序言



我曾經(jīng)應(yīng)國(guó)際學(xué)術(shù)期刊之邀為幾部（英文）專著寫(xiě)過(guò)書(shū)評(píng), 但從未作過(guò)序。藍(lán)裕平新著出版，請(qǐng)我作序，這對(duì)我來(lái)說(shuō)不啻一種殊榮。說(shuō)殊榮，可追本溯源至我與他有過(guò)的一段師生關(guān)系。1997年我從英國(guó)應(yīng)聘到新西蘭梅西大學(xué)商學(xué)院任教，他是第一批上我開(kāi)設(shè)的《國(guó)際貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)》課的研究生。由于相似的國(guó)內(nèi)求學(xué)背景，我們?cè)诮涣髦卸嗔艘环萦H近感。后來(lái)我指導(dǎo)他完成了關(guān)于“外匯匯率制度與亞洲貨幣危機(jī)”課題的碩士學(xué)位論文，校外評(píng)審專家的意見(jiàn)與我的一致，認(rèn)為這是一篇資料翔實(shí)、分析透徹、見(jiàn)解獨(dú)到的優(yōu)秀論文。該文經(jīng)我們修改與潤(rùn)色，應(yīng)邀在美國(guó)召開(kāi)的國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議上公開(kāi)發(fā)表。藍(lán)裕平扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)、較高的研究天分及對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的敏銳觀察力，給我留下了深刻的印象。鑒于此，我鼓勵(lì)他繼續(xù)攻讀博士學(xué)位�？伤�在完成碩士學(xué)位論文后便急于回國(guó)求職，遺憾之余，我只能給予他衷心的祝福�；貒�(guó)后，他在金融界又工作了五年，最終還是回歸大學(xué)，重執(zhí)教鞭，并因取得了豐碩的教學(xué)、科研成果而很快晉升為正教授。我對(duì)他的人生抉擇及隨后的成就絲毫不覺(jué)得意外；更多的則是為他身上折射出中國(guó)知識(shí)分子代代傳承的“以天下為己任”的胸懷與責(zé)任感而感到欽佩與鼓舞。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的奇跡，早已引發(fā)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家濃厚的研究興趣。就我閱讀所及，這方面的各種中、英文學(xué)術(shù)著作可謂汗牛充棟。當(dāng)我拿到藍(lán)裕平的書(shū)稿時(shí)，第一個(gè)在我腦�？M繞的問(wèn)題就是：此書(shū)有何與眾不同之處？百忙中通讀一遍之后，我概括出了如下幾個(gè)主要特點(diǎn)。

其一，以“叢林法則”作為基本假設(shè)前提，把可能涉及的意識(shí)形態(tài)問(wèn)題都過(guò)濾掉。這使整個(gè)分析過(guò)程直接切入實(shí)際問(wèn)題，以便得出實(shí)用且可行的建議。比如，在中美貿(mào)易戰(zhàn)中，特朗普的很多言行與美國(guó)一直宣傳的價(jià)值觀是不一樣的，不符合所謂的“政治正確”標(biāo)準(zhǔn)，但是，從“叢林法則”的角度看，特朗普的所作所為與歷史上的所有美國(guó)總統(tǒng)并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，他們考慮的都是美國(guó)利益，只是采取了不同的方式而已。而中國(guó)也應(yīng)從維護(hù)本國(guó)實(shí)際利益的角度出發(fā)，去制定相應(yīng)的對(duì)策，以應(yīng)對(duì)新形勢(shì)下中美之間的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)。那種動(dòng)輒以意識(shí)形態(tài)之爭(zhēng)來(lái)界定中美博弈、并為此分析對(duì)策的思考，看似“深刻”，實(shí)則未見(jiàn)的能抓住問(wèn)題的要害。眾所周知，中國(guó)的政治制度與西方的有很大差別，如囿于此， 在討論經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)，便容易陷入對(duì)制度好壞的爭(zhēng)論上，而這種爭(zhēng)論能產(chǎn)生“熱”卻難以產(chǎn)生“光”。在“叢林法則”的假設(shè)前提下，制度恰如資源稟賦，是一給定變量。給定“制度稟賦”，繼而分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀狀況與績(jī)效，其所得結(jié)果自然使“制度優(yōu)越與否”成為題中之義，而不必刻意將其納入重點(diǎn)討論的視野，致使分析平添主觀烙印而缺少客觀依據(jù)。在中美貿(mào)易戰(zhàn)中，有論者認(rèn)為美國(guó)對(duì)付中國(guó)的原因是中美在社會(huì)制度和價(jià)值觀上的差異。言外之意，就是中國(guó)需要在政治制度等方面做重大變化才能避免美國(guó)的打擊。這種觀點(diǎn)無(wú)法解釋為何美國(guó)也發(fā)動(dòng)針對(duì)其盟友的貿(mào)易戰(zhàn)。此書(shū)要摒棄的，就是這種偏離“叢林法則”的思維方法。作者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程及成就的剖析本身間接展示了中國(guó)制度的某種優(yōu)越性：有利于體現(xiàn)國(guó)家意志并發(fā)揮國(guó)家能力，在國(guó)際博弈中突破發(fā)達(dá)國(guó)家在技術(shù)壁壘等方面的封鎖，盡快提升國(guó)家的產(chǎn)業(yè)層次，幫助國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。因此我認(rèn)為，作者為本書(shū)選擇的分析框架是明智的，因而也是富有成效的。

其二，經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究目的，就是要解決資源稀缺性與欲望無(wú)限性之間的矛盾。這本書(shū)以“競(jìng)爭(zhēng)、選擇和繁衍（發(fā)展）”作為分析的基本脈絡(luò)，一方面充分體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究目的，另一方面使整個(gè)分析過(guò)程更有條理。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)決策是一個(gè)很復(fù)雜的過(guò)程，涉及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的考慮，涉及在諸多選項(xiàng)之間做抉擇，還涉及對(duì)未來(lái)持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ目剂俊＿@本書(shū)通過(guò)數(shù)據(jù)分析、理論分析和“天時(shí)地利人和”的因素分析，給讀者描繪了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)面貌，并揭示了其內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯。這本書(shū)在全面總結(jié)中國(guó)過(guò)去四十年制定和推行經(jīng)濟(jì)政策的具體實(shí)踐基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提煉出“實(shí)事求是，因時(shí)制宜，因地制宜”的寶貴經(jīng)驗(yàn)。這個(gè)經(jīng)驗(yàn)很重要。中國(guó)的成就肯定會(huì)引來(lái)很多發(fā)展中國(guó)家的學(xué)習(xí)和效仿；但中國(guó)的國(guó)情很特別，若其他發(fā)展中國(guó)家完全照搬中國(guó)的具體政策及實(shí)踐，未必能取得同樣的效果。而“實(shí)事求是，因時(shí)制宜，因地制宜”，才是中國(guó)成功的關(guān)鍵，也可以為其他發(fā)展中國(guó)家所借鑒。

其三，以發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史作為一面鏡子，對(duì)照分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，為展望其未來(lái)走勢(shì)提供啟示，是本書(shū)的又一特色。不同經(jīng)濟(jì)體之間的比較分析，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界常用的、能提供洞見(jiàn)的視角，而不少有關(guān)研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)的著作對(duì)此，或完全忽視比較研究，或淺嘗輒止、一筆帶過(guò)。本書(shū)選擇了美國(guó)和日本這兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家作為中國(guó)的參照物，用兩章篇幅集中于宏觀虛擬經(jīng)濟(jì)(金融體系)層面的、兼縱向與橫向的比較分析和深入挖掘，試圖從中尋找可供中國(guó)參考的金融體系進(jìn)一步改革的啟示，以解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的“最短板”問(wèn)題，即金融制度問(wèn)題。細(xì)心的讀者會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)比較經(jīng)濟(jì)分析方法的使用貫穿于這本書(shū)始末，使作者能夠?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)做出一系列展望。例如，基于人口和城市化進(jìn)程這兩大因素變化情況，剖析日本最近三十年經(jīng)濟(jì)停滯的原因，進(jìn)而展望中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)間；通過(guò)對(duì)日元匯率在1980～1990年的大幅波動(dòng)，結(jié)合購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的分析，展望人民幣匯率的升值趨勢(shì)及其可能的幅度；借助對(duì)日本和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)投資市場(chǎng)歷史的分析，展望中國(guó)大陸投資市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)分析如果不著眼于展望未來(lái)將變得毫無(wú)價(jià)值。本書(shū)作者深諳此理，并提出了有一定參考價(jià)值的見(jiàn)解。

最后值得一提的是，藍(lán)裕平長(zhǎng)期從事金融投資領(lǐng)域的實(shí)務(wù)工作，對(duì)市場(chǎng)行為及市場(chǎng)參與者的心理有較深刻的認(rèn)識(shí)。與主流觀點(diǎn)負(fù)面地看待“泡沫”不同，他認(rèn)為“泡沫”本身是中性的：泡沫膨脹的過(guò)程常常是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過(guò)程的伴隨物，而泡沫破滅的時(shí)刻是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)調(diào)整的時(shí)刻。因此，泡沫的膨脹和破滅是市場(chǎng)波動(dòng)規(guī)律的表現(xiàn)形式，政府只能通過(guò)一些措施防止市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)度化或使其平滑化，但無(wú)法阻止泡沫的產(chǎn)生和發(fā)展（除非徹底拋棄虛擬經(jīng)濟(jì)）。一定的可控范圍內(nèi)的泡沫甚至有利于激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而泡沫的破滅雖然會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有短期的沖擊，但其影響有限且是短期的。因此，他主張政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的調(diào)控應(yīng)該側(cè)重于關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和通貨膨脹率，不必過(guò)度擔(dān)心虛擬經(jīng)濟(jì)中的泡沫問(wèn)題。盡管這個(gè)觀點(diǎn)與主流看法有較大的區(qū)別，但因他的分析過(guò)程有較強(qiáng)的邏輯性，可做一家之言供大家進(jìn)一步思考時(shí)參考。





李曉明　　　　　

新西蘭梅西大學(xué)（Massey University）

經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院金融經(jīng)濟(jì)學(xué)首席教授

2020.1于奧克蘭　　　　











前言





“浩瀚無(wú)涯的過(guò)去只是錯(cuò)誤地一再上演，而這些錯(cuò)誤注定要在未來(lái)更大的舞臺(tái)上，以更大的規(guī)模發(fā)生？”歷史學(xué)家杜蘭特用一個(gè)問(wèn)句，說(shuō)出了他耗費(fèi)50年時(shí)間研究世界文明史以后最重要的感悟。這句話使筆者產(chǎn)生了共鳴——中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中至今發(fā)生的所有事情，基本上都在歷史上重復(fù)發(fā)生過(guò)。通過(guò)研究歷史，不僅可以更好地認(rèn)識(shí)今天，還可以展望未來(lái)。

本書(shū)將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)做一個(gè)全面的分析，包括對(duì)過(guò)去40年發(fā)展邏輯的解讀，對(duì)當(dāng)前狀況的認(rèn)識(shí)，對(duì)于未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的展望。中國(guó)過(guò)去40年從世界最貧窮的國(guó)家之一，變成目前較高中等收入國(guó)家，并且成為美國(guó)這個(gè)“偉大國(guó)家”的頭號(hào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題主要是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的問(wèn)題�；�于這樣的看法，筆者比較側(cè)重從世界歷史，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展歷史的角度，來(lái)分析中國(guó)的現(xiàn)狀，并展望未來(lái)。

筆者在三年前就開(kāi)始醞釀這個(gè)寫(xiě)作計(jì)劃。可是，沒(méi)找到能把對(duì)各個(gè)問(wèn)題的看法系統(tǒng)整合起來(lái)的一種思路，或者說(shuō)用于做全面邏輯分析的假設(shè)前提，直到讀了杜蘭特的著作《歷史的教訓(xùn)》。杜蘭特認(rèn)為，人類(lèi)歷史只是生物學(xué)的一個(gè)片段。按照筆者的理解，人類(lèi)的歷史與恐龍的歷史是并列的——恐龍的漫長(zhǎng)歷史早已畫(huà)上了句號(hào)，而人類(lèi)的歷史還在延續(xù)中。杜蘭特認(rèn)為，弱肉強(qiáng)食、適者生存這一生物學(xué)的法則同樣也是人類(lèi)歷史的基本教訓(xùn)。他還具體總結(jié)出生物學(xué)給歷史的三個(gè)教訓(xùn)：生命即是競(jìng)爭(zhēng)、生命即是選擇、生命必須繁衍�？吹竭@句警世恒言，筆者頓悟：經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行即是個(gè)體之間互相競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程，包括個(gè)人之間、企業(yè)之間和國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)；即是選擇的過(guò)程——經(jīng)濟(jì)決策在得失之間的取舍；必須繁衍——經(jīng)濟(jì)決策不僅要考慮眼前的利益，還要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。因此，筆者決定以競(jìng)爭(zhēng)、選擇和繁衍（發(fā)展）這三個(gè)基本假設(shè)，去分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的過(guò)去、現(xiàn)在，并展望未來(lái)。這三個(gè)基本假設(shè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的本質(zhì)很吻合，而且較容易被掌握作為標(biāo)準(zhǔn)，去辨別各種觀點(diǎn)的客觀性和實(shí)用性。筆者相信，與叢林法則相悖的觀點(diǎn)，不管看起來(lái)多么冠冕堂皇，都缺乏客觀性和實(shí)用性，不具有經(jīng)濟(jì)決策的指導(dǎo)意義，甚至有誤導(dǎo)性的危害。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓遜夫人說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)理論是一個(gè)工具箱。”筆者在本書(shū)的分析中，使用了經(jīng)濟(jì)學(xué)這個(gè)“工具箱”里的若干工具，包括羅伯特·索羅的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型、盧卡斯悖論、庫(kù)茲涅茨曲線以及羅斯托的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段理論等。筆者發(fā)現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，與這些理論的邏輯基本上沒(méi)有矛盾之處。中國(guó)經(jīng)驗(yàn)為許多經(jīng)典理論提供了新的案例，豐富了內(nèi)容。

中國(guó)在過(guò)去40年發(fā)生了很多變化，人們?cè)诿刻斓纳�活中幾乎都能感受得到各種有形和無(wú)形的變化。正是為此，很多人感覺(jué)每天一路小跑都擔(dān)心掉隊(duì)。不過(guò)，如果能夠充分理解中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的邏輯，就能通過(guò)該邏輯去推斷未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。希望本書(shū)能在這方面對(duì)讀者有所幫助。

筆者近年來(lái)經(jīng)常給實(shí)務(wù)工作者做關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與金融市場(chǎng)分析的講座，受眾從工作和個(gè)人決策上都很關(guān)心這些問(wèn)題，但他們經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)參差不齊。為了讓大家能更好地理解，筆者在介紹理論并解讀和分析現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的時(shí)候，總是盡量使用易于理解的語(yǔ)言。在撰寫(xiě)本書(shū)過(guò)程中，筆者基本上也是秉承同樣的理念。因此，相信所有對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)與前景感興趣的人們，都能讀懂這本書(shū)。

筆者在投融資領(lǐng)域有長(zhǎng)期和豐富的經(jīng)驗(yàn)，親身經(jīng)歷過(guò)中國(guó)市場(chǎng)化改革以來(lái)幾乎所有的重大市場(chǎng)周期波動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)規(guī)律和趨勢(shì)懷有敬畏之心，深信“一廂情愿”的思維方法容易害人害己。因此，在本書(shū)的論述中著眼于“未來(lái)會(huì)怎樣”而不是“未來(lái)應(yīng)該怎樣”。希望本書(shū)能幫助讀者做出更理性的決策，不管是代表自己、企業(yè)還是國(guó)家。



藍(lán)裕平　 　

2020年1月于珠海