一、金融概述
　　“金融”一詞的英語是“finance”，來源于古法語的詞根“fin”，原意為“終結(jié)、期限”。在中世紀(jì)，“金融”的意思為“完成償還責(zé)任”，后來逐步演變?yōu)椤皟斶�、支付”，有“支付、繳納”的含義。在18世紀(jì)，“finance”即金融管理，是指專門從事資金借貸的商人。在漢語中，最早出現(xiàn)“金融”一詞的是1915年版的《辭源》，其解釋為“金錢之融通”。由此可見，中國真正出現(xiàn)金融是20世紀(jì)的事了�！敖稹本褪琴Y金，“融”就是融通，“金融”就是貨幣資金的融通。金融從其起源到發(fā)展，貫穿其中的核心職能都是金融中介服務(wù)，是資金融通的服務(wù)。R.Merton（1995）將金融定義為在不確定條件下金融資源的跨時空配置。
　　金融是經(jīng)濟(jì)的血液，在人們的經(jīng)濟(jì)活動和日常生活中隨處可見。伴隨著貨幣與信用的相互滲透，一個新的資金融通的過程逐步形成，并覆蓋投資和保險等領(lǐng)域。投資、保險、信托、租賃與金融活動結(jié)合起來，稱為金融。金融是由資金融通的工具、機(jī)構(gòu)、市場和制度所構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要組成部分。也就是說，金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融交易制度等都是金融的重要組成部分。廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算、融通等有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動。這就是F.S.Mishkin所說的貨幣、銀行和金融市場學(xué)。狹義的金融是指貨幣資金的融通。金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買賣和交易，有價證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，保險、信托、國內(nèi)國際的貨幣結(jié)算等。于是，金融可界定為：凡是涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)為一體的形式生成、運作的所有交易行為的集合；或者說，凡是涉及貨幣供給、銀行與非銀行信用、以證券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險，以及類似形式進(jìn)行運作的所有交易行為的集合。
　　由此可見，金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動的總稱。它包括貨幣的發(fā)行、流通和回籠，貸款的發(fā)放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來等經(jīng)濟(jì)活動。與財政的無償性不同，金融是一種有借有還的有償性活動。它是對現(xiàn)有資源進(jìn)行重新整合之后，實現(xiàn)價值和利潤的等效流通。國外的金融同國內(nèi)的金融區(qū)別很大：國外的金融通常是指對資源進(jìn)行跨期配置，而國內(nèi)的金融通常是指貨幣資金的融通。由此可見，金融的本質(zhì)是跨時間、跨空間的資源配置。除了銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司和基金投資公司外，從事金融活動的機(jī)構(gòu)還有信用合作社、財務(wù)公司、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯和黃金交易所等。與財政相比，金融最大的特點是有償性。金融活動要求有借有還，再借不難。如果借了不還，整個活動都會受到影響甚至中斷。金融是國民經(jīng)濟(jì)的命脈。各經(jīng)濟(jì)行為主體的生產(chǎn)、經(jīng)營、消費等活動都需要貨幣來支付。有資金盈余的經(jīng)濟(jì)行為主體把資金存放在銀行或進(jìn)行投資，存在資金短缺的經(jīng)濟(jì)行為主體通過各種方式融入資金。
　　金融有微觀金融與宏觀金融之分。前者是仿照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)建立起來的一套研究如何在不確定的環(huán)境下，通過金融市場，對資源進(jìn)行跨期最優(yōu)配置的理論。也可以說，微觀金融是在不確定條件下，將資產(chǎn)沿著時間和空間兩個維度進(jìn)行最優(yōu)配置的決策活動。它注重金融對象的具體化、差異化、結(jié)構(gòu)化、多樣化，注重組成金融整體的各個部分單獨或者相關(guān)情況下的金融存在形態(tài)和運行狀態(tài)。后者是關(guān)注在一個以貨幣為媒介的交換經(jīng)濟(jì)中如何實現(xiàn)高就業(yè)、高經(jīng)濟(jì)增長、低通貨膨脹和國際收支大體平衡的理論。宏觀金融學(xué)先于微觀金融學(xué)，是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣版本。宏觀金融著重于宏觀貨幣經(jīng)濟(jì)模型的建立，并努力實現(xiàn)高就業(yè)、高經(jīng)濟(jì)增長、低通貨膨脹和國際收支平衡等其他經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。其對這些目標(biāo)都有重要影響。
　　金融源于日常生活并融于日常生活之中，經(jīng)過了從資金融通到信用創(chuàng)造再到風(fēng)險轉(zhuǎn)移的發(fā)展過程。首先，金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中處于核心地位。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)從本質(zhì)上講就是一種發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)、貨幣信用經(jīng)濟(jì)、金融經(jīng)濟(jì)或市場經(jīng)濟(jì)�，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的運行表現(xiàn)為貨幣資金運動導(dǎo)向物質(zhì)資源運動。這就是說，金融運行得正常有效，貨幣資金的籌集、融通和使用充分而有效，資源配置也就合理。否則，金融資源配置就不合理，沒有完全達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。其次，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是市場對資源配置起決定性作用的經(jīng)濟(jì)。在這些經(jīng)濟(jì)活動中，金融是聯(lián)結(jié)國民經(jīng)濟(jì)各方面的紐帶，能夠比較深入、全面地反映眾多單位的經(jīng)濟(jì)活動。利率、匯率、信貸、結(jié)算等各種金融手段又對微觀經(jīng)濟(jì)主體有著直接或間接的影響。最后，貨幣資金作為重要的經(jīng)濟(jì)資源和財富，成為溝通整個社會經(jīng)濟(jì)生活的命脈和媒介。現(xiàn)代一切經(jīng)濟(jì)活動幾乎都離不開貨幣資金運動。從國內(nèi)看，金融連接著各部門、各行業(yè)、各單位的生產(chǎn)經(jīng)營活動，聯(lián)系每個社會成員和千家萬戶，成為國家管理、監(jiān)督和調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)運行的重要杠桿和手段。對金融的治理是國家治理的重要組成部分。從國際來看，金融也成為國際貿(mào)易、引進(jìn)外資、加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的紐帶。