2008年10月，金融危機(jī)爆發(fā)。

一年前，2007年8月第一周，美股多板塊過度波動，偏離歷史模式；市場規(guī)律失靈，反常的波動甚至蔓延到歐洲和日本股市。

無人知曉原因——

直到眾多以黑盒交易為主的量化基金開始披露重大損失。當(dāng)時，每天有超過400億美元的全球市場交易由計算機(jī)發(fā)起，成交量占全球交易量三分之一，收益率位居業(yè)內(nèi)前列，卻在危機(jī)來臨前以崩盤的形式吹哨。

始作俑者——以程序代替人工的黑盒交易，開始從幕后走到臺前。

十三年后，歷史重演。

2020年3月，美股四次熔斷，量化基金再次經(jīng)歷巨額虧損，程度比2007年8月時更甚。

那么，黑盒交易是如何崛起，又為何在危機(jī)來臨時集體崩塌？

當(dāng)計算機(jī)成為最活躍的操盤手，股市還是經(jīng)濟(jì)的晴雨表嗎？傳統(tǒng)投資者將何去何從？