投行筆記(一個(gè)十年投行人的洞鑒,首部全景展現(xiàn)國(guó)內(nèi)一線工作的投行札記!)
定 價(jià):49 元
叢書(shū)名:資本的游戲
- 作者:徐子桐 著
- 出版時(shí)間:2014/3/1
- ISBN:9787111456452
- 出 版 社:機(jī)械工業(yè)出版社
- 中圖法分類:F830.33
- 頁(yè)碼:275
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開(kāi)本:16開(kāi)
在外人或媒體眼里,投行往往意味著高薪、加班、出差、激動(dòng)人心的財(cái)富故事。實(shí)際上,投行只是為客戶提供金融服務(wù)而已。而且,中國(guó)投行更處于發(fā)展初期,需要不斷面對(duì)政策動(dòng)向和轉(zhuǎn)型。所以,你想象中的彼投行,也許并不是此投行。一個(gè)個(gè)具體的項(xiàng)目,背后是一攤攤瑣細(xì)的事、一個(gè)個(gè)具體的人、一項(xiàng)項(xiàng)繁雜的規(guī)定、一次次的揣摩斟酌。
作者徐子桐在10年的國(guó)內(nèi)投行工作中,一點(diǎn)一滴積累出這部具有中國(guó)特色的《投行筆記》。
全書(shū)共分為三篇,第一篇名為“職業(yè)篇”,道一道投行那些事;第二篇名為“項(xiàng)目篇”,講一講操作那些事;第三篇名為“專業(yè)篇”,談一談專業(yè)問(wèn)題的解決。
一個(gè)10年投行人的洞鑒 說(shuō)說(shuō)咱們中國(guó)的投行 首部全景展現(xiàn)國(guó)內(nèi)一線工作的投行札記! 本書(shū)內(nèi)容分為三篇,第一篇職業(yè)篇,以一個(gè)資深從業(yè)者的角度,論述了對(duì)投行職業(yè)、市場(chǎng)、制度以及一些常見(jiàn)業(yè)務(wù)品種的認(rèn)識(shí)和反思;第二篇項(xiàng)目篇,為投行項(xiàng)目操作實(shí)錄,有業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)描述、項(xiàng)目問(wèn)題分析,也有經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的總結(jié),展現(xiàn)了投行一線“戰(zhàn)事風(fēng)云”;第三篇專業(yè)篇,是對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)踐中一些具有共性的專業(yè)問(wèn)題的分析小結(jié),以及探討中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核中常見(jiàn)問(wèn)題的解決方法等! ”緯(shū)為一名資本市場(chǎng)從業(yè)多年的親歷者和實(shí)踐者,以局內(nèi)人身份所展示的“風(fēng)光而神秘”的投行工作的“畫(huà)外音”。
徐子桐
國(guó)內(nèi)投行專業(yè)人士。從2003年開(kāi)始在國(guó)內(nèi)大型證券公司從事投資銀行相關(guān)工作,先后任證券研究所研究員、并購(gòu)業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)董事及投資銀行部高級(jí)副總裁、總監(jiān)、執(zhí)行總經(jīng)理,參與多起企業(yè)上市改制輔導(dǎo)、IPO(首次公開(kāi)發(fā)行股票)、上市公司再融資、債券承銷和并購(gòu)重組等實(shí)務(wù)操作案例,曾在《法學(xué)》《中國(guó)證券報(bào)》《證券市場(chǎng)周刊》《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》等發(fā)表若干專業(yè)文章。
目錄
推薦序一 專注成就夢(mèng)想,創(chuàng)新引領(lǐng)未來(lái)
推薦序二 知己知彼,百戰(zhàn)百勝
職業(yè)篇
投行這個(gè)行當(dāng)
投行干什么和怎么干
“易”觀投行
投行項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)
競(jìng)標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)的專業(yè)細(xì)節(jié)
投行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)十大原則
影響項(xiàng)目執(zhí)行效率的100個(gè)因素
招股書(shū)的結(jié)構(gòu)和學(xué)問(wèn)
內(nèi)核標(biāo)準(zhǔn)
IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查“運(yùn)動(dòng)”
發(fā)審會(huì)細(xì)節(jié)情況 目錄
推薦序一 專注成就夢(mèng)想,創(chuàng)新引領(lǐng)未來(lái)
推薦序二 知己知彼,百戰(zhàn)百勝
職業(yè)篇
投行這個(gè)行當(dāng)
投行干什么和怎么干
“易”觀投行
投行項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)
競(jìng)標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)的專業(yè)細(xì)節(jié)
投行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)十大原則
影響項(xiàng)目執(zhí)行效率的100個(gè)因素
招股書(shū)的結(jié)構(gòu)和學(xué)問(wèn)
內(nèi)核標(biāo)準(zhǔn)
IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查“運(yùn)動(dòng)”
發(fā)審會(huì)細(xì)節(jié)情況
保薦代表人“代表”什么
項(xiàng)目負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)什么
對(duì)于保薦代表人管理的若干意見(jiàn)
我們需要什么樣的發(fā)行制度
注冊(cè)制改革意味著什么
殼價(jià)幾何
再析殼價(jià)
借殼與IPO誰(shuí)合算
怎樣理解公司債
公司債市三重門
我們?cè)撛鯓幼鏊侥紓鶚I(yè)務(wù)
銀行間債市發(fā)展啟示
項(xiàng)目篇
積漸與危情
拿單的態(tài)度
“爭(zhēng)球”
角色和經(jīng)驗(yàn)
步步為營(yíng)
我能上市嗎
開(kāi)方子
改制前期三事
審核預(yù)判二則
歷史綜合征
誰(shuí)在控制公司
要不要“認(rèn)賬”
上會(huì)與備考
配股四問(wèn)
非公開(kāi)三題
股東大會(huì)這一關(guān)
致客戶的信
一個(gè)IPO項(xiàng)目的回顧
HT吸并預(yù)案
DL公司境外并購(gòu)
上市公司重組的兩個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題
項(xiàng)目申報(bào)五失
遭遇烏龍
SC公司債的擔(dān)保問(wèn)題
公司債銷售側(cè)記
私募債的困惑
“此路不通”
專業(yè)篇
注冊(cè)資本與實(shí)收資本
出資不實(shí)及其處理
出資對(duì)應(yīng)股權(quán)的差異化處理
交叉持股問(wèn)題
有限合伙的上市公司股東資格
間接持股的股份鎖定
社會(huì)公眾股與限售流通股
怎么看待利潤(rùn)指標(biāo)
怎么看待短期償債能力的指標(biāo)
票據(jù)保證金的列示
融資租賃的認(rèn)定
融租事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理
并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理
反向收購(gòu)的會(huì)計(jì)處理
怎么認(rèn)識(shí)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易
“財(cái)務(wù)造假”辨析
B股回購(gòu)相關(guān)問(wèn)題
業(yè)務(wù)合并
母公司對(duì)子公司合并的程序問(wèn)題
重組辦法的兩次變革
重組事項(xiàng)對(duì)發(fā)行上市的影響
資產(chǎn)注入上市公司過(guò)程中的節(jié)稅問(wèn)題
關(guān)于募投還貸的披露問(wèn)題
業(yè)績(jī)變臉與信息披露
后記
推薦序一
專注成就夢(mèng)想,創(chuàng)新引領(lǐng)未來(lái)
本人作為一家證券公司的董事長(zhǎng),每到高校畢業(yè)季的時(shí)候,就感覺(jué)到壓力特別大,因?yàn)闀?huì)收到來(lái)自方方面面遞過(guò)來(lái)的推薦函,從本人所在公司的招聘條件來(lái)看,也都是從名校畢業(yè)生中擇優(yōu)錄取,可謂百里挑一,可見(jiàn)投行作為一項(xiàng)活躍在金融市場(chǎng)前沿、高強(qiáng)度、極具挑戰(zhàn)性和創(chuàng)新性、能夠給人以成就感的職業(yè),近年來(lái)頗受年輕人的追捧。盡管最近兩年相關(guān)負(fù)面消息不斷,包括IPO財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、債市監(jiān)管風(fēng)暴、交易操作重大失誤等,但不管怎么說(shuō),投行作為資本市場(chǎng)上的主要金融服務(wù)中介,其在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的溝通資金供求、構(gòu)造證券市場(chǎng)、推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)、優(yōu)化資源配置的基本功能不會(huì)改變,對(duì)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將發(fā)揮更加重要的作用,這一點(diǎn)我深信不疑。
然而,外界看到的可能只是投行光鮮的一面,從業(yè)人員背后所承擔(dān)的壓力、付出的艱辛、經(jīng)受的挫折乃至失敗往往是巨大的。那么投行究竟是一個(gè)什么樣工作狀態(tài)的行業(yè),有哪些背后的故事,以及涉及哪些專業(yè)知識(shí),子桐先生所著的《投行筆記》向大家描繪、闡述了若干場(chǎng)景和重點(diǎn)問(wèn)題。我覺(jué)得本書(shū)適合的受眾是金融、經(jīng)濟(jì)、法律等相關(guān)專業(yè)的在校生、已經(jīng)進(jìn)入投行領(lǐng)域的年輕人,以及從事多年投行業(yè)務(wù)并且對(duì)那段激情歲月還充滿回憶的資深人士。
子桐先生是一位很有才華和文采的人,他將自身從業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)在《投行筆記》中進(jìn)行了充分的展現(xiàn),如“職業(yè)篇”中的“‘易’觀投行”,對(duì)投行的發(fā)展歷史、功能定位和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了很好的概括和闡釋;再如“職業(yè)篇”中的“投行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)十大原則”,更是結(jié)合自身實(shí)際從業(yè)經(jīng)歷以及不斷的揣摩摸索而總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)之談,很有借鑒意義;“項(xiàng)目篇”中的“積漸與危情”,講述了某一項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)過(guò)程,其中有最初的興奮、中間的波折和忐忑以及最后的豁然,讓人讀起來(lái)如臨其境;還有“項(xiàng)目篇”中“一個(gè)IPO項(xiàng)目的回顧”,向大家展示了一幅幅關(guān)于某家企業(yè)上市過(guò)程中若干重要環(huán)節(jié)和場(chǎng)景的畫(huà)面,讓人感同身受。我覺(jué)得這些觀點(diǎn)和經(jīng)歷對(duì)于準(zhǔn)備投身投行以及正在從事投行的人來(lái)說(shuō)都很有參考價(jià)值,尤其是對(duì)新入投行的年輕人來(lái)講有很大幫助。
初次與子桐先生相識(shí)是在2005年9月華夏證券重組轉(zhuǎn)為中信建投證券,股東單位委派我到中信建投證券工作之時(shí),至今已有八年多時(shí)間。子桐先生原在華夏證券工作,至今從事投行已有十余年。過(guò)去八年,中信建投證券的投行業(yè)務(wù)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,這與子桐先生及公司其他投行同事付出的辛勤努力密不可分。子桐先生儒雅謙和,對(duì)客戶及業(yè)務(wù)都非常專注,專業(yè)水準(zhǔn)很高。有道是:“世上無(wú)難事,只怕有心人”,可以說(shuō)子桐先生就是典型的有心人,《投行筆記》便是他專注地投入工作的具體體現(xiàn)。當(dāng)然,由于投行本身行業(yè)特點(diǎn)以及所涉及客戶信息的考慮,本書(shū)中部分文章用了大量代號(hào)和代碼,讀者讀起來(lái)可能感覺(jué)不那么流暢,但是瑕不掩瑜,子桐先生作為一名投行從業(yè)人員,對(duì)客戶、項(xiàng)目以及投行行業(yè)的執(zhí)著和追求流露于字里行間。
我從事投行工作已有20余年,讀這本書(shū)也喚起了我的很多回憶,使我特別感慨。我覺(jué)得誠(chéng)信、勤奮、創(chuàng)新是做好投行工作的三個(gè)基本要素。首先,只有誠(chéng)信,才能更好地服務(wù)客戶,博得客戶的信任,而這個(gè)過(guò)程需要口口相傳,做業(yè)務(wù)就是做口碑,這是投行的根本;其次,投行表面看似光鮮、高端,但背后卻是要付出艱苦的努力,需要經(jīng)受得起巨大的壓力、挫折、失敗以及資本市場(chǎng)的大起大落,同時(shí)又要始終保持著高漲的工作熱情;最后,投行這個(gè)行業(yè)發(fā)展的歷史較短,但是發(fā)展速度卻很快,業(yè)務(wù)類型、經(jīng)營(yíng)模式以及產(chǎn)品種類紛繁復(fù)雜,從某種意義上講,做投行需要有國(guó)際化視野和企業(yè)家胸懷,需要不斷地創(chuàng)新,以更好地應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和滿足日益增長(zhǎng)的客戶需求。
剛剛召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)為資本市場(chǎng)改革發(fā)展指明了方向,隨著資本市場(chǎng)改革的不斷深化和股票發(fā)行注冊(cè)制的推出,行政審批管制有望進(jìn)一步放松,資本市場(chǎng)將向多層次、市場(chǎng)化的方向不斷發(fā)展,其資本資產(chǎn)定價(jià)功能和資源配置功能將得以進(jìn)一步體現(xiàn),資本市場(chǎng)將迸發(fā)出前所未有的活力。我認(rèn)為未來(lái)10年,投行會(huì)迎來(lái)最好的發(fā)展時(shí)期,也是中國(guó)產(chǎn)生投行家的時(shí)代。當(dāng)然,這需要一代代投行從業(yè)人員付出巨大心血和智慧,愿有志于發(fā)展投行事業(yè)的同行們共同努力!
王常青
中信建投證券股份有限公司董事長(zhǎng)
2013年11月17日