譯者序

作為一名保險(xiǎn)老兵，有幸親歷了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)改革開(kāi)放的四十年，目睹了保險(xiǎn)業(yè)改革開(kāi)放所取得的巨大成就。2018年，我國(guó)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)總收入3.8萬(wàn)億元，保險(xiǎn)總資產(chǎn)18.3萬(wàn)億元，其中，人壽保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到14.6萬(wàn)億元，已經(jīng)成為全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)。欣喜之余，我經(jīng)常思考這樣的問(wèn)題：壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展如此迅猛，怎樣在此基礎(chǔ)上盤活壽險(xiǎn)資產(chǎn)、改善民生，更好地滿足人民群眾對(duì)美好生活的向往？

在一次工作交流中，我了解到保險(xiǎn)監(jiān)管部門正在思考開(kāi)展壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。經(jīng)過(guò)學(xué)習(xí)和思考，我深切地感受到，壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)不僅能為保險(xiǎn)行業(yè)注入新的活力，而且也是解決上述問(wèn)題的有效途徑之一。

按照美國(guó)等成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，由于壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)盤活了流動(dòng)性較低的壽險(xiǎn)資產(chǎn)，因此，它將為老年人提供壽險(xiǎn)保單的變現(xiàn)途徑，從而緩解其養(yǎng)老、醫(yī)療、護(hù)理等費(fèi)用支付壓力；其次，它也為投資人提供了風(fēng)險(xiǎn)較低而收益較高的投資品種；進(jìn)而，壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)將有助于激發(fā)保險(xiǎn)市場(chǎng)的購(gòu)買力和消費(fèi)熱情。

我國(guó)已經(jīng)步入老齡化社會(huì)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)也正處于回歸保障和轉(zhuǎn)型升級(jí)的新階段。借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展好壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，無(wú)疑符合保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)老齡化社會(huì)的政策導(dǎo)向，也符合保險(xiǎn)業(yè)深化改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、改善民生的方向。

承蒙監(jiān)管部門的信任和厚愛(ài)，北京保險(xiǎn)服務(wù)中心幸運(yùn)地成為保單貼現(xiàn)的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。在籌備保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)過(guò)程中，我們得到了保險(xiǎn)監(jiān)管部門、高等院校、壽險(xiǎn)公司和投資機(jī)構(gòu)等單位的領(lǐng)導(dǎo)、專家學(xué)者的指導(dǎo)和支持；許多壽險(xiǎn)公司和投資機(jī)構(gòu)對(duì)保單貼現(xiàn)試點(diǎn)給予了積極響應(yīng)，并啟動(dòng)了合作。借此，一并致謝。

在我國(guó)，保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)從無(wú)到有。作為試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，我們深知擔(dān)負(fù)的歷史責(zé)任和使命。面對(duì)試點(diǎn)工作無(wú)成熟運(yùn)營(yíng)模式和經(jīng)驗(yàn)技術(shù)可依的困難，我們組織專業(yè)人員翻譯了《美國(guó)壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)市場(chǎng)》一書(shū)，以便借鑒美國(guó)壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制、管理模式、專業(yè)技術(shù)和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)展提供指導(dǎo)和參考。

該書(shū)從經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論高度，以金融業(yè)的實(shí)踐為基礎(chǔ)，對(duì)美國(guó)壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)市場(chǎng)進(jìn)行了多視角、全方位的闡釋，具有較強(qiáng)的理論性和實(shí)踐指導(dǎo)性。原著作者以教科書(shū)般翔實(shí)的筆觸，從壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)的基本模式、精算定價(jià)原理、證券化路徑、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其化解路徑、監(jiān)管政策等方面，介紹了人壽保單如何作為一類特殊的金融資產(chǎn)，在市場(chǎng)上進(jìn)行公開(kāi)出售和公平交易；總結(jié)歸納了美國(guó)壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；揭示了如何應(yīng)用壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)應(yīng)對(duì)老齡化社會(huì)的內(nèi)在邏輯。

希望通過(guò)該書(shū)的翻譯出版，讓行業(yè)內(nèi)外更多地了解壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)及其市場(chǎng)運(yùn)作；希望它幫助我們把試點(diǎn)工作做好做扎實(shí)，實(shí)現(xiàn)高起點(diǎn)、規(guī)范化發(fā)展；希望通過(guò)壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)，“讓您的保單更有價(jià)值”，使人壽保險(xiǎn)更好地滿足人民群眾對(duì)美好生活的向往和追求。本書(shū)能夠順利翻譯、出版發(fā)行，要感謝北京保險(xiǎn)服務(wù)中心鄧建華、趙子越、沈承、冀曉杰等譯者的辛勤工作，感謝審校專家的精心審校，感謝原著作者的無(wú)私奉獻(xiàn)，感謝約翰威立國(guó)際出版公司和經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社的辛苦勞動(dòng)。

由于譯者水平有限，錯(cuò)誤之處在所難免，請(qǐng)廣大讀者不吝指正賜教。

北京保險(xiǎn)服務(wù)中心股份有限公司 王憲章

二〇一九年六月于北京