什么是私募股權(quán)投資?中外私募股權(quán)投資發(fā)展?fàn)顩r如何?私募股權(quán)投資機構(gòu)是如何運作獲取幾十倍乃至上百倍的收益的?私募股權(quán)投資是個高風(fēng)險高收益的行業(yè),那么在運作的過程中如何規(guī)避風(fēng)險?
本書直擊私募股權(quán)投資行業(yè)的核心要點,細致解答了上述各項問題,全方位、多角度地介紹了私募股權(quán)投資行業(yè)的價值意義、運營流程、投資案例,對行業(yè)的風(fēng)險防控、法律法規(guī)方面做了詳細介紹,使從業(yè)人員能夠少走彎路,提升行業(yè)認知水平和工作能力。
本書適合金融投資行業(yè)的從業(yè)人員和相關(guān)監(jiān)管、法律服務(wù)方面的人員閱讀,也可作為財經(jīng)院校學(xué)生和對私募股權(quán)投資行業(yè)感興趣的人士參考用書。3.操作性強,可讀性強。把獨創(chuàng)性理論,領(lǐng)先的戰(zhàn)略,成功的案例和實用的管理辦法融于一體,提高了可操作性和可讀性,體現(xiàn)了思想的深度和實踐的厚度。
1.拿來即用,著重實務(wù)。作者根據(jù)多年的實際工作經(jīng)驗,通過詳實的案例分享,按照私募股權(quán)投資基金的一般操作流程,詳細介紹了業(yè)務(wù)的操作方法和操作細節(jié)。對于私募股權(quán)投資從業(yè)人員來說,本書能夠在一定程度上提高工作技能。
2.立足中國國情,全面介紹私募股權(quán)運作技巧。針對國家的有關(guān)政策和體制進行解讀和論述,介紹了大量私募股權(quán)投資基金募集、管理、投資等方面關(guān)鍵和核心的內(nèi)容,干貨頗多。
3.操作性強,可讀性強。把獨創(chuàng)性理論,領(lǐng)先的戰(zhàn)略,成功的案例和實用的管理辦法融于一體,提高了可操作性和可讀性,體現(xiàn)了思想的深度和實踐的厚度。
劉寶亮:經(jīng)驗豐富的金融分析師,多年來秉承價值投資理念,擅長基本面分析基礎(chǔ)上的綜合分析與短線操作等,操盤風(fēng)格干脆有力,多次獲得實盤賽優(yōu)勝者。一直率領(lǐng)大資金征戰(zhàn)股市,在股票市場中積累了豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗,并參與編寫過多部暢銷投資理財類圖書。蔣北:投資公司首席操盤顧問,擅長證券投資項目管理,證券期貨投資分析與風(fēng)險控制,多次參與大資金的投資籌劃與運作。近年來一直為投資者進行有關(guān)股票交易的培訓(xùn)、咨詢和輔導(dǎo)。于股市中沉浮多年,精于思考,對市場有深入而獨到的研究。曾組織編寫過多部暢銷投資理財圖書。
第一章初識私募股權(quán)基金//1
一、私募股權(quán)基金的定義和發(fā)展?fàn)顩r//3
(一)私募股權(quán)的定義//3
(二)私募股權(quán)基金在國外的發(fā)展情況//6
(三)私募股權(quán)在國內(nèi)的發(fā)展情況//10
二、私募股權(quán)投資基金的特征//14
三、私募股權(quán)投資的分類//15
(一)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資//15
(二)成長資本//15
(三)并購資本//16
(四)夾層投資//16
(五)Pre-IPO投資//17
(六)PIPE投資//17
四、私募股權(quán)投資的相關(guān)術(shù)語//18
五、中國私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展方向//21
(一)由政府導(dǎo)向向市場導(dǎo)向發(fā)展//21
(二)由同質(zhì)化向品牌化發(fā)展//21
(三)由全行業(yè)覆蓋向?qū)I(yè)化發(fā)展//22
(四)由Pre-IPO向并購基金發(fā)展//22
第二章私募股權(quán)投資的運作//23
一、私募股權(quán)投資的主要參與者//25
(一)被投資企業(yè)//25
(二)基金管理公司//25
(三)投資者//26
(四)中介服務(wù)機構(gòu)//26
二、私募股權(quán)投資的運作流程//27
(一)尋找項目//28
(二)項目評估//29
(三)盡職調(diào)查//31
(四)公司的價值評估//33
(五)交易構(gòu)造和管理//38
(六)項目退出//38
三、私募股權(quán)投資的項目評估標(biāo)準(zhǔn)//38
(一)企業(yè)和產(chǎn)品具有高成長性//39
(二)企業(yè)面對的市場足夠好//39
(三)具有優(yōu)秀企業(yè)家團隊//40
(四)企業(yè)財務(wù)狀況良好//41
四、私募股權(quán)投資的退出//41
(一)私募股權(quán)投資的退出方式//42
(二)退出流程//48
(三)退出時機的確定//49
(四)退出過程的設(shè)計//49
(五)退出過程的監(jiān)控//50
(六)交易結(jié)算和事后評估審查//50
第三章私募股權(quán)與天使投資和風(fēng)險投資的區(qū)別//53
一、私募股權(quán)投資與天使投資的區(qū)別//55
(一)投資階段不同//56
(二)投資規(guī)模不同//56
(三)投資理念不同//56
二、私募股權(quán)投資與風(fēng)險投資(VC)的區(qū)別//56
(一)投資階段的不同//58
(二)封閉期限不同//58
(三)投資理念不同//58
(四)投資特點的不同//59
第四章私募股權(quán)投資的價值和意義//61
一、私募股權(quán)投資的價值//63
(一)提高投資效率//63
(二)解決信息不對稱風(fēng)險//63
(三)提供價值增值//64
二、中國發(fā)展私募股權(quán)投資基金的意義//65
(一)疏通直接融資渠道//65
(二)推動產(chǎn)業(yè)重組和升級//66
(三)化解宏觀調(diào)控的負面影響//66
(四)促進公司治理結(jié)構(gòu)的完善//66
(五)促進多層次資本市場的發(fā)展//67
(六)是金融機構(gòu)資產(chǎn)配置和投資組合的重要內(nèi)容//67
第五章私募股權(quán)投資的風(fēng)險及風(fēng)險管理//69
一、私募股權(quán)投資的風(fēng)險//71
(一)全球經(jīng)濟變化的風(fēng)險//71
(二)全球資本市場變動的風(fēng)險//71
(三)政策的風(fēng)險//72
(四)行業(yè)的風(fēng)險//73
(五)企業(yè)運營的風(fēng)險//73
(六)相關(guān)法律風(fēng)險//74
(七)價值評估帶來的風(fēng)險//78
(八)委托代理帶來的風(fēng)險//79
二、私募股權(quán)投資的風(fēng)險管理//79
(一)投資人優(yōu)先保護的合同條款//80
(二)股份調(diào)整//81
(三)其他策略//83
第六章私募基金的組織形式//87
一、私募基金的三種組織形式//89
(一)公司制基金//89
(二)有限合伙制基金//92
(三)信托制基金//95
二、私募基金三種組織形式的比較//98
(一)稅收政策//98
(二)法律基礎(chǔ)//101
(三)投資收益//102
(四)投資成本//103
(五)投資風(fēng)險//105
第七章國內(nèi)外知名私募股權(quán)基金//107
一、國外知名私募股權(quán)基金//109
(一)IDG資本//109
(二)紅杉資本//112
(三)黑石集團//113
(四)凱雷投資//116
(五)華平投資//117
(六)德豐杰//118
(七)鼎暉投資//119
(八)凱鵬華盈//120
(九)新橋投資//121
(十)KKR//122
二、國內(nèi)知名私募股權(quán)基金//123
(一)弘毅資本//123
(二)新天域資本//124
(三)君聯(lián)資本//125
(四)復(fù)星創(chuàng)富//126
(五)厚樸資本//127
(六)中信產(chǎn)業(yè)投資基金//127
(七)深圳達晨創(chuàng)業(yè)投資//130
(八)上海聯(lián)創(chuàng)投資//132
(九)江蘇高科投資集團//133
(十)九鼎投資//134
(十一)景林資產(chǎn)//135
(十二)信中利//136
(十三)建銀國際//137
(十四)中科招商//139
第八章陽光私募基金//141
一、認識陽光私募基金//143
(一)什么是陽光私募基金//143
(二)陽光私募基金的特點//144
(三)陽光私募基金的類型//146
二、陽光私募基金與公募基金、信托、私募股權(quán)基金的對比//148
(一)陽光私募基金與公募基金的區(qū)別//149
(二)陽光私募基金、信托、私募股權(quán)基金的對比//150
三、陽光私募基金的發(fā)行模式//152
(一)信托公司發(fā)行的信托投資計劃//152
(二)有限合伙制公司發(fā)行的投資計劃//153
(三)券商集合資產(chǎn)管理計劃//154
(四)公募基金的專戶理財計劃//156
四、陽光私募基金的法律關(guān)系//156
(一)第一層法律關(guān)系//157
(二)第二層法律關(guān)系//157
(三)第三層法律關(guān)系//157
五、陽光私募基金相關(guān)機構(gòu)//158
(一)國內(nèi)主要的陽光私募基金管理公司//158
(二)國內(nèi)主要發(fā)行陽光私募基金的信托公司//161
六、陽光私募基金的購買流程//163
(一)購買前準(zhǔn)備//163
(二)簽署信托基金認購合同//163
(三)銀行匯款//163
(四)確認合同和份額//164
七、購買陽光私募基金的手續(xù)費用//165
(一)認購費//165
(二)贖回費//165
(三)固定管理費用//165
(四)浮動管理費//166
(五)業(yè)績報酬費//166
八、陽光私募基金的投資誤區(qū)//166
(一)只要收益高的陽光私募基金都可以買//167
(二)投資陽光私募只選短期排名靠前的基金//167
(三)明星基金經(jīng)理管理的陽光私募一定好//167
(四)凈值越高的基金說明基金經(jīng)理投資能力越強//168
(五)凈值高的陽光私募上漲空間小于凈值低的私募//168
(六)陽光私募公司規(guī)模越大說明投資能力越強//168
(七)二級市場表現(xiàn)不好時,不適合購買陽光私募基金//169
(八)買陽光私募靠低買高賣獲取收益//169
(九)配置一支最優(yōu)秀的基金即可坐享收益//169
(十)認同某一位基金經(jīng)理的投資理念,堅信他管理的基金業(yè)績一定會好//170
九、陽光私募基金風(fēng)格分類//170
(一)進取型私募基金//170
(二)平衡型私募基金//171
(三)保守型私募基金//172
第九章私募股權(quán)基金投資策略解析//173
一、私募股權(quán)投資基金的盡職調(diào)查策略//175
(一)外包給第三方機構(gòu)//175
(二)自主開展盡職調(diào)查//176
二、私募股權(quán)投資基金的投資行業(yè)策略//177
(一)多領(lǐng)域投資,多產(chǎn)業(yè)布局//177
(二)重點投資某一領(lǐng)域//178
三、私募股權(quán)投資基金的項目挖掘策略//179
(一)自主挖掘//180
(二)借助渠道:政府、銀行、中介機構(gòu)//180
(三)利用已投項目上下游資源//181
四、私募股權(quán)投資基金聯(lián)合投資與獨家投資策略//182
(一)聯(lián)合投資策略//182
(二)獨家投資策略//184
附1:私募投資基金募集與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引(試行)//185
附2:私募股權(quán)投資基金項目股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引(試行)//195
附3:私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法//202
附4:私募基金常見的法律問題//212
(一)私募基金投資的運作有哪些要素//212
(二)私募基金成立的條件是什么//213
(三)私募基金名稱應(yīng)當(dāng)怎樣分類//214
(四)私募基金的法律制度框架是什么//214
(五)私募基金有哪些法律責(zé)任//215
(六)私募基金的監(jiān)管措施是什么//216
(七)私募基金怎樣向基金業(yè)協(xié)會備案//218