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納入MSCI指數(shù)對(duì)新興股票市場(chǎng)的影響研究
我國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù),標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放再上一個(gè)新臺(tái)階。本書(shū)首先介紹了MSCI指數(shù)的結(jié)構(gòu)體系、編制方法、指數(shù)審議以及納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)所需條件等;然后利用事件分析法和雙重差分法研究了中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后是否存在公告效應(yīng),同時(shí)也分析了納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后對(duì)其他新興經(jīng)濟(jì)體股票市場(chǎng)的影響;并且利用格蘭杰因果檢驗(yàn)、DCC-GARCH模型和BEKK-GARCH等研究發(fā)現(xiàn),在新興股票市場(chǎng)納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后,新興股票市場(chǎng)與發(fā)達(dá)股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性和波動(dòng)溢出效應(yīng)都明顯增強(qiáng),并用結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)檢驗(yàn)分析了聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)的影響因素;同時(shí)利用Copula函數(shù)分析發(fā)現(xiàn)納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)以后,新興股票市場(chǎng)與發(fā)達(dá)股票市場(chǎng)之間尾部風(fēng)險(xiǎn)明顯增強(qiáng);最后為中國(guó)A股早日100%納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)提出了一些建議。
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