本書內(nèi)容較全,結(jié)構清晰。在討論市場架構、投資工具、組合理論、投資分析評估以及管理等方面的內(nèi)容安排上,始終圍繞著投資領域中風險和收益這條主線展開。
圖文并茂,通俗易懂。每章內(nèi)容的安排上,盡可能在介紹基本理論的基礎上,配合圖表、例子和計算(視需要與否),幫助讀者更快地弄清楚這些理論背后的經(jīng)濟/實踐意義。而且每章都提供了小結(jié)、習題和參考答案,幫助讀者掌握基本理論。這種安排既適合教學需要,也適合自學需要。
追蹤理論新動態(tài),關注中國新市場。中國作為最大的新興資本市場,其崛起令世人矚目目。由于中國資本市場未做好理論上的準備就起跑了,在實踐中出現(xiàn)了很多市場問題:信息不足、監(jiān)管不力、內(nèi)部交易和操縱市場等等,嚴重地損害了小投資者的利益。書中討論了這些問題,目的在于加強現(xiàn)代投資理論的普及教育,提高經(jīng)營者、管理者以及投資者素質(zhì),使他們與中國市場一塊成長。
編寫教材是一件令人興奮的事情,尤其是投資主題更加讓人樂在其中!巴顿Y”一詞無疑是當今中國使用頻率最高的名詞,電視臺天天談股論金,親朋好友津津樂道投資賺錢,但并不是很多人能明白這些行為背后的理論根由。編寫《投資學》的目的就是為了幫助讀者了解一些最基本的投資理論,明白自己的投資目的和風險承受能力,建立一套適合自己的風險一收益資產(chǎn)組合,合理地分配和管理自己的稀缺資源(金錢)。我相信,這些知識一定會讓讀者在未來持續(xù)的投資生涯中獲益匪淺。
?本書特點
(1)內(nèi)容較全,結(jié)構清晰。在討論市場架構、投資工具、組合理論、投資分析評估以及管理等方面的內(nèi)容安排上,始終圍繞著投資領域中風險和收益這條主線展開。
(2)圖文并茂,通俗易懂。每章內(nèi)容的安排上,盡可能在介紹基本理論的基礎上,配合圖表、例子和計算(視需要與否),幫助讀者更快地弄清楚這些理論背后的經(jīng)濟實踐意義。而且每章都提供了小結(jié)、習題和參考答案,幫助讀者掌握基本理論。這種安 排既適合教學需要,也適合自學需要。
(3)追蹤理論新動態(tài),關注中國新市場。中國作為最大的新興資本市場,其崛起令世人矚目。由于中國資本市場未做好理論上的準備就起跑了,在實踐中出現(xiàn)了很多市場問題:信息不足、監(jiān)管不力、內(nèi)部交易和操縱市場等等,嚴重地損害了小投資者的利益。書中討論了這些問題,目的在于加強現(xiàn)代投資理論的普及教育,提高經(jīng)營者、管理 者以及投資者素質(zhì),使他們與中國市場一塊成長。
?修訂原因
《投資學》修訂首先是教學上的需要。在《投資學》出版時,中國資本市場重開不 久,書中幾乎不討論中國的問題。但是近年來,中國資本市場蓬勃發(fā)展,已經(jīng)成為全球 經(jīng)濟潮流中一股不可忽視的力量,中國資本市場的問題已經(jīng)成為全球資本市場的問題,引起世界投資界的關注;此外,經(jīng)濟全球化正以前所未有的速度發(fā)展,包括中國在內(nèi)的大批新興市場如雨后春筍般崛起,使當代投資理論、投資工具和投資行為都發(fā)生了很大的變化。因此,必須在《投資學》(第二版)中補充這些內(nèi)容。
世界日新月異,想當初,馬可維茲的投資組合理論出來若干年后才被投資界所接受。
劉嬋,1983年獲得中山大學經(jīng)濟學學士學位,同年留校任教,并于1989年獲得中山大學經(jīng)濟學碩士學位。職稱從助教、講師到副教授。1998年在香港粵海投資公司任高級分析員。2002年在加拿大A.T.金融集團任財務顧問。期間,曾先后作為訪問學者在香港浸會大學、美國圣母大學學習財務管理、投資學、投資組合管理等專業(yè)課程。2002—2004在加拿大計劃學院修讀個人財務策劃全套課程,獲結(jié)業(yè)證書,取得CFP候選人資格。工作期間,曾在中國專業(yè)財經(jīng)雜志和報刊上發(fā)表20多篇文章,有些文章被收錄進《中國經(jīng)濟文庫》;承擔過教育部“九五”計劃重點課題;在香港和加拿大主持或參與過10多個投資項目的研究,并形成可行性研究報告;獨立出版了2部財務和投資方面的專著,其中《投資學》一書(中山大學出版社1995年版)于1998年由國家教育部向全國高等院校推薦作為我國財經(jīng)和工商管理專業(yè)的主干教材。
2006年至今在中山大學南方學院管理學系任副系主任、副教授。
導言
第一章證券市場如何運作
第一節(jié)證券
一、證券的概念
二、證券的類型
第二節(jié)證券市場
一、一級市場
二、二級市場
第三節(jié)交易過程
一、經(jīng)紀人和自營商
二、交易程序
三、傭金
四、信用交易
第四節(jié)證券市場管理
一、證券市場管理的兩大體系
二、證券市場管理的基本內(nèi)容
三、美國證券市場管理
第五節(jié)改革開放后中國證券市場的發(fā)展
一、交易所市場的形成和證券市場的快速發(fā)展
二、中國證券市場的對外開放
三、中國證券市場法律制度與監(jiān)管體系
本章小結(jié)
復習思考題
練習題
第二章 當代投資組合理論
第一節(jié)投資報酬與風險
一、投資報酬與報酬率
二、期望報酬與風險
第二節(jié)投資風險來源
一、非系統(tǒng)風險來源
二、系統(tǒng)風險來源
第三節(jié)馬可維茲投資組合理論
一、馬可維茲投資組合理論概述
二、無差異曲線
三、組合期望值、標準差和協(xié)方差
四、有效邊界
第四節(jié)多樣化組合的擴展
一、允許無風險投資
二、允許借入資金的投資組合
三、投資組合比例的決定
四、組合選擇的其他問題
第五節(jié)對馬可維茲投資組合理論的評價
本章小結(jié)
復習思考題
練習題
第三章資本資產(chǎn)定價模型
第一節(jié)資本市場理論概述
第二節(jié)資本市場線
第三節(jié)證券市場線
第四節(jié)特征線
第五節(jié)資本資產(chǎn)定價模型
第六節(jié)證券市場線和資本市場線的綜合考察
一、用*系數(shù)確定市場方差
二、通貨膨脹和投資者風險趨避對證券市場線的影響
三、證券市場線和資本市場線的比較
第七節(jié)套利定價理論
一、因素模型
二、因素組合
三、因素組合報酬
四、套利定價理論與資本資產(chǎn)定價模型的綜合比較
本章小結(jié)
復習思考題
練習題
第四章債券
第一節(jié)債券的基本性質(zhì)
一、票面利率
二、購回條款
三、可轉(zhuǎn)換公司債券
四、稅收豁免
五、流動性
第二節(jié)債券的收益與價格
一、債券的收益
二、收益差距的決定因素
三、利率的期限結(jié)構
四、久期
五、債券價格定理
第三節(jié)債券風險
一、利率風險
二、違約風險
三、購買力風險
第四節(jié)債券投資策略
一、債券買賣策略
二、債券組合結(jié)構
本章小結(jié)
復習思考題
練習題
第五章股票
第一節(jié)股票種類
一、優(yōu)先股
二、普通股
第二節(jié)普通股權益
一、選舉權
二、優(yōu)先認股權
三、普通股股息
四、股利分割
第三節(jié)股票價值模型
一、收入資本化定價法
二、收入資本化定價法的應用
第四節(jié)盈利與股價
一、盈利決定股票價值
二、盈利決定市場價格
三、股利的信息內(nèi)容
四、盈利公布與股價變化
五、市盈率
第五節(jié)股票投資技巧
一、濾嘴法則
二、攤平操作法
三、止蝕盤
四、以靜制動投資法
五、穩(wěn)打穩(wěn)扎法
六、比價投資法
七、月份性投資策略
八、價值投資法
九、成長投資法
十、合理價格成長投資法
十一、投資心理
本章小結(jié)
復習思考題
練習題
第六章證券的基本分析
第一節(jié)綜合分析
一、經(jīng)濟指標分析
二、股價與貨幣供求關系
三、股價與經(jīng)濟周期
第二節(jié)行業(yè)的生命周期
第三節(jié)公司財務分析
第七章市場技術分析
第八章資本市場的有效性
第九章金融創(chuàng)新和投資風險規(guī)避
第十章投資基金
部分練習題參考答案
主要參考文獻