《擒住大牛：新股民炒股指南（專業(yè)實戰(zhàn)第三版）》融匯市場中權(quán)威機(jī)構(gòu)的最新案例分析精華，提供極為豐富的真實炒股案例，實戰(zhàn)性極強(qiáng)，貼近新股民，加以專業(yè)分析，讓股民第一時間直擊業(yè)內(nèi)人士對個股的詳細(xì)觀點和評級預(yù)測，與高手同行，一起提早潛伏績優(yōu)成長股。
永良，中國股市實戰(zhàn)專家，金融學(xué)碩士，曾任資深證券業(yè)高級經(jīng)理�，F(xiàn)在專職從事個人投資事業(yè)，從一萬到一億的神話創(chuàng)造者，私募圈神龍見首不見尾的“掃地僧”。
選股看股性
股性也就是股票的個性，市場上通常用一定時期內(nèi)一只股票股價的波動特性來衡量該股股性是否活躍。一般來說，股性取決于公司經(jīng)營狀況、分紅派息方式、股本結(jié)構(gòu)、題材是否豐富、二級市場供求程度以及地域特性等方面的因素。
�。�1）從公司的經(jīng)營狀況看，可分為強(qiáng)勢股和弱勢股。所謂強(qiáng)勢股，即氣勢超過一般的股票。在一段時期經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良的個股必然是強(qiáng)勢股。當(dāng)大勢處于跌勢時，強(qiáng)勢股往往跌幅甚微，甚至持穩(wěn)不墜；當(dāng)大勢處于盤整階段時，強(qiáng)勢股能保持堅挺；當(dāng)大盤處于升勢時，強(qiáng)勢股上漲沖擊力總是最強(qiáng)的，而弱勢股則恰恰相反�？梢�，選股要選強(qiáng)勢股。
�。�2）從分紅派息方式看，如果一個公司既有較強(qiáng)的股本擴(kuò)張能力，盈利又能跟上股本擴(kuò)張的速度，則投資者不僅可以獲得股價波動的利潤，而且能獲得穩(wěn)定的投資收益。一般來說，從資本公積、稅后利潤等財務(wù)指標(biāo)能判斷股票的配送潛力。但每個公司在分紅派息上有不同的方式：有些公司雖有盈利，卻吝嗇于派息，或派息但不愿送紅股；有些公司雖盈利少，卻大肆分紅，分光用光；有些公司比較穩(wěn)健，分紅派息適中，以保證公司長期的成長性。因此，分紅派息特性對一個公司股價的影響非常重要。我們在選股時，要分析公司分紅派息的特性。
�。�3）從股本結(jié)構(gòu)看，流通盤的大小對股性的影響非常大。一般來說，小盤股有利于主力莊家控盤，籌碼收集時間也相對短一些。在多頭市場下，小盤績優(yōu)股尤其受到主力青睞，在這種情況下，主力進(jìn)出也比較容易。而對于大盤股來說，如果業(yè)績不佳，長期無主力資金光顧，則可能造成股性呆滯，即使偶爾有較好的表現(xiàn)，也不過是主力調(diào)控大盤指數(shù)的工具，不宜做中長期投資。
在中國股市中，上市公司的地域性非常明顯。川股、湘股、京股等都是股市中投資者熟悉的地域概念。西藏、新疆等邊遠(yuǎn)地區(qū)的股票股性一般也比較活躍。有些股票經(jīng)常在跌市中最先見底，升市中最先見頂；有些股票則僅在大盤漲升末段稍有表現(xiàn)，這就是股票的股性。我們?nèi)绻軌蜃矫矫恳环N股票的不同特征，那么，在選股中獲勝的把握就會高一些。
當(dāng)然，一只股票的股性并非一成不變的。一只股性很活的股票，有可能因為主力重倉持有而長期居高不下，股性因主力無法出局而變得呆滯，對于這類股票，投資者應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。
選 股 8 依 據(jù)
市場上有千萬種股票，任何一個投資者即使有雄厚的資金，也不可能同時購買市場上的所有股票。如何選擇風(fēng)險小、收益大的股票進(jìn)行投資，實在是一件難事。對于資金數(shù)量不多的小額投資者而言，在眼花繚亂的大量股票中選擇好投資對象，就更為不易。正因為如此，便有“選股如選美”的感嘆。但是，選股并非毫無策略可言，下述方法可謂選股之真諦。
1. 根據(jù)公司業(yè)績選股
公司業(yè)績是股票價格變動的根本力量。公司業(yè)績優(yōu)良，其股票價格必將穩(wěn)步持續(xù)上升；反之，則會下降。因此，長線投資者應(yīng)主要考慮公司業(yè)績進(jìn)行選股。衡量公司業(yè)績的最主要指標(biāo)是每股盈利及其增長率。根據(jù)中國公司的現(xiàn)狀，一般認(rèn)為每股稅后盈利0.8元以上且年增長率在25％以上者，具有長期投資價值。
2. 根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期選股
不同行業(yè)的公司股票在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，其市場表現(xiàn)大不一樣。有的公司對經(jīng)濟(jì)周期變動的影響極為敏感，經(jīng)濟(jì)繁榮時，公司業(yè)務(wù)發(fā)展很快，盈利也極為豐厚；反之，經(jīng)濟(jì)衰退時，其業(yè)績也明顯下降。另一類公司受經(jīng)濟(jì)繁榮或衰退的影響則不大，繁榮時期，其盈利不會大幅上升，衰退時期亦無明顯減少，甚至還可能更好。因此，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，投資者最好選擇前一類股票；而在經(jīng)濟(jì)衰退時，最好選擇后一類股票。
3. 根據(jù)每股凈資產(chǎn)值選股
每股凈資產(chǎn)值即股票的“含金量”，它是股票的內(nèi)在價值，是公司即期資產(chǎn)中真正屬于股東的且有實物或現(xiàn)金形式存在的權(quán)益，它是股票價格變動的內(nèi)在支配力量。通常情況下，每股凈資產(chǎn)值必須高于每股票面值，但通常低于股票市價，因為市價總是包含了投資者的預(yù)期。在市價一定的情況下，每股凈資產(chǎn)值越高的股票越具有投資價值。因此，投資者應(yīng)選擇每股凈資產(chǎn)值高的股票進(jìn)行投資。如果市價低于每股凈資產(chǎn)值，其投資價值極高。當(dāng)然，凈資產(chǎn)值低而市價也低的股票，也可適當(dāng)選擇。
4. 根據(jù)股票市盈率選股
市盈率是一個綜合性指標(biāo)，長線投資者可以從中看出股票投資的翻本期，短線投資者則可從中觀察到股票價格的高低。一般來說，應(yīng)選擇市盈率較低的股票。但市盈率長期偏低的股票未必值得選擇，因為它可能是不活躍、不被大多數(shù)投資者看好的股票，而市場永遠(yuǎn)是由大眾行為決定的，因此，其價格也很難攀升。至于市盈率究竟在何種水平的股票值得選擇，并無絕對標(biāo)準(zhǔn)。從中國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和公司成長狀況來看，市盈率在20左右不算高。
5. 根據(jù)股票的市場表現(xiàn)選股
股票的凈資產(chǎn)是股票市場表現(xiàn)的基礎(chǔ)，但兩者并非完全對應(yīng)，即凈資產(chǎn)值高的股票，其市價不一定都有良好的表現(xiàn)，相同或相近凈資產(chǎn)值的股票，其市價可能有較大差異。因此，對短線投資者而言，市場價格如何變動，即其波動幅度大不大，上升空間廣不廣，亦是選股的重要依據(jù)。一般來說，短線操作者最好選擇那些短期內(nèi)有較大上升空間或市價波動幅度大的股票，這些股票提供的短期獲利機(jī)會較大。
6. 根據(jù)個人情況選股
大多數(shù)投資者常對某些股票有所偏好，這可能是因為對這類股票的公司業(yè)務(wù)較熟悉，或是操作起來得心應(yīng)手，等等。根據(jù)個人情況選股時，要全面考慮自己的資金、風(fēng)險、心理、時間、知識等方面的承受能力。比如，有的股票經(jīng)常大起大落、變動無常，就不宜于在上述方面承受能力不強(qiáng)的投資者選擇。
7. 根據(jù)股價漲幅超前與否選股
通常同一行業(yè)中最好的兩三只股票會有強(qiáng)勁的走勢，而其他的股票則步履維艱。前者被稱為“領(lǐng)導(dǎo)股”，后者便是所謂的“同情股”�！邦I(lǐng)導(dǎo)股”也是漲幅超前股，是投資者應(yīng)選擇的對象。如何發(fā)現(xiàn)這些“領(lǐng)導(dǎo)股”呢？一個簡易的方法是股票相對價格強(qiáng)度測定法。所謂“相對價格強(qiáng)度”，是指某種股票在一定時期內(nèi)漲價幅度與同期的股價指數(shù)或其他股票的漲幅度的比值。通常認(rèn)為，相對價格強(qiáng)度在80以上的股票極具選擇價值。
8. 根據(jù)多頭市場的四段行情選股
多頭市場的行情走勢通常可分為四段行情：
第一段行情為股價急升行情，整個市場的升幅極大，通常占整個多頭行情的50％。在這段行情內(nèi)，幾乎所有的股票都會上漲。在這期間可以試進(jìn)高風(fēng)險股票。當(dāng)空頭市場轉(zhuǎn)向，公司破產(chǎn)的威脅減少，這類股票會回復(fù)到較正常的水準(zhǔn)，其升幅將有優(yōu)良的表現(xiàn)。
第二段行情也是相當(dāng)有利的，股價指數(shù)的升幅超出整個多頭行情的25％。通常，在這段行情中，成長股開始有好的表現(xiàn)。投資者普遍看好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來，并且尋找參與成長的方式。在這種投資氣候里，成長股會更快地升高價位，此時的績優(yōu)成長股走勢也相當(dāng)好，其可能漲幅比股價指數(shù)還要高。因此，在這一段行情內(nèi)，最好選擇成長股的績優(yōu)股。
第三段行情的漲幅明顯較小，一般少于整個多頭行情的25％，而且只有極有限的股票繼續(xù)上升。對這段行情的可能策略是：慢慢賣出次等成長股，轉(zhuǎn)移部分資金用于具有在多頭市場里維持價位能力的績優(yōu)成長股，以及購進(jìn)那些能在未來經(jīng)濟(jì)困境中特別獲利的順應(yīng)大勢的股票�？傊�，此段行情內(nèi)必須開始對空頭市場作準(zhǔn)備。
第四段行情是多頭市場即將完結(jié)的行情，此時該漲的股票都已漲得差不多，只有績優(yōu)成長股以及可在經(jīng)濟(jì)困境中獲利的少數(shù)股票，才可能繼續(xù)上升。因此，這段行情的選股是最困難的，通常這時應(yīng)是準(zhǔn)備撤離市場的時候。但空頭市場究竟何時來臨很難確定，故此時全部清盤未必明智，最佳的保障辦法是維持某些績優(yōu)成長股，而不要空倉。
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