序

當(dāng)前，我國正處于發(fā)展的歷史新起點(diǎn)上，世情和國情發(fā)生的深刻變化賦予了我們新的定位和視角，也給我們帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
從世情看，世界經(jīng)濟(jì)低速增長，經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整，國際競爭更加激烈，科技革命孕育突破。金融危機(jī)后深陷債務(wù)泥潭的發(fā)達(dá)國家開始緩慢復(fù)蘇，而前期表現(xiàn)良好的新興經(jīng)濟(jì)體增速出現(xiàn)高位回落，全球經(jīng)濟(jì)“東升西降”的格局被打破。在此背景下，經(jīng)濟(jì)全球化的方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，各類自由貿(mào)易協(xié)定大量涌現(xiàn)，TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）、TTIP（跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定）等超大自由貿(mào)易區(qū)正在孕育。新能源、云計(jì)算、3D制造、基因診斷等新技術(shù)革命也取得了新的突破。
從國情看，我國經(jīng)濟(jì)正處于增長速度換檔期和結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期的疊加階段，面臨著跨越“中等收入陷阱”和“人口紅利拐點(diǎn)”的嚴(yán)峻考驗(yàn)，發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題依然突出，一些領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，如部分商品和要素價(jià)格扭曲、產(chǎn)能過剩、地方債務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)累積等。產(chǎn)生這些問題的原因是多方面的，但最關(guān)鍵的還是由于我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制還不完善，制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的體制機(jī)制障礙還比較多。
形勢逼人，不進(jìn)則退。世情、國情的深刻變化，帶來的機(jī)遇前所未有，挑戰(zhàn)也前所未有。對外，我國經(jīng)濟(jì)總量現(xiàn)居世界第二位，綜合國力的提升使國際社會對我國的認(rèn)知和期待都發(fā)生了變化，我國參與國際合作的基礎(chǔ)和條件愈發(fā)完善和成熟，機(jī)會也越來越多。如何鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢，增加創(chuàng)新優(yōu)勢，是擺在我們面前的重大課題。對內(nèi)，我國仍具備較大的增長潛力，但原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式難以為繼，市場體系還有待完善，企業(yè)的發(fā)展和效率的提升需要更開放的市場、更公平的競爭和更透明的運(yùn)行，這些都是急需我們解決的問題。
在此背景下，黨的十八屆三中全會召開，通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》），對經(jīng)濟(jì)體制、政治體制、文化體制、社會體制、生態(tài)文明體制和黨的建設(shè)制度改革都進(jìn)行了全面部署�！稕Q定》同時(shí)還強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)體制改革是全面深化改革的重點(diǎn)，要緊緊圍繞使市場在資源配置中起決定作用深化經(jīng)濟(jì)體制改革。在這輪改革大潮的驅(qū)動下，投資作為經(jīng)濟(jì)活動中重要的組成部分，也將發(fā)生深刻的變化。而這種變化對于不同的投資主體，方向也各有不同。
首先是政府層面的投資。政府投資作為調(diào)控的手段，在我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展過程中起到了關(guān)鍵的作用。但是，這個(gè)過程中也存在一些與市場經(jīng)濟(jì)不匹配的方式和做法。例如地方政府直接參與競爭性行業(yè)或干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，形成投資、產(chǎn)業(yè)的地區(qū)性壟斷和市場封鎖，同時(shí)也令地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)激增，成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅線。為了處理好政府和市場的關(guān)系，《決定》提出“凡屬市場能發(fā)揮作用的，政府要簡政放權(quán)，要松綁支持，不要去干預(yù)”，而對于國有資產(chǎn)則是“以管資本為主”，更多的以資本的視角看待國有資產(chǎn)，而不是以企業(yè)的角度，實(shí)現(xiàn)國有資本有進(jìn)有退。所以，未來政府的職能將更傾向于創(chuàng)造市場機(jī)制正常發(fā)揮作用的條件和環(huán)境，把國有資本更多投向關(guān)系保障國家安全和經(jīng)濟(jì)命脈的領(lǐng)域，直接參與競爭性行業(yè)投資的角色會慢慢淡化。
其次是企業(yè)層面的投資。統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系無疑會給企業(yè)提供更多的投資機(jī)會，《決定》提出“廢除對非公有制經(jīng)濟(jì)各種形式的不合理規(guī)定，消除各種隱性壁壘”，除了“負(fù)面清單”之外，企業(yè)想做什么都由自己決定�！稕Q定》同時(shí)還強(qiáng)調(diào)“國家保護(hù)各種所有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)和合法利益”，歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確的產(chǎn)權(quán)制度的完善也會消除企業(yè)投資的后顧之憂。在這輪改革的驅(qū)動下，文化藝術(shù)、通信、交通運(yùn)輸、醫(yī)療、金融等行業(yè)將逐步被放開、激活，企業(yè)投資的范圍將擴(kuò)大，投資的動力也將被激發(fā)。在“天花板”被打開的背景下，企業(yè)投資的視角也將更加開闊，這個(gè)時(shí)候，能做什么和該做什么，也是企業(yè)需要思考的問題。
最后是個(gè)人層面的投資。投資對于個(gè)人來說，是增加財(cái)產(chǎn)性收入，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的重要手段，方式主要是通過各類投資市場來實(shí)現(xiàn)。雖然渠道各有不同，但本質(zhì)上都是分享經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展的成果。所以，隨著投資市場的完善、技術(shù)的進(jìn)步，以及企業(yè)活力的增強(qiáng)，個(gè)人投資者的投資方式和投資效率也會發(fā)生改變。例如近期興起的互聯(lián)網(wǎng)金融，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，改變了傳統(tǒng)的投資方式，提高了投資的效率。
各類投資主體面對未來不同的影響該如何應(yīng)對，不但涉及策略，更是關(guān)乎戰(zhàn)略的問題。無論是機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者，抑或從事投資研究的學(xué)者、相關(guān)部門的決策者，只有對未來可能發(fā)生的變化深入洞悉，才能夠做到從容應(yīng)對。中國建投投資研究院恰逢其時(shí)地為我們提供了這樣一個(gè)有意義的工具，其編寫的《投資藍(lán)皮書》以一個(gè)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的視角，對宏觀環(huán)境、改革方向、行業(yè)發(fā)展和投資市場等方面即將發(fā)生的變化作了詳盡的梳理和分析。就像我們前面所說的，形勢逼人、不進(jìn)則退，無論對政府、企業(yè)或是個(gè)人，對待投資都需要重新定位和轉(zhuǎn)換思路，而無論從哪個(gè)角度來看，都可以從《投資藍(lán)皮書》中有所收獲和啟示。從這個(gè)意義上講，這本書是非常值得一讀的。
是為序。