序 改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生了滄海桑田的變化，往昔歲月是一幅波瀾壯闊的歷史畫(huà)卷。站在風(fēng)口浪尖緊握日月旋轉(zhuǎn)的中國(guó)人，意氣風(fēng)發(fā)，從未像此刻更接近實(shí)現(xiàn)民族復(fù)興的偉大夢(mèng)想。從主板到創(chuàng)業(yè)板，再到新三板，中國(guó)的多層次資本市場(chǎng)從無(wú)到有，創(chuàng)造過(guò)夢(mèng)想，也經(jīng)歷過(guò)浮沉。 歷史總在反復(fù)地驗(yàn)證，但歷史并不會(huì)簡(jiǎn)單地重復(fù)，最新的故事總是在新興市場(chǎng)中發(fā)生的。相對(duì)于海外幾百年的成熟市場(chǎng)，中國(guó)的資本市場(chǎng)是一個(gè)年輕的新興市場(chǎng)，雖然經(jīng)歷了各種坎坷，中國(guó)資本市場(chǎng)從出現(xiàn)的第一天起，就站在經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展的前沿，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制與社會(huì)資源配置方式的變革。我國(guó)資本市場(chǎng)的出現(xiàn)和發(fā)展，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)從計(jì)劃體制走向市場(chǎng)體制過(guò)程中非常重要的標(biāo)志，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，實(shí)體經(jīng)濟(jì)迫切需要金融領(lǐng)域的支撐，資本市場(chǎng)開(kāi)始在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要的作用。 作為全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，新三板定位于非上市公眾公司發(fā)行和公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份的市場(chǎng)平臺(tái)，為公司提供股票交易、發(fā)行融資、并購(gòu)重組等資本市場(chǎng)服務(wù)，為市場(chǎng)參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。2013年12月以來(lái)，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)制定并完善了多項(xiàng)業(yè)務(wù)制度，基本的業(yè)務(wù)規(guī)則體系已經(jīng)建成，掛牌企業(yè)數(shù)量逐漸上升，至此，中國(guó)資本市場(chǎng)形成三足鼎立的格局。新三板不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)門(mén)檻，申請(qǐng)掛牌的股份公司可以尚未盈利，只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確、履行信息披露義務(wù)并經(jīng)主辦券商推薦即可申請(qǐng)掛牌，這與主板市場(chǎng)醞釀已久的注冊(cè)制改革相得益彰。 從我國(guó)戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的商鞅變法，到16世紀(jì)的歐洲文藝復(fù)興，從民主法治的確立，到公司組織形式的普及，制度革新推動(dòng)著人類(lèi)社會(huì)進(jìn)步，而制度革新的核心在于人�？v觀世界歷史，無(wú)論國(guó)家、社會(huì)組織、還是企業(yè)，要取得卓越的成就，都離不開(kāi)人的力量。人類(lèi)智慧的光輝，才是這一切繁榮的真正起源。而歷史上的歷次變革，都源于人們內(nèi)心的呼喚：我們從哪里來(lái)？到哪里去？我們到底為誰(shuí)而干？干完后所得如何分配？ 西方國(guó)家在法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域關(guān)于公司治理的研究曾取得卓越成就。1932年美國(guó)學(xué)者伯利和米恩斯合著的《現(xiàn)代公司與私有財(cái)產(chǎn)》首次提出“所有權(quán)與控制權(quán)”相分離的著名理論。1937年科斯發(fā)表《企業(yè)的性質(zhì)》一文奠定了現(xiàn)代企業(yè)理論的基礎(chǔ)，成為企業(yè)家理論探討的里程碑。此后職業(yè)經(jīng)理人對(duì)公司的管理行為成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。正如任何制度均存在局限性一樣，法律天生就具有滯后性和局限性，從其產(chǎn)生伊始就面臨諸多需要補(bǔ)充、解釋的新情況、新問(wèn)題。為此，對(duì)已牢固樹(shù)立權(quán)利義務(wù)觀念的法學(xué)研究者而言，應(yīng)該努力拋開(kāi)既有思維定式，重回問(wèn)題源頭，以分析法學(xué)派的方法拋開(kāi)自然法學(xué)家構(gòu)造的法律“理想國(guó)”而重歸現(xiàn)實(shí)世界。為了防范現(xiàn)代企業(yè)中職業(yè)經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，降低代理成本，使企業(yè)管理人員與股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益趨于一致，股權(quán)激勵(lì)應(yīng)運(yùn)而生。 無(wú)論是對(duì)于一個(gè)企業(yè)，還是一個(gè)民族，人才的重要性不言而喻。放眼現(xiàn)代社會(huì)，人們受到各種文化和價(jià)值觀的沖擊，公司里的人忙忙碌碌，卻感到迷茫，沒(méi)有歸屬感和認(rèn)同感。人們面臨各種壓力，內(nèi)心缺乏一種安全感和一份寧?kù)o。如果把國(guó)家比喻成一個(gè)公司，那么和股權(quán)激勵(lì)最接近的激勵(lì)措施就是“裂土封侯”。人力資本強(qiáng)調(diào)員工能力潛在的資本屬性，可以在使用中增值，而不是像通常的資源那樣會(huì)在使用中耗竭。人力資本的價(jià)值不是僅僅以員工個(gè)體的價(jià)值衡量，它的整體有機(jī)性常常是企業(yè)最可寶貴的財(cái)富。人力資本中最珍貴的部分是企業(yè)整體文化價(jià)值觀和核心競(jìng)爭(zhēng)力的積極映射，具有強(qiáng)烈的語(yǔ)境（context）依賴(lài)性，最難被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿。 中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入工業(yè)化的后期，依靠人口紅利和能源消耗、放任環(huán)境污染的粗放式發(fā)展方式漸漸走到盡頭，淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)已經(jīng)成為迫在眉睫的任務(wù)。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)形勢(shì)下，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為監(jiān)管層新的施政方向。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)如日中天，金融支撐性作用被強(qiáng)調(diào)的今天，我們不能忘記初心，高端制造業(yè)和強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是強(qiáng)國(guó)夢(mèng)想的根本出路。 本書(shū)由十章構(gòu)成，第一章簡(jiǎn)單介紹新三板的現(xiàn)狀及未來(lái)，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于新三板公司的作用；第二章主要分析股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)；第三章講解我國(guó)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法律規(guī)定，簽訂股權(quán)激勵(lì)合同注意事項(xiàng)，股權(quán)激勵(lì)的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范；第四章介紹股權(quán)激勵(lì)的幾種典型模式；第五章分析實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的七大要素；第六章分析持股平臺(tái)模式下的相關(guān)問(wèn)題；第七章分析股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)籌劃問(wèn)題；第八章按照流程講述實(shí)務(wù)操作；第九章分析股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中可能存在的一些誤區(qū)；第十章選取若干經(jīng)典案例并詳細(xì)剖析。 總想對(duì)您表白，我的心情是多么豪邁；總想對(duì)您傾訴，我對(duì)生活是多么熱愛(ài)。付梓之際，仿佛完成了一件大事，此時(shí)的心境很平靜，很恬淡。每一次的閱讀和寫(xiě)作，總能把我的心境帶入一片寧?kù)o的天空，那里有著我熟悉的歡聲笑語(yǔ)。在喧囂的現(xiàn)代社會(huì)，這種“采菊東籬下，悠然見(jiàn)南山”的境界，彌足珍貴。 感謝這些日子以來(lái)，親人的付出，朋友的支持。感謝我的團(tuán)隊(duì)對(duì)我寫(xiě)作的鼎立協(xié)助，感謝恩師對(duì)我寫(xiě)作的鼓勵(lì)！限于作者的水平和精力，本書(shū)難免存在紕漏之處，還請(qǐng)讀者朋友批評(píng)指正，不吝賜教！ 馬樹(shù)立 2016年3月16日于金雞湖畔