本書以通曉固定收益證券基礎(chǔ)知識體系為核心，以培養(yǎng)應用創(chuàng)新型金融投資人才為導向，以固定收益證券定價為主，固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新和應用為輔，詳細介紹了固定收益證券的定價思想、產(chǎn)品創(chuàng)新思路、產(chǎn)品應用等內(nèi)容。
本書結(jié)合中國特色，注重理論與實踐相結(jié)合，采用 “案例引導+理論剖析+實驗模擬+應用導向”的方式組織內(nèi)容，并將本書的10章內(nèi)容分為4個模塊體系，涵蓋固定收益證券概況、定價、創(chuàng)新及衍生品，同時為便于讀者理解和掌握相關(guān)內(nèi)容，除采編**的案例材料外，還配套編有部分章節(jié)的上機操作實驗材料和計算機實現(xiàn)的Excel配套編程資料，幫助讀者系統(tǒng)化地理解固定收益證券的框架體系。
本書可作為高等院校金融學類高年級本科生及金融學類碩士研究生教材，也可作為金融從業(yè)人員入門的基礎(chǔ)參考資料。
1．內(nèi)容組織上采用模塊化，使得教材內(nèi)容能夠環(huán)環(huán)相扣，內(nèi)容體系清晰.2．緊扣固定收益證券的本質(zhì)，相關(guān)產(chǎn)品全部納入到教材中，使得內(nèi)容更加完善。3. 提供上機實驗材料，同時引入案例教學，為學生開發(fā)和應用相關(guān)知識提供鋪墊.4．大量便于學生理解的圖表，重點難點突出，案例與實踐結(jié)合，強化學生對理論的理解和認識。
姚亞偉，經(jīng)濟學博士，畢業(yè)于上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院金融學專業(yè)，上海師范大學金融系副教授，曾出版《投資組合管理》、《證券投資分析》、《風險管理》等教材。
前言1
第1章 固定收益證券概述 1
本章提要 1
重點與難點 1
引導案例 1
1.1 固定收益證券的概念 1
1.2 固定收益證券市場的作用 4
1.3 固定收益證券基本的特征 8
1.3.1 優(yōu)先股的基本特征及條款設計 8
1.3.2 **的特征及條款設計 10
1.3.3 **的分類 16
1.4固定收益證券的風險 19
1.5固定收益證券的創(chuàng)新 24
1.5.1 創(chuàng)新動因 24
1.5.2創(chuàng)新方式 25
本章小節(jié) 26
關(guān)鍵術(shù)語 26
思考練習 26
案例討論 27
第2章 固定收益證券的價格與收益率概念 29
本章提要 29
重點與難點 29
引導案例 29
2.1金融產(chǎn)品價格的本質(zhì)內(nèi)涵 29
2.2單利、復利和現(xiàn)值與終值 30
2.3現(xiàn)金流的界定、貼現(xiàn)及應用 33
2.3.1現(xiàn)金流的理解和認識 33
2.3.2 貼現(xiàn)時點及貼現(xiàn)率的選擇 33
2.3.3 年金的現(xiàn)值和終值 34
2.3.4 現(xiàn)金流與固定收益證券創(chuàng)新 36
2.4**的定價 37
2.4.1**定價的基本原理——現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 37
2.4.2**定價的基本定理 39
2.5不同的**收益率指標 41
2.6即期利率、遠期利率 44
2.6.1 即期利率（Spot rate） 44
2.6.2 遠期利率（Forward rate） 45
本章小節(jié) 47
關(guān)鍵術(shù)語 47
思考練習 47
案例討論 48
第3章 固定收益市場概述 51
本章提要 51
重點與難點 51
引導案例 51
3.1美國的固定收益市場 51
3.1.1 美國國債市場 52
3.1.2 美國國債的主要品種 53
3.1.3 政府機構(gòu)** 55
3.1.4市政** 58
3.1.5公司** 60
3.1.6資產(chǎn)支持證券 62
3.2我國的固定收益市場 62
3.2.1**發(fā)行市場 62
3.2.2交易市場 68
3.2.3做市商制度與**回購 71
3.2.4我國**市場產(chǎn)品及監(jiān)管 76
本章小節(jié) 78
關(guān)鍵術(shù)語 78
思考練習 78
案例討論 79
第4章 固定收益證券的利率風險分析 81
本章提要 81
重點與難點 81
引導案例 81
4.1**投資的風險 81
4.2**價格的波動特征及測算 83
4.2.1利率與**價格的關(guān)系 83
4.1.2 利率風險與其他因素的關(guān)系 85
4.3**的久期 89
4.3.1 金額久期 89
4.3.2 比率久期 93
4.3.3修正久期 95
4.3.4有效久期 95
4.3.5關(guān)鍵利率久期 97
4.3.6久期指標的比較 98
4.3.7**組合的久期 98
4.4**的凸率 99
4.4.1金額凸率 99
4.4.2 比率凸率 102
4.4.3修正凸率 103
4.4.4有效凸率 103
4.4.5**組合的凸率 104
4.4.6凸率的特征 105
4.5**的管理策略 105
4.5.1被動管理策略 105
4.5.2主動管理策略 110
本章小節(jié) 113
關(guān)鍵術(shù)語 113
思考練習 113
案例討論 115
第5章 利率期限結(jié)構(gòu) 117
本章提要 117
重點與難點 117
引導案例 117
5.1 利率期限結(jié)構(gòu)概覽 117
5.1.1 利率期限結(jié)構(gòu)的基本作用 117
5.1.2 利率期限結(jié)構(gòu)的理論解釋 120
5.1.3 利率期限結(jié)構(gòu)風險分析 127
5.1.4 利差分析 128
5.2利率期限結(jié)構(gòu)及折現(xiàn)方程 131
5.2.1 折現(xiàn)因子的內(nèi)涵 131
5.2.2 折現(xiàn)因子的求取 133
5.3利率期限結(jié)構(gòu)模型 140
5.3.1利率波動的一般模型 140
5.3.2 Ho-Lee模型 142
5.3.3 所羅門兄弟模型 144
5.3.4 BDT模型 144
5.3.5 Vasicek模型 145
本章小節(jié) 146
關(guān)鍵術(shù)語 147
思考練習 147
案例討論 147
第6章 到期收益率與總收益分析 149
本章提要 149
重點與難點 149
引導案例 149
6.1到期收益率的再認識 149
6.1.1 假設條件的缺陷 150
6.1.2零息**與年金證券的到期收益率 151
6.1.3到期收益率的應用受限 154
6.2持有期收益率與**收益的收益分解 155
6.2.1 持有期收益率的認識 155
6.2.2總收益分析 157
6.2.3總收益的敏感性分析 159
6.3再投資收益率風險 160
本章小節(jié) 163
關(guān)鍵術(shù)語 163
思考練習 164
案例討論 165
第7章 **的剝離與合成 166
本章提要 166
重點與難點 166
引導案例 166
7.1**剝離 166
7.1.1 **剝離的思想 166
7.1.2 票面利率效應 167
7.2**合成 169
7.2.1 零息**合成附息** 169
7.2.2 附息**合成零息** 170
7.2.3 年金證券與零息**合成附息** 172
7.3**的套利 175
7.3.1套利的定義 175
7.3.2 套利機會的發(fā)現(xiàn) 176
7.3.3套利的局限性及策略 179
本章小節(jié) 180
關(guān)鍵術(shù)語 180
思考練習 180
案例討論 182
第8章 資產(chǎn)證券化 185
本章提要 185
重點與難點 185
引導案例 185
8.1資產(chǎn)證券化的概述 185
8.1.1 資產(chǎn)證券化概述 185
8.1.2 資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程 190
8.1.3 中美資產(chǎn)證券化的比較 194
8.2住房抵押貸款支持** 197
8.2.1住房抵押貸款的特征分析 197
8.2.2住房抵押貸款品種的創(chuàng)新 198
8.2.3住房抵押貸款的現(xiàn)金流測算 200
8.2.4住房抵押貸款的風險 202
8.2.5住房抵押貸款為基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)化證券 205
8.2.6貸款本金提前償還下現(xiàn)金流的測算 207
8.3抵押擔保** 210
8.4資產(chǎn)擔保證券 215
8.4.1汽車貸款的證券化 216
8.4.2***貸款的證券化 217
8.4.3應收賬款的證券化 218
8.4.4擔保債務憑證 220
8.5抵押及資產(chǎn)擔保**的定價 222
8.5.1靜態(tài)現(xiàn)金流量收益率法 222
8.5.2利差法 222
8.5.3蒙特卡洛模擬 223
本章小節(jié) 223
關(guān)鍵術(shù)語 223
思考練習 224
案例討論 225
第9章 嵌入期權(quán)的**定價 231
本章提要 231
重點與難點 231
引導案例 231
9.1**中嵌入期權(quán)分類及特點 232
9.1.1 期權(quán)的特點及分類 233
9.1.2 期權(quán)的內(nèi)在價值 234
9.1.3 期權(quán)平價公式 235
9.1.4期權(quán)定價的相關(guān)因素 236
9.2二叉樹模型與含權(quán)**的定價 237
9.2.1二叉樹模型 237
9.2.2利率二叉樹模型 240
9.2.3 二項式模型與含權(quán)證券定價 246
9.3 Black-Scholes模型與含權(quán)**定價 249
9.3.1 Black-Scholes模型 249
9.3.2修正的 Black-Scholes模型 251
9.4蒙特卡洛模擬與含權(quán)**定價 252
9.4.1 利率路徑與**現(xiàn)金流 252
9.4.2 利率路徑現(xiàn)值的計算 252
9.5可轉(zhuǎn)換** 254
9.5.1 可轉(zhuǎn)換**的性質(zhì) 254
9.5.2 可轉(zhuǎn)換**的特征和要素 254
9.5.3可轉(zhuǎn)換**的定價 258
本章小節(jié) 260
關(guān)鍵術(shù)語 260
思考練習 260
案例討論 262
第10章 固定收益證券衍生產(chǎn)品 266
本章提要 266
重點與難點 266
引導案例 266
10.1利率期貨 267
10.1.1 利率期貨概述 267
10.1.2 利率期貨報價與交割 272
10.1.3 利率期貨的套期保值與投機套利 273
10.1.4 利率期貨的套期保值的應用 273
10.2互換 278
10.2.1 利率互換 278
10.2.2 貨幣互換 282
10.2.3 其他互換 282
10.3 國債期貨 284
10.3.1 國債期貨的概念與功能 284
10.3.2 國債期貨的**條款 285
10.3.3 國債期貨的交易機制 286
10.3.4 國債期貨的交割 287
10.3.5 國債期貨的定價 288
10.3.6 國債期貨的交易策略 289
10.4利率期權(quán) 290
10.4.1 利率期權(quán)概念 290
10.4.2 利率期權(quán)** 291
10.4.3 利率期權(quán)的定價 293
10.5信用違約互換 294
10.5.1 CDS的定義 294
10.5.2 CDS的定價 296
本章小節(jié) 298
關(guān)鍵術(shù)語 298
思考練習 298
案例討論 299
參考文獻 303
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