第1部分 金融和金融體系
第1章金融學(xué)概覽
1.1 對(duì)金融學(xué)進(jìn)行界定 3
1.2 為什么學(xué)習(xí)金融學(xué)? 4
1.3 居民戶的金融決策 6
1.4 企業(yè)的金融決策 9
1.5 企業(yè)的組織形式 10
1.6 所有權(quán)與管理的分離 12
1.7 管理的目標(biāo) 13
1.8 市場性管束:收購 17
1.9 財(cái)務(wù)專家在公司中的角色 18
第2章 金融市場和金融機(jī)構(gòu)
2.1 什么是金融體系? 23
2.2 資金流動(dòng) 24
2.3 從功能出發(fā)的視角 25
2.4 金融創(chuàng)新與“看不見的手” 35
2.5 金融市場 37
2.6 金融市場中的比率 38
2.7 金融中介 60
2.8 金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融管制 63
2.9 政府與準(zhǔn)政府組織 64
第3章 管理財(cái)務(wù)健康狀況和業(yè)績
3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表的功能 70
3.2 財(cái)務(wù)報(bào)表回顧 71
3.3 市場價(jià)值與賬面價(jià)值 79
3.4 收入的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn) 81
3.5 股東收益率與賬面凈資產(chǎn)收益率 82
3.6 運(yùn)用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析 83
3.7 財(cái)務(wù)規(guī)劃過程 89
3.8 構(gòu)建財(cái)務(wù)規(guī)劃模型 90
3.9 增長與外源融資需求 93
3.10 營運(yùn)資本管理 96
3.11 流動(dòng)性與現(xiàn)金預(yù)算 97
第2部分 時(shí)間與資源配置
第4章 跨期配置資源
4.1 復(fù)利 107
4.2 復(fù)利的頻率 113
4.3 現(xiàn)值與折現(xiàn) 114
4.4 其他折現(xiàn)現(xiàn)金流決策規(guī)則 118
4.5 復(fù)合現(xiàn)金流 124
4.6 年金 126
4.7 永續(xù)年金 130
4.8 貸款的分期償還 131
4.9 匯率以及貨幣的時(shí)間價(jià)值 133
4.10 通貨膨脹和折現(xiàn)現(xiàn)金流分析 135
4.11 稅收與投資決策 141
第5章 居民戶的儲(chǔ)蓄和投資決策
5.1 生命周期儲(chǔ)蓄模型 149
5.2 考察社會(huì)保障 158
5.3 通過自愿退休金計(jì)劃延遲支付稅收 160
5.4 你是否應(yīng)當(dāng)投資于一個(gè)專業(yè)學(xué)位? 161
5.5 你應(yīng)當(dāng)購買還是租賃? 162
第6章 投資項(xiàng)目分析
6.1 項(xiàng)目分析的性質(zhì) 168
6.2 投資構(gòu)思源自何處? 169
6.3 凈現(xiàn)值規(guī)則 170
6.4 估計(jì)一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流 171
6.5 資本成本 174
6.6 運(yùn)用試算平衡表進(jìn)行敏感性分析 176
6.7 分析成本削減項(xiàng)目 179
6.8 擁有不同存續(xù)期的項(xiàng)目 182
6.9 對(duì)相互排斥的項(xiàng)目進(jìn)行排序 183
6.10 通貨膨脹與資本預(yù)算 184
第3部分 價(jià)值評(píng)估模型
第7章 市場估值原理
7.1 資產(chǎn)價(jià)值與資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系 195
7.2 價(jià)值最大化與金融決策 196
7.3 一價(jià)定律與套利 197
7.4 套利與金融資產(chǎn)價(jià)格 198
7.5 利率與一價(jià)定律 200
7.6 匯率與三角套利 201
7.7 運(yùn)用參照物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估 203
7.8 價(jià)值評(píng)估模型 204
7.9 價(jià)值的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 206
7.10 信息怎樣反映在股票價(jià)格之中? 207
7.11 有效市場假說 208
第8章 已知現(xiàn)金流的價(jià)值評(píng)估：債券
8.1 使用現(xiàn)值因子對(duì)已知現(xiàn)金流進(jìn)行價(jià)值評(píng)估 218
8.2 基本構(gòu)成要素:純粹折現(xiàn)債券 220
8.3 附息債券、當(dāng)期收益率和到期收益率 223
8.4 解讀債券行情表 227
8.5 為什么到期期限相同的債券的收益率可能有所不同? 228
8.6 隨時(shí)間推移的債券價(jià)格行為 231
第9章 普通股的價(jià)值評(píng)估
9.1 解讀股票行情表 239
9.2 折現(xiàn)紅利模型 240
9.3 收益和投資機(jī)會(huì) 242
9.4 對(duì)市盈率方法的重新考察 247
9.5 紅利政策是否影響股東財(cái)富? 248
第4部分 風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)組合理論
第10章 風(fēng)險(xiǎn)管理的原理
10.1 什么是風(fēng)險(xiǎn)? 261
10.2 風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)決策 264
10.3 風(fēng)險(xiǎn)管理過程 267
10.4 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的三個(gè)方面 270
10.5 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與經(jīng)濟(jì)效率 273
10.6 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu) 275
10.7 資產(chǎn)組合理論:最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)管理的量化分析 278
10.8 收益率的概率分布 279
10.9 作為風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)差 281
第11章 對(duì)沖、投保和分散化
11.1 使用遠(yuǎn)期合約和期貨合約對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) 288
11.2 運(yùn)用互換合約對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn) 294
11.3 通過針對(duì)負(fù)債配比資產(chǎn)對(duì)沖缺口風(fēng)險(xiǎn) 295
11.4 最小化對(duì)沖成本 296
11.5 投保與對(duì)沖 297
11.6 保險(xiǎn)合約的基本特征 298
11.7 金融性擔(dān)保 299
11.8 利率的最高限價(jià)與最低限價(jià) 300
11.9 作為保險(xiǎn)的期權(quán) 300
11.10 分散化原理 303
11.11 分散化與保險(xiǎn)成本 307
第12章 資產(chǎn)組合機(jī)會(huì)和選擇
12.1 個(gè)人資產(chǎn)組合選擇的過程 321
12.2 預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡取舍 326
12.3 運(yùn)用多種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效分散化 331
第5部分 資產(chǎn)定價(jià)
第13章 資本市場均衡
13.1 資本資產(chǎn)定價(jià)模型概述 349
13.2 市場資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的決定因素 352
13.3 單只證券的貝塔系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 354
13.4 在資產(chǎn)組合選擇的過程中運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型 356
13.5 評(píng)估價(jià)值與管制收益率 359
13.6 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的修正與替代選擇 361
第14 章 遠(yuǎn)期市場與期貨市場
14.1 遠(yuǎn)期合約與期貨合約的區(qū)別 367
14.2 期貨市場的經(jīng)濟(jì)功能 369
14.3 投機(jī)者的角色 371
14.4 商品的即期價(jià)格與期貨價(jià)格之間的關(guān)系 372
14.5 從商品的期貨價(jià)格中提取信息 373
14.6 黃金的遠(yuǎn)期即期價(jià)格平價(jià) 373
14.7 金融期貨 376
14.8 隱含性無風(fēng)險(xiǎn)利率 378
14.9 遠(yuǎn)期價(jià)格不是未來即期價(jià)格的預(yù)測(cè)值 379
14.10 存在現(xiàn)金支付的遠(yuǎn)期即期價(jià)格平價(jià)關(guān)系式 380
14.11 隱含性紅利 381
14.12 外匯的平價(jià)關(guān)系 381
14.13 匯率決定中預(yù)期的作用 383
第15章 期權(quán)市場與或有索取權(quán)市場
15.1 期權(quán)怎樣運(yùn)作? 389
15.2 使用期權(quán)進(jìn)行投資 392
15.3 賣出期權(quán)與買入期權(quán)的平價(jià)關(guān)系 396
15.4 波動(dòng)性與期權(quán)價(jià)格 400
15.5 二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià) 402
15.6 動(dòng)態(tài)復(fù)制與二項(xiàng)式模型 403
15.7 布萊克斯科爾斯模型 405
15.8 隱含波動(dòng)性 407
15.9 公司負(fù)債與權(quán)益的或有索取權(quán)分析 409
15.10 信用擔(dān)保 412
15.11 期權(quán)定價(jià)方法的其他應(yīng)用 415
第6部分 公司金融
第16章 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
16.1 內(nèi)源融資與外源融資 423
16.2 權(quán)益性融資 424
16.3 債務(wù)性融資 425
16.4 無摩擦的金融環(huán)境中的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)性 429
16.5 通過財(cái)務(wù)決策創(chuàng)造價(jià)值 432
16.6 降低成本 433
16.7 解決利益沖突 438
16.8 為利益關(guān)聯(lián)方創(chuàng)造新機(jī)會(huì) 440
16.9 實(shí)踐中的融資決策 440
16.10 怎樣評(píng)價(jià)杠桿化投資? 442
第17章 實(shí)物期權(quán)
17.1 投資于實(shí)物期權(quán) 453
17.2 遞延期權(quán)：不確定性與不可逆性的例證 457
17.3 運(yùn)用布萊克斯科爾斯計(jì)算公式評(píng)估實(shí)物期權(quán) 463
延伸閱讀 468
術(shù)語表 473
譯后記 481