第Ⅰ部分　貨幣

第1 章　無(wú)貨幣變換: 記錄保存規(guī)則3

1. 1　本章概覽3

1. 2　學(xué)習(xí)伊始3

1. 3　環(huán)境4

1. 4　偏好6

1. 4. 1　將來(lái)代6

1. 4. 2　初始年老代10

1. 4. 3　永續(xù)經(jīng)濟(jì)11

1. 5　經(jīng)濟(jì)問題描述11

1. 5. 1　可行配置11

1. 5. 2　黃金規(guī)則配置13

1. 6　非中央計(jì)劃的解決方案14

1. 6. 1　記錄保存下的均衡15

1. 6. 2　轉(zhuǎn)換率的確定17

1. 6. 3　博弈規(guī)則與實(shí)施19

1. 7　記錄保存的均衡是否符合黃金規(guī)則? 20

1. 8　本章小結(jié)21

1. 9　練習(xí)21

第2 章　一個(gè)簡(jiǎn)單的貨幣模型23

2. 1　本章概覽23

2. 2　環(huán)境23

2. 3　經(jīng)濟(jì)問題描述24

2. 3. 1　可行配置25

2. 4　非中央計(jì)劃的解決方案26

2. 4. 1　無(wú)貨幣時(shí)的均衡26

2. 4. 2　有貨幣時(shí)的均衡27

2. 5　法定貨幣需求的決定28

2. 5. 1　個(gè)體預(yù)算約束28

2. 5. 2　法定貨幣回報(bào)率的決定30

2. 5. 3　貨幣數(shù)量論32

2. 5. 4　貨幣中性32

2. 5. 5　法定貨幣的作用33

2. 6　該貨幣均衡是否符合黃金規(guī)則? 33

2. 7　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下的貨幣均衡34

2. 7. 1　人口增長(zhǎng)下的可行集35

2. 7. 2　人口增長(zhǎng)下的預(yù)算約束36

2. 8　本章小結(jié)37

2. 9　練習(xí)37

2. 10　附錄: 運(yùn)用微積分39

2. 10. 1　一個(gè)例子41

2. 11　附錄練習(xí)41

第3 章　物物交換與實(shí)物貨幣42

3. 1　本章概覽42

3. 2　物物交換與實(shí)物貨幣42

3. 3　物物交換模型43

3. 3. 1　物物交換44

3. 3. 2　貨幣交換46

3. 4　什么可以充當(dāng)貨幣? 48

3. 4. 1　交換成本49

3. 5　實(shí)物貨幣模型50

3. 5. 1　黃金的消費(fèi)51

3. 5. 2　實(shí)物貨幣的低效性52

3. 6　本章小結(jié)53

3. 7　練習(xí)54

第4 章　通貨膨脹56

4. 1　本章概覽56

4. 2　通貨膨脹56

4. 3　法定貨幣供給的增長(zhǎng)57

4. 3. 1　貨幣增長(zhǎng)下的預(yù)算集59

4. 3. 2　通貨膨脹的低效性60

4. 3. 3　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下的黃金規(guī)則貨幣政策63

4. 3. 4　固定價(jià)格水平下的政府政策64

4. 4　為政府購(gòu)買融資66

4. 4. 1　通貨膨脹稅有效嗎? 67

4. 4. 2　不扭曲預(yù)算集的稅收69

4. 5　鑄幣稅的局限性71

4. 6　本章小結(jié)75

4. 7　練習(xí)75

4. 8　附錄: 均衡消費(fèi)位于可行集邊界上77

第5 章　國(guó)際貨幣體系79

5. 1　本章概覽79

5. 2　國(guó)際貨幣交換的模型分析79

5. 3　外匯管制81

5. 3. 1　固定匯率制83

5. 3. 2　外匯管制的成本84

5. 4　匯率的不可確定性84

5. 4. 1　匯率的波動(dòng)85

5. 4. 2　國(guó)際貨幣交易者87

5. 5　固定匯率89

5. 5. 1　相互合作的穩(wěn)定89

5. 5. 2　匯率的單邊保護(hù)90

5. 5. 3　對(duì)貨幣的投機(jī)性沖擊94

5. 5. 4　通貨膨脹的沖動(dòng)95

5. 6　理想的國(guó)際貨幣體系96

5. 7　本章小結(jié)97

5. 8　練習(xí)98

第6 章　價(jià)格突變100

6. 1　本章概覽100

6. 2　數(shù)據(jù)100

6. 2. 1　菲利普斯曲線100

6. 2. 2　多國(guó)之間的比較102

6. 3　預(yù)期與貨幣中性103

6. 3. 1　盧卡斯模型103

6. 3. 2　非隨機(jī)的通貨膨脹105

6. 3. 3　隨機(jī)的貨幣政策107

6. 4　對(duì)計(jì)量經(jīng)濟(jì)政策評(píng)價(jià)的盧卡斯批判109

6. 5　最優(yōu)的政策111

6. 6　本章小結(jié)112

6. 7　練習(xí)113

6. 8　附錄: 一個(gè)反證114

第Ⅱ部分　銀行

第7 章　資本117

7. 1　本章概覽117

7. 2　資本117

7. 3　回報(bào)率均等119

7. 4　紙幣能與另一種資產(chǎn)并存嗎? 120

7. 4. 1　托賓效應(yīng)120

7. 5　紙幣與其他資產(chǎn)不可替代122

7. 5. 1　名義利率122

7. 5. 2　預(yù)期通貨膨脹和名義利率123

7. 5. 3　預(yù)期通貨膨脹和實(shí)際利率125

7. 6　風(fēng)險(xiǎn)125

7. 7　本章小結(jié)126

7. 8　練習(xí)127

7. 9　附錄A: 私人負(fù)債模型127

7. 9. 1　私人負(fù)債127

7. 9. 2　貸款人問題128

7. 9. 3　借款人問題129

7. 9. 4　私人負(fù)債和資本131

7. 9. 5　附錄練習(xí)131

7. 10　附錄B: 資本存量的黃金規(guī)則132

7. 10. 1　附錄練習(xí)135

第8 章　流動(dòng)性與金融中介136

8. 1　本章概覽136

8. 2　貨幣作為流動(dòng)性資產(chǎn)136

8. 2. 1　非流動(dòng)性模型137

8. 3　銀行業(yè)務(wù)140

8. 3. 1　一個(gè)套利的例子140

8. 3. 2　套利對(duì)均衡的影響141

8. 4　作為監(jiān)督者的銀行142

8. 4. 1　不經(jīng)中介的投資143

8. 4. 2　經(jīng)過中介的投資144

8. 5　本章小結(jié)145

8. 6　練習(xí)145

第9 章　中央銀行與貨幣供給147

9. 1　本章概覽147

9. 2　金融中介機(jī)構(gòu)的法律限制147

9. 3　準(zhǔn)備金要求148

9. 3. 1　準(zhǔn)備金要求下的銀行148

9. 3. 2　價(jià)格149

9. 3. 3　鑄幣稅150

9. 3. 4　資本和實(shí)際產(chǎn)出150

9. 3. 5　存款151

9. 3. 6　福利151

9. 4　中央銀行定義的貨幣152

9. 4. 1　模型中的總貨幣供給154

9. 5　中央銀行貸款156

9. 5. 1　限量的中央銀行貸款156

9. 5. 2　無(wú)限量的中央銀行貸款159

9. 5. 3　加拿大和美國(guó)的中央銀行貸款政策160

9. 5. 4　2007 年金融危機(jī)以來(lái)的中央銀行貸款161

9. 6　本章小結(jié)162

9. 7　練習(xí)162

第10 章　貨幣存量波動(dòng)164

10. 1　本章概覽164

10. 2　貨幣與產(chǎn)出之間的相關(guān)關(guān)系164

10. 3　現(xiàn)金和存款模型166

10. 3. 1　內(nèi)在貨幣和外在貨幣模型167

10. 4　結(jié)合貨幣乘數(shù)與產(chǎn)出170

10. 4. 1　相關(guān)還是因果? 172

10. 4. 2　紙幣存量的一次性變動(dòng)172

10. 5　穩(wěn)定貨幣的政策? 173

10. 5. 1　對(duì)貨幣總量的另一種考察174

10. 6　預(yù)期到的通貨膨脹和產(chǎn)出的修正174

10. 7　本章小結(jié)175

10. 8　練習(xí)176

10. 9　附錄: 存在準(zhǔn)備金要求和現(xiàn)金的貨幣供給177

10. 10　附錄練習(xí)178

第11 章　充分背書的中央銀行貨幣179

11. 1　本章概覽179

11. 2　向貨幣支付利息180

11. 3　再論貨幣數(shù)量論182

11. 3. 1　貨幣與價(jià)格: 2007—2015 年185

11. 4　通貨緊縮186

11. 5　貨幣局188

11. 6　本章小結(jié)189

11. 7　練習(xí)190

11. 8　附錄: 價(jià)格水平不確定191

第12 章　支付系統(tǒng)193

12. 1　本章概覽193

12. 2　清算所194

12. 3　債務(wù)結(jié)算模型196

12. 3. 1　貿(mào)易197

12. 4　債務(wù)清算機(jī)構(gòu)199

12. 5　流動(dòng)性供給200

12. 5. 1　貨幣供給無(wú)彈性的均衡201

12. 5. 2　彈性紙幣供給201

12. 5. 3　彈性內(nèi)在貨幣供給202

12. 5. 4　完全保證的銀行券203

12. 6　過度發(fā)行銀行券是否會(huì)帶來(lái)通貨膨脹? 203

12. 7　短期利率204

12. 7. 1　政策選擇205

12. 8　流動(dòng)性與2007 年金融危機(jī)207

12. 8. 1　非常規(guī)貨幣政策208

12. 9　本章小結(jié)209

12. 10　練習(xí)210

12. 11　附錄: 二級(jí)市場(chǎng)210

第13 章　銀行風(fēng)險(xiǎn)212

13. 1　本章概覽212

13. 2　活期存款銀行業(yè)務(wù)212

13. 2. 1　活期存款業(yè)務(wù)模型213

13. 3　銀行擠兌215

13. 4　防止恐慌216

13. 4. 1　銀行間貸款216

13. 4. 2　辨別非必要的支取218

13. 4. 3　暫停支付存款218

13. 4. 4　政府存款保險(xiǎn)219

13. 5　銀行破產(chǎn)219

13. 6　存款保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)222

13. 7　資本要求的重要性223

12. 7. 1　對(duì)投保銀行的資本要求223

12. 7. 2　關(guān)閉無(wú)清償能力的銀行223

13. 8　本章小結(jié)225

13. 9　練習(xí)226

第14 章　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和銀行恐慌228

14. 1　本章概覽228

14. 2　溝通受限時(shí)的貨幣228

14. 2. 1　隨機(jī)遷移模型229

14. 2. 2　個(gè)人投資組合決策231

14. 2. 3　加入銀行的資產(chǎn)組合配置233

14. 2. 4　只有二期消費(fèi)236

14. 3　最優(yōu)消費(fèi)集237

14. 3. 1　最優(yōu)貨幣政策239

14. 4　銀行風(fēng)險(xiǎn)240

14. 4. 1　監(jiān)管與銀行恐慌241

14. 4. 2　無(wú)彈性的貨幣供給243

14. 4. 3　彈性貨幣供給243

14. 5　貨幣、銀行和零下限244

14. 6　本章小結(jié)246

14. 7　練習(xí)246

第Ⅲ部分　政府債務(wù)

第15 章　赤字和國(guó)債251

15. 1　本章概覽251

15. 2　大額政府債務(wù)251

15. 2. 1　分離資產(chǎn)市場(chǎng)模型252

15. 2. 2　引入政府債券253

15. 3　連續(xù)的債務(wù)發(fā)行254

15. 3. 1　債務(wù)的滾動(dòng)發(fā)行256

15. 4　國(guó)債的負(fù)擔(dān)260

15. 4. 1　政府預(yù)算約束260

15. 4. 2　政府的跨期選擇261

15. 5　公開市場(chǎng)操作264

15. 6　政治策略和國(guó)債265

15. 7　本章小結(jié)266

15. 8　練習(xí)267

第16 章　儲(chǔ)蓄和投資269

16. 1　本章概覽269

16. 2　儲(chǔ)蓄決策269

16. 2. 1　財(cái)富271

16. 2. 2　現(xiàn)值271

16. 2. 3　財(cái)富和消費(fèi)272

16. 2. 4　收入和儲(chǔ)蓄273

16. 3　稅收對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響275

16. 3. 1　財(cái)富中性的稅收變化276

16. 3. 2　財(cái)富效應(yīng)277

16. 4　社會(huì)保障277

16. 4. 1　完全積累制政府養(yǎng)老金278

16. 4. 2　現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老金計(jì)劃279

16. 5　本章小結(jié)280

16. 6　練習(xí)281

第17 章　國(guó)債對(duì)資本和儲(chǔ)蓄的影響283

17. 1　本章概覽283

17. 2　國(guó)債與資本擠出283

17. 2. 1　赤字和利率286

17. 3　中性的政府債務(wù)286

17. 4　法定貨幣和資本的擠出288

17. 4. 1　抵消財(cái)富的轉(zhuǎn)移289

17. 5　具有無(wú)限生命的經(jīng)濟(jì)主體290

17. 5. 1　包含無(wú)限生命個(gè)人的模型290

17. 5. 2　財(cái)富、資本和附息政府債務(wù)291

17. 5. 3　財(cái)富、資本和實(shí)際貨幣余額292

17. 5. 4　父母、遺產(chǎn)和無(wú)限生命294

17. 5. 5　關(guān)于父母的簡(jiǎn)單模型294

17. 5. 6　不留遺產(chǎn)的父母295

17. 6　本章小結(jié)296

17. 7　練習(xí)297

第18 章　通貨膨脹的誘惑299

18. 1　本章概覽299

18. 2　債務(wù)違約299

18. 2. 1　違約的不一致性300

18. 2. 2　承諾301

18. 2. 3　聲譽(yù)302

18. 2. 4　風(fēng)險(xiǎn)性債務(wù)的回報(bào)率302

18. 3　通貨膨脹和名義國(guó)債303

18. 3. 1　未預(yù)期的通貨膨脹和實(shí)際國(guó)債303

18. 3. 2　預(yù)期到的通貨膨脹和實(shí)際國(guó)債304

18. 3. 3　理性預(yù)期305

18. 3. 4　對(duì)盧卡斯批判的再考察306

18. 3. 5　自我實(shí)現(xiàn)的通貨膨脹預(yù)期308

18. 3. 6　惡性通貨膨脹309

18. 3. 7　貨幣政策的承諾310

18. 4　鑄幣稅的誘惑311

18. 5　通貨膨脹和私人債務(wù)312

18. 6　本章小結(jié)313

18. 7　練習(xí)313

18. 8　附錄: 積極干預(yù)的貨幣政策314

參考文獻(xiàn)317

譯后記324