。;.;姚前 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司總經(jīng)理,原中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)。
鄒傳偉 萬(wàn)向區(qū)塊鏈?zhǔn)紫?jīng)濟(jì)學(xué)家。
齊新宇 金融科技風(fēng)險(xiǎn)投資人。曾任螞蟻金服戰(zhàn)略研究總監(jiān)。
陳永偉 《比較》研究部主管。
袁煜明 火幣中國(guó)CEO兼火幣區(qū)塊鏈研究院院長(zhǎng)。
王蕊 火幣研究院高級(jí)研究員。
胡智威 原火幣研究院首席技術(shù)分析師。
姚名睿 國(guó)務(wù)院參事室金融研究中心研究員,清華大學(xué)(計(jì)算機(jī)系)區(qū)塊鏈技術(shù)聯(lián)合研究中心研究員。
盛松成 上海市人民政府參事,中國(guó)人民銀行參事,中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)教授。曾任中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)。
蔣一樂 任職于中國(guó)人民銀行上?偛。
龍玉 任職于中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院。
王永利 深圳海王集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。前中國(guó)銀行執(zhí)行董事。
谷燕西 CBX研究院創(chuàng)始人、院長(zhǎng)。
楊燕青 《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》副總編輯,第一財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng),國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特邀高級(jí)研究員。
林純潔 第一財(cái)經(jīng)研究院副院長(zhǎng)。
馬紹之 第一財(cái)經(jīng)研究院研究員。
編者說明
代引言 加密數(shù)字貨幣丨周小川
第一章 數(shù)字貨幣的緣起、發(fā)展與未來/姚前1
現(xiàn)代密碼學(xué)的歷史演進(jìn)3
數(shù)字現(xiàn)金原理9
加密貨幣技術(shù):未來價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)14
虛擬貨幣監(jiān)管14
我國(guó)央行數(shù)字貨幣16
總結(jié)與展望18
第二章 區(qū)塊鏈與金融基礎(chǔ)設(shè)施/鄒傳偉21
金融基礎(chǔ)設(shè)施的賬戶范式和通證范式23
賬戶范式與通證范式的比較30
法定貨幣領(lǐng)域的通證范式以及對(duì)Libra項(xiàng)目的分析35
結(jié)語(yǔ)47
第三章 加密貨幣的商業(yè)場(chǎng)景與應(yīng)用/齊新宇51
支付53
跨境匯款55
加密貨幣衍生品交易56
權(quán)益兌換與交易58
儲(chǔ)值資產(chǎn)59
融資61
結(jié)語(yǔ)62
第四章 臉書為什么要發(fā)行Libra/陳永偉63
臉書為什么要做加密貨幣66
Libra為什么要是穩(wěn)定幣74
Libra會(huì)成功嗎77
第五章 Libra的運(yùn)行機(jī)制/袁煜明 王蕊 胡智威81
認(rèn)識(shí)Libra83
Libra的貨幣機(jī)制85
Libra的治理機(jī)制92
Libra的應(yīng)用場(chǎng)景105
Libra的技術(shù)機(jī)制107
第六章 細(xì)解Libra:比較分析與思考/姚名睿125
Libra與支付寶的區(qū)別:加密貨幣的創(chuàng)新價(jià)值127
Libra與傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施:競(jìng)爭(zhēng)還是合作?131
Libra與央行數(shù)字貨幣:公權(quán)與私權(quán)的對(duì)立統(tǒng)一134
Libra與政府監(jiān)管:私營(yíng)部門的公共治理138
Libra發(fā)展的不確定139
結(jié)語(yǔ)與啟示141
第七章 Libra對(duì)傳統(tǒng)貨幣理論和政策的挑戰(zhàn)/盛松成 蔣一樂 龍玉 143
Libra難以作為真正意義上的貨幣存在146
Libra對(duì)貨幣政策的影響152
從Libra看超主權(quán)貨幣的難題158
第八章 Libra很難成為超主權(quán)世界貨幣/王永利169
《Libra白皮書》的基本內(nèi)容與超主權(quán)世界貨幣的提出171
基于傳統(tǒng)技術(shù)條件的嘗試173
基于互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)的嘗試176
第九章 Libra的全球影響/谷燕西189
Libra對(duì)全球貨幣市場(chǎng)的影響191
在全球范圍建立一個(gè)金融系統(tǒng)之外的金融基礎(chǔ)設(shè)施194
在全球范圍向更多用戶提供金融服務(wù)196
迫使各國(guó)央行制定相應(yīng)的數(shù)字貨幣應(yīng)對(duì)策略199
第十章 如何監(jiān)管數(shù)字貨幣與Libra/楊燕青 林純潔 馬紹之207
貨幣分類與定義Libra210
加密貨幣/數(shù)字貨幣全球監(jiān)管實(shí)踐218
科技巨頭進(jìn)軍金融業(yè)240
如何監(jiān)管Libra247
結(jié)語(yǔ)260