本書在理論上和經(jīng)驗(yàn)上系統(tǒng)地描述和檢驗(yàn)了金融脆弱性、投機(jī)攻擊易發(fā)性、危機(jī)傳染擴(kuò)散性、金融危機(jī)內(nèi)生性和國家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理等重大金融問題，給出金融危機(jī)內(nèi)生性的表現(xiàn)方式、投機(jī)攻擊的組合工具、金融風(fēng)險(xiǎn)傳染的多種渠道，校驗(yàn)一些重要的金融理論命題和經(jīng)濟(jì)理論模型，并在實(shí)證檢驗(yàn)中尋求我國金融體系中的重要“典型化事實(shí)”，為重新審視現(xiàn)代金融體制、市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和金融監(jiān)管體系等提供理論支持和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，并從廣義角度給出金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互影響關(guān)系，獲得一些關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)機(jī)制、宏觀經(jīng)濟(jì)總量之間的相關(guān)性等重大問題的認(rèn)識(shí)和發(fā)現(xiàn)。這些研究對(duì)于探索金融流動(dòng)性失衡條件下國家之間金融風(fēng)險(xiǎn)控制和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效合作機(jī)制，保證國家之間經(jīng)濟(jì)政策體系與宏觀調(diào)控目標(biāo)之間的合作性和相容性，降低國家之間金融投機(jī)攻擊的易發(fā)性和金融危機(jī)傳染的擴(kuò)散性等，具有重要的理論意義和決策價(jià)值。
劉慧悅，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，副教授，碩士生導(dǎo)師。主要研究領(lǐng)域?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)決策與風(fēng)險(xiǎn)管理。目前主持完成1項(xiàng)國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目，主持5項(xiàng)省部級(jí)以上課題。在《金融研究》《上海經(jīng)濟(jì)研究》《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》等雜志上發(fā)表論文共計(jì)20余篇。
第一章 導(dǎo)論
第一節(jié) 問題的提出與研究的意義
第二節(jié) 概念的界定及其關(guān)系
一、金融危機(jī)與貨幣危機(jī)
二、金融脆弱性與金融泡沫
三、金融投機(jī)攻擊與金融傳染
四、相關(guān)概念的關(guān)系分析
第三節(jié) 本書的研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)安排
第四節(jié) 本書的主要貢獻(xiàn)及未來的研究方向
一、本書的主要貢獻(xiàn)
二、未來可能的研究方向
第二章 金融脆弱性理論的一般框架及模型
第一節(jié) 傳統(tǒng)信貸市場(chǎng)的金融脆弱性
一、Minsky的金融不穩(wěn)定假說
二、Kregel的安全邊界假說
三、銀行順周期行為理論
四、銀行擠兌論
五、Alien和Gale的金融脆弱性模型
六、銀行業(yè)的市場(chǎng)競爭結(jié)構(gòu)
第二節(jié) 金融市場(chǎng)的金融脆弱性
一、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)理論
二、匯率超調(diào)論
三、價(jià)格波動(dòng)的關(guān)聯(lián)性
四、信息不對(duì)稱的理論解釋
第三節(jié) 本章小結(jié)
第三章 金融投機(jī)攻擊模型的進(jìn)展和經(jīng)濟(jì)政策操作反思
第一節(jié) 現(xiàn)代金融危機(jī)理論模型
一、第一代投機(jī)攻擊模型：無抵御政策和抵御政策模型
二、第二代投機(jī)攻擊模型：階段性條件政策模型
三、第三代投機(jī)攻擊模型：金融過度及金融傳染
四、第四代金融危機(jī)模型：信號(hào)預(yù)警和代理人基模型
第二節(jié) 四代金融危機(jī)模型的評(píng)述
第三節(jié) 四代金融危機(jī)模型的政策操作反思
第四章 金融傳染作用機(jī)制與理論探索
第一節(jié) 金融傳染渠道與機(jī)制
一、貿(mào)易傳染渠道與作用機(jī)制
二、金融市場(chǎng)傳染渠道與作用機(jī)制
三、預(yù)期傳染渠道與作用機(jī)制
第二節(jié) 金融傳染的微觀視角：基于一般均衡框架
第三節(jié) 貨幣危機(jī)宏觀傳染的基本模型
第四節(jié) 本章小結(jié)
第五章 我國系統(tǒng)性金融脆弱性指數(shù)的合成及動(dòng)態(tài)特征
第一節(jié) 金融脆弱性的測(cè)度方法與評(píng)估體系
一、金融脆弱性的度量方法
二、金融脆弱性測(cè)度的指標(biāo)體系
三、金融脆弱性度量相關(guān)研究回顧
四、國內(nèi)外現(xiàn)有研究成果的不足
第二節(jié) 我國宏觀金融脆弱性的測(cè)度
一、測(cè)度金融脆弱性的指標(biāo)選取
二、金融脆弱性指標(biāo)的主成分提取
三、金融脆弱性指數(shù)的計(jì)算結(jié)果
第三節(jié) 我國金融脆弱性時(shí)間路徑的動(dòng)態(tài)特征
一、Markov區(qū)制轉(zhuǎn)移模型
二、模型估計(jì)結(jié)果分析
第四節(jié) 本章小結(jié)
第六章 金融加速器與實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)
第一節(jié) 金融加速器對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊的傳導(dǎo)渠道
一、借款人資產(chǎn)負(fù)債表渠道
二、銀行資產(chǎn)負(fù)債表渠道
第二節(jié) 金融加速器對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊效應(yīng)的實(shí)證研究
一、計(jì)量模型設(shè)定及估計(jì)方法
二、變量的選取及說明
三、非線性檢驗(yàn)及參數(shù)模擬
第三節(jié) 金融脆弱性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊的非線性機(jī)制檢驗(yàn)
一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)金融脆弱性影響的長短期非對(duì)稱性檢驗(yàn)
二、金融脆弱性沖擊對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的長短期非對(duì)稱性檢驗(yàn)
第四節(jié) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同階段金融脆弱性與實(shí)際產(chǎn)出的非對(duì)稱作用機(jī)制
一、不同階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)金融脆弱性的非對(duì)稱影響
二、不同階段金融脆弱性沖擊對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的非對(duì)稱性影響
第五節(jié) 本章小結(jié)
第七章 流動(dòng)性結(jié)構(gòu)失衡及其內(nèi)在動(dòng)因
第一節(jié) 流動(dòng)性的理論綜述
一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的層次和度量標(biāo)準(zhǔn)
二、流動(dòng)性沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道
三、國際資本流動(dòng)逆轉(zhuǎn)與金融脆弱性
第二節(jié) 流動(dòng)性結(jié)構(gòu)失衡的典型事實(shí)與金融安全
第三節(jié) 流動(dòng)性及其沖擊傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證研究
一、FAVAR理論模型
二、確定因子個(gè)數(shù)以及估計(jì)模型
第四節(jié) 流動(dòng)性波動(dòng)的影響因子
一、宏觀信息集中的變量以及數(shù)據(jù)的處理
二、模型估計(jì)及實(shí)證結(jié)果分析
第五節(jié) 我國流動(dòng)性沖擊的傳導(dǎo)機(jī)制
第六節(jié) 本章小結(jié)
第八章 金融投機(jī)攻擊與經(jīng)濟(jì)政策組合規(guī)則
第一節(jié) 具有經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制轉(zhuǎn)移的動(dòng)態(tài)隨機(jī)模型
一、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的優(yōu)化模型
二、政府預(yù)算約束的作用和限制
三、初始經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制的描述
四、投機(jī)攻擊發(fā)生后的經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制轉(zhuǎn)換
五、發(fā)生經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制轉(zhuǎn)換后的經(jīng)濟(jì)政策規(guī)則
第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制轉(zhuǎn)移模型的均衡分析
一、度量經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)換機(jī)制的發(fā)生概率
二、經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制轉(zhuǎn)換前的均衡路徑性質(zhì)
三、經(jīng)濟(jì)政策組合機(jī)制轉(zhuǎn)變點(diǎn)的性質(zhì)
第三節(jié) 具有政策漂移的動(dòng)態(tài)隨機(jī)模型的經(jīng)濟(jì)政策啟示
第九章 開放框架下金融市場(chǎng)傳染效應(yīng)的測(cè)度
第一節(jié) 國內(nèi)實(shí)證研究綜述
一、金融傳染的實(shí)證研究評(píng)述
二、國內(nèi)外現(xiàn)有研究成果的不足之處
第二節(jié) 國際金融市場(chǎng)金融傳染的測(cè)度方法選擇
一、GARCH模型
二、DCC-GARCH模型介紹
第三節(jié) 美國股票市場(chǎng)與亞洲新興股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性檢驗(yàn)
一、亞洲股票市場(chǎng)的市場(chǎng)特征
二、DCC-GARCH模型的參數(shù)估計(jì)結(jié)果
第四節(jié) 金融危機(jī)期間風(fēng)險(xiǎn)水平與動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性的關(guān)系
第五節(jié) 基本結(jié)論和經(jīng)濟(jì)政策啟示
第十章 金融市場(chǎng)互通與金融風(fēng)險(xiǎn)溢出
第一節(jié) 金融市場(chǎng)問金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制概述
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