●如何維護股指期貨市場投資者的合法權益？
投資者合法權益的保護需要通過兩個方面入手，一是監(jiān)管機構從法律制度監(jiān)管等層面開展各種工作，切實維護投資者合法權益，增強市場的信心；二是投資者自身一定要熟悉相關法律以及保護自己的途徑，通過各種方式維護自身的合法權益。
就投資者自身而言，維權的時候需要知道的主要內(nèi)容包括：股指期貨的法律框架；股指期貨的監(jiān)管機構；從事股指期貨可能發(fā)生的法律關系；市場上有哪些操縱手段可能會損害到投資者的利益；期貨公司損害投資者合法權益的違法行為有哪些；可以通過什么方式維權；如何通過法律手段保護自己；保護資金安全的途徑有哪些……
隨著股指期貨的推出和各項法律法規(guī)的逐步完善，投資者的權益將能得到更有效的保護。
●弄清股指期貨交易可能涉及的法律法規(guī)
雖然《期貨法》并未出臺，但股指期貨的交易也并不是不受法律的保護和約束。讓我們仔細看看，究竟哪些法律涉及股指期貨交易乃至期貨交易。
《民法通則》、《公司法》、《合同法》、《刑法》，這些法律的相關內(nèi)容從不同的角度對期貨市場具有規(guī)范和調(diào)整作用。
《期貨交易管理條例》是目前我國期貨法律規(guī)范體系的主體之一。1999年國務院頒布的《期貨交易管理暫行條例》，一直是我國期貨市場運行的法律基礎之一，對期貨交易的各個方面做出了規(guī)定。隨著經(jīng)濟形勢的發(fā)展，《期貨交易管理暫行條例》已經(jīng)不能完全覆蓋期貨市場的新變化，目前，《期貨交易管理條例》在此基礎上進行了修改并出臺。根據(jù)期貨市場發(fā)展的實際情況，新出臺的《期貨交易管理條例》為股指期貨的順利推出創(chuàng)造了有利的條件，將成為未來制定《期貨法》的基礎。
四個管理辦法。中國證監(jiān)會作為期貨市場的監(jiān)管機關，為貫徹執(zhí)行《期貨交易管理暫行條例》，制定了與之相配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司管理辦法》、《期貨業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》等規(guī)章（2002年對這四個管理辦法進行了修訂）。
《國有企業(yè)境外套期保值業(yè)務管理辦法》是中國證監(jiān)會會同原國家經(jīng)貿(mào)委和外經(jīng)貿(mào)部、國家工商總局、國家外匯管理局制定的有關國有企業(yè)從事期貨市場套期保值業(yè)務的管理辦法。
《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》屬于最高人民法院制定的司法解釋，對期貨市場也有間接的規(guī)范作用。2003年6月發(fā)布的《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》（法釋［2003］10號，簡稱期貨司法解釋），作為目前規(guī)定最為系統(tǒng)的期貨司法解釋，對期貨市場起著重要的規(guī)范作用。
另外，從自律規(guī)范的角度來看，期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所依法制定的交易規(guī)則、自律規(guī)則也是期貨市場法律規(guī)范體系的有機組成部分。
●弄清從事股指期貨交易可能會發(fā)生的法律關系
股指期貨不僅僅是買賣雙方之間的交易活動，在交易的一系列流程當中，會涉及許多機構。對投資者來說，會與以下幾個機構發(fā)生法律關系：
（1）投資者和交易所的關系
投資者通過交易所的會員參與在期貨交易所上市的股指期貨交易，雖然與交易所并沒有發(fā)生直接的關系，但事實上二者之間依然存在一定的法律關系。
交易所為投資者提供了一份標準的股指期貨合約進行交易，投資者進行相關合約交易必須遵守合約的條款。投資者買賣股指期貨合約，意味著投資者認同了交易所的交易規(guī)則、業(yè)務規(guī)則的法律效力。交易所可以通過已經(jīng)公開的各項業(yè)務規(guī)則和細則，規(guī)范投資者的投資行為，對市場風險進行監(jiān)管。雖然在大多數(shù)情形下，投資者和交易所之間不發(fā)生直接的法律關系，但交易所有規(guī)范市場運行，監(jiān)管市場風險的職能，因此在進行風險控制的時候，能夠?qū)ν顿Y者的交易行為進行管理。如果發(fā)現(xiàn)投資者存在違規(guī)行為，交易所有權對投資者的違規(guī)行為進行查處，這是交易所一線監(jiān)管職能的表現(xiàn)之一，也顯示出投資者一定要遵守具有法律效力的交易所發(fā)布的規(guī)則。
（2）投資者和交易所會員間的法律關系
股指期貨投資者進行股指期貨交易，必須在具有中金所會員資格的期貨公司開戶。投資者通過各種方式在期貨公司下單交易，期貨公司接受投資者委托，為投資者辦理開戶、下單和結算業(yè)務。投資者和其開戶的期貨公司問的關系是一個典型的行紀法律關系，期貨公司必須遵守行紀規(guī)定，承擔必要的義務。
（3）投資者與IB的關系
IB將投資者介紹給期貨公司，并協(xié)助期貨公司對投資者的入市和投資行為進行一定的指導。這樣看來，IB和投資者之間的關系具有居間合同關系的特點，IB的業(yè)務范圍廣于居間人，程度的責任也大于居問人，因此投資者和IB之間的關系并不僅僅是一種居間合同關系。
（4）投資者與保證金存管銀行的關系
保證金存管銀行接受交易所結算會員的委托，為投資者開立獨立的交易保證金賬戶，投資者的資金仍歸自己所有。因此，保證金存管銀行對投資者交易保證金是一種第三方存管關
系。
●金融期貨交易中的違規(guī)行為
一般而言，金融期貨交易中的違規(guī)行為主要有以下幾種類型：
搶先交易；
泄露投資者指令；
事先安排交易；
與投資者指令反向交易；
虛假交易。
★搶先交易
搶先交易就是期貨公司在得知投資者即將下單的時候，提前下單，為自己或者其他人進行交易，從而賺取違規(guī)收益的違規(guī)行為。
比如經(jīng)紀商接到投資者買100手股指期貨的指令，經(jīng)紀商在把投資者的指令輸入系統(tǒng)之前，以當時市場價格50點買入10手，然后以70點的價格幫助投資者買入100手合約，同時以70元的價格把手頭持有的10手合約平倉�？梢�，通過搶先交易，經(jīng)紀商10手合約每手盈利20點，獲得了200點的違規(guī)收益，如果每點價值50元，就獲得了1萬元的違規(guī)收益。而投資者成交結果比應該能獲得的結果差了200點，造成了1萬元的損失。
★泄露投資者指令
泄露投資者指令是指泄露別人的買賣指令等非公開信息。一般而言，泄露投資者的指令往往和搶先交易相關，只不過交易主體一般是第三人而不是期貨公司本身。例如某一經(jīng)紀商將投資者下單的信息泄露給別人，為其創(chuàng)造獲利的機會，這一行為造成了第三方的收益，也造成了投資者的額外損失。
★與投資者指令反向交易
這種違規(guī)行為是指經(jīng)紀商在執(zhí)行投資者下達的指令的同時，不經(jīng)投資者知道或同意，進行和投資者交易方向相反的交易，從中獲取非法收益，且損害投資者的合法權益。這種違規(guī)行為也有可能通過搶先交易的方式進行。比如說，期貨公司得知投資者即將通過市價指令下單，先和投資者反方向掛一個偏離市場的價格，待投資者成交后再把手中合約以合理的市價平倉，這樣就損害了投資者的利益。
★虛假交易
虛假交易就是自己和自己交易，產(chǎn)生一個不能反映市場真實信息的價格，從而達到欺騙其他市場參與者的目的，使其不能了解有關價格和市場流動性的真實情況，在虛假價格下進行交易，損害投資者的利益。例如，在交易比較冷清的遠期合約交易中進行虛假交易，形成一個虛高的價格，吸引不知真相的投資者也來參與交易。
●期貨交易中的侵權行為
期貨交易中的幾種主要侵權行為包括：
★提供虛假信息誤導下單
市場披露的有關政策、行情等的信息對期貨交易者的投資決策起著很大的作用，甚至是決定性的作用。期貨交易所、期貨公司故意提供虛假信息誤導投資者下單的，由此造成投資者的經(jīng)濟損失由期貨交易所、期貨公司承擔。
★對沖行為
對沖就是上述的和投資者指令反向交易的一種。在《條例》當中，對沖是指期貨公司收到投資者的指令后，將其指令與其他投資者的指令或與自己的“指令”私下對沖，或者雖然將投資者的指令傳遞到了期貨交易所，卻未將指令向所有其他市場參與者以公開競價的方式提出要約，而是與其中某一市場參與者私下通謀成交，包括交叉交易、對賭和配合交易三種表現(xiàn)形式。期貨公司私下對沖的行為應為無效，期貨公司應當賠償由此給投資者造成的經(jīng)濟損失；期貨公司與投資者均有過錯的，應當根據(jù)過錯大小，分別承擔相應的賠償責任。
★擅自動用投資者保證金
期貨公司挪用投資者保證金一方面是因其行為侵犯了投資者的財產(chǎn)權構成侵權的民事責任；另一方面是由于期貨公司基于投資者之間的行紀法律關系，負有對投資者保證金的善良保管義務，私自動用投資者保證金，期貨公司依法應當承擔違約責任。擅自動用保證金構成違約責任與侵權責任競合的民事責任。
★期貨公司擅自以投資者名義進行交易
具體包括投資者沒有下單指令時期貨公司擅自以投資者名義交易，期貨公司執(zhí)行非受托人的交易指令，執(zhí)行沒有交易品種、數(shù)量、買賣方向的瑕疵指令，錯誤執(zhí)行投資者交易指令等幾種情況。這里同樣存在違約與侵權競合的問題。期貨公司對擅自以投資者名義進行交易造成的損失應當承擔賠償責任。
●弄清我國目前直接與保護投資者權益有關的制度
投資者需要了解交易所和期貨公司關于投資者權益維護的相關規(guī)定，主要包括：
期貨公司接受投資者委托為其進行期貨交易，應當事先向投資者出示風險說明書，經(jīng)投資者簽字確認后，與投資者簽訂書面合同；
禁止欺詐投資者行為，期貨公司不得向投資者作獲利保證或者與投資者約定分享利益或者共擔風險；
期貨公司向投資者提供的期貨市場行情應當真實、準確，不得隱瞞重要事項或者使用其他不正當手段誘騙投資者發(fā)出交易指令；
實行“賬戶分立”制度，期貨公司收取的投資者保證金應當與自有資金分開，專戶存放，嚴禁將投資者的保證金挪作他用；
期貨公司應當為每一個投資者單獨開立專門賬戶、設置交易編碼，不得混碼交易；
期貨交易所、期貨公司應當保證期貨交易、結算、交割資料的完整和安全等。
●弄清期貨公司違反嚴格執(zhí)行投資者
交易指令義務的民事責任
★下達交易指令方式約定不明確的責任
期貨公司與投資者簽訂的行紀合同對下達交易指令的方式未作約定或者約定不明確，期貨公司又不能證明其所進行的交易是根據(jù)投資者交易指令進行的，對該交易造成的投資者的損失，期貨公司應當承擔賠償責任。如果期貨公司能夠舉證證明其所進行的期貨交易系按照投資者或者其委托人的指令操作的，期貨公司不承擔由此造成的投資者的損失。
★期貨公司執(zhí)行非受托人下單指令的責任
期貨公司負有嚴格審查受托人授權委托的義務。期貨公司不得執(zhí)行除投資者或受托人外任何第三人的下單指令。如果期貨公司執(zhí)行非受托人的交易指令造成投資者損失，應當承擔賠償責任。
★期貨公司執(zhí)行投資者有瑕疵的下單指令的責任
對有瑕疵的指令，期貨公司可以要求投資者進一步明確后，再予執(zhí)行。期貨公司執(zhí)行瑕疵指令，造成投資者損失的，期貨公司應當承擔賠償責任。
★期貨公司錯誤執(zhí)行投資者交易指令的責任
期貨公司錯誤執(zhí)行投資者交易指令，除投資者認可的，交易的后果由期貨公司承擔。
★期貨公司不當延誤執(zhí)行投資者交易指令的責任
期貨公司不當延誤執(zhí)行投資者交易指令給投資者造成損失的，因此造成投資者的經(jīng)濟損失，應當由期貨公司承擔相應的賠償責任。
●弄清內(nèi)幕交易的法律責任
《期貨交易管理條例》第73條規(guī)定，期貨交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取期貨交易內(nèi)幕信息的人，在對期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，利用內(nèi)幕信息從事期貨交易，或者向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用內(nèi)幕信息進行期貨交易的，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，處10萬元以上50萬元以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。
國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所和期貨保證金安全存管監(jiān)控機構的工作人員進行內(nèi)幕交易的，從重處罰。
●弄清操縱期貨交易的法律責任
《期貨交易管理條例》第74條規(guī)定，任何單位或者個人有下列行為之一，操縱期貨交易價格的，責令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款：
（一）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣合約，操縱期貨交易價格的；
（二）蓄意串通，按事先約定的時間、價格和方式相互進行期貨交易，影響期貨交易價格或者期貨交易量的；
（三）以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價格或者期貨交易量的；
（四）為影響期貨市場行情囤積現(xiàn)貨的；
（五）國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他操縱期貨交易價格的行為。
單位有前款所列行為之一的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。
此外，《刑法》第182條規(guī)定：“有下列情形之一，操縱證券交易價格，獲取不正當利益或者轉嫁風險，情節(jié)嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得1倍以上5倍以下罰金：（一）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格的；（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易或者相互買賣并不持有的證券，影響證券交易價格或者證券交易量的；（三）以自己為交易對象，進行不轉移證券所有權的自買自賣，影響證券交易價格或者證券交易量的；（四）以其他方法操縱證券交易價格的�！薄皢挝环盖翱钭锏�，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役�！�
●什么是挪用客戶資金罪？
商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨公司、保險公司或者其他金融機構，違背受托義務，擅自動用客戶資金或者其他委托、信托的財產(chǎn)，情節(jié)嚴重的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處3萬元以上30萬元以下罰金；情節(jié)特別嚴重的，處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。
●什么是非法期貨交易或變相期貨交易？
《期貨交易管理條例》第6條規(guī)定：“設立期貨交易所，由國務院期貨監(jiān)督管理機構審批。未經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構批準，任何單位或者個人不得設立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關活動�！�
一般而言，現(xiàn)貨市場多為買賣雙方一對一的交易，價格的形成也是買賣雙方討價還價得到的，很少是通過公開市場競價得到的，現(xiàn)貨市場的參與者一般都是當面交易，一手交錢一手交貨，買賣雙方可以在一定程度上控制自身的風險。