《寧波海上絲路指數服務功能及其金融衍生品研究》上篇主要探討基于Vines Copula理論下海絲指數金融衍生品應用中風險管理問題。主要包括VinesCopula理論在金融分析中的應用研究概述,VINES COPULA模型結構與參數估計,VINES COPULA模型的邊緣分布等內容。最后基于寧波海上絲綢之路指數(通稱海上絲路指數,或簡稱海絲指數)發(fā)布數據進行實證研究,探討海絲指數金融衍生品應用中市場風險測度與管理問題。
《寧波海上絲路指數服務功能及其金融衍生品研究》下篇內容為寧波海上絲路指數服務功能及其應用探討。首先梳理了相關研究現狀、海上絲路指數發(fā)展現狀和航運金融衍生品及其相關理論的基礎。然后在探討國內外航運指數發(fā)展及應用借鑒的基礎上,提出寧波出口集裝箱運價指數發(fā)展金融衍生品的路徑。主要包括寧波出口集裝箱運價指數簡介、寧波出口集裝箱運價指數衍生品市場參與者分析、寧波出口集裝箱運價指數發(fā)展金融衍生品相關措施等。在理論探討的基礎上,探討寧波NCFI衍生品交易所的創(chuàng)立及運行管理,包括衍生品交易所交易規(guī)則設計、衍生品交易所清算規(guī)則設計等內容。
指數一直被認為是經濟的晴雨表和市場的風向標,指數的知名度和認可度也是對應的交易所所在城市甚至所在國家地位的重要衡量標準。對于一座港口及港口城市來說,研究、編制和發(fā)布各種運價指數是其從航運大港向航運強港邁進的必經之路。
隨著習近平主席在2013年提出的“一帶一路”戰(zhàn)略構想,以及2014年在黨的十八大提出制定“發(fā)展海洋經濟,保護海洋生態(tài)環(huán)境,堅決維護國家海洋權益,建設海洋強國”等戰(zhàn)略目標,依托海洋運輸產業(yè),深化海上經濟交往,大力發(fā)展海洋經濟,提升海洋產業(yè)整體競爭力,已成為我國構建全方位對外開放新格局,實現中華民族偉大復興的重要任務。包括航運指數在內的現代航運服務業(yè)是國務院2014年9月印發(fā)的《關于促進海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見》中確定的海運業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略重點任務之一,也是我國海洋強國戰(zhàn)略的重要支撐。
寧波是“一帶一路”樞紐城市,寧波-舟山港是我國海上絲綢之路核心樞紐港,正由世界第一大港向世界一流強港邁進。由寧波航運交易所牽頭編制和發(fā)布的“海上絲綢之路指數”(簡稱“海上絲路指數”,已在倫敦國際航運交易所成功發(fā)布),正是我國“一帶一路”建設及寧波-舟山強港建設的重要載體,現實意義重大。
發(fā)達國家港口城市對航運指數的提出和研究相對較早,也較深入。每個航運市場中都有各自的運價指數,在各種運價指數中最具權威性的是1985年由波羅的海航交所發(fā)布的運價指數。反映的是國際干散貨航運市場的走勢和綜合評價值。迄今為止,眾多國外學者對波羅的海運價指數從不同角度建立了多種預測模型,主要集中在計量經濟學和神經網絡方面,其中有代表性的有:1992年Cullinane首次將時間序列分析方法之一B-J用于BFI預測;隨后,Veenstra和Franses對不同干散貨船型和航線的海運運價指數時間序列分別建立一階向量自回歸(VAR),2001年英國學者Manolis G.Kavussanos和Amir H.Alizadeh-M建立單一變量的季節(jié)自回歸積分移動平均模型(Seasonal ARIMA-SARIMA)和多變量的季節(jié)協整向量回歸模型(Seasonal Cointegrating VAR)對指數進行研究,較為準確地對即期運費率進行預測。而在中國海商法專家張永堅看來,波羅的海交易所擁有自己獨立、權威的干散貨運價指數,在集裝箱指數領域卻仍是空白。
王任祥,1966年8月,寧波工程學院經濟與管理學院教授,碩士生導師,寧波國際港口與物流研究中心(寧波市政府與中國社會科學院合作成立)執(zhí)行主任,中國物流學會常務理事,中國區(qū)域經濟學會常務理事。
主要研究方向為港航物流管理、物流系統規(guī)劃、區(qū)域經濟等。出版《我國保稅港區(qū)建設與發(fā)展探索》《寧波海洋服務業(yè)發(fā)展路徑研究》《“一帶一路”視角下寧波港口功能提升路徑研究》《國際物流》等著作。近幾年,主持完成《寧波-舟山港口一體化資源整合研究》《浙江建設港口經濟圈的構想與實施路徑研究》《<********>寧波戰(zhàn)略定位與策略研究》等。ú浚┘夗椖10余項及政府或企業(yè)委托項目30余項,發(fā)表核心期刊論文20余篇,獲寧波市哲學社會科學優(yōu)秀成果獎等多項獎項。
郭珺,1970年12月,對外經濟貿易大學金融學博士,現就職于商丘師范學院經濟管理學院。主要研究方向為物流金融、金融市場、港航物流規(guī)劃與管理等,具有豐富的港航物流、物流金融行業(yè)從業(yè)經驗,主持或參與多項省市級研究項目,發(fā)表CSSCI核心期刊論文4篇。
上篇
第1章 引言
1.1 研究背景分析
1.2 國內外研究現狀
1.3 研究方法
1.4 結構安排和主要內容
1.5 創(chuàng)新之處
第2章 VinesCopula理論概述
2.1 Copula函數的概念和性質
2.2 生存Copula函數
2.3 VinesCopula模型理論概述
2.4 常用Copula函數的種類
2.5 隨機變量的相關性測度
2.6 本章小結
第3章 VinesCopula模型結構與參數估計
3.1 VinesCopula模型的構建步驟
3.2 VinesCopula模型結構的確定
3.3 PairCopula函數的選擇與檢驗
3.4 Copula模型的參數估計
3.5 VinesCopula模型的參數估計
3.6 VinesCopula模型模擬
3.7 本章小結
第4章 VinesCopula模型的邊緣分布及實證研究
4.1 金融時間序列收益率一般特性
4.2 ARMA-CARCH模型
4.3 VAR-MGARCH模型
4.4 基于極值理論的POT模型
4.5 關于金融危機對中國滬深300指數波動影響的實證研究
4.6 基于VAR模型關于中國與主要貿易伙伴之間匯率聯動的實證研究
4.7 基于MCARCH模型的東亞次區(qū)域匯率合作中人民幣選擇研究的實證研究
4.8 本章小結
第5章 基于VinesCopula模型的世界主要股票市場之間的風險相依性研究
5.1 引言
5.2 模型變量選擇及數據描述
5.3 邊緣分布POT模型實證結果及分析
5.4 基于二元Copula函數的各股票市場之間的風險相依分析
5.5 基于VineCopula模型的各股票市場之間相依結構分析
5.6 本章小結
第6章 基于VinesCopula模型的金融市場風險測度研究
6.1 引言
6.2 金融市場風險的概述
6.3 數據來源及描述
6.4 VinesCopula模型結構
6.5 基于C-vineCopula模型的高維投資組合風險估計
6.6 本章小結
……
下篇
參考文獻