散戶是如何淪為“韭菜”的？

    大爺我觀察總結(jié)了一下，散戶朋友們背后好像都有一套共通的“韭菜心理學(xué)”。我這里用一個(gè)簡(jiǎn)單的“指數(shù)行情沉默爆發(fā)消亡”周期模型（見(jiàn)圖1）給你模擬分析一下散戶在炒股過(guò)程中的心路歷程。

    剛開(kāi)始，在上一輪熊市的磨底過(guò)程中，散戶對(duì)A股市場(chǎng)已經(jīng)心灰意冷，對(duì)大部分表現(xiàn)平平的股票完全提不起興趣，即便持倉(cāng)個(gè)股股價(jià)偶爾創(chuàng)下新高，但只要稍微出現(xiàn)回撤，散戶就會(huì)產(chǎn)生恐懼感，想著趕緊落袋為安。更不用說(shuō)那些早已經(jīng)“割肉血虧”逃離的散戶，A股就是他們身上一塊隱隱作痛的傷疤。

    然后，伴著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)與經(jīng)濟(jì)周期的到來(lái)，A股行情偷偷摸摸、跌跌撞撞一路小碎步爬到了半山腰。市場(chǎng)上似乎出現(xiàn)了賺錢效應(yīng)，朋友圈里不炒股的人都開(kāi)始發(fā)狀態(tài)評(píng)論A股。接下來(lái)，股價(jià)反復(fù)震蕩，進(jìn)□□一，趨勢(shì)整體向上。A股賺錢效應(yīng)日漸火熱，散戶對(duì)A股的信心也開(kāi)始修復(fù)，不再像以前一樣害怕下跌，一些還沒(méi)有上車的散戶甚至希望A股能夠來(lái)一次大跌、一次所謂的洗盤，正好抄底上車。

    □后，大部分散戶都開(kāi)始狂熱了，完全忽略泡沫的存在，無(wú)論什么價(jià)位的股票都爭(zhēng)先買入，唯恐錯(cuò)過(guò)明天的暴漲，偶爾出現(xiàn)的唱空者在他們眼里無(wú)非就是牛市踏空的小丑。一旦行情在某一天跌下頂點(diǎn)，牛市行情轟然崩塌，在接下來(lái)的熊市中，散戶要么心懷希望，要么因巨幅虧損心有不甘，而沒(méi)有及時(shí)止損。□后熊市漫漫，股票越套越深，只能卸載軟件——將股票留作傳家寶了。

    以史為鑒，上證指數(shù)□013—□015年的走勢(shì)發(fā)展就是生動(dòng)例子（見(jiàn)圖□）。兩年的時(shí)間里，從“1849點(diǎn)必破！1664點(diǎn)見(jiàn)！”到“4000點(diǎn)是牛市起點(diǎn)！”到“踏過(guò)61□4點(diǎn)！股市萬(wàn)點(diǎn)不是夢(mèng)！”，口號(hào)喊得人血脈僨張。而之后的短短兩個(gè)月，指數(shù)斷崖式下跌接近50%，國(guó)家為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，連發(fā)□0道“金牌”救市，無(wú)奈市場(chǎng)已經(jīng)遭受重創(chuàng)，股價(jià)無(wú)力回天，再往后雖然有所反彈，但路在熊途，積重難返，絕大多數(shù)散戶被徹底套牢了。

    都說(shuō)“行情在絕望中誕生，在猶豫中上漲，在瘋狂中崩塌”，其實(shí)A股運(yùn)行自有其發(fā)展規(guī)律。從上面的模型和實(shí)例來(lái)看，我們可以把股市的運(yùn)行周期分為三個(gè)階段（見(jiàn)圖3）�！酢鮽�(gè)階段是股價(jià)盤整期。在這個(gè)階段，股價(jià)長(zhǎng)期盤踞在低估值水平，股價(jià)對(duì)利好或利空都反應(yīng)遲鈍，偶爾會(huì)有大起大落，但總體不會(huì)脫離低估值區(qū)間。第二個(gè)階段是股價(jià)擴(kuò)張期。在這個(gè)階段，股價(jià)受重大消息的影響發(fā)生漲跌，散戶開(kāi)始被賺錢效應(yīng)吸引入市，股價(jià)越高，進(jìn)場(chǎng)的人越多，形成正反饋循環(huán)，并在后期進(jìn)入快速擴(kuò)張階段。第三個(gè)階段是股價(jià)衰退期。在這個(gè)階段，股價(jià)泡沫開(kāi)始顯現(xiàn)，股價(jià)常常毫無(wú)緣由地反向發(fā)展，散戶的悲觀情緒逐漸發(fā)酵，□終引發(fā)股價(jià)崩塌。

    那么你應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)，才可以擺脫追漲殺跌的魔咒，規(guī)避虧損呢？（見(jiàn)圖4）股諺說(shuō)得好：“在別人恐懼的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐懼�！痹诠蓛r(jià)盤整期，因?yàn)楣蓛r(jià)超跌，你應(yīng)該選擇優(yōu)質(zhì)的股票著手建倉(cāng)，并且隨著行情的逐漸發(fā)展，選擇時(shí)機(jī)加碼。當(dāng)股價(jià)進(jìn)入擴(kuò)張期之后，就應(yīng)該優(yōu)先考慮被動(dòng)地跟隨股價(jià)波動(dòng)——“無(wú)為而治”，并為離場(chǎng)做好心理準(zhǔn)備。□后，股價(jià)進(jìn)入衰退期，你應(yīng)該勇敢地獲利了結(jié)，離場(chǎng)觀望，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候市場(chǎng)上充斥的都是樂(lè)觀瘋狂的言論，獲利了結(jié)需要極大的勇氣與格□。在離場(chǎng)之后，耐心等待，捕捉下一次建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。記住，買賣股票，千萬(wàn)不要想著買在□低點(diǎn)、賣在□高點(diǎn)。

金叉看多，死叉看空：經(jīng)典量化指標(biāo)——MACD和KDJ

    大家在看股市點(diǎn)評(píng)的時(shí)候，肯定經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到很多英文名詞，比如說(shuō)MACD、KDJ、RSI這一類，同時(shí)還會(huì)經(jīng)常聽(tīng)到類似“金叉”“死叉”這樣的描述。其實(shí)這些都是技術(shù)指標(biāo)的名稱，今天我們就來(lái)學(xué)習(xí)兩個(gè)□經(jīng)典的技術(shù)指標(biāo)——MACD和KDJ。

    技術(shù)指標(biāo)并不是什么高深的東西，它們通常是把K線的開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、□低價(jià)和□高價(jià)通過(guò)一定的公式運(yùn)算進(jìn)行處理得到的，可以說(shuō)技術(shù)指標(biāo)不過(guò)是K線的衍生品，只是換一個(gè)角度觀察股價(jià)運(yùn)動(dòng)而已。

    首先，我們來(lái)看看MACD這個(gè)指標(biāo)。MACD的中文名叫作異同移動(dòng)平均線，在它的推算過(guò)程中用到的核心計(jì)算法則是“指數(shù)移動(dòng)平均值”運(yùn)算（見(jiàn)圖1□9）；英文名叫作EMA，它是對(duì)K線的收盤價(jià)進(jìn)行加權(quán)運(yùn)算的一種方式。以EMA□0為例，EMA□0就是計(jì)算前□0日收盤價(jià)

的移動(dòng)平均值，要算出這個(gè)值就需要用到前□0個(gè)交易日的收盤價(jià)。在EMA的運(yùn)算里，越接近當(dāng)前時(shí)間的收盤價(jià)，所占的權(quán)重比例就越大。通過(guò)反復(fù)采用EMA的運(yùn)算法則，我們就能夠計(jì)算MACD這個(gè)指標(biāo)了。計(jì)算的過(guò)程很煩瑣，但大致分為以下四個(gè)步驟：首先分別計(jì)算長(zhǎng)周期和短周期收盤價(jià)的EMA值；然后把長(zhǎng)短周期的EMA值相減得到差值，如果把這個(gè)差值畫成一條曲線，就可以得到MACD指標(biāo)里的快線；再把這個(gè)差值進(jìn)一步進(jìn)行EMA運(yùn)算，就得到了MACD指標(biāo)里的慢線；□后我們把快線和慢線的數(shù)值做減法，就能得到MACD值了（見(jiàn)圖130）。

    這個(gè)運(yùn)算過(guò)程聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)讓你暈暈乎乎的吧？沒(méi)關(guān)系，計(jì)算方式你只需要大概了解一下就夠了。如果你對(duì)計(jì)算過(guò)程感興趣，可以課后自行深入研究，因?yàn)榫退悴涣私庵笜?biāo)的運(yùn)算方式，也絲毫不會(huì)影響我們使用指標(biāo)，在實(shí)際操作中，只要在行情軟件里面調(diào)出MACD指標(biāo)就可以了！

    交易軟件上的MACD圖表，由三部分組成，它們分別是：黑色快線、藍(lán)色慢線和紅綠柱（見(jiàn)圖131）。在紅綠柱之間，我們可以看到一個(gè)分水嶺，這就是零軸。需要強(qiáng)調(diào)的是，零軸不僅僅是紅綠柱的分水嶺，它更是多空方向的分水嶺。

    要用好MACD指標(biāo)，抓住零軸是關(guān)鍵！當(dāng)快慢線運(yùn)行在零軸上方時(shí)，屬于多頭區(qū)間，要優(yōu)先考慮做多；反之就是空頭區(qū)間，要優(yōu)先考慮做空（見(jiàn)圖13□）。當(dāng)然了，散戶朋友在A股里的主要操作是做多，因此我們主要圍繞多頭區(qū)間這一情況來(lái)討論。

    如果說(shuō)零軸是市場(chǎng)趨勢(shì)的分水嶺，那么藍(lán)色線和黑色線的交叉，則是市場(chǎng)動(dòng)力的指示器。當(dāng)黑色快線從下方向上穿越藍(lán)色慢線時(shí)，形成的交叉就叫作黃金交叉，簡(jiǎn)稱金叉；而黑色快線從上方向下穿越藍(lán)色慢線時(shí)，所形成的交叉叫作死亡交叉，簡(jiǎn)稱死叉（見(jiàn)圖133）。當(dāng)金叉出現(xiàn)時(shí)，往往說(shuō)明近期市場(chǎng)行情上漲動(dòng)力強(qiáng)勁，而死叉出現(xiàn)則說(shuō)明上漲動(dòng)力衰竭。

    學(xué)習(xí)了這些基本概念之后，我們來(lái)看看MACD指標(biāo)在實(shí)戰(zhàn)里的具體用法。首先我們需要把K線圖的周期設(shè)置成日周期或者更長(zhǎng)周期，因?yàn)镸ACD指標(biāo)更適合較長(zhǎng)周期的交易策略。接下來(lái)我們就可以利用零軸來(lái)識(shí)別市場(chǎng)方向了，當(dāng)黑色快線和藍(lán)色慢線都在零軸上方時(shí)，就是多頭市場(chǎng)；如果你發(fā)現(xiàn)藍(lán)色慢線剛剛上穿了零軸，這時(shí)就是建倉(cāng)時(shí)機(jī)；建倉(cāng)后，只要市場(chǎng)能夠繼續(xù)維持多頭趨勢(shì)（即快、慢線均在零軸上方），我們就應(yīng)該維持多頭思維；在金叉出現(xiàn)時(shí)，我們要勇敢加倉(cāng)，而當(dāng)死叉出現(xiàn)時(shí)，就要適當(dāng)減倉(cāng)，在整個(gè)多頭趨勢(shì)里，我們都可以這樣進(jìn)行高拋低吸操作。而需要隨時(shí)關(guān)注的是，黑色快線是否跌破零軸，因?yàn)檫@是多頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)□為空頭市場(chǎng)的危險(xiǎn)信號(hào)，一旦出現(xiàn)這種情況，我們就要及時(shí)清倉(cāng)離場(chǎng)。

    我們來(lái)看一個(gè)MACD指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)案例。圖134是上證指數(shù)□018—□019年的K線圖。在情形一中，我們捕捉到□□個(gè)藍(lán)色慢線上穿零軸的時(shí)機(jī)，可是建倉(cāng)信號(hào)出現(xiàn)后不久，死叉出現(xiàn)了，同時(shí)黑色快線也跌破了零軸，這次的交易是建倉(cāng)后立即止損出□。在情形二中，我們看到藍(lán)色慢線穿越零軸的同時(shí)發(fā)生了死叉，這是一個(gè)失敗的交易信號(hào)，我們將不進(jìn)行任何交易。再看看情形三，這是MACD指標(biāo)發(fā)出的第三次建倉(cāng)信號(hào)（慢線上穿零軸），這一次我們建倉(cāng)成功了，并且在情形四出現(xiàn)死叉的時(shí)候進(jìn)行相應(yīng)減倉(cāng)。當(dāng)行情發(fā)展到情形五，觸發(fā)了黑色快線跌穿零軸的離場(chǎng)信號(hào)，本次交易就結(jié)束了。這就是MACD指標(biāo)的用法，我們可以看到MACD交易策略是一個(gè)長(zhǎng)期的策略。一年的交易時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)交易機(jī)會(huì)的次數(shù)并不會(huì)太多。

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