DeFi與金融的未來(lái):區(qū)塊鏈領(lǐng)域先驅(qū)、收益率曲線預(yù)測(cè)之父坎貝爾·哈維教授,全方位解讀DeFi如何重塑金融體系
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雖然加密貨幣、NFT、元宇宙頻繁亮相各大媒體,但金融體系的商業(yè)銀行、證券交易所和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu),卻在關(guān)注另一個(gè)焦點(diǎn)DeFi。在2008年席卷全球的金融危機(jī)中,金融體系瀕臨崩潰。各國(guó)政府斥巨資對(duì)那些拖累經(jīng)濟(jì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行紓困。人們不禁重新審視金融體系。股票轉(zhuǎn)賬要用兩天的時(shí)間,這合理嗎?為什么利潤(rùn)微薄的商家要為每筆信用卡消費(fèi)額外支付3%的費(fèi)用?為什么要花兩天時(shí)間,才能將資金從銀行賬戶轉(zhuǎn)賬到經(jīng)紀(jì)人或其他公司的賬戶?為什么儲(chǔ)蓄利率這么低,甚至是負(fù)的?為什么中小企業(yè)從傳統(tǒng)銀行融資如此之難?DeFi將使金融服務(wù)更便宜、更快捷、更安全、更個(gè)性化……并從根本上重塑金融體系。金融行業(yè)變革已經(jīng)到來(lái)。《DeFi與金融的未來(lái)》一書展示了去中心化金融的嶄新圖景,一種人人參與的未來(lái)普惠金融體系。作者認(rèn)為,現(xiàn)行金融格局面臨顛覆,我們正在見證金融體系的重塑。書中深刻剖析了當(dāng)前金融體系的諸多問(wèn)題,以及DeFi的解決之道。DeFi的本質(zhì)是用戶之間可以直接交易,沒(méi)有中介和額外支出。交易使用與傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商完全不同的自動(dòng)化算法進(jìn)行,儲(chǔ)蓄和貸款被重新定義。書中深入探討了DeFi中最具創(chuàng)新性的協(xié)議,如Uniswap和Compound。任何新技術(shù)都面臨一定風(fēng)險(xiǎn),作者將DeFi可能的風(fēng)險(xiǎn)分門別類加以分析,并給出了解決方法。《DeFi與金融的未來(lái)》一書詳細(xì)介紹了DeFi這個(gè)激動(dòng)人心且在不斷進(jìn)步的領(lǐng)域,該書對(duì)未來(lái)趨勢(shì)有所啟迪,非常適合金融從業(yè)者、政策制定者,以及與金融體系打交道的人們閱讀。金融業(yè)即將迎來(lái)變革,這本書將幫助你成為弄潮兒,而非淪為失敗者。
1. 區(qū)塊鏈概念始于金融,且應(yīng)用場(chǎng)景近幾年也在金融領(lǐng)域有成功的落地實(shí)踐,作為區(qū)塊鏈生態(tài)升級(jí)的DeFi,是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域、新興的金融科技領(lǐng)域等持續(xù)探索的方向及未來(lái)場(chǎng)景,也是近幾年領(lǐng)域熱點(diǎn)話題。這本書以DeFi為主題進(jìn)行系統(tǒng)性梳理,金融 區(qū)塊鏈新生態(tài)的視角,國(guó)內(nèi)外圖書市場(chǎng)關(guān)于DeFi的著作較為稀缺,這本書是來(lái)自DeFi業(yè)務(wù)領(lǐng)域前沿專業(yè)從業(yè)者的普及作品。2. 書中系統(tǒng)刻畫了區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)給金融體系帶來(lái)的歷史性變革,并勾勒了DeFi這一未來(lái)金融新范式的前景。這本書以改善傳統(tǒng)金融體系的問(wèn)題為出發(fā)點(diǎn),全方位介紹了DeFi的起源、DeFi的基礎(chǔ)設(shè)施、深入理解DeFi和DeFi面臨的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。文本內(nèi)容深入淺出,以現(xiàn)實(shí)的通用的商業(yè)應(yīng)用案例,闡述了仰望星空的真理。一方面,這本書可以啟發(fā)更多的前沿學(xué)者從國(guó)民經(jīng)濟(jì)迫切相關(guān)的實(shí)際問(wèn)題出發(fā),研究DeFi如何賦能金融體系;另一方面,將啟發(fā)業(yè)界精英在DeFi生態(tài)中進(jìn)行創(chuàng)新,從第一性原理出發(fā),創(chuàng)造商業(yè)和社會(huì)價(jià)值。3. 硅谷推薦閱讀。英文版圖書自上市以來(lái),迅速登上亞馬遜圖書排行榜,計(jì)算機(jī)密碼學(xué)、銀行業(yè)務(wù)、加密網(wǎng)略、商業(yè)金融榜前列。4. 三位作者涉及區(qū)塊鏈領(lǐng)域和金融領(lǐng)域,特別是DeFi領(lǐng)域的實(shí)踐先鋒,在學(xué)術(shù)研究、投資和項(xiàng)目開發(fā)和運(yùn)營(yíng)方面具備很強(qiáng)的示范效應(yīng)。5. Coinbase交易所創(chuàng)始人弗雷德·埃爾沙姆、以太坊V神作序推薦。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長(zhǎng)何平教授、金融博物館理事長(zhǎng)王巍、IOSG Ventures創(chuàng)始合伙人林俊杰、共識(shí)實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)始合伙人任錚、NGC Ventures創(chuàng)始合伙人谷濤、Coinbase交易所聯(lián)合創(chuàng)始人弗雷德·埃爾沙姆、Aave 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官斯坦尼·庫(kù)里肖夫、天使投資人巴拉吉·S.斯里尼瓦桑和伊萬(wàn)·博加泰伊聯(lián)袂推薦。
代前言維塔利克·布特林(Vitalik Buterin)以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人長(zhǎng)久以來(lái),DeFi就是我期待人們?cè)谝蕴唬‥thereum,簡(jiǎn)寫為ETH)上創(chuàng)建的重要一環(huán)。早在20132014年那段特殊時(shí)期,有關(guān)用戶資產(chǎn)、穩(wěn)定幣、預(yù)測(cè)市場(chǎng)、去中心化交易所的想法,就縈繞在我和所有有志于創(chuàng)建下一階段區(qū)塊鏈技術(shù)人員的腦海中。目前市場(chǎng)上其他平臺(tái)功能有限,僅限于常見的用戶功能,但是以太坊引入了功能多樣的可編程特性,可以用基于區(qū)塊鏈的合約保存數(shù)字資產(chǎn),并能根據(jù)預(yù)先定義的規(guī)則轉(zhuǎn)移資產(chǎn),甚至可以支持金融以外的應(yīng)用。以太坊社區(qū)開發(fā)者聞風(fēng)而動(dòng),將精力投入鏈上穩(wěn)定幣、預(yù)測(cè)市場(chǎng)和交易所的工作中,但直到5年后,以太坊生態(tài)才逐漸成熟。我相信,DeFi會(huì)創(chuàng)建一個(gè)全新的、便于使用的、通行全球的金融體系。舉個(gè)例子,穩(wěn)定幣就是起源于DeFi的極具價(jià)值的創(chuàng)新。穩(wěn)定幣可以讓全世界的任何人在全球各地使用加密貨幣,人們?cè)谑褂眠^(guò)程中無(wú)須接受中心化機(jī)構(gòu)審查,具有完全的自主性,還可以享有美元般的穩(wěn)定購(gòu)買力。而且就算美元不穩(wěn)定了,穩(wěn)定幣也是穩(wěn)定的。穩(wěn)定幣可以讓人們快速地將資金從一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N資產(chǎn),使資產(chǎn)更保值。為什么DeFi如此重要?當(dāng)我們把焦點(diǎn)從發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)安全的經(jīng)濟(jì)泡沫移開,打量其他問(wèn)題時(shí),情況會(huì)更加明顯。DeFi極大地降低了實(shí)驗(yàn)成本,創(chuàng)建新應(yīng)用會(huì)更加容易。擁有可驗(yàn)證開源代碼的智能合約,能極大地降低對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)管理龐大資金的信任門檻。DeFi還提供了互操作性,能讓新應(yīng)用簡(jiǎn)單快捷地與其他任何應(yīng)用協(xié)同使用。對(duì)于傳統(tǒng)金融體系,這是非常大的進(jìn)步,我認(rèn)為DeFi潛力巨大,其中一些功能仍然被低估了。在這本書中,作者探討了DeFi給傳統(tǒng)金融體系帶來(lái)的許多進(jìn)步,還闡釋了許多重要的DeFi合約的深入性工作,包括穩(wěn)定幣、自動(dòng)做市商,等等。我向關(guān)注以太坊和DeFi的人們推薦此書。
坎貝爾·R.哈維(Campbell R.Harvey),商業(yè)金融博士,杜克大學(xué)金融學(xué)教授,美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局特聘研究員。 自2013年, 一直活躍于區(qū)塊鏈教育領(lǐng)域,并于2020年獲得UBRI全球區(qū)塊鏈年度教育者獎(jiǎng)。于2016年擔(dān)任美國(guó)金融協(xié)會(huì)主席,并被《投資組合管理雜志》評(píng)為2020年年度量化投資人。擔(dān)任銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司(Research Affiliates)合伙人、高級(jí)顧問(wèn),該公司負(fù)責(zé)監(jiān)管2 000億美元的客戶投資。同時(shí)擔(dān)任全球上市對(duì)沖基金公司巨頭英仕曼集團(tuán) (Man Group Plc) 投資策略顧問(wèn)。在杜克大學(xué)教授Innovation and Cryptoventures一課,該課程側(cè)重于區(qū)塊鏈技術(shù),涵蓋區(qū)塊鏈的機(jī)制和實(shí)際應(yīng)用,在學(xué)生中非常受歡迎。同時(shí)教授技術(shù)驅(qū)動(dòng)的商業(yè)與國(guó)際金融轉(zhuǎn)型課程。還在Coursera平臺(tái)開設(shè)了區(qū)塊鏈商業(yè)模式課程,領(lǐng)域內(nèi)享有盛譽(yù)。同時(shí),將推出DeFi與金融的未來(lái)四門課程DeFi的基礎(chǔ)設(shè)施、DeFi初探、DeFi深究和DeFi的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)。阿什溫·拉馬錢德蘭(Ashwin Ramachandran),蜻蜓資本(Dragonfly Capital)合伙人,研究分析師。曾任TT鏈(ThunderCore)早期工程師、產(chǎn)品和研究工程師。畢業(yè)于杜克大學(xué)。 喬伊·桑托羅(Joey Santoro),F(xiàn)ei Labs創(chuàng)始人。畢業(yè)于杜克大學(xué)。 沈沖,清華大學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所副研究員,技術(shù)經(jīng)濟(jì)大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室技術(shù)負(fù)責(zé)人,參與多項(xiàng)省部級(jí)、地區(qū)性課題研究。擅長(zhǎng)數(shù)據(jù)采集、分析和挖掘,具有4項(xiàng)國(guó)家發(fā)明專利,著作1部,翻譯外文著作6部。
序言代前言譯者前言第一章 緒論傳統(tǒng)金融體系的5個(gè)問(wèn)題影響第二章 DeFi的起源金融簡(jiǎn)史金融科技比特幣和加密貨幣以太坊和DeFi第三章 DeFi的基石區(qū)塊鏈加密貨幣智能合約平臺(tái)預(yù)言機(jī)穩(wěn)定幣去中心化應(yīng)用程序第四章 DeFi的基本功能交易同質(zhì)化代幣非同質(zhì)化代幣托管調(diào)整供給激勵(lì)互換抵押貸款閃電(無(wú)抵押)貸款第五章 DeFi解決的問(wèn)題低效渠道窄不透明中心化控制割裂第六章 深入理解DeFi信用/借貸去中心化交易所衍生品代幣化第七章 DeFi面臨的風(fēng)險(xiǎn)智能合約風(fēng)險(xiǎn)治理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)言機(jī)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)容風(fēng)險(xiǎn)去中心化交易所風(fēng)險(xiǎn)保管風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)結(jié)語(yǔ) 誰(shuí)輸誰(shuí)贏術(shù)語(yǔ)表注釋參考文獻(xiàn)致謝