黨的十九大對(duì)新時(shí)代的金融工作做了科學(xué)部署，強(qiáng)調(diào)要“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場(chǎng)化改革。健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”，為我們做好金融工作提供了根本遵循。此前召開的全國(guó)金融工作會(huì)議也要求“加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)”“強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)”。黨的十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出：“建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系”“建立中國(guó)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)是黨中央在新形勢(shì)下推進(jìn)改革開放的重大舉措，要切實(shí)建設(shè)好、管理好，為全面深化改革和擴(kuò)大開放探索新路徑、積累新經(jīng)驗(yàn)”。
　　人民銀行等中央各部委和上海市委、市政府緊密協(xié)作，一道認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署，先后出臺(tái)了支持上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的上�！敖鸶�51條”和“金改40條”，探索建立跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理等創(chuàng)新制度。上海市委、市政府高度重視自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革工作，成立了金融工作協(xié)調(diào)推進(jìn)小組。上海市委明確要求，“改革與開放互動(dòng)，深化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放與上海國(guó)際金融中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。按照宏觀審慎，風(fēng)險(xiǎn)可控原則，構(gòu)建以自由貿(mào)易賬戶為基礎(chǔ)的金融開放創(chuàng)新框架，推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換、人民幣跨境使用、金融服務(wù)業(yè)開放”。
　　人民銀行上海總部是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革任務(wù)的具體落實(shí)者，2013年以來先后出臺(tái)了15個(gè)金融改革落地實(shí)施細(xì)則。四年來，我在人民銀行上海總部有幸組織和參與了一系列有關(guān)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的一線金融改革工作。我的體會(huì)是，要將國(guó)家關(guān)于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的宏偉藍(lán)圖付諸實(shí)施，需要基層結(jié)合實(shí)際開展很多艱苦細(xì)致的工作，跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理就是其中一項(xiàng)非常重要的探索。
　　回顧四年來上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融改革之路，我們深深地認(rèn)識(shí)到，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，建設(shè)開放型經(jīng)濟(jì)新體制，做好金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警識(shí)別、早期干預(yù)及管理，需要我們?cè)诶碚摵蛯?shí)踐上進(jìn)行創(chuàng)新，堅(jiān)持推改革與防風(fēng)險(xiǎn)“兩條腿走路”，探索出一條既符合國(guó)際公認(rèn)規(guī)則，又適合中國(guó)特色的金融對(duì)外開放新路徑。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)給了我們一塊很好的“試驗(yàn)田”。
　　在這塊“試驗(yàn)田”中，我們從金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)參與全球競(jìng)爭(zhēng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的雙維角度，率先探索實(shí)施了跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理。其創(chuàng)新點(diǎn)在于：以本外幣一體化的自由貿(mào)易賬戶為基礎(chǔ)，將宏觀審慎管理功能內(nèi)嵌自由貿(mào)易賬戶監(jiān)測(cè)管理信息系統(tǒng)，依托該系統(tǒng)對(duì)微觀主體和宏觀總量的跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警功能，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)使用了境外融資杠桿率、宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子等宏觀審慎管理工具，實(shí)現(xiàn)了加強(qiáng)宏觀審慎管理與放松微觀企業(yè)跨境資金流動(dòng)限制的雙重目標(biāo)。這套跨境金融領(lǐng)域的宏觀審慎管理規(guī)則目前已產(chǎn)生了較好的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。