投資型眾籌發(fā)展?jié)摿ψ畲�，卻面臨法律上的阻礙——各國證券法都限制直接向公眾融資的行為�；�于對公共利益的保護，立法者總是保守和謹(jǐn)慎的，互聯(lián)網(wǎng)時代各國的眾籌立法都只是對傳統(tǒng)證券法邏輯的擴展而已。本書主要研究美國關(guān)于眾籌立法的法律邏輯。美國實際上為眾籌的合法化開辟了四條道路：專門設(shè)立一個新的證券發(fā)行豁免，允許公募型眾籌；取消對私募發(fā)行的公開宣傳限制，允許私募自籌；擴展和改革傳統(tǒng)的小額發(fā)行豁免，為小額眾籌開辟道路；美國各州也紛紛立法允許州內(nèi)眾籌，聯(lián)邦證券監(jiān)管機構(gòu)也設(shè)立新的州內(nèi)發(fā)行豁免，實際上是允許區(qū)域性眾籌融資。除此之外還介紹了意大利、英國和法國的眾籌立法。并對中國的相關(guān)規(guī)定進行了剖析。