企業(yè)的財務(wù)問題一直是學(xué)術(shù)界和業(yè)界普遍關(guān)注的熱點問題，對企業(yè)價值創(chuàng)造和風(fēng)險管理都有各自的觀點、主張和思想。本書認(rèn)為智力資本是提升企業(yè)績效的有效手段，研發(fā)投入能夠促進(jìn)企業(yè)智力資本產(chǎn)生增值，進(jìn)而有助于企業(yè)創(chuàng)造價值，但是高額的研發(fā)投入會給企業(yè)尤其是技術(shù)含量高的科技制造企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時，如果把經(jīng)營風(fēng)險納入傳統(tǒng)的分析矩陣，會有利于企業(yè)制定更優(yōu)的財務(wù)戰(zhàn)略。
　　本書主要有三個組成部分。第1章探討了智力資本與企業(yè)績效的關(guān)系。本書從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)發(fā)展的智力資本因素入手，分析其對企業(yè)績效的作用機(jī)制，選取了信息技術(shù)業(yè)A股上市公司作為研究樣本，從四個維度各自選取了三個指標(biāo)來分別量化企業(yè)績效，然后采用因子分析法提煉出一個可以全面綜合考察企業(yè)績效的指標(biāo)，最后通過線性分量回歸法對智力資本與企業(yè)績效的關(guān)系進(jìn)行實證研究，以檢驗在不同績效表現(xiàn)的公司中智力資本對企業(yè)績效的促進(jìn)作用是不同的。企業(yè)的研究開發(fā)（R&D）有利于提升智力資本的價值，也有助于提升企業(yè)價值，本書第2章主要檢驗了R&D投入與企業(yè)價值的關(guān)系。本書通過加入專利這一變量檢驗上市公司R&D投入、專利與企業(yè)價值的關(guān)系。實證結(jié)果表明，在高科技行業(yè)中創(chuàng)新活動對企業(yè)價值的貢獻(xiàn)有更顯著的正向效應(yīng)，而且發(fā)明專利在三種專利中對企業(yè)價值的貢獻(xiàn)最大。因此，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開創(chuàng)新活動，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將R&D投入提高到戰(zhàn)略層面制定相應(yīng)的對策。但是，企業(yè)R&D活動存在風(fēng)險，尤其是初始投入的資金量大，研發(fā)活動有很大的不確定性和很高的經(jīng)營風(fēng)險。本書第3章選取上市公司武漢凡谷，該企業(yè)身處信息技術(shù)業(yè)中的移動通信領(lǐng)域，是全球發(fā)展最快、技術(shù)更新最快的行業(yè)，企業(yè)受到行業(yè)周期性波動的影響大，前期開發(fā)困難，資金投入很高，研發(fā)投入也高，而且研發(fā)周期長。這種高額投資會給企業(yè)帶來比較高的經(jīng)營風(fēng)險，那么，在這種背景下企業(yè)應(yīng)該如何提升績效并進(jìn)行價值創(chuàng)造？通過案例分析，我們提出要對傳統(tǒng)二維矩陣加以改進(jìn)，引入經(jīng)營風(fēng)險這一維度構(gòu)建財務(wù)戰(zhàn)略三維矩陣模型，將公司的價值創(chuàng)造、可持續(xù)增長和經(jīng)營風(fēng)險聯(lián)系起來，綜合改進(jìn)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略：一方面，可以根據(jù)分析結(jié)果判斷企業(yè)是否在價值增值、可持續(xù)增長與經(jīng)營風(fēng)險上保持了平衡；另一方面，還可以驗證改進(jìn)后的財務(wù)戰(zhàn)略三維矩陣的實用性和可行性，并運(yùn)用此工具來優(yōu)化調(diào)整案例企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)戰(zhàn)略。
　　企業(yè)價值等財務(wù)問題涉及的范圍很廣，限于我們的研究能力和認(rèn)識水平，書中的觀點和結(jié)論難免存在不妥甚至錯誤之處，懇請讀者批評指正。衷心感謝會計學(xué)院對本書出版提供的幫助。本人的研究生參與了書中數(shù)據(jù)的整理分析工作，冉婷、潘陽陽和朱芳菁等同學(xué)參與了部分初稿的撰寫工作，在此對她們付出的艱辛表示感謝！
　　最后，非常感謝中國財政經(jīng)濟(jì)出版社會計分社樊清玉社長！她專業(yè)的修改意見和每一頁的批注痕跡讓我慚愧又感動，認(rèn)真工作就是對別人負(fù)責(zé)，對自己負(fù)責(zé)，對單位負(fù)責(zé)，我要向她學(xué)習(xí)！