中國(guó)資本市場(chǎng)論壇.2016
定 價(jià):58 元
- 作者:程前 主編
- 出版時(shí)間:2017/6/1
- ISBN:9787504765154
- 出 版 社:中國(guó)財(cái)富出版社
- 中圖法分類:F832.51
- 頁(yè)碼:
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開本:16開
本書是對(duì)2016年股票資本市場(chǎng)的權(quán)威解讀,不僅聚集了資本市場(chǎng)監(jiān)管*動(dòng)態(tài),而且匯集了業(yè)內(nèi)專家實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。全書共分8部分:股權(quán)掛鉤產(chǎn)品介紹與分析;境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通趨勢(shì)探討;2016年定增市場(chǎng)概述及發(fā)行實(shí)務(wù)淺議;定增投資成功關(guān)鍵和中新融創(chuàng)投資實(shí)踐;新三板融資傳統(tǒng)資本市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn);擁抱小確幸投行應(yīng)成為ABS業(yè)務(wù)火車頭;證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格并購(gòu)重組監(jiān)管上市公司需重視重組期間媒體關(guān)系;芻議風(fēng)險(xiǎn)管理。
本書解讀了監(jiān)管新政下的市場(chǎng)變化,有資本市場(chǎng)各參與方的思考與探索、境內(nèi)外資本市場(chǎng)互通趨勢(shì)的探討和可轉(zhuǎn)換債和可交換債經(jīng)典案例分享,以挖掘多層次股權(quán)市場(chǎng)中的產(chǎn)品創(chuàng)新。
回首與程前女士、資本市場(chǎng)圈里各位資深帥哥、美女們的相識(shí),已是十余年前。幾近恍如隔世。人都未老,容顏猶在;而這個(gè)市場(chǎng),早已風(fēng)云變幻,不可言說(shuō)。 想當(dāng)初,我還是一個(gè)稚嫩的監(jiān)管者,鋒芒畢露,自以為是,與各證券公司資本市場(chǎng)部同行們有著頻繁的工作聯(lián)系。也因此,我被一群或聰明,或睿智,或?qū)I(yè),或經(jīng)驗(yàn)豐富的前輩和同輩寬容著,影響著,走向成熟,對(duì)自己的工作,對(duì)監(jiān)管,慢慢有了自己的想法和見解。那些至今都感覺非常熟悉的面孔,有些仍活躍在這個(gè)市場(chǎng),位居權(quán)重;也有的,坐鎮(zhèn)其他角落,或微笑隱退。允許我,借這個(gè)地方,對(duì)當(dāng)年各位的寬容、理解以及尊重,鞠躬致謝。 回顧資本市場(chǎng)的發(fā)展,自然免不了重溫發(fā)行與承銷蜿蜒曲折的歷程。于我,那是一段無(wú)比珍惜又美好的回憶。那時(shí)候,我們都滿懷激情,為一步步走向真正的市場(chǎng)化努力著。我們的初衷簡(jiǎn)單又明確:在尊重和維護(hù)各方參與權(quán)利的前提下,充分考慮維護(hù)某些市場(chǎng)主體(如中小投資者)的利益,形成基本的原則;形成原則后,工作重心就要調(diào)整為盡量維護(hù)原則,而不再是某一方利益。每一個(gè)監(jiān)管要求,要符合長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)化發(fā)展的要求,事出有因,規(guī)出有據(jù),保持專業(yè),尊重市場(chǎng)主體(參與方)訴求,堅(jiān)持監(jiān)管者的立場(chǎng),共同形成被認(rèn)可的監(jiān)管理念,引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu),中介機(jī)構(gòu)再引導(dǎo)發(fā)行人,慢慢向市場(chǎng)滲透。我個(gè)人有幸經(jīng)歷了詢價(jià)制度出臺(tái)并發(fā)展的整個(gè)過(guò)程。當(dāng)初的滿懷期望、熱血沸騰、挑燈夜戰(zhàn),至今都能牽動(dòng)腎上腺素的分泌,引起久違的興奮。IPO(首次公開募股)詢價(jià)制度探索初期,A股市場(chǎng)處處仰視著境外,尤其是香港這個(gè)成熟資本市場(chǎng),我們認(rèn)真聆聽、汲取著成熟市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),尤其是定價(jià)制度、發(fā)行配售過(guò)程、機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)管,研究如何取其精華、去其弊端,找尋與A股水土最貼合的方式。比如,哪類機(jī)構(gòu)可以作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者(即詢價(jià)對(duì)象)參與詢價(jià)、定價(jià),如何對(duì)詢價(jià)對(duì)象的行為進(jìn)行管理并持續(xù)監(jiān)管。我們做了大量的摸底調(diào)查統(tǒng)計(jì),尤其對(duì)非證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)進(jìn)行了研究,最終確定符合條件的證券公司、基金公司等5類機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)成為詢價(jià)對(duì)象,并對(duì)信托公司的產(chǎn)品給予了限制;為防范和規(guī)避詢價(jià)過(guò)程可能出現(xiàn)的問題,我們定期對(duì)詢價(jià)對(duì)象參與詢價(jià)的有關(guān)數(shù)據(jù)和行為進(jìn)行定期統(tǒng)計(jì)、分析,并對(duì)擾亂秩序的機(jī)構(gòu)做出處罰。證券公司作為主承銷商,首先要對(duì)發(fā)行人的價(jià)值做出自己的判斷,并向買方介紹自己的專業(yè)判斷;同時(shí),證券公司經(jīng)歷了自己組織簿記、路演和配售的有意義的階段,經(jīng)歷了買賣雙方充分溝通、了解和博弈的過(guò)程,不但真正發(fā)揮了主承銷商的職能,隊(duì)伍也得到了充分的鍛煉。私下以為,現(xiàn)在資本市場(chǎng)部的中堅(jiān)力量,都是經(jīng)歷了這段歷史沿革帶來(lái)的各種歷練的。 程前女士是我多年的老相識(shí)、老朋友,我們共同見證了證券市場(chǎng)尤其是一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行承銷制度的發(fā)展、變遷。非常欽佩她的能力和堅(jiān)持,在她看似云淡風(fēng)輕的組織、號(hào)召下,資本市場(chǎng)論壇存續(xù)、發(fā)展了這么多年,就像一個(gè)家,成為每一個(gè)資本市場(chǎng)部同行信賴的、期待的港灣。很抱歉對(duì)于資本市場(chǎng)部各類業(yè)務(wù),我已儼然變成外行,能拜讀各位專家的大作已是榮幸。然心頭竊喜的是,這個(gè)序的邀約,讓我能夠靜下心,拿起筆,用最原始的方法,幸福而肆意地懷舊了一次,非常過(guò)癮,非常感謝。 愿同行們、同行者們,勿忘初心,勿棄情懷,攜手并進(jìn),珍惜前行。祝福屬于我們大家的市場(chǎng)早日羽翼豐滿,祝福彼時(shí)彼刻、曾經(jīng)的引航者以及同路人平安!
程前,中國(guó)地質(zhì)大學(xué)資源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專業(yè)博士,瑞銀證券董事總經(jīng)理、股票資本市場(chǎng)部主管。具有18年以上中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的證券執(zhí)業(yè)資格,加入瑞銀證券之前擔(dān)任北京證券行政市場(chǎng)部總經(jīng)理,在A股資本市場(chǎng)特別是在股票發(fā)行環(huán)節(jié)具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。程前女士與國(guó)內(nèi)各大券商及各類機(jī)構(gòu)投資者保持著密切的聯(lián)系與溝通,參與完成的項(xiàng)目涵蓋股票、*、基金等多個(gè)領(lǐng)域。
股權(quán)掛鉤產(chǎn)品介紹與分析1
一、股權(quán)掛鉤產(chǎn)品的介紹4
二、可交換債與可轉(zhuǎn)換債市場(chǎng)情況24
三、私募可交換債案例分析32
四、境外可交換債與可轉(zhuǎn)換債的介紹50
境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通趨勢(shì)探討61
一、境內(nèi)外資本市場(chǎng)互動(dòng)趨勢(shì)63
二、對(duì)于資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的思考65
2016年定增市場(chǎng)概述及發(fā)行實(shí)務(wù)淺議69
一、2016年定增市場(chǎng)概況71
二、2016年定增發(fā)行存在問題及監(jiān)管新政73
三、2017年定增市場(chǎng)形勢(shì)分析81
四、非公開發(fā)行操作實(shí)務(wù)探討84
定增投資成功關(guān)鍵和中新融創(chuàng)投資實(shí)踐93
一、2016年解禁的高收益定增項(xiàng)目95
二、定增投資的成功關(guān)鍵103
三、中新融創(chuàng)的投資實(shí)踐108
新三板融資傳統(tǒng)資本市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)119
一、多層次資本市場(chǎng)中的新三板121
二、新三板概況126
三、新三板融資特點(diǎn)132
四、新三板融資市場(chǎng)情況135
五、機(jī)遇與挑戰(zhàn)138
擁抱小確幸投行應(yīng)成為ABS業(yè)務(wù)火車頭145
一、ABS簡(jiǎn)介147
二、為什么投行應(yīng)該成為火車頭153
三、資產(chǎn)證券化市場(chǎng)狀況AAA級(jí)產(chǎn)品利率分布情況157
四、資產(chǎn)證券化市場(chǎng)狀況AA 級(jí)產(chǎn)品利率分布情況159
五、資產(chǎn)證券化市場(chǎng)狀況AA級(jí)產(chǎn)品利率分布情況161
證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格并購(gòu)重組監(jiān)管上市公司需重視重組期間媒體關(guān)系165
一、媒體關(guān)系的重要性167二、交易所關(guān)于媒體說(shuō)明會(huì)的要求169
三、上市公司籌備媒體說(shuō)明會(huì)的相關(guān)步驟176芻議風(fēng)險(xiǎn)管理179
一、風(fēng)險(xiǎn)管理的核心181
二、我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與問題182