區(qū)塊鏈已成為金融科技的底層技術(shù)
　　金融＝制度＋技術(shù)＋信息。
　　在互聯(lián)網(wǎng)時代，在金融技術(shù)發(fā)展日新月異的時代，在金融邊緣創(chuàng)新不斷向中心地帶侵蝕并不斷融入其中的新金融時代，在傳統(tǒng)金融不斷信息化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化時代，金融已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了資金融通的傳統(tǒng)內(nèi)涵，金融技術(shù)已經(jīng)將金融信息與金融科技高度融合，技術(shù)成為驅(qū)動金融發(fā)展的底層力量，成為一個大趨勢。在互聯(lián)網(wǎng)時代，驅(qū)動金融發(fā)展的金融科技已經(jīng)由移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等應(yīng)用層面，進(jìn)一步轉(zhuǎn)向了區(qū)塊鏈等底層技術(shù)創(chuàng)新。區(qū)塊鏈已經(jīng)成為金融科技的底層技術(shù)。
　　我的朋友肖風(fēng)博士，以極大的努力推動著區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，以極高的誠意促進(jìn)著區(qū)塊鏈領(lǐng)域知識普及與研究交流，以種子基金形式投資了很多國內(nèi)外領(lǐng)先的區(qū)塊鏈金融企業(yè)。我從他身上和他投資的企業(yè)，不斷看到他在這個領(lǐng)域的全面進(jìn)步與執(zhí)著探索。他牽頭創(chuàng)建的中國分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLedger）將在中國區(qū)塊鏈領(lǐng)域起到里程碑式的基礎(chǔ)性作用。他是區(qū)塊鏈金融的布道者、研究者、投資者和實(shí)踐者。
　　借《區(qū)塊鏈革命》一書出版之際，我談一點(diǎn)我讀書之后的認(rèn)識，作為此書作者的一種敬意。
　　一、區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵與實(shí)質(zhì)
　　區(qū)塊鏈（Blockchain）是一個由不同節(jié)點(diǎn)共同參與的分布式數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，是開放式的賬簿系統(tǒng)（ledger）；它是由一串按照密碼學(xué)方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊或數(shù)據(jù)包組成，即區(qū)塊（block），對每一個區(qū)塊數(shù)據(jù)信息都自動加蓋時間戳，從而計(jì)算出一個數(shù)據(jù)加密數(shù)值，即哈希值（hash）。每一個區(qū)塊都包含上一個區(qū)塊的哈希值，從創(chuàng)始區(qū)塊（genesis block）開始鏈接（chain）到當(dāng)前區(qū)域，從而形成區(qū)塊鏈。
　　區(qū)塊鏈技術(shù)的實(shí)質(zhì)是在信息不對稱的情況下，無需相互擔(dān)保信任或第三方（所謂的“”中心“”）核發(fā)信用證書，采用基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的加密算法創(chuàng)設(shè)的節(jié)點(diǎn)普遍通過即為成立的節(jié)點(diǎn)信任機(jī)制。任何機(jī)構(gòu)和個人都可以作為節(jié)點(diǎn)參與創(chuàng)設(shè)信任機(jī)制，而且創(chuàng)設(shè)的區(qū)塊必須在全網(wǎng)公示，任何節(jié)點(diǎn)參與人都看得見。節(jié)點(diǎn)越多，要求的算力就越強(qiáng)，只有超過51％的節(jié)點(diǎn)都通過，才能確立一個新區(qū)塊成立，即獲得認(rèn)可；同時，要想篡改或造假，也需要掌控超過51％的節(jié)點(diǎn)，才可以修改。理論上，當(dāng)區(qū)塊鏈的節(jié)點(diǎn)達(dá)到足夠數(shù)量時，這種大眾廣泛參與的信任創(chuàng)設(shè)機(jī)制，就可以無需“”中心“”授權(quán)即可形成信任、達(dá)成和約、確立交易、自動公示、共同監(jiān)督。
　　市場經(jīng)濟(jì)活動中存在眾多信息中介和信用中介，原因就在于信息不對稱導(dǎo)致交易雙方無法建立有效的信用機(jī)制（“拜占庭將軍問題”）。區(qū)塊鏈技術(shù)為解決這一問題提供全新的思路。移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算是區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施，算法信任是關(guān)鍵機(jī)制，加密算法是技術(shù)基礎(chǔ)。比特幣的創(chuàng)始人中本聰對區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用做出了奠基性的貢獻(xiàn)。
　　二、區(qū)塊鏈技術(shù)將廣泛應(yīng)用于金融領(lǐng)域
　　金融領(lǐng)域是區(qū)塊鏈技術(shù)的重要應(yīng)用領(lǐng)域。區(qū)塊鏈技術(shù)將是互聯(lián)網(wǎng)金融乃至整個金融業(yè)的關(guān)鍵底層基礎(chǔ)設(shè)施（底層物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)）。區(qū)塊鏈技術(shù)可以低成本地解決金融活動的信任難題，并且將金融信任由雙邊互信或建立中央信任機(jī)制演化為多邊共信、社會共信，以“共信力”尋求解決“公信力”問題的途徑。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的加密算法特性，未來金融業(yè)會發(fā)展進(jìn)入算法金融時代。
　　比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的一個典型案例，雖然它不能當(dāng)作法定貨幣，但是卻為數(shù)字貨幣時代的到來和區(qū)塊鏈技術(shù)廣泛應(yīng)用于解決金融、經(jīng)濟(jì)和社會問題，提供了底層技術(shù)基礎(chǔ)。國內(nèi)外金融界正在探索這一未來金融底層技術(shù)的技術(shù)制高點(diǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的大金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的國際銀行區(qū)塊鏈聯(lián)盟組織(R3)在加緊研究區(qū)塊鏈技術(shù)的金融應(yīng)用，德勤(Deloitte)已經(jīng)將這種技術(shù)應(yīng)用于企業(yè)審計(jì)，納斯達(dá)克市場嘗試?yán)�用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行證券。中國的金融界也在關(guān)注這一趨勢，北京已經(jīng)組建多個區(qū)塊鏈技術(shù)聯(lián)盟，成立區(qū)塊鏈技術(shù)金融應(yīng)用的金融科技公司，專門設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融安全產(chǎn)業(yè)園，集中推進(jìn)金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
　　作為新金融的底層技術(shù)架構(gòu)，它具有很強(qiáng)的戰(zhàn)略意義。繼互聯(lián)網(wǎng)之后，區(qū)塊鏈技術(shù)再次重塑全球金融業(yè)的基礎(chǔ)框架，加速金融創(chuàng)新與產(chǎn)品迭代速度，極大提高金融運(yùn)行效率，重塑信用傳遞交換機(jī)制。在未來金融科技探索上，中國金融業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)研究、開發(fā)、實(shí)踐和應(yīng)用，積極組建國際區(qū)塊鏈聯(lián)盟，加強(qiáng)區(qū)塊鏈金融國際交流合作，參與創(chuàng)立區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推動金融科技的頂層設(shè)計(jì)，爭取國際金融戰(zhàn)略制高點(diǎn)，提升我國金融核心競爭力，讓金融更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入到“區(qū)塊鏈+”時代
　　區(qū)塊鏈作為金融科技的底層技術(shù)架構(gòu)，必然在很多方面重塑金融業(yè)態(tài)，無論是傳統(tǒng)金融服務(wù)，還是個人網(wǎng)貸（P2P）、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，抑或在強(qiáng)化金融監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、打擊非法集資等領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)都有非常廣闊的應(yīng)用前景，互聯(lián)網(wǎng)金融正在進(jìn)入“區(qū)塊鏈+”時代。
　　（一）區(qū)塊鏈+支付（國際結(jié)算）。支付是金融市場最重要的基礎(chǔ)設(shè)施，區(qū)塊鏈技術(shù)最先革新領(lǐng)域就是支付清算。以瑞波實(shí)驗(yàn)室（Ripple）為例，盡管他還有需要完善和改進(jìn)之處，但是它是目前一個相對成熟的區(qū)塊鏈支付服務(wù)。它是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的開源支付協(xié)議，可以實(shí)現(xiàn)去中心化支付與清算功能。在Ripple系統(tǒng)里，所有的貨幣均可自由兌換，不僅包括各國的法幣，而且包括虛擬貨幣。Ripple系統(tǒng)里的貨幣兌換和交易的效率更高、速度更快，且交易費(fèi)用幾乎為零，交易確認(rèn)在幾秒鐘內(nèi)完成，沒有異地和跨行費(fèi)用�，F(xiàn)有的國際貨幣兌換模式主要通過加入環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWFIT）的銀行間清算和結(jié)算，而Ripple是一個開源的點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建了一套完全不同的賬戶體系。它實(shí)質(zhì)上是一個可共享的開源數(shù)據(jù)庫，可以快速、廉價并安全地將資金轉(zhuǎn)賬到任何人或任何機(jī)構(gòu)在Ripple系統(tǒng)中的賬戶，沒有任何人或任何機(jī)構(gòu)能控制Ripple網(wǎng)絡(luò)。這是分布式的賬簿體系，實(shí)際上體現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)的核心思想，未來有廣闊的發(fā)展前景。
　�。ǘ�）區(qū)塊鏈+征信。征信市場是一個巨大的藍(lán)海市場。傳統(tǒng)征信市場面臨信息孤島的障礙，如何共享數(shù)據(jù)成分發(fā)掘數(shù)據(jù)蘊(yùn)藏的價值，傳統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)難以解決這個問題。區(qū)塊鏈技術(shù)，為征信難題提供了一種全新的思路。首先，提高征信的公信力，全網(wǎng)征信信息無法被篡改。其次，顯著降低征信成本，提供多維度的精準(zhǔn)大數(shù)據(jù)。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)有可能打破數(shù)據(jù)孤島的難題，數(shù)據(jù)主體通過某種交易機(jī)制，通過區(qū)塊鏈交換數(shù)據(jù)信息。實(shí)現(xiàn)這種高效的征信模式，還有業(yè)務(wù)場景、風(fēng)險(xiǎn)管理、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、安全合規(guī)等一系列問題要解決。
　�。ㄈ�）區(qū)塊鏈+交易所。交易所是集中交易某種有形或者無形的市場，區(qū)塊鏈技術(shù)將在各式各樣的產(chǎn)權(quán)交易所得到廣泛應(yīng)用。區(qū)塊鏈的去中心化、開放性、共享性、匿名性、不可篡改性等特征，可以顯著提升登記、發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓、交割清算效率，也可以保障信息安全與個人隱私。納斯達(dá)克市場和澳洲交易所在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用上走在了前列。2015年末，納斯達(dá)克——全球最大的證券交易所之一，首次使用了區(qū)塊鏈技術(shù)交易平臺，完成和記錄私人證券交易。澳洲交易所利用區(qū)塊鏈技術(shù)與銀行賬戶連接，買賣股票后資金可以迅速到賬�，F(xiàn)在的應(yīng)用還只是在證券發(fā)行和資金清算環(huán)節(jié)，未來區(qū)塊鏈技術(shù)在各種產(chǎn)權(quán)交易中必然會發(fā)揮更大的作用，甚至成為很多領(lǐng)域的主要交易系統(tǒng)。
　�。ㄋ模﹨^(qū)塊鏈＋數(shù)字貨幣。區(qū)塊鏈技術(shù)最早應(yīng)用于比特幣，很多人投資比特幣、交易比特幣，也有商業(yè)活動、經(jīng)營場所接受比特幣支付。但是，比特幣天然不是法定貨幣，比特幣為法定貨幣（含紙幣）進(jìn)入電子貨幣后的數(shù)字貨幣時代，奠定了技術(shù)基礎(chǔ)和應(yīng)用示范。中國人民銀行已經(jīng)開展數(shù)字貨幣研究，很多國家中央銀行也積極研究數(shù)字貨幣。法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用，必須建立在全網(wǎng)信息記錄、信用實(shí)時計(jì)算、全民網(wǎng)上誠信、底層技術(shù)安全、貨幣法定授權(quán)、算法不可破解等技術(shù)基礎(chǔ)上。數(shù)字貨幣會提升全民的自我信用管理水平，提升共享經(jīng)濟(jì)水平，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，也將促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康規(guī)范發(fā)展。
　　當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)仍然處于蓬勃發(fā)展的初級階段，在鼓勵支持區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新的同時，我們更要防范潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，避免其成為非法金融活動的來源，引導(dǎo)其走向良性健康、規(guī)范合法的軌道上。特別是吸取網(wǎng)貸行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免監(jiān)管真空，高度警惕打著“區(qū)塊鏈技術(shù)”旗號從事非法集資、金融詐騙等非法金融活動的現(xiàn)象，守住不發(fā)生區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
　　區(qū)塊鏈技術(shù)的作為未來金融業(yè)的底層技術(shù)，已經(jīng)得到了各國央行和金融機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)同，正在研究通過區(qū)塊鏈技術(shù)深化金融改革、提升金融供給、促進(jìn)金融創(chuàng)新、增強(qiáng)金融信用、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，相信區(qū)塊鏈技術(shù)，這一金融底層技術(shù)，將在金融領(lǐng)域乃至經(jīng)濟(jì)、社會領(lǐng)域，得到廣泛的應(yīng)用。
　　是為序。
　　霍學(xué)文
　　2016年9月1日
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