向巴菲特學習資產(chǎn)配置的藝術(shù)
　　2000 年，我受邀為一位30 歲的大型網(wǎng)絡(luò)公司創(chuàng)始人兼CEO，以及他50 歲的CFO 提供投資建議。我建議這位CEO 把一部分股票轉(zhuǎn)換成多元化的資產(chǎn)，但他一口回絕：“我那20 億美元的資產(chǎn)凈值馬上就會變成100 億，你等著瞧！”
　　然而CFO 的反應(yīng)則與CEO 完全不同，雖然這位CFO 的股份只有CEO 的1/5，但是他非常認真地聽取了我對資產(chǎn)配置重要性的總結(jié)，回答道：“我們必須將所有的錢合理分配，要有國內(nèi)和國外的股票、債券、房地產(chǎn)、商品、貴金屬、有限合伙企業(yè)（Master Limited Partnerships）、對沖基金、期貨、通貨膨脹掛鉤證券（Inflation-linked Securities）和現(xiàn)金。我想把握這次發(fā)大財?shù)臋C會。目前像我這樣的會計不可能坐擁幾千萬！”
　　結(jié)果你也許猜到了。隨著科技股的下滑和崩潰，這位伊卡洛斯式的CEO 的金翅膀也融化了，他從天上掉到了地上，而那位CFO因為合理配置了資產(chǎn)，現(xiàn)在的財富遠遠在他之上。
　　為什么會這樣？簡而言之，就是因為資產(chǎn)配置。在《巴菲特資產(chǎn)配置法》中，我將向投資者介紹富人們采用的資產(chǎn)配置技巧，介紹他們?nèi)绾卧谑袌龅某粮≈斜３指蛔恪?br>　　幾百年來，人們不斷地創(chuàng)造財富、保持財富，但也失去財富，有人認真關(guān)注并且領(lǐng)悟了資產(chǎn)配置的真諦，也有人對此置之不理。
　　從《舊約》中的約瑟夫到希臘人、羅馬人、威尼斯人、西班牙人和其他國家的人，再到巴林家族、羅斯柴爾德家族，一直到現(xiàn)代的阿斯特、洛克菲勒、卡內(nèi)基、杜邦以及現(xiàn)在兩位谷歌創(chuàng)始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林、甲骨文公司創(chuàng)始人勞倫斯·埃里森、賭場大亨謝爾登·阿德爾森、Facebook 創(chuàng)始人馬克·扎克伯格，還有比爾·蓋茨和巴菲特，他們聚集、增加和積累財富，然后采用資產(chǎn)配置的核心理念：多元化、再平衡、風險管理和再投資來保持財富。也是基于同樣的原理，一些金融帝國的崩潰和財富的流失，是因為家庭或者國家過于關(guān)注單一資產(chǎn)，加大了資產(chǎn)風險。
　　資產(chǎn)配置的內(nèi)容還包括再平衡、虧損控制以及謹慎選擇投資經(jīng)理等。哈佛大學、耶魯大學、普林斯頓大學、巴黎圣母院、得克薩斯大學、斯坦福大學以及其他很多大學、機構(gòu)的捐贈和家庭財富，之所以能保持和增長，背后的推動力就是資產(chǎn)配置。
　　資產(chǎn)配置不只是富人的事
　　幾十年來，資產(chǎn)配置在積累、保護和傳播財富方面功不可沒�，F(xiàn)在，人們通過互聯(lián)網(wǎng)可以接觸到更廣泛的信息，有像交易型開放式指數(shù)基金（Exchange Traded Fund，簡稱ETF）這樣新型和價格低廉的金融手段，還有便于使用的軟件和投資組合優(yōu)化工具。
　　以前只有富人和聰明人會資產(chǎn)配置，現(xiàn)在每個人都可以做到。對于無數(shù)個體投資者來說，資產(chǎn)配置不但是件好事，而且至關(guān)重要，他們將投資責任從以前明確受益的保障養(yǎng)老金計劃，轉(zhuǎn)移到他們必須自己承擔責任的個人退休賬戶（IRAs）和401（k）計劃。
　　借用橄欖球的術(shù)語：“進攻贏得球賽，防守贏得冠軍，優(yōu)質(zhì)球隊贏得超級碗�！辟Y產(chǎn)配置體現(xiàn)了這三種原則：
　　1. 賺錢；
　　2. 不輸錢；
　　3. 形勢反�；蛸Y本過于集中時進行重新平衡。
　　幾年前，一位證券經(jīng)紀人把我推薦給一位年輕戀人，他們在女方父母家里看電視，突然發(fā)現(xiàn)自己中了彩票，有好多錢！幾家經(jīng)紀公司和投資經(jīng)理讓他們把大部分現(xiàn)金購買房產(chǎn)和營建股，因為2004 ～ 2005 年時，全國房價每年都上漲將近15%。我勸他們不要那樣做！要做出正確的資產(chǎn)配置需要做好簡單的5 步：
　　步驟1：了解你自己，包括你的偏見、優(yōu)點、缺點、思維方式和心理狀況；
　　步驟2：判斷你是否能勝任這件事，還是應(yīng)該聘請投資經(jīng)理。我們有些人能修好漏水的水池，而有些人只會幫倒忙；
　　步驟3：形成一個框架（見這本書的第12 章），客觀評估你將要使用或利用的資源；
　　步驟4：取得他人幫助，你需要一個可靠、公正、熱心、充滿生活智慧和金融遠見的幫手；
　　步驟5：制定一份計劃，并強迫自己定時檢查。
　　那對戀人后來結(jié)婚了，婚禮非常隆重、體面。他們沒有將自己所有的現(xiàn)金用來購買房產(chǎn)，而是明智地將資產(chǎn)分散化，構(gòu)建成一個組合，綜合了國內(nèi)和國外的資產(chǎn)以及不同的投資管理方式。我很高興地告訴大家，他們的生活、投資組合和家庭都前景光明。
　　無論是看電視，瀏覽網(wǎng)頁上的博客，還是閱讀商業(yè)類圖書，你會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)理財專家都在推廣他們個人的致富途徑：商品、小盤股（Small-cap Stocks）、對沖基金、金礦股份等，應(yīng)有盡有。資產(chǎn)配置根據(jù)你的個人情況、市場前景和世界形勢，幫助你判斷、平衡和綜合很多不同的投資方式和選擇經(jīng)理人。
　　資產(chǎn)配置中沒有確保成功的萬能公式。因為人的參與，資產(chǎn)配置變成了一門藝術(shù)。
　　讓耐心、視野、靈活性、好奇心和高情商成為你的忠實盟友。你應(yīng)該努力培養(yǎng)這些品質(zhì)，讓它們始終陪伴你。這就好比一身定做的西服，你運用的面料和其他人的一樣，但是你的剪裁跟別人不一樣，只有你穿著合身。資產(chǎn)配置就是如此。
　　資產(chǎn)配置——長期投資成功的關(guān)鍵
　　簡單說來，你需要資產(chǎn)配置有3 個理由：
　　1. 資產(chǎn)配置將你的資產(chǎn)變成好幾個不同類別的組合，這樣不管經(jīng)濟和金融環(huán)境如何，其中一些資產(chǎn)總會保持增長，能幫助你創(chuàng)造和增長財富；
　　2. 資產(chǎn)配置專注于投資組合保護、風險和回報，可以減少損失和控制投資風險；
　　3. 資產(chǎn)配置利用一定程度的規(guī)則引導(dǎo)你面對現(xiàn)實、采取行動以及再平衡你的長期權(quán)重，能磨練你的意志和保持穩(wěn)定的心態(tài)。
　　資產(chǎn)配置讓你的投資為你服務(wù)，而不是讓你服務(wù)于它。資產(chǎn)配置的成功基于靈活、現(xiàn)實、準備充足和自知之明等個性特點，讓你不再總是糾結(jié)于少數(shù)幾種資產(chǎn)或投資方式，雖然它們在一段時間內(nèi)比較奏效，但總逃脫不了萎縮的命運。不管是商品、政府債券、期貨、房地產(chǎn)、現(xiàn)金、垃圾債券、期權(quán)，新興市場股票，還是大盤成長股。
　　做資產(chǎn)配置決策依賴考量的因素有多元化、資產(chǎn)發(fā)展?jié)u趨平均、再平衡以及純粹的常識，比如在正常的生命周期中，會出現(xiàn)偶爾的放縱與絕望，這種放縱和絕望在歷史上每個時期的每種市場都出現(xiàn)過。
　　總而言之，資產(chǎn)配置是保證長期投資成功必不可少的組成部分，而資產(chǎn)配置的成功需要你做到以下幾個方面：
　　◆ 直面自己（你會在第7 章了解到這點）；
　　◆ 選擇一個幫手，他喜歡你，了解你以及你的夢想、希望、恐懼、偏見、討厭和著迷的事物（他就是你的弗蘭克大叔，在第3 章他會出現(xiàn)，整本書都會有他的蹤影）；
　　◆ 聘請了解市場、有眼光和懂得投資價值的投資經(jīng)理。
　　通過閱讀《巴菲特資產(chǎn)配置法》，希望你能在投資上一帆風順，更上一層樓！