二、中國(guó)貿(mào)易金融呈現(xiàn)出新的特征
　　近年來(lái)，中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)格局變化、客戶需求升級(jí)以及人民幣“走出去”等為貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的優(yōu)化和升級(jí)提供了難得的外部機(jī)遇。與此同時(shí)，中國(guó)金融市場(chǎng)化改革的繼續(xù)推進(jìn)、《巴塞爾新資本協(xié)議》等監(jiān)管規(guī)則的實(shí)施，也必將影響未來(lái)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展。在新的環(huán)境和條件下，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出全新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
　�。ㄒ唬┤�球化推動(dòng)貿(mào)易金融向縱深發(fā)展
　　貿(mào)易金融服務(wù)具有服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的屬性，決定了有更多的中小企業(yè)被納入貿(mào)易金融服務(wù)體系，貿(mào)易金融服務(wù)的深度不斷增加。在保持自償性這一本質(zhì)特征不變的情況下，貿(mào)易金融服務(wù)越來(lái)越廣泛地與銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、應(yīng)收和預(yù)付賬款、貨權(quán)單據(jù)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的具有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的流動(dòng)資產(chǎn)相結(jié)合，銀行對(duì)融資申請(qǐng)的審查擺脫了對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)的過(guò)度依賴，越來(lái)越多的中小企業(yè)憑借在供應(yīng)鏈中形成的債權(quán)和物權(quán)關(guān)系獲得銀行的融資服務(wù)，貿(mào)易金融服務(wù)向縱深滲透的趨勢(shì)十分明顯。
　　“走出去”的中國(guó)企業(yè)數(shù)量進(jìn)一步上升，需要全球化的貿(mào)易金融服務(wù)方案。中國(guó)企業(yè)“走出去”的必然結(jié)果，是其采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售活動(dòng)在更廣的全球范圍內(nèi)展開(kāi)，因此制定全球化的貿(mào)易金融服務(wù)方案，幫助企業(yè)在跨時(shí)區(qū)、跨國(guó)家、跨幣種的維度上更好地匹配物流和資金流、妥善管理資金收付余缺，最大限度地利用不同幣種和不同國(guó)家的利率和匯率差異獲得收益并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將成為未來(lái)貿(mào)易金融服務(wù)的關(guān)注焦點(diǎn)。
　　中國(guó)金融機(jī)構(gòu)“走出去”，提供全球化貿(mào)易融資服務(wù)的整體實(shí)力不斷增強(qiáng)。在中國(guó)企業(yè)“走出去”的同時(shí)，不少國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛通過(guò)在海外自建機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、參股并購(gòu)、開(kāi)設(shè)“中國(guó)業(yè)務(wù)柜臺(tái)”等多種形式加大境外業(yè)務(wù)拓展力度，銀行在國(guó)內(nèi)辦理國(guó)際業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)格局已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)變成走出國(guó)門(mén)提供全球服務(wù)的新格局，這無(wú)疑大大增強(qiáng)了中國(guó)銀行業(yè)貿(mào)易金融服務(wù)全球化的勢(shì)頭。
　　（二）產(chǎn)品組合趨向集成化和綜合化
　　單一的融資結(jié)算占比逐步下降，組合方案占比快速提升�？鐜欧N、跨國(guó)家的融資和結(jié)算活動(dòng)帶來(lái)的利差和匯差受到企業(yè)的廣泛關(guān)注，單一的融資結(jié)算產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足大多數(shù)企業(yè)的需求，在幫助企業(yè)安全、快捷地完成資金收付的同時(shí)，能夠幫助企業(yè)最大化資金收益、有效管理或規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的集成化的貿(mào)易金融產(chǎn)品越來(lái)越成為公司客戶的新寵。
　　從對(duì)單個(gè)企業(yè)提供融資，轉(zhuǎn)為提供涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈和關(guān)聯(lián)企業(yè)的整體綜合服務(wù)方案。貿(mào)易金融中的供應(yīng)鏈金融已經(jīng)形成典型的“1+N”模式，銀行必須將供應(yīng)鏈的核心企業(yè)和上下游供應(yīng)企業(yè)作為一個(gè)整體來(lái)設(shè)計(jì)貿(mào)易金融服務(wù)方案，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)、供、銷(xiāo)活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)籌，在此基礎(chǔ)上提供一攬子融資、結(jié)算服務(wù)和賬戶管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等衍生服務(wù)，以確保整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈資金的正常周轉(zhuǎn)。
　�。ㄈ�）創(chuàng)新研發(fā)常態(tài)化
　　“一招鮮，吃遍天”的機(jī)會(huì)越來(lái)越少，新產(chǎn)品一經(jīng)推出即被大量復(fù)制推廣的現(xiàn)象將越來(lái)越普遍，要保持在貿(mào)易金融服務(wù)領(lǐng)域的持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要常態(tài)化的創(chuàng)新研發(fā)做支撐，目前貿(mào)易金融的創(chuàng)新已經(jīng)體現(xiàn)在多個(gè)領(lǐng)域：
　　一是利率、匯率變動(dòng)帶來(lái)的創(chuàng)新機(jī)遇。貿(mào)易金融業(yè)務(wù)與金融市場(chǎng)服務(wù)的緊密融合需要貿(mào)易金融產(chǎn)品保持創(chuàng)新的頻度，隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)利率、匯率的相對(duì)變化更新現(xiàn)有產(chǎn)品，適時(shí)推出新產(chǎn)品，以不斷滿足客戶鎖定風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本的需要。
　　二是人民幣國(guó)際化帶來(lái)的創(chuàng)新機(jī)遇。人民幣國(guó)際化孕育著豐富的創(chuàng)新機(jī)遇，如著眼于離岸市場(chǎng)的資金保值增值和資產(chǎn)托管服務(wù)，著眼于小幣種報(bào)價(jià)帶來(lái)的做市商業(yè)務(wù)機(jī)遇，著眼于打造人民幣資金全球清算體系的資金清算產(chǎn)品，著眼于為國(guó)外同業(yè)提供人民幣賬戶管理和資金結(jié)算的同業(yè)業(yè)務(wù)等，都有巨大的發(fā)掘潛力。
　　三是監(jiān)管逐步放松而帶來(lái)的創(chuàng)新機(jī)遇。如資本項(xiàng)目放開(kāi)，跨境借貸逐步擁有更大的自由度，跨境人民幣貿(mào)易融資不再納入外債管理額度管理等一系列跨境資金流動(dòng)管制的放松，為貿(mào)易金融帶來(lái)更大的創(chuàng)新空間。
　　四是產(chǎn)業(yè)鏈條延長(zhǎng)可能帶來(lái)的研發(fā)熱點(diǎn)。如隨著中國(guó)制造受原材料大宗商品價(jià)格波動(dòng)的不利影響日益顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)客戶越來(lái)越希望通過(guò)參與國(guó)際市場(chǎng)的大宗商品業(yè)務(wù)鎖定價(jià)格，大宗商品融資業(yè)務(wù)也因此成為近年來(lái)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)發(fā)展的新熱點(diǎn)。許多銀行已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)加強(qiáng)與境外大宗商品交易機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作來(lái)搭建大宗商品融資業(yè)務(wù)平臺(tái)。
　�。ㄋ模┻\(yùn)作管理一體化
　　人民幣國(guó)際化打破了跨境貿(mào)易融資的幣種分割，資本流動(dòng)的逐步放開(kāi)也破除了資金跨地域周轉(zhuǎn)的限制，這為貿(mào)易金融產(chǎn)品的研發(fā)、管理和風(fēng)險(xiǎn)控制打開(kāi)了境內(nèi)外一體化運(yùn)作的空間。
　　貿(mào)易金融的規(guī)�；�發(fā)展也要求實(shí)施一體化管理，以提升效率節(jié)省成本。許多金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了貿(mào)易金融產(chǎn)品的條線指導(dǎo)和統(tǒng)籌，貿(mào)易金融產(chǎn)品進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化和系列化，以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、差異化組合的策略實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)和大中型企業(yè)的全覆蓋。
　　貿(mào)易金融服務(wù)的后臺(tái)作業(yè)和處理流程整合完成后，設(shè)立區(qū)域性的單據(jù)處理中心和運(yùn)營(yíng)服務(wù)中心的條件日漸成熟，全球貿(mào)易金融服務(wù)將獲得全球一體化的運(yùn)營(yíng)支持保障。
　�。ㄎ澹┤谫Y交易信息化
　　信息技術(shù)越來(lái)越廣泛地應(yīng)用于貿(mào)易金融服務(wù)領(lǐng)域，表現(xiàn)在銀行日益借助于電子渠道交付貿(mào)易金融產(chǎn)品和服務(wù)。銀行不僅通過(guò)自身的網(wǎng)上銀行和電話銀行直接向企業(yè)客戶提供貿(mào)易金融服務(wù)，還與淘寶、京東等大型電商開(kāi)展合作，借助于電商平臺(tái)的海量客戶信息，如開(kāi)業(yè)時(shí)間、信用評(píng)價(jià)狀況、月銷(xiāo)售金額等來(lái)制定專(zhuān)門(mén)的融資額度核定標(biāo)準(zhǔn)，從而實(shí)現(xiàn)為網(wǎng)店客戶批量提供在線融資和結(jié)算服務(wù)。
　�。�六）風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量精細(xì)化

　　《巴塞爾新資本協(xié)議》有利于體現(xiàn)貿(mào)易金融低風(fēng)險(xiǎn)、低資本占用的優(yōu)勢(shì)，但對(duì)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量提出了更高要求。新資本協(xié)議在更高的風(fēng)險(xiǎn)敏感基礎(chǔ)上建立針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本管理的最低標(biāo)準(zhǔn)。在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面，允許有資格的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)公共的或銀行自己的研究結(jié)果實(shí)施內(nèi)部模型，計(jì)算違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）。就目前來(lái)看，貿(mào)易融資由于產(chǎn)品種類(lèi)多、風(fēng)險(xiǎn)因子復(fù)雜、歷史違約數(shù)據(jù)缺失等問(wèn)題，建立數(shù)據(jù)模型的難度很大。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新協(xié)議的實(shí)施也會(huì)提高整個(gè)貿(mào)易融資條線的風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化水平，在具備了新資本協(xié)議要求的先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具和技術(shù)后，銀行無(wú)疑將獲得節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)資本的優(yōu)勢(shì)。在此過(guò)程中，銀行要摸清貿(mào)易背景，提高物流和資金流的把控程度，貿(mào)易融資的自償性才有存在的基礎(chǔ)，進(jìn)而銀行能夠更有效地識(shí)別和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)管理做實(shí)、做細(xì)。

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