中央對手方（Central Counterparty,簡稱“CCP”），又稱共同對手方。顧名思義，就是一種將自身置于已達成的交易中、成為所有交易中買方和賣方的共同對手方的制度（即成為所有買方的賣方和所有賣方的買方）。它的主要優(yōu)勢在于用單一機構(gòu)的標準信用替代所有對手方的差異信用，使得中央對手方得以擔保所有被替代的交易能夠履約。該制度將市場上所有的對手方風險匯集于中央對手方一身進行統(tǒng)籌管理，再通過多邊凈額軋差，使得原先復雜交錯的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)簡化成了“點對點”的星型結(jié)構(gòu)，簡潔高效，一目了然。
本書系統(tǒng)地探討了證券交易中的中央對手方清算問題，旨在向讀者介紹這個領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論與最佳實踐，內(nèi)容包括中央對手方的由來、演變、標準、規(guī)范、職責及其應(yīng)用場景。作者以生動的語言客觀地表述這一專業(yè)問題，力求讓讀者得到開卷有益、易讀易懂的體驗，與有志于學習、應(yīng)用、研究中央對手方的讀者們共享知識和究竟深淺。
第一章 中央對手方的歷史與作用/ 1
第一節(jié) 中央對手方的歷史演變/ 3
第二節(jié) 中央對手方的類型與特點/ 26
第三節(jié) 中央對手方的作用/ 33
第二章 中央對手方的理論與制度/ 39
第一節(jié) 中央對手方的法律界定/ 41
第二節(jié) 中央對手方的集中結(jié)算功能/ 51
第三節(jié) 中央對手方的風險管理制度/ 69
第四節(jié) 中央對手方的互聯(lián)互通/ 76
第三章 中央對手方的主要國際標準、評估體系與境外監(jiān)管/ 81
第一節(jié) 中央對手方的主要國際標準/ 83
第二節(jié) 中央對手方的評估體系/ 114
第三節(jié) 中央對手方的境外監(jiān)管體系與監(jiān)管實踐/ 118
第四章 中央對手方在金融市場中的應(yīng)用/ 135
第一節(jié) 境外金融市場主要中央對手方/ 137
第二節(jié) 境內(nèi)金融市場主要中央對手方/ 150
第三節(jié) 中央對手方的合作、合并與競爭/ 161
第四節(jié) 中央對手方的風險案例/ 171
第五節(jié) 主要金融市場基礎(chǔ)設(shè)施基本情況概覽/ 192
第五章 中國結(jié)算/ 193
第一節(jié) 中國結(jié)算的發(fā)展歷程/ 195
第二節(jié) 中國結(jié)算的中央對手方實踐/ 210
第三節(jié) 中國結(jié)算的風險管理制度/ 216
第四節(jié) 中國結(jié)算的國際化發(fā)展進程/ 221
第五節(jié) 中國結(jié)算的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施/ 226
第六章 分布式賬本技術(shù)/ 231
第一節(jié) 分布式賬本技術(shù)概述/ 234
第二節(jié) 分布式賬本技術(shù)對資本市場的影響與挑戰(zhàn)/ 239
第三節(jié) 分布式賬本技術(shù)在證券行業(yè)的應(yīng)用探索/ 244
第四節(jié) 證券行業(yè)DLT 監(jiān)管及標準制定動向/ 257
參考文獻/ 265
附 錄/ 279
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