本書以“主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)”為題,嘗試從宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)活動(dòng)以及金融市場(chǎng)三個(gè)方面,就主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)進(jìn)行系統(tǒng)研究。
首先回顧了有關(guān)流動(dòng)性管理的國(guó)際溢出效應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制、影響效果,以及主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)影響的文獻(xiàn)資料;而后考察了20世紀(jì)90年代以來三次金融危機(jī)發(fā)展歷程(互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)、美國(guó)次級(jí)貸款泡沫危機(jī)以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī))、危機(jī)前后主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理的歷史;接著構(gòu)建了一個(gè)包含美國(guó)、歐元區(qū)、日本、中國(guó)四大經(jīng)濟(jì)體的GPM-4模型,分析了美國(guó)、歐元區(qū)和日本的3種流動(dòng)性管理手段對(duì)我國(guó)9個(gè)關(guān)鍵宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響;隨后利用FAVAR模型,研究了G7經(jīng)濟(jì)體的流動(dòng)性對(duì)我國(guó)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)品零售業(yè)、對(duì)外貿(mào)易以及外商直接投資六種主要產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的溢出影響,以及各行業(yè)中流動(dòng)性溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制;最后,基于由15個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成的GVAR模型,利用廣義脈沖響應(yīng)分析、反事實(shí)分析等方法,探討了主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的溢出效應(yīng)。
第一章 導(dǎo) 論 1
第一節(jié) 研究主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理的背景與意義 1
第二節(jié) 研究?jī)?nèi)容與方法 4
第三節(jié) 結(jié)構(gòu)安排與內(nèi)容框架 7
第四節(jié) 創(chuàng)新與不足 9
第二章 文獻(xiàn)回顧與評(píng)價(jià) 11
第一節(jié) 流動(dòng)性管理的國(guó)際溢出效應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制研究 11
第二節(jié) 流動(dòng)性管理的國(guó)際溢出效應(yīng)實(shí)證研究 15
第三節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)研究 19
第四節(jié) 小結(jié)與評(píng)述 21
第三章 三次金融危機(jī)與主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理的歷史考察 23
第一節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)與流動(dòng)性管理 23
第二節(jié) 美國(guó)次貸危機(jī)與流動(dòng)性管理 31
第三節(jié) 歐洲債務(wù)危機(jī)與流動(dòng)性管理 38
第四節(jié) 本章小結(jié) 43
第四章 主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng) 45
第一節(jié) GPM 分析框架概述、 特征與發(fā)展現(xiàn)狀 45
第二節(jié) GPM -4 模型設(shè)置 48
第三節(jié) GPM -4 模型的參數(shù)校準(zhǔn)與貝葉斯估計(jì) 58
第四節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)變量影響的模擬 72
第五節(jié) 本章小結(jié) 91
第五章 主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的溢出效應(yīng) 93
第一節(jié) 模型概述與樣本選擇 94
第二節(jié) 指標(biāo)選取與因子處理 96
第三節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn) 113
第四節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性傳導(dǎo)機(jī)制的檢驗(yàn) 128
第五節(jié) 本章小結(jié) 133
第六章 主要經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性管理對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的溢出效應(yīng) 135
第一節(jié) GVAR 模型概述 136
第二節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)體 GVAR 模型構(gòu)建、 樣本選擇與數(shù)據(jù)處理 140
第三節(jié) 基于 GVAR 模型的實(shí)證分析 146
第四節(jié) 本章小結(jié) 170
第七章 研究結(jié)論與政策建議 172
第一節(jié) 研究結(jié)論 172
第二節(jié) 政策建議 174
附 錄 176
參考文獻(xiàn) 181