2015年2月9日，上證50ETF期權成功在上海證券交易所上市交易。本書是上交所期權業(yè)務團隊在設計股票期權產品時對一系列關鍵問題所進行思考與研究的總結。本著設計中國特色股票期權市場的基本原則，本書充分借鑒了境外期權市場與境內期貨市場，結合我國市場現(xiàn)狀，對股票期權標的證券選擇、合約條款設計、交易制度、做市商制度、價格穩(wěn)定與大宗交易機制、風險控制、風險處置、投資者適當性管理與波動率指數(shù)等問題進行了詳細介紹與分析。
股票期權具有價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避股市風險等重要功能，是投資者特別是長期資金管理者實現(xiàn)市場化風險管理、促進資產保值增值的重要工具。本書為上海證券交易所“期權知識系列叢書”中的一本，系統(tǒng)介紹了上交所期權業(yè)務團隊在設計股票期權產品時對一系列關鍵問題所進行思考與研究的總結，包括股票期權標的證券選擇、合約條款設計、交易制度、做市商制度、價格穩(wěn)定與大宗交易機制、風險控制、風險處置、投資者適當性管理與波動率指數(shù)等，有助于提高廣大投資者對股票期權的認識和理解，內容權威，針對性強，能夠幫助投資者更有效地規(guī)避股市風險，豐富投資組合，實現(xiàn)投資套利。
黃紅元，上海證券交易所黨委副書記、總經理，歷任中國證監(jiān)會規(guī)劃委委員、證監(jiān)會基金部副主任、上海證監(jiān)局副局長、證監(jiān)會上海專員辦主任、中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金委員會專家顧問、證監(jiān)會擔任機構部主任等職。
【目錄】第一章 引言：中國特色股票期權市場探索1.1 產品開發(fā)背景 1.2 總體設計思路與特點 1.3 產品開發(fā)實踐與前瞻 第二章 合約標的選擇 2.1 國際市場股票期權品種概況 2.2 ETF期權與個股期權比較 2.3 標的選擇標準 第三章 合約條款設計 3.1 概述 3.2 期權類型 3.3 合約單位 3.4 合約到期期限 3.5 股票期權行權價格間距 3.6 行權價格數(shù)量 3.7 履約方式 3.8 交割方式 3.9 合約調整 3.10 代碼與簡稱 第四章 交易機制 4.1 概述 4.2 交易機制選擇：混合模式還是純做市商模式 4.3 訂單類型與訂單優(yōu)先規(guī)則 4.4 最小報價單位 4.5 行權指派與交收 4.6 賬戶體系與結算制度 4.7 收費機制 第五章 做市商制度 5.1 概述 5.2 做市商模式 5.3 做市商的義務 5.4 做市商的權利 5.5 做市商評價機制 5.6 做市商激勵機制 第六章 價格穩(wěn)定與大宗交易機制 6.1 概述6.2 價格漲跌幅制度 6.3 斷路器機制 6.4 大宗交易機制 第七章 風險控制 7.1 期權市場主要風險及風險防范和控制體系 7.2 保證金制度（一）：保證金收取模式 7.3 保證金制度（二）: 組合策略保證金 7.4 保證金制度（三）：證券保證金 7.5 結算價 7.6 限倉制度 7.7 保證金安全存管監(jiān)控機制 7.8 其他 第八章 風險處置 8.1 強行平倉8.2 取消交易制度 第九章 投資者適當性管理制度 9.1 境外投資者適當性管理的規(guī)定及做法 9.2 我國股指期貨市場的投資者適當性管理制度 9.3 我國期權市場投資者適當性管理制度的構建 第十章 波動率指數(shù) 10.1 波動率指數(shù)在境外市場的發(fā)展狀況 10.2 境外波動率指數(shù)編制方法 10.3 上海證券交易所波動率指數(shù)編制方案 參考文獻 后記
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