本書(shū)為個(gè)人投資者提供了速成的華爾街投資工具和技術(shù)。本書(shū)提供真實(shí)、有效、實(shí)用的指導(dǎo),讓投資者對(duì)市場(chǎng)采取實(shí)用的估值操作方法。讀者將學(xué)習(xí)四個(gè)關(guān)鍵估值方法,華爾街聰穎過(guò)人的專家把選擇優(yōu)質(zhì)股票的方法與見(jiàn)解悉心講解出來(lái)。正確的估值是所有偉大的投資的重要前提:1.發(fā)現(xiàn)投資前估值的重要性;2.學(xué)習(xí)華爾街每一天所使用的基本方法和技巧;3.了解關(guān)鍵的指標(biāo)和在各種情況下的使用方法;4.熟悉可以簡(jiǎn)化盡職調(diào)查的工具和資源。華爾街的專業(yè)人士需要了解一家公司的價(jià)值是什么,才能決定股票價(jià)格是否代表一個(gè)好的價(jià)值。這本書(shū)揭示了他們的方法,并幫助個(gè)人投資者掌握相同的技術(shù)。
推薦序
我在2011年寫(xiě)了一本書(shū),名為《投資重要的事:價(jià)值投資者的忠告》。我有意用這個(gè)有點(diǎn)諷刺意味的書(shū)名,因?yàn)樵谕顿Y過(guò)程中其實(shí)并沒(méi)有為重要的事情。 每個(gè)投資決策都必須考慮很多因素,并且分析過(guò)程必須廣泛而詳盡,既要有條理又要有創(chuàng)意。
對(duì)于未來(lái)的投資者或者還在學(xué)習(xí)道路上的投資者,如何學(xué)習(xí)所有這些因素?如何將其納入自己的投資框架? 喬舒亞·珀?duì)柡蛦淌鎭啞ち_森鮑姆合著的這本書(shū)在這方面提供了極好的幫助,讓未來(lái)的投資者可以快速爬上陡峭的學(xué)習(xí)曲線。
簡(jiǎn)而言之,我從未見(jiàn)過(guò)一本書(shū)像本書(shū)一樣涵蓋如此經(jīng)過(guò)深思熟慮的完整投資流程。本書(shū)邏輯性強(qiáng)且條理清晰,簡(jiǎn)明扼要地介紹了投資者需要理解的知識(shí)要點(diǎn):一開(kāi)始講解如何尋找備選的投資標(biāo)的以及如何進(jìn)行篩選,然后繼續(xù)介紹如何研究公司的財(cái)務(wù)狀況以及評(píng)估其業(yè)務(wù)潛力,進(jìn)而評(píng)估之前識(shí)別的關(guān)鍵因素反映在股價(jià)上被市場(chǎng)高估還是低估,后探討了一只股票在投資組合里所扮演的角色。本書(shū)以一家公司為案例,貫穿全書(shū)把投資流程講透了。
對(duì)于極其復(fù)雜的投資決策,本書(shū)提供了一個(gè)簡(jiǎn)明的講解。要在競(jìng)爭(zhēng)激烈的投資領(lǐng)域獲得卓越業(yè)績(jī),不僅要理解有經(jīng)驗(yàn)的投資者所熟知的基本知識(shí),還要學(xué)會(huì)細(xì)致入微地思考,只有比其他人理解更為深刻,才更有可能獲得成功。
識(shí)別并掌握這些基本知識(shí)將使讀者有機(jī)會(huì)思考不同案例里進(jìn)行投資決策的細(xì)微差別。我很高興本書(shū)能夠幫助讀者加速進(jìn)步,本書(shū)出色地講解了在投資過(guò)程中必須做出的決定。你會(huì)發(fā)現(xiàn)學(xué)習(xí)體會(huì)如何做出更好的決策是一項(xiàng)值得終身追求的有趣工作。
霍華德·馬克斯
美國(guó)橡樹(shù)資本管理有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人、聯(lián)席董事長(zhǎng)
目 錄
推薦序
引言 為什么本書(shū)與眾不同 / 1
第1章 步:尋找投資標(biāo)的 / 13
篩選 / 15
自下而上的方法 / 15
自上而下的方法 / 42
關(guān)鍵點(diǎn)總結(jié) / 50
第2章 第二步:識(shí)別機(jī)會(huì) / 51
投資機(jī)會(huì)評(píng)估框架 / 52
關(guān)鍵點(diǎn)總結(jié) / 87
第3章 第三步:商業(yè)與財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 / 88
商業(yè)盡職調(diào)查 / 89
財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 / 106
關(guān)鍵點(diǎn)總結(jié) / 123
第4章 第四步:估值與催化劑 / 124
估值 / 125
催化劑 / 149
設(shè)定目標(biāo)股價(jià) / 164
關(guān)鍵點(diǎn)總結(jié) / 168
第5章 第五步:投資決策與投資組合管理 / 169
做出投資決策 / 171
監(jiān)控投資 / 176
投資組合構(gòu)建 / 183
投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理 / 192
關(guān)鍵點(diǎn)總結(jié) / 203
事后復(fù)盤(pán):德?tīng)柛F?chē) / 204
致謝 / 211
免責(zé)聲明 / 217
作者及英文版編輯簡(jiǎn)介 / 219
參考書(shū)目和推薦閱讀