《建立多層次資本市場體系研究》提出了股票市場的多層次依交易規(guī)則多層次而劃分，交易規(guī)則主要是由經(jīng)紀(jì)人制定的，因此，應(yīng)當(dāng)建立由經(jīng)紀(jì)人為主導(dǎo)的新層次股票市場；分析了股權(quán)分置改革的理論基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)股市公共性是股權(quán)分置改革的政策依據(jù)；探討了中國場外交易市場的發(fā)展歷史和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，A股市場的運(yùn)行機(jī)制缺陷和改革取向；研究了中國債券市場的走勢和定價(jià)機(jī)理，并概要介紹了主要發(fā)達(dá)國家的證券市場架構(gòu)。
現(xiàn)代金融體系是以資本市場為基礎(chǔ)商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融體系，與那種以商業(yè)銀行為主體的傳統(tǒng)金融體系相比，主要區(qū)別有三：一是商業(yè)銀行在金融體系中的地位從“主體”調(diào)整為“主體”二是資本市場成為金融動(dòng)作的基礎(chǔ)性平臺(tái)，離開了一基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)作將難以充分展開；三是在以資本市場為基礎(chǔ)的金融動(dòng)作中，商業(yè)銀行發(fā)揮著主導(dǎo)作用，諸多產(chǎn)品創(chuàng)新、交易創(chuàng)新和市場創(chuàng)新都是在商業(yè)銀行主導(dǎo)下展開的。這一認(rèn)識(shí)是進(jìn)一步深入探討金融混業(yè)經(jīng)營與建立多層次資本市場體系內(nèi)在機(jī)理的基本根據(jù)。
第一篇 建立新層次股票市場的主導(dǎo)機(jī)制
第一章 確立經(jīng)紀(jì)人制度：建立新層次股票市場的中心點(diǎn)
一、多層次交易規(guī)則：多層次股票市場體系形成的標(biāo)準(zhǔn)
二、經(jīng)紀(jì)人：股市交易規(guī)則的主要制定者
一、股市中心：經(jīng)紀(jì)人的特殊地位和經(jīng)濟(jì)功能
四、內(nèi)在機(jī)理：經(jīng)紀(jì)人制度的市場理念
第二章 經(jīng)紀(jì)人機(jī)能消失：中國A股市場發(fā)展中的缺憾
一、股票場外交易：經(jīng)紀(jì)人機(jī)制的萌芽與消解
二、取消場外交易市場：股市集中統(tǒng)一中的經(jīng)紀(jì)人消失
三、單一交易所市場：經(jīng)紀(jì)人機(jī)制幾乎完全失缺
四、簡要思考：若干政策性說法的反思
第三章 經(jīng)紀(jì)人機(jī)制缺失：中國A股市場的體制癥結(jié)
一、制度：缺乏經(jīng)紀(jì)人內(nèi)容的法律法規(guī)框架
二、市場：難容經(jīng)紀(jì)人機(jī)制的電子自動(dòng)撮合系統(tǒng)
三、機(jī)構(gòu)：缺乏經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)的券商經(jīng)營服務(wù)
第四章 體制創(chuàng)新：建立經(jīng)紀(jì)人主導(dǎo)的新層次股票市場
一、新的平臺(tái)：經(jīng)紀(jì)人主導(dǎo)的股票場外交易市場
二、入市股票：由經(jīng)紀(jì)人選擇的交易對(duì)象
三、退市安排：新層次股市的機(jī)能和防范風(fēng)險(xiǎn)的重要機(jī)制
第二篇 股權(quán)分置改革的理論根據(jù)
第五章 驚險(xiǎn)一搏：股權(quán)分置改革的種種難題與風(fēng)險(xiǎn)
一、引子
二、股權(quán)分置的負(fù)面效應(yīng)
三、實(shí)施股權(quán)分置改革的難點(diǎn)
四、不利的時(shí)機(jī)
第六章 意外效應(yīng)：各種說法的內(nèi)在矛盾與外部效應(yīng)
一、“流通股含權(quán)”說
二、“溢價(jià)補(bǔ)償”說
三、“合同”說
四、“對(duì)價(jià)”說
五、意外效應(yīng)
第七章 公共利益：政府政策的基本點(diǎn)
一、政府的公共性
二、實(shí)現(xiàn)政府公共性的基本原則
三、公共利益的實(shí)踐含義
四、維護(hù)公共利益的實(shí)現(xiàn)方式
第八章 穩(wěn)定股市：股權(quán)分置改革的生命線
一、股市公共性
二、穩(wěn)步發(fā)展與中國股市歷程
三、股權(quán)分置改革中的“穩(wěn)定”政策
四、又提“國有資產(chǎn)流失”
五、后續(xù)過程依然艱難
第九章 體制改革：中國股市持續(xù)健康發(fā)展的根本
一、公共利益與市場機(jī)制
二、建立多層次股票市場
三、股市的國際化
第三篇 中國股票市場運(yùn)行機(jī)制分析
第十章 中國股權(quán)場外交易市場的發(fā)展歷程
一、場外交易市場的發(fā)展歷程
二、場外交易各種市場形態(tài)的運(yùn)行機(jī)制分析
三、我國場外交易市場形成與發(fā)展的原因
四、有關(guān)場外交易市場的政策動(dòng)向
五、建立多層次資本市場的若干構(gòu)想
第十一章 中國A股市場運(yùn)行的五個(gè)機(jī)制分析
一、證券交易中的融資與融券
二、做市商和再做市商機(jī)制
三、股市應(yīng)建立退市機(jī)制
四、從業(yè)人員的投資機(jī)制
五、全球化背景下的證券市場定價(jià)權(quán)
第十二章 中國股市：2005年回顧和2006年展望
一、股權(quán)分置改革破冰
二、新《公司法》與《證券法》的通過
三、產(chǎn)品創(chuàng)新開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段
四、證券業(yè)的重組與整合
五、投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化
六、市場價(jià)值回歸
七、2（）06年股市創(chuàng)新將繼續(xù)展開
八、2006年人市資金渠道將進(jìn)一步拓寬
九、2006年股市進(jìn)入大轉(zhuǎn)折的過渡時(shí)期
第四篇 中國公司債券市場運(yùn)作分析
第十三章 中國金融市場聯(lián)動(dòng)分析：2000—2004
一、金融市場聯(lián)動(dòng)關(guān)系的界定及文獻(xiàn)回顧
二、數(shù)據(jù)分析
三、結(jié)論和啟示
第十四章 中國公司債券市場定價(jià)研究
一、中國公司債券市場概述
二、公司債券定價(jià)理論的應(yīng)用
三、公司債券的定價(jià)機(jī)制
四、公司債券定價(jià)的政策框架
五、公司債券定價(jià)：風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的考慮
六、公司債券定價(jià)的成本約束
七、套利行為對(duì)債券定價(jià)的影響
八、公司債券定價(jià)的國際比較
九、公司債券的信用定價(jià)
十、企業(yè)債券定價(jià)案例
第十五章 公司債券定價(jià)模型
一、定價(jià)模型——期限結(jié)構(gòu)理論
二、定價(jià)模型——風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論
三、公司債券現(xiàn)代定價(jià)方法
四、對(duì)發(fā)展我國公司債券市場的啟示
第十六章 債券市場發(fā)展：2005年回顧與2006年展望
一、2005年債券市場回顧
二、2006年債券市場發(fā)展展望
第五篇 主要發(fā)達(dá)國家證券市場制度安排
第十七章 美國證券市場制度安排
一、美國證券市場主要法規(guī)
二、美國證券市場架構(gòu)
三、美國證券發(fā)行市場制度
四、美國證券市場上市制度
五、美國證券市場交易制度
六、美國證券市場清算交割制度
七、美國證券市場交易監(jiān)管制度
第十八章 英國證券市場制度安排
一、英國證券市場立法
二、英國證券市場架構(gòu)
三、英國的證券發(fā)行市場
四、英國證券市場上市
五、英國證券交易市場
六、英國證券結(jié)算交割
七、英國證券交易監(jiān)管制度
第十九章 日本證券市場制度安排
一、日本證券市場立法
二、日本證券市場架構(gòu)
三、日本證券發(fā)行市場制度
四、日本證券上市制度
五、日本證券交易市場制度
六、日本證券結(jié)算交割制度
七、日本證券市場監(jiān)管制度
第二十章 德國證券市場制度安排
一、德國證券市場立法
二、德國證券市場架構(gòu)
三、德國證券發(fā)行和上市的制度
四、德國證券交易市場的制度
五、德國清算交割制度
六、德國市場監(jiān)管制度
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