序 言 一

并購(gòu)重組是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中重要而又復(fù)雜的活動(dòng)之一，其財(cái)稅處理貫穿并購(gòu)重組全流程，其重要性不言而喻。但是，要講清楚并購(gòu)重組的財(cái)稅問(wèn)題并不容易，需要具有跨專業(yè)、跨行業(yè)、跨理論和實(shí)務(wù)的能力�？鐚�業(yè)是因?yàn)椴①?gòu)重組的財(cái)稅問(wèn)題涉及企業(yè)管理、會(huì)計(jì)、法律、證券、基金、稅務(wù)等相關(guān)知識(shí)；跨行業(yè)是因?yàn)槊恳粋�(gè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)都需要深入了解一個(gè)專門的行業(yè)；跨理論和實(shí)務(wù)是因?yàn)槲覈?guó)作為全球化下的新興經(jīng)濟(jì)體，每一次并購(gòu)重組都可能蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，也可能埋藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，已有的并購(gòu)重組理論并不能完全解釋我國(guó)的并購(gòu)重組實(shí)踐，需要借鑒我國(guó)本土的智慧和經(jīng)驗(yàn)。全國(guó)稅務(wù)領(lǐng)軍人才巴海鷹博士結(jié)合工作和學(xué)習(xí)中的實(shí)踐和總結(jié)，編寫了這本以并購(gòu)重組財(cái)稅為專題的著作，可以說(shuō)是勇氣可嘉、可喜可賀。我也非常榮幸能夠受邀為本書作序。

正如文中所述，企業(yè)并購(gòu)重組幾乎每天都在上演，今天你不謀劃并購(gòu)，明天你可能會(huì)被并購(gòu)。在市場(chǎng)上，投資人通過(guò)發(fā)現(xiàn)被低估價(jià)值或者有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，不僅會(huì)提升公司質(zhì)量，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也能夠優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球范圍內(nèi)每年公司并購(gòu)重組市場(chǎng)交易額高達(dá)3萬(wàn)多億美元，涉及交易數(shù)目達(dá)3萬(wàn)次之多。我國(guó)每年發(fā)生的并購(gòu)重組交易數(shù)量也在不斷增長(zhǎng)，即使在黑天鵝事件頻發(fā)的2020年，各類并購(gòu)事件也發(fā)生了1893起，并購(gòu)總規(guī)模超過(guò)120萬(wàn)億人民幣。如此巨大的并購(gòu)交易市場(chǎng)，需要更多的專業(yè)人士參與其中，財(cái)稅業(yè)務(wù)就是重要的內(nèi)容之一。

并購(gòu)重組的財(cái)稅業(yè)務(wù)不同于企業(yè)日常的財(cái)稅管理，而是與企業(yè)的并購(gòu)策略緊密相關(guān)，貫穿并購(gòu)的全過(guò)程。無(wú)論是前期的財(cái)稅盡職調(diào)查、項(xiàng)目架構(gòu)設(shè)計(jì)，還是并購(gòu)中的資金籌集、并購(gòu)支付的實(shí)施，以及并購(gòu)后的評(píng)估和審計(jì)，等等，都離不開(kāi)財(cái)稅人員的專業(yè)服務(wù)。更重要的是，越來(lái)越多的企業(yè)高層管理者已經(jīng)意識(shí)到，財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)管控不僅每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要考慮，而且需要前置到業(yè)務(wù)流程中。也就是說(shuō)，在企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組可行性設(shè)計(jì)的時(shí)候，就要考慮財(cái)稅問(wèn)題，這樣不僅可以較為準(zhǔn)確地評(píng)估項(xiàng)目的凈收益，而且可以限度地做到合規(guī)安全，降低可能的財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)更加可持續(xù)的發(fā)展。這就要求財(cái)稅人員不僅是并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的輔助者、提供支持的后臺(tái)，而且需要作為核心工作組成員，在一線攻堅(jiān)克難。

巴海鷹博士先后在遼寧省葫蘆島市國(guó)家稅務(wù)局、寧夏惠農(nóng)區(qū)國(guó)家稅務(wù)局稽查局和寧夏回族自治區(qū)國(guó)家稅務(wù)局進(jìn)出口處工作，又在廈門大學(xué)攻讀博士學(xué)位、在財(cái)政部科研所完成博士后研究。成功轉(zhuǎn)型之后她曾服務(wù)某四大中國(guó)企業(yè)稅務(wù)服務(wù)組、間接稅組，現(xiàn)在擔(dān)任中匯稅務(wù)咨詢的稅務(wù)合伙人，并考入第五批稅務(wù)領(lǐng)軍人才。我與海鷹博士是參加稅收會(huì)議討論學(xué)習(xí)時(shí)認(rèn)識(shí)的，并一起赴韓國(guó)首爾參加國(guó)際財(cái)政學(xué)會(huì)（IFA）第72屆年會(huì)。年會(huì)期間朝夕相處，被這位特別的稅務(wù)合伙人所折服。她樂(lè)觀開(kāi)朗、風(fēng)趣幽默，談起工作和業(yè)務(wù)舉重若輕、頗有大將風(fēng)度。她待人真誠(chéng)、熱愛(ài)學(xué)習(xí)，交流起來(lái)毫無(wú)芥蒂。熟識(shí)之后，更是在多個(gè)稅收研討會(huì)、交流會(huì)上見(jiàn)到她。自2020年起，她擔(dān)任中央財(cái)經(jīng)大學(xué)稅務(wù)專業(yè)碩士的校外導(dǎo)師，她

和藹可親，對(duì)學(xué)生關(guān)懷備至，給予學(xué)生很多專業(yè)能力和職業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。

可以說(shuō)，該書的作者擁有稅務(wù)系統(tǒng)和中介機(jī)構(gòu)豐富的稅收實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，又擁有稅收理論研究的功底，是從事多項(xiàng)企業(yè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)實(shí)踐的總結(jié)和升華。相信這本書不僅是一本難得的工具書和業(yè)務(wù)指南，也是廣大讀者認(rèn)識(shí)了解企業(yè)并購(gòu)重組中財(cái)稅問(wèn)題的重要窗口。

何楊

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院

副院長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師

前言

企業(yè)并購(gòu)一直是現(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的主要手段。

企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目實(shí)施大致包括并購(gòu)戰(zhàn)略定位及設(shè)計(jì)、并購(gòu)財(cái)稅運(yùn)作、并購(gòu)法務(wù)及并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)把控、并購(gòu)整合等。其中，企業(yè)財(cái)稅人員在整個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目中起非常關(guān)鍵的作用。

企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目實(shí)施中財(cái)稅工作主要包括：參與并購(gòu)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、組織和參與并購(gòu)前期財(cái)稅盡職調(diào)查、并購(gòu)支付安排、并購(gòu)資金籌措、并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估、并購(gòu)過(guò)程中公司價(jià)值及資產(chǎn)評(píng)估、協(xié)調(diào)并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、并購(gòu)審計(jì)中介、并購(gòu)后財(cái)稅整合、并購(gòu)財(cái)稅賬務(wù)處理等環(huán)節(jié)的工作。

企業(yè)并購(gòu)財(cái)稅工作具有很強(qiáng)的財(cái)稅專業(yè)性，相關(guān)工作人員必須具備跨專業(yè)知識(shí)，即與并購(gòu)相關(guān)的法務(wù)、證券、基金及并購(gòu)目標(biāo)行業(yè)相關(guān)的背景知識(shí)。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)外并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，圖書市場(chǎng)上介紹企業(yè)并購(gòu)的書籍和資料很多，我們嘗試結(jié)合多年并購(gòu)財(cái)稅工作實(shí)踐，借助學(xué)習(xí)積累資料，重點(diǎn)從并購(gòu)財(cái)稅工作應(yīng)用角度，闡述企業(yè)并購(gòu)財(cái)稅的相關(guān)知識(shí)及專業(yè)應(yīng)用。然而在編寫過(guò)程中，雖小心翼翼，但由于我們視野及水平有限，白天忙于日常工作，晚上一身疲憊敲擊鍵盤，又急于將本書與廣大讀者分享，書中難免錯(cuò)遺不到之處，請(qǐng)廣大讀者及專業(yè)人士批評(píng)指正。

書中部分案例及文獻(xiàn)來(lái)源于平時(shí)收集積累的專業(yè)機(jī)構(gòu)的學(xué)習(xí)資料和網(wǎng)絡(luò)資料（部分根據(jù)本書需要做了適當(dāng)改編），在此向這些資料的原作者及分享機(jī)構(gòu)致以誠(chéng)摯的謝意。由于時(shí)間倉(cāng)促，有的可能尚未核證原出處及原作者，在此一并表示真摯的感謝和歉意，同時(shí)也期盼再版彌補(bǔ)遺憾！

本書可作為財(cái)經(jīng)類大專院校師生學(xué)習(xí)有關(guān)企業(yè)并購(gòu)知識(shí)的基礎(chǔ)教材或補(bǔ)充讀物,亦可為企業(yè)提供參考。

巴海鷹

2021年12月于北京

后記

感謝各位讀者朋友們的信任，購(gòu)買并閱讀此書。作為一本企業(yè)并購(gòu)重組工作的參考書籍，希望本書能帶給您啟迪和幫助。

本書從2017年開(kāi)始啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)正值企業(yè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展時(shí)期，在此過(guò)程中，企業(yè)家們和財(cái)稅業(yè)務(wù)工作者亟須對(duì)并購(gòu)重組過(guò)程中所涉及財(cái)務(wù)和稅務(wù)事宜進(jìn)行了解和歸納，也非常希望熟知在實(shí)踐操作過(guò)程中的程序和風(fēng)險(xiǎn)�；�于上述需求，我考慮可以將并購(gòu)和重組過(guò)程中涉及的財(cái)稅法規(guī)和相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合諸位同行的需求進(jìn)行系統(tǒng)、簡(jiǎn)明的梳理和總結(jié)，提煉出企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中的財(cái)務(wù)和稅務(wù)核心要點(diǎn)，為已經(jīng)或者即將進(jìn)行并購(gòu)重組的企業(yè)提供簡(jiǎn)明扼要的系統(tǒng)化指引，協(xié)助他們了解并購(gòu)和重組過(guò)程中的財(cái)稅要點(diǎn)，規(guī)避相關(guān)財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)。帶著這樣的初衷，承蒙國(guó)家行政管理出版社的鼓勵(lì)，我開(kāi)始撰寫此書。本書在寫作過(guò)程中，不斷有財(cái)稅新規(guī)頒布和實(shí)施，越來(lái)越多的企業(yè)通過(guò)并購(gòu)和重組為企業(yè)賦能并創(chuàng)造新的生機(jī)。我結(jié)合的財(cái)稅新規(guī)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)本書內(nèi)容進(jìn)行了多次的補(bǔ)充整理和完善。

在并購(gòu)和重組實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)方面，我也得到了眾多企業(yè)家朋友和財(cái)稅同行的支持。中匯稅務(wù)師事務(wù)所高級(jí)經(jīng)理張娟、某集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)曹義勝對(duì)本書第三章和第四章內(nèi)容的撰寫提供了大力支持。此外，特別感謝國(guó)家行政管理出版社的王瑩主任,沒(méi)有她及其團(tuán)隊(duì)的悉心指導(dǎo)和耐心溝通，本書不會(huì)如此順利地完成和出版。在此一并表示感謝。

后，感謝我的家人給予我的全力支持，使我在繁忙的工作之余可以全情投入到本書的寫作過(guò)程中。

由于時(shí)間倉(cāng)促，本書在內(nèi)容上一定還有不完善的地方，如果書中內(nèi)容、觀點(diǎn)或者引用案例有不當(dāng)之處，敬請(qǐng)讀者朋友們不吝賜教。

巴海鷹

2021年12月于北京