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崩潰邊緣:美國的評級機構(gòu)與金融危機 讀者對象:大眾
評級機構(gòu)在金融危機爆發(fā)中扮演了什么樣的角色?以往的觀點認(rèn)為:信用低的人想貸款買房,這些人的貸款被證券化,評級機構(gòu)給這些證券虛假的評級,銀行和金融機構(gòu)因此過度放貸,當(dāng)貸款人還不起貸款時,引起房地產(chǎn)市場崩盤。本書認(rèn)為,上述看法沒有抓住危機爆發(fā)的本質(zhì),低估了評級機構(gòu)的作用。恰恰相反,評級機構(gòu)并沒有給金融資產(chǎn)作出虛假的評級,而是主動作為,給證券發(fā)行者提供包裝證券的建議,使這些證券能夠獲得較高評級。評級機構(gòu)的角色從原來公正的評級者,轉(zhuǎn)變?yōu)榻o金融機構(gòu)提供資產(chǎn)打包建議的評級者,利用自己的評級標(biāo)準(zhǔn)給金融機構(gòu)量身打造債券。評級機構(gòu)角色的轉(zhuǎn)變,必然導(dǎo)致資產(chǎn)證券評級過高,一旦小規(guī)模的違約,將導(dǎo)致大規(guī)模的金融危機。本書對評級機構(gòu)角色的轉(zhuǎn)變過程及其對金融危機的影響進行深入的分析。
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